[Table_Page] 深度分析|汽车 证券研究报告 [Table_Title] 汽车行业：乘用车海外（出口）系列五 欧盟"价格承诺"机制落地，再论中国品牌欧洲 份额提升 [Table_Summary] 核心观点： [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-03-03 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]陈飞彤 SAC 执证号：S0260524040002 SFC CE No. BWZ819 021-38003726 gfchenfeitong@gf.com.cn 分析师： 闫俊刚 SAC 执证号：S0260516010001 021-38003682 yanjungang@gf.com.cn 分析师： 罗英 SAC 执证号：S0260525110001 0755-82557403 shluoying@gf.com.cn 分析师： 周伟 SAC 执证号：S0260522090001 021-38003684 gfzhwei@gf.com.cn 分析师： 张力月 SAC 执证号：S0260524040004 021-380 ...

以下文章来源于钛媒体 ，作者韩敬娴 钛媒体 . 新鲜犀利的财经见闻，放眼国际的前沿技术，还有罕见披露的内幕消息。钛媒体（www.tmtpost.com），引领未来商业与生活新知，一个投资者与创新者酷 爱聚集的地方。还可下载钛媒体App，24小时不间断更新和互动。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 东南亚汽车战局升温：中国突围，本土反击，日系第一次感到寒意。 作者丨 韩敬娴 编辑丨 李玉鹏 来源丨 钛媒体APP 近日东南亚市场接连公布了汽车销量：越南暴涨90%，马来西亚本土品牌Proton在新能源赛道反超比亚迪登顶，印尼稳中有进，印尼市场中国品牌杀入 前五，泰国纯电车型更是在政策末班车的刺激下暴涨240%。 四个核心市场，四种截然不同的增长逻辑，但增长故事远未结束。本土品牌在新能源赛道上绝地反超，中国军团凭借技术和产能全线突围，日系巨头第 一次感受到被多方夹击的寒意。这是一场没有剧本的攻防战。 01.越南 90%的狂飙，谁在买单？ 先看越南。 越南汽车制造商协会（VAMA）放出一组令人咋舌的数据：2026年1月，越南新车销量达到29774辆，同比暴涨90%。在全球主要汽车市场普遍进入微 增长甚至负增 ...

李柳晓, PhD, CFA joyce.li@bocomgroup.com (852) 3766 1854 交银国际研究 消息快报 汽车行业 2 月车市表现偏淡，关注新能源"全球化与智能化"机遇 此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。 下载本公司之研究报告，可从彭博搜寻 NH BCM 或 登录研究部网站 https://research.bocomgroup.com 陈庆 angus.chan@bocomgroup.com (86) 21 6065 3601 汽车 2026 年 3 月 2 日 2 月新能源汽车销售延续下滑。受春节长假及政策退坡影响， 2 月多数车 企销量环比下滑，其中 9 家车企销量同/环比-24.8%/-19.1%。 比亚迪： 2 月乘用车销量 187,782 台，同/环比-41.0%/-8.6%。其中王朝 + 海洋合计销量 165,013 台，方程豹销量达 17,036 台，腾势销售 5,501 台；仰望销售 232 台。尽管中国内地销量受政策影响短暂承压，但出 海业务表现亮眼，2 月出口同比增长 41.4%至 100,151 台，首次实现海 外销量 ...

研究早观点 2026 年 3 月 3 日 星期二 市场走势 资料来源：常闻 国内市场主要指数 邮箱：penghaochen@sxzq.com 【今日要点】 【行业评论】煤炭：行业周报（20260223-20260301）-地缘冲突有望继 续推升煤炭价格 【行业评论】汽车：2026 年度策略-短期承压不改长期趋势；趋势为王 抓住确定性 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 4,182.59 | 0.47 | | 深证成指 | | 14,465.79 | -0.20 | | 沪深 | 300 | 4,728.67 | 0.38 | | 中小板指 | | 8,847.90 | 0.14 | | 创业板指 | | 3,294.16 | -0.49 | | 科创 | 50 | 1,464.77 | -1.56 | | 资料来源：常闻 | | | | 分析师： 彭皓辰 执业登记编码：S0760525060001 研究早观点 【今日要点】 【行业评论】煤炭：行业周报 ...

比亚迪在曼谷（2025年11月） 除了比亚迪之外，今年以来其他中国EV厂商也纷纷提高了售价。背后原因是泰国政府终止了EV购车补 贴。 中国车企方面似乎也打算借补贴到期之机，告别无意义的低价竞争。对日本车企而言成为良 机…… 中国纯电动汽车（EV）大型企业已开始在泰国上调新车售价。最大企业比亚迪（BYD）最高提价超过3 成。主要原因是泰国政府发放的购车补贴到期，同时比亚迪还考虑到了此前的价格竞争受到的批评等。 之前价格高于中国车的日本车的销售有望因此迎来利好。 "涨价后出现了对购车犹豫的顾客"，位于泰国首都曼谷郊外的比亚迪专卖店的一位店员如此透露。店内 陈列着作为主力车型的电动SUV"ATTO3"等多款车型。据称，进入2026年以后，预订量较2025年年底明 显减少。 最受欢迎的纯电动小型掀背车"海豚"标准版截至2月24日售价为59万9900泰铢（约合人民币13万2242 元）。比2025年的最低价高出33%。ATTO3的现行车型价格也上涨21%，达到84万9900泰铢。这是比亚 迪自2022年涉足泰国市场以来首次上调车辆价格。 除了比亚迪之外，今年以来其他中国EV厂商也纷纷提高了售价。在泰国EV市场上份额排名 ...

数说新能源 欢迎订购2026年月度电池装机数据库、中国汽车上险数据库、月度锂电排产数据 联系方式：13220160736（同微信） 1-2月累计销量，蔚来、小米、零跑、上汽取得同比明显增长；新能源车出口继续维持高增长 比亚迪： 2月销量19万辆，同比-41%，环比-9%；1-2月累计销量40万辆，同比-36%。出 口销量10.1万辆，同比+50%，环比持平。 吉利汽车： 2月销量20.6万辆，同比+1%，环比-24%，1-2月累计销量47.6万辆，同比 +1%；新能源销量11.7万辆，占比57%，同比+19%，出口销量6.1万辆， #同比 +138%，环比 +1%。领克新能源占比75%，极氪销量2.4万辆， #同比 +70%，极氪8X将于26Q2上市，首搭新 一代千里浩瀚G-ASD。 上汽集团： 1-2月累计销量约60万，同比+7%；累计出口约20万，同比+49% 奇瑞集团：2月销量16.1万辆，同比-11%，环比-20%；1-2月累计销量36.1万辆，同比-11%。 #出 口12.5辆，同比+42%。 长城： 2月销量7.3万辆，同比-7%，环比-20%；1-2月累计销量16.3万辆，同比+3%。出 口销量 ...

汽车和汽车零部件行业周报 20260301 静待板块需求好转 北美缺电链迎来高增 glmszqdatemark 投资建议： 乘用车：各地陆续开启 2026 年以旧换新补贴，叠加春节后车展前新车陆续推出， 汽车销量有望企稳回升，建议关注乘用车需求底部的左侧机会，推荐【吉利汽车、 小鹏汽车、比亚迪】，建议关注【江淮汽车】。 零部件： 1）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，智能 座舱-【继峰股份】；2）新势力产业链：推荐 H 链-【星宇股份、沪光股份】；推 荐 T 链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；3）业绩反转链：推荐【金固股份】 4）北美缺电链：推荐【潍柴动力】，建议关注【动力新科、渤海汽车、天润工业、 长源东谷、中原内配、威孚高科】等。 机器人：推荐汽配机器人标的【拓普集团、新泉股份、伯特利、均胜电子、沪光 股份、豪能股份、双环传动、隆盛科技】，汽车机器人主机厂【小鹏汽车】，建 议关注【岱美股份、宁波华翔】。 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。 商用车：重卡-天然气重卡企稳回升，以旧换新政策驱动内需向上，推荐【潍柴动 力、中国重汽】；客车-出口盈利能力强劲，推荐【宇通 ...

2026 年 3 月 3 日 星期二 每日大市点评 昨日港股下跌。恒生指数及国企指数分别收报 26,059.85 点及 8,701.91 点，下跌 2.1%及 1.8%。港股成交合共 3,577 港 元，较上周五的 2,884 亿港元，下跌 24.0%，或反映投资者轮动交易情况。分类指数方面，能源、原材料、公用事业业指 数分别上升 4.0%、3.1%、0.1%；医疗保健、金融、非必需性消费则分别下跌 3.4%、3.3%、3.1%。蓝筹个股方面，信义玻 璃(868 HK)及中国宏桥(1378 HK)领涨，分别上升 12.4%及 7.2%；京东健康(6618 HK)及汇丰控股(5 HK)领跌，皆分别下跌 5.2%。 近日美国及以色列攻击伊朗，这无疑加深地缘政治危机，以及影响石油及天然气等传统能源供应。WTI 原油价格上涨至 70 美元近月高水平，虽然如此，仍远低于 2022 年俄乌军事冲突爆发时候的 100 至 115 美元水平。黄金价格则上升至今年初 的 5,300 美元高水平。在此次战争情况下，相关港股板块表现出传统投资逻辑。"三桶油"上升 2.6%-5.6%，金矿股例如 招金矿业(1818 HK)上升 6. ...

交银国际研究 每日晨报 2026 年 3 月 3 日 今日焦点 | 汽车行业 | | --- | | 2 月车市表现偏淡，关注新能源"全球化与智 | | 能化"机遇 | 陈庆 angus.chan@bocomgroup.com 蔚来汽车：2 月交付新车 20,797 台，同/环比+57.6%/-23.5%，其中全新 ES8 当月交付 15,159 台，同比增长 65.80%。 小鹏汽车：2 月交付新车 15,256 台，同/环比-49.9%/-23.8%。第二代 VLA 也计划于 3 月内正式开启推送。 零跑汽车：2 月交付新车 28,067 台，同/环比 +11.0%/-12.5%。 理想汽车：2 月交付新车 26,421 台，同/环比+0.6%/-4.5%。 小米汽车： 2 月交付量超过 20,000 台，同比基本持平，环比下滑约 48.7%。 伴随各地新一轮促消费政策的密集兑现，3 月车市景气度有望企稳回 暖。2026 年我们建议重点把握两条主线：车企在海外商业化落地的兑现 进度，以及其在底层智能化体系构建上的护城河。个股方面，建议关 注：小鹏汽车（9868 HK/XPEV US/买入）全新 P7/增程 ...

汽车和汽车零部件行业周报 20260301 投资建议： 乘用车：各地陆续开启 2026 年以旧换新补贴，叠加春节后车展前新车陆续推出， 汽车销量有望企稳回升，建议关注乘用车需求底部的左侧机会，推荐【吉利汽车、 小鹏汽车、比亚迪】，建议关注【江淮汽车】。 静待板块需求好转 北美缺电链迎来高增 glmszqdatemark 零部件： 1）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，智能 座舱-【继峰股份】；2）新势力产业链：推荐 H 链-【星宇股份、沪光股份】；推 荐 T 链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；3）业绩反转链：推荐【金固股份】 4）北美缺电链：推荐【潍柴动力】，建议关注【动力新科、渤海汽车、天润工业、 长源东谷、中原内配、威孚高科】等。 机器人：推荐汽配机器人标的【拓普集团、新泉股份、伯特利、均胜电子、沪光 股份、豪能股份、双环传动、隆盛科技】，汽车机器人主机厂【小鹏汽车】，建 议关注【岱美股份、宁波华翔】。 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。 商用车：重卡-天然气重卡企稳回升，以旧换新政策驱动内需向上，推荐【潍柴动 力、中国重汽】；客车-出口盈利能力强劲，推荐【宇通 ...