面对当前的市场环境，德鲁肯米勒指出，美国经济已经很强劲，并且在大量刺激政策下会变得更强，而 美联储大概率不会加息甚至可能会降息。基于这种宏观背景和对未来3到4年"巨大颠覆和变化"的预期， 他构建了一个多空交织的投资矩阵。 2月28日，摩根士丹利发布了《Hard Lessons》（经验之谈）系列访谈视频。在此次访谈中，摩根士丹利 衍生品分销与结构化业务全球主管Iliana Bouzali与传奇宏观投资者斯坦·德鲁肯米勒进行了一场深度对 话。作为Duquesne资本管理的创始人，德鲁肯米勒曾在1981年至2010年间创造了约30%的惊人年化回报 率，且未有任何一个亏损年份。据华尔街见闻此前文章，财政部长贝森特和美联储主席候选人沃什均为 德鲁肯米勒的门徒。 在外汇和商品方面，他直言："我们看空美元。"他认为美元购买力已处于历史区间顶部，且外国投资者 严重超配美元，随着贸易平衡和头寸调整，"美元会自行下跌"。 同时，他重仓做多铜和黄金。做多铜是基于未来八年极其紧张的供应链以及AI数据中心带来的巨大增 量需求；而持有黄金则主要基于地缘政治考量。 在债券市场，德鲁肯米勒选择了做空美债。他的逻辑极为清晰： "如果我判断对了 ...

桑坦德银行预期其人工智能投资将通过削减成本和增长收入带来10亿欧元的商业价值。 桑坦德银行不是唯一从AI中获益的银行。随着项目从试点转向生产，报告从该技术中获得生产力提升 的英国银行数量翻了一番。 根据劳埃德银行集团最新的金融机构情绪调查，59%的受访公司报告在过去12个月中获得了AI驱动的生 产力提升，而2024年调查中这一比例为32%。 在伦敦举行的活动中，这家西班牙传统银行展示了未来两年的计划，表示数据和AI是其更广泛的One Transformation数字化项目的重要组成部分。 在投资者活动中，桑坦德银行提出了2026-28年计划，目标是将客户基础从目前的1.8亿增长到2028年的 2亿。桑坦德银行去年宣布计划收购TSB银行，这将使该银行在英国的客户基础增长约500万。 该银行还概述了数据和人工智能到2028年将带来的商业价值。 银行表示，预计到2028年，将从数据和AI举措中每年产生超过10亿欧元的商业价值，包括成本节约和 收入增长。 "对数据和AI的投资是One Transformation的关键杠杆，完全嵌入到业务中，专注于超个性化客户旅程、 AI驱动的前线生产力和端到端流程自动化，"桑坦德银 ...

21世纪经济报道记者冉黎黎 北京报道 从地方来看，多省两会也对"一体推进教育科技人才发展"有所部署。例如，根据广东省政府工作报告，广东省在2026年工作安排中指出，一体 推进教育科技人才发展，为现代化产业体系建设提供强大支撑，在服务高水平科技自立自强上有更大作为。江苏省也在部署"十五五"时期重点 任务时提到，统筹推进教育科技人才一体发展。 北京大学经济学院教授苏剑对21世纪经济报道记者表示，当前大国博弈核心在科技领域，如商业航天、人工智能、机器人等，这些高科技领域 需要高科技人才，没有人才就难以发展，科学研究需要专业能力，所以需一体推进教育科技人才发展，通过教育体制改革和科技体制改革扩大 科技人才供给，再加以其他资源，中国高科技发展可能有更大突破。 全国两会召开在即，科技无疑会是会议期间的重点关注话题。"十五五"规划建议提出，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。中央 经济工作会议在部署2026年重点任务时提出，坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。在此节点上，今年两会上，代表委员们正关注着哪些与科 技创新相关的议题？ 记者从公开报道等方面搜集并梳理后发现，代表委员们的关注方向聚焦三大关键词。其一是成果转化 ...

一项政府统计数据显示，在2025年全年，沙特阿拉伯投资者们大幅增加了他们在美国股票市场的交易规模，将资金 从一个跻身全球表现最差股票市场之列的国内市场重新配置出去。 根据沙特资本市场管理局的数据，第四季度，沙特金融机构们对于美国股票资产的交易额升至约2540亿里亚尔(约680 亿美元)，较上年同期水平可谓翻番。第四季度，在沙特王国境外进行的股票交易几乎全部集中于美国股票市场。 与此同时，沙特证券交易所的本地交易活动出现意外萎缩。王国内的股票总交易额从2024年初的逾1.1万亿里亚尔， 大幅降至2025年末的约5740亿里亚尔。 即便本地投资者正在大举撤离国内股票市场，沙特监管机构仍在加大力度吸引外国资本。有关部门近期已向更广泛 范围的国际投资者开放市场，并正在考虑调整交易规则，允许外国投资者持有沙特上市公司的多数股权。有分析师 表示，此举可能释放出数十亿美元的被动资金流入。 沙特监管机构还鼓励企业在IPO中向散户投资者们分配更大比例的股份，以提升本地投资者们参与度。一些投资银行 对此提出反对，认为该政策存在将股份强行推向一个需求仍不均衡的群体的重大风险，同时会限制外国机构投资者 的配售份额。 沙特资金为何青睐 ...

——科技股已不再像以往那样支撑市场，但投资者可以在市场波动期间保护自己的投资组合。 多年来，科技与人工智能股票凭借革新生产力的预期推动市场上行，如今却陷入低迷。以科技股为主的 纳斯达克综合指数创下历史新高至今已有四个月。标普 500 指数今年以来基本持平，或将迎来 3 月以来 表现最差的一个月。 与此同时，与人工智能关联度较低的股票却在走高。蓝筹股道琼斯指数今年已上涨 3%，其对科技股的 依赖度低于纳斯达克与标普 500。 这是华尔街在人工智能热潮退去后出现的大范围市场转向的一部分。人工智能交易的明星股英伟达 （NVDA）尽管季度业绩亮眼，周四仍遭遇 4 月以来最差单日表现。 对人工智能颠覆商业模式的担忧持续冲击软件企业。市场还对科技巨头在数据中心的巨额投入感到不 安，不确定数千亿美元的投资能否转化为回报。 但分析师与投资组合经理表示，投资者目前不必过度恐慌，市场风格切换反而可能带来新机会。 长期来看，大盘整体仍趋于上涨，标普 500 指数年均回报率表现稳健。这意味着投资标普 500 等指数的 长期投资者通常可以忽略短期波动。 寻求避险 标普 500 指数中近 40% 的市值集中在英伟达、微软、谷歌等巨型科技 ...

微软总裁布拉德*史密斯1月表示，微软"会自己付账"。他25日发表声明称，特朗普推动的承诺是"重要 一步"。 国际能源署去年4月发布报告称，到2030年，全球数据中心的电力需求预计将增长一倍以上，达到约945 太瓦时，人工智能将成为这一需求的强大推动力量。 美国多名民主党籍议员和一些清洁能源组织认为，特朗普政府的举措不足以保障民众利益。美国有线电 视新闻网去年年底报道称，美国数据中心网络迅速扩大，需要大量电力。一些民主党人已开始呼吁全面 限制新建数据中心。 非营利组织"清洁经济项目"主席阿利娅*哈克认为，大型技术企业理应支付更多电力成本，但其所作承 诺并未解决真正问题——美国电网像是"技术过时的地狱"。"我们需要对电力市场进行认真改革，让其 进入21世纪。" 随着科技企业越来越依赖电网运营商提供电力，可靠性问题和产能限制威胁到人工智能的部署速度。就 在1月，谷歌从清洁能源开发商和运营商克利尔韦能源集团购买约1.2吉瓦无碳能源，用于为其遍布美国 的数据中心供电。芯片制造商英伟达则致力于利用人工智能优化太阳能和风力发电厂。 据美国阿克西奥斯新闻网站25日报道，美国多家技术巨头企业代表拟于下周前往白宫面见总统特朗普， ...

滋养新经济 驾驭人工智能革命的影响 2026 年 1 月 前言 马修・派恩（ Matthew Pine ） 赛莱默总裁兼首席执行官 人工智能超级周期的发展速度超越了历史上任何一次工业变革。它正在重塑 一块芯片、每一个数据中心、每兆瓦电力，都依赖稳定的清洁水供应。 经济格局，重新定义竞争力。但这场人工智能革命存在一个隐藏的脆弱点：每 直到最近，关于人工智能的讨论仍聚焦于能源、原材料等常见制约因素。如今，行业、社区和政策制 定者逐渐意识到，在这个本就面临水资源压力的世界里，人工智能带来了新的影响。然而，由于缺 乏相关数据和对人工智能的深入了解，解决方案的探索进程受阻。《滋养新经济》报告提供了一个 基于事实的战略框架，助力人们理解其中的挑战与机遇。 本报告梳理了人工智能对全球水资源供应造成的压力点 ⸺ 随着水资源日益稀缺，工业与社区可 能会为争夺水资源产生竞争。更为重要的是，报告指出了能够实现双重目标的路径：既保障社区获 得经济实惠、安全健康的水资源，又维护人工智能经济带来的创新红利。 选择至关重要。若管理不当，水资源需求可能会演变为人类与发展之间的零和博弈；若管理得当， 它将成为更大变革的催化剂：推动全球向更高水 ...

今年是常州连续第20年举办上海经贸活动周。二十载携手同行，沪常两地在各领域深度融合、协同共进，结下了深厚情谊，收获了丰硕成果。王剑锋代表 常州市委市政府，对各位嘉宾的到来表示热烈的欢迎，向长期以来关心支持常州发展的各界人士致以新春祝福和衷心感谢。王剑锋说，上海作为改革开放 的前沿阵地、高质量发展标杆示范，"五个中心"建设动能强劲，持续引领长三角迈向世界级城市群。常州是长三角地区重要的中心城市，近年来，常州市 深入学习贯彻习近平总书记关于长三角一体化发展的重要讲话精神，全方位服务和融入上海大都市圈，从产业创新到区域协同，从经贸交流到人文交 融，"沪联互通、常来常州"已成为两市合作共赢的生动注脚。 王剑锋说，面向"十五五"，常州确立了"国际化智造名城、长三角创新高地"城市发展定位，加快构建现代化产业体系，不断壮大实体经济，增强创新发展 动能。当前，常州积极抢抓上海国际科创中心扩围至长三角的重大机遇，深入实施对接上海"五个中心"建设行动计划, 沪常合作势头正好、前景广阔。 在简要介绍沪常产业协作、科创融合、消费联动等领域的优势后，王剑锋表示，常州将全面融入全国统一大市场建设，全力营造市场化、法治化、国际化 的一流营 ...

而疏解北京非首都功能，正是破解问题关键所在——通过对首都城市功能的"减法"，做优区域协同发展 的"加法"和"乘法"。它不是简单的产业搬迁或人口分流，而是一场惠及京津冀的系统性重构。通过产业 有序转移、功能合理分工，北京得以轻装前行，天津和河北则在承接中实现补短板与发展升级，区域要 素配置效率明显提升。 2014年2月26日，习近平总书记视察北京并发表重要讲话，明确了北京在新形势新时期的战略定位，发 出了推动京津冀协同发展的"总动员令"。 在今年春节前夕，习近平再次来到北京考察并看望慰问基层干部群众，再次强调牵住疏解北京非首都功 能这个推动京津冀协同发展的"牛鼻子"，坚持控增量和疏存量相结合、两手抓，实现疏解和提升有机统 一、相互促进。这也为北京今后的发展再次指明方向。 遥想过去的北京，人口、产业、资源不断集聚，城市规模迅速膨胀，经济总量跃升的同时，也叠加了交 通拥堵、环境承载趋紧、公共服务压力加大等"大城市病"。与此同时，北京作为超大城市形成的强大虹 吸效应，长期导致人才、资本、产业等高端要素单向集聚，进一步拉大了与天津、河北之间的发展落 差，造成区域产业断层、发展失衡。 这种以疏解促升级的路径，不仅重塑了北 ...

21世纪经济报道记者柳宁馨 杭州报道 浙江大学国家高端智库副研究员、区域经济规划所副所长薛天航告诉21世纪经济报道记者，浙江以企业为主体推进科技创新，充分体现了"有效市场"和"有 为政府"的良性互动。 产业升级 投资于人 各地都在竞逐科技创新，浙江为何更强调企业主体？ 2月26日，浙江省新闻办举行全省2026年经济政策新闻发布会，介绍2026年"8+4"经济政策体系，也就是8个重点领域政策包和4张要素保障清单。这是浙江第 五年推出"8+4"经济政策包。 （浙江省2026年经济政策新闻发布会现场，图片由浙江省新闻办提供） 浙江省财政厅副厅长、新闻发言人张远东在回答21世纪经济报道记者提问时表示，今年浙江省级资金总规模达1053.8亿元，比去年增加11亿元，具体到每个 政策包，金额均有增加。 21世纪经济报道记者注意到，浙江在支持科技创新方面继续加码。2026年，浙江省财政预算安排超200亿元，重点投向高能级科创平台建设、关键核心技术 攻关、高层次人才引育等方面。 具体来看，深化教育科技人才一体改革发展政策包中，浙江将用好共建长三角国际科创中心重大机遇，深入实施"人工智能+"行动，继续支持概念验证中 心、中试平台 ...