We recently published 10 Stocks Left Behind in a Roaring Market. Lumen Technologies Inc. (NYSE:LUMN) was one of the worst performers on Wednesday. Lumen Technologies saw its share prices drop by as much as 6.8 percent in intra-day trading on Wednesday before finishing at $7.11 apiece, as an ongoing dispute between artificial intelligence firm Anthropic and the Pentagon spilled over to its stock. Anthropic, one of Lumen Technologies Inc.’s (NYSE:LUMN) major customers, is currently facing a setback after ...

行 行业周报 业 大模型融资持续火热，AI 应用生态加速落地 | 研 | | | | ——计算机行业周报 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 究 | 分析师： | 连天龙 | SAC S1150525070002 | 年 | 2026 | 02 | | NO： | 日 | | | 26 | 月 | | | | 计算机 | | 投资要点： | | | | | | | | | | | | | | 证券分析师 | |  行业要闻 | | | | | | | | | | | | | | 连天龙 | | | | | | | | | | | | | | | | liantl@bhzq.com | | 周度 调用量排行榜； （1）国产模型领跑 OpenRouter token | | | | | | | | | | | | | | 022-23861563 | | （2）Kimi 连续融资超 12 亿美元，估值翻倍突破 100 ...

来源：未尽研究 作者：未尽研究 这些危机叙事显得逼真，是因为它们并非从未来倒推，而是从当下延伸。现实已经出现了若干可被拼接的信号。 "软件只是开场"正在变成一种共识。近期，Anthropic突破白领工业革命的积极尝试，让市场相信，那些支撑美国经济的高价值知识工作，不再被视为自动 化的例外，正在接近系统性替代的拐点。 进入2026年，进入马年，市场正弥漫着一种诡异的、前所未有的气氛。 资本市场正在提前交易一场尚未真正到来的结构变化。从"一件大事正在发生"，到"2028年全球AI危机"，美国股市越来越容易被这些宏大叙事所牵引。华尔 街怀疑，AI能力的自我递归提升，会先于制度与市场的调节能力，同时制造一次宏观经济的自我递归式的恶化。 昨晚，独立研究机构Citrini用一篇假设写于2028年6月的备忘录，讲述了这样相互嵌套的递归链条。当晚，美国再次崩盘，道指下跌800点，不仅包括前阵子 就深跌的SaaS股与网络安全股，这次还包括黑石（Blackstone）、万事达（Mastercard）这样的金融大蓝筹。 Citrini并带来没有太多新鲜的观点，很多都是ChatGPT刚出现时，经济学家就已经提出的担忧，以及一些AI大 ...

Core Insights - Anthropic's recent updates to its AI product Claude have caused significant fluctuations in U.S. software stocks, raising investor concerns about the potential for AI models to replace traditional software and erode market share of software giants [1] - Deutsche Bank remains optimistic about the software industry, suggesting that the advancements in AI and its broader adoption could serve as a positive catalyst for the sector [1] - During a recent briefing, Anthropic introduced 10 new ways for enterprise clients to integrate AI into workflows, impacting various fields including stock research and investment banking, with companies previously seen as "victims" of Anthropic, like Thomson Reuters, showing a commitment to embracing AI [1] Industry Analysis - Deutsche Bank analyst Brad Zelnick emphasized that AI model providers are unlikely to replace existing software companies but will instead position themselves as coordinators above current software systems [1] - The report argues that AI technology should not be viewed as a substitute for entire software systems, highlighting the challenges of replicating or replacing the vast knowledge, metadata, and workflows accumulated in existing systems [1] - Despite acknowledging that software stocks face pressure from AI advancements, Deutsche Bank maintains a positive outlook for the software industry, believing that the rise of AI will generally enhance the performance of software manufacturers [2]

近期，AI对软件行业的冲击引发了广泛关注，Anthropic也已成为市场最新的"妖怪"，其围绕AI聊天机 器人的更新与发布引发了恐慌，人们担心从软件到卡车运输等各个领域都可能遭到颠覆。 但是，红杉资本合伙人林君叡（Alfred Lin）仍持乐观态度。他指出，AI本质上是软件的延伸，许多传 统软件公司，如甲骨文(ORCL.N)，依然屹立不倒。德意志银行也认为，Anthropic的AI技术不会终结软 件行业。 分析师布拉德·泽尔尼克（Brad Zelnick）在给客户的报告中写道：" 在观看了Anthropic的企业级代理简报活动之后，我们更加确信，模型提供商不太可能取代 现有的软件厂商，而是将自己及其代理定位为构建在既有、成熟系统之上的编排层。" 林君叡认为，AI将显著提升公司的运营效率和员工的工作能力，使人们能够完成更多以前无法完成的 任务。 红杉资本一直专注于利用AI技术来增强人类的工作效能。以红杉投资的Rowspace AI公司为例，该公司 为金融服务行业提供数据连接平台，通过AI工具，帮助企业在保持人类决策核心地位的同时，提高工 作效率和决策质量。 林君叡强调，AI的加入将使人们能够从事更具战略性和创造 ...

英伟达最新公布的季度业绩与未来财测全面击溃华尔街预期，高盛在最新研报中明确指出，这家芯片巨 头在未来数月内跑赢大盘的路径已变得异常清晰。 受超大规模云服务商持续强劲的资本支出推动，英伟达第一季度的营收指引大幅超出市场共识。据追风 交易台消息，高盛分析师 James Schneider 及其团队重申对该股的"买入"评级，并维持250美元的目标 价，这意味着该股较当前水平仍有近28%的上涨空间，此举预计将进一步提振市场对整个人工智能基础 设施板块的投资信心。 市场乐观情绪的背后不仅仅是历史业绩的兑现。高盛在报告中前瞻性地指出了推动英伟达持续走强的三 大核心催化剂：超大规模企业资本支出的上调预期、AI初创企业融资完成后的支出能见度跃升，以及 基于新一代架构的AI模型发布将再次印证其技术护城河。 此外，英伟达近期与 Meta、OpenAI 和 Anthropic 等顶尖科技巨头达成的深度战略合作与百亿美元级投 资布局，不仅从根本上锁定了未来的订单基本盘，也为包括存储和半导体设备在内的全球科技供应链带 来了广泛的积极溢出效应。 业绩与指引双双击溃市场预期 英伟达第四季度实现营收681亿美元，不仅高于高盛预期的673亿美 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 针对市场关注的美图是否会被大模型取代，报告分析认为，工具类软件可分为流程优化类和决策支持 类，前者的价值更多在于辅助工作流中各环节的实现，后者的价值更多在于辅助用户创作及决策的表 达。大模型厂商推出的AI Agent，更多与前者形成直接竞争，更容易取代的是聚焦单一环节的工具软 件。而美图产品服务于用户主观审美，属于决策支持类软件，以服务用户主观判断为核心，其通过对 AI能力的整合可进一步提升其功能效果。 此外，从用户需求角度来看，美图现有客户群体天然不是类"AI一键修图"产品的受众，公司稳定付费用 户的核心需求为创作具有主观审美表达的照片，其核心竞争力在于提供了审美表达创作平台。这一结论 亦有数据作为佐证，一方面，智能手机自带修图功能逐渐丰富乃至融入AI功能，美图生活场景的MAU 自2021年来依然维持上升趋势；另一方面，美图产品也提供免费美颜功能，但付费用户数仍持续提升， 说明用户愿意为更具个性化的主观审美表达工具付费。 市场对美图的另一层担忧，来源于模型大厂衍生的AI生图或修图产品是否会分流美图的用户群体。报 告指出，对于粘性用户来 ...

英伟达CEO黄仁勋表示，美国国防部有权以服务其利益的方式使用他们采购的技术和产品，同样地， Anthropic也有权决定如何营销其产品，以及产品可以用于哪些类型的案例。黄仁勋表示："所以我认为 他们双方都有各自合理的视角。""我希望他们能解决这个问题，但如果解决不了，那也不是世界末 日，"黄仁勋指出，Anthropic并非世界上唯一的AI公司，而国防部也不是唯一的客户。 美股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：山上 ...

（全球TMT2026年2月26日讯）今日要点：字节跳动估值已达5500亿美元；SK海力士将在韩国投资150亿美元新建半导体工厂； 三星电子发布Galaxy S26系列；英伟达业绩持续大幅增长年营收突破2000亿美元；日本反垄断机构对微软展开调查；中国手机行 业预计迎来全面涨价潮。 字节跳动估值已达5500亿美元 三星电子(Samsung Electronics)周三发布最新旗舰智能手机Galaxy S26系列，其中两款机型较前代涨价100美元，当前行业正努力 摆脱全球存储芯片短缺的影响。在AI基础设施快速扩张引发全行业存储芯片短缺的背景下，三星主推新机型升级的AI功能与隐 私显示屏。 投资机构General Atlantic正计划出售其持有的字节跳动部分股权，这笔潜在交易对这家中国社交媒体巨头的估值高达5500亿美 元。此次股权剥离是自特朗普政府于今年1月批准TikTok美国业务出售以来的首笔重大交易。这一最新估值较去年员工股票回购 时逾3300亿美元的定价实现了66%的显著增长。 抖音全年清退违规达人超27万名 抖音电商安全与信任中心发布的首份年度报告显示，过去一年，抖音电商着重治理虚假宣传，全年累计处置违 ...

北京时间2月26日，美国AI头部公司Anthropic宣布收购视觉驱动计算机自动化AI初创公司Vercept，补全Computer Use功能的视觉短板。这是继2025年12月收 购全栈工具链初创公司Bun后，Anthropic第二笔收购案。 Computer Use是Anthropic为旗下大模型Claude打造的AI直接操控电脑的核心能力，让Claude可以像人一样"看屏幕、动鼠标、敲键盘、操作软件"，完成多步 骤、跨应用的复杂任务，于2024年10月随Claude 3.5 Sonnet一同发布。 Vercept总部位于美国西雅图，由艾伦人工智能研究所（Allen Institute for AI，AI2）校友创立，定位视觉优先（Vision first）的AI Agent，主打"像人一样看屏 幕、操控电脑"的无API自动化。核心团队成员分别负责机器人与具身智能、AI Agent与强化学习等方向。 基于技术积累与创始团队背景，Vercept在2025年1月完成1600万美元的种子轮融资，估值约6700万美元，投资人名单包括前谷歌CEO埃里克·施密特、谷歌 DeepMind首席科学家杰夫·迪恩、Cruise ...