[Table_Page] 跟踪分析|电力设备 证券研究报告 | [Table_Title] "双碳"系列 | | --- | 国内外共振，"加快全面绿色转型"即将提速 [Table_Summary] 核心观点： | [Table_Grade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-03-01 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]陈昕 SAC 执证号：S0260522080008 SFC CE No. BWV823 010-59136699 gfchenxin@gf.com.cn 分析师： 曹瑞元 SAC 执证号：S0260521090002 021-38003752 caoruiyuan@gf.com.cn 请注意，曹瑞元并非香港证券及期货事务监察委员会的注 -20% -6% 8% 22% 36% 50% 03/25 05/25 07/25 10/25 12/25 02/26 电力设备 沪深300 册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_ 相关研究： DocReport] | ...

Current Strategy Viewpoints - The capital market experienced fluctuations in early February but rebounded later in the month, primarily due to reduced trading activity before the Spring Festival and short-term policy guidance [1] - The market is expected to enter a phase of economic data and policy verification, with a seasonal increase in trading activity post-Spring Festival, laying a foundation for future market performance [1] - Upcoming economic and corporate profit data, along with the National People's Congress in March, will be crucial for setting the annual policy tone and economic targets, which are significant for the capital market [1] Sector Focus - Short-term focus on safe-haven assets and resource products due to tensions in the Middle East, including precious metals and oil sectors [2] - Long-term focus on growth and cyclical sectors, with particular attention to small-cap stocks that typically perform well in spring [2] - Key sectors to watch include humanoid robots, computing, and AI, benefiting from sustained industry enthusiasm and increased risk appetite among investors [2] Macro Overview - The upcoming National People's Congress will set the tone for the annual economy, with GDP growth targets expected to be set between 4.5% and 5% [8] - Fiscal policy is anticipated to include a deficit rate of 4.0% and new special bonds totaling 5 trillion yuan, indicating a significant increase in fiscal deficit compared to last year [8] Financial Engineering - The A-share market has seen a rise in industry crowding, particularly in media and resource sectors, with the media sector showing a crowding degree of 98.25% [12][14] - The resource sector continues to perform well, with price fluctuations leading to a decrease in crowding indicators, suggesting a potential for continued upward movement [13] Electronic Communication Industry - The upcoming GTC conference is expected to showcase new chip developments from NVIDIA, reinforcing AI as a core investment theme [24] - The demand for storage products is projected to rise significantly, driven by strong AI customer needs and price increases in the DRAM market [25] Computer Industry - The rapid iteration of domestic AI large models is expected to drive significant growth in computing power investments, with a focus on world model technology advancements [28] - The demand for AI-driven applications is anticipated to increase, leading to a surge in computing needs and infrastructure investments [29] New Energy Industry - Focus on hydrogen and ammonia projects, with government support for integrated energy bases expected to drive growth in this sector [32] - The electric power equipment sector is poised for growth due to ongoing global energy demands and potential easing of import restrictions in India [32] High-end Manufacturing Industry - The humanoid robot sector is entering a phase of mass production, with significant advancements showcased during the Spring Festival [35] - The North American AI supply chain remains robust, with ongoing demand for advanced equipment and materials expected to drive growth [36]

与往年新春赴沪的对接交流有所不同，本次交流合作周将"科创融合"置于核心位置。 这一转变源于2025年底中央经济工作会议明确"建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心"的战 略新动向。 对此，常州市委书记王剑锋在2月26日的常州—上海经贸交流和创新合作活动周新春交流会上明确，"抢抓上海国际科创中心扩 围至长三角的重大机遇"。 扩围的核心要义，在于让创新资源在区域内高效流动，让科研成果真正转化为产业动能。上海国际科创中心扩围至长三角，正 为沪常合作打开全新的想象空间。 沪常共链 21世纪经济报道记者孙燕 上海报道 马年伊始，常州赴上海开展为期一周的经贸交流和创新合作活动，这也是常州连续第20年举办上海经贸活动周。 科创融合 随着上海国际科创中心建设正式从市域扩围至长三角全域，常州的坐标正在被重新定义。 目前在上海大都市圈中，常州不仅是产业创新绿色发展空间保障的一环，也是太湖周边地区科创空间布局的重要节点：《上海 大都市圈国土空间规划（2025—2035年）》（征求意见稿）提出，上海、苏州、无锡、常州、湖州、嘉兴、宣城着眼大都市圈 西翼太湖周边地区，发挥上海（长三角）国际科技创新中心的引领作 ...

国家电网有限公司——这家覆盖26个省区市、供电人口超11亿的中国最大公用事业企业——已经公布了 高达4万亿元的投资计划。南方电网有限责任公司也将同步推进区域电网优化与跨境电力互联。 重点项目正在加速落地。如已经实现物理联通的中老500千伏联网工程，就计划于2026年4月正式投运， 成为中国与东南亚电力互联互通的重要通道。 北京的冬季，寒风凛冽，但老电工张师傅的心情格外舒畅。他刚刚完成了负责片区智能电表的升级工 作，这套新系统能实时感知用电负荷，自动调节分配，即便用电高峰也不用担心跳闸。 "以前夏天家家开空调，电压不稳，经常半夜抢修。现在不同了。"张师傅望着崭新的设备感慨道。他所 见证的，正是中国正在展开的一场规模空前的电网升级浪潮。 | 国务院国有资产监督管理委员会 | | | | | 2026年2月25日 星期三 奇 中 EN EN EN EN EN EN | | σ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 首页 机构概况 互动交流 | 新闻发布 | 国资监管 | 政务公开 | 国资数据 | | 在线服务 | 热点专题 | | 创 首页 > ...

2月27日，思源电气大宗交易成交1.1万股，成交额235.87万元，占当日总成交额的0.07%，成交价214.43元，较市场收盘价 214.43元持平。 | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交金额 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (元) | (万股/万份) | (万元) | | | | 2026-02-27 | 002028 | 思源电气 | 214.43 | 1.10 | 235.87 机构专用 | | 机构专用 | ...

走势上看，新华500指数（989001）27日早间低开，随后窄幅震荡，午后指数一度翻红，最终微幅收跌。指数盘中最高触及5362.34点，最低触及5323.45点， 成分股全天总成交额报8572亿元，成交额较上一交易日略有减少。 成分股方面，厦门钨业、永兴材料、环旭电子、包钢股份等成分股涨幅居前；盛美上海、高德红外、中际旭创、思源电气等成分股跌幅靠前。 转自：新华财经 新华500指数由国家金融信息平台•新华财经发布，新华指数（北京）有限公司运营维护，指数度量A股主要大中市值股票价格水平。关于新华500指数的详 细信息，请参见新华财经客户端。 新华财经北京2月27日电（胡晨曦）新华500指数（989001）2月27日收盘跌0.02%，报5355.52点。 编辑：罗浩 ...

2月26日，"2026年常州—上海经贸交流和创新合作活动周"客商新春交流会在上海举行。这是常州连续第20年在上海举办经贸交流活动。从产业创新到 区域协同，从经贸交流到人文交融，"沪联互通、常来常往"已成为长三角一体化背景下沪常合作共赢的生动注脚。 本次活动周期间，预计达成合作项目28个，投资总额超过194亿元。 王剑锋表示，常州将全面融入全国统一大市场建设，全力营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，让每一个项目都能在常州投资安心、发展顺心。 诚挚欢迎更多上海企业和人才选择常州、深耕常州，共同书写长三角一体化发展新篇章。 常州市委书记王剑锋在致辞中表示，上海是改革开放前沿阵地、高质量发展标杆示范，"五个中心"建设动能强劲，持续引领长三角迈向世界级城市群。 常州作为长三角重要中心城市，近年来全方位服务和融入上海大都市圈，经济社会保持稳中有进、向新向优发展态势。 常州宣传部供图 2025年，常州实现地区生产总值近1.12万亿元、增长5.2%；一般公共预算收入715.5亿元，税收占比85.5%，高于全省平均8个百分点、居全省第一；工 业规模超2.2万亿元、全省第三，新能源产业开票突破万亿元，产业底座更加稳固。 面向 ...

特高压权重高达66.28%+智能电网含量55%+可控核聚变含量14%"：电网设备ETF(159326)，最新规模突 破200亿，权重股包括国电南瑞（国内电网智能龙头）、特变电工（全球特高压设备核心供应商）、思 源电气（电力设备研发与制造）等。 格隆汇2月27日｜今日HALO资产继续霸屏涨幅榜，有色金属、矿业、钢铁、电力全线上扬，绿电 ETF(562550)涨1.74%，资金盘中逆势净申购电网设备ETF(159326)1.95亿份，预估净申购4.18亿元，已连 续5日获资金净申购，年内流入额高达151.15亿元，居ETF市场第一。 消息面上 ，高盛、摩根斯丹利同步看好HALO交易，前者提出：AI时代资金正在涌向"重资产、低淘 汰"（HALO）实体资产，比如电网、管道、公用事业、交通基建及关键工业产能，后者也认为具有高 进入壁垒且不易被技术淘汰的实体资产（即"HALO"交易）构成了当前最佳的对冲策略。 HALO含量高的相关产品： MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ AI核心算力层：通信ETF华夏(515050)，权重股以通信设备（中兴通讯）、消费电子（立讯精密）、光 模块（中际旭创）为主，同时覆盖AI算力硬件 ...

王剑锋周伟率队赴上海开展经贸交流活动 深化对接合作 共谋发展新篇 2月26日，2026年常州—上海经贸交流和创新合作活动周期间，市委书记王剑锋，市委副书记、市长周伟分别率队在上海密集开展拜访会见活动，拜访重 点企业，对接顶尖高校资源，深化务实合作，为常州高质量发展汇聚新动能、增创新优势。 自常州籍实业家盛宣怀创办南洋公学起，常州就与上海交通大学结下了深厚情缘。近年来，常州与上海交大持续深化合作，推动构建创新平台建设、科技 成果转化、人才双向引育的校地合作体系。王剑锋一行拜访了上海交大党委书记杨振斌。王剑锋说，上海交大科研实力雄厚，与常州产业契合度高，双方 拥有良好的产学研合作基础，交流互动频繁。希望进一步在新能源、新材料、先进制造等领域加强合作对接，推动常州融入上海（长三角）国际科技创新 中心建设，为常州打造长三角创新高地提供强有力的人才和科技支撑。杨振斌表示，上海交大高度重视与常州的合作，将充分发挥学校科研和人才优势， 精准对接常州产业发展需求，共同打造名城名校融合发展的典范。 延锋国际汽车技术有限公司专注于汽车内外饰、汽车座椅、座舱电子及被动安全领域的研发与制造，在武进国家高新区投资建设的汽车智能座舱内饰 ...

今年是常州连续第20年举办上海经贸活动周。二十载携手同行，沪常两地在各领域深度融合、协同共进，结下了深厚情谊，收获了丰硕成果。王剑锋代表 常州市委市政府，对各位嘉宾的到来表示热烈的欢迎，向长期以来关心支持常州发展的各界人士致以新春祝福和衷心感谢。王剑锋说，上海作为改革开放 的前沿阵地、高质量发展标杆示范，"五个中心"建设动能强劲，持续引领长三角迈向世界级城市群。常州是长三角地区重要的中心城市，近年来，常州市 深入学习贯彻习近平总书记关于长三角一体化发展的重要讲话精神，全方位服务和融入上海大都市圈，从产业创新到区域协同，从经贸交流到人文交 融，"沪联互通、常来常州"已成为两市合作共赢的生动注脚。 王剑锋说，面向"十五五"，常州确立了"国际化智造名城、长三角创新高地"城市发展定位，加快构建现代化产业体系，不断壮大实体经济，增强创新发展 动能。当前，常州积极抢抓上海国际科创中心扩围至长三角的重大机遇，深入实施对接上海"五个中心"建设行动计划, 沪常合作势头正好、前景广阔。 在简要介绍沪常产业协作、科创融合、消费联动等领域的优势后，王剑锋表示，常州将全面融入全国统一大市场建设，全力营造市场化、法治化、国际化 的一流营 ...