摩根大通指出，2026年将成为中国消费级AI的"激活年"，聊天机器人正从尝鲜阶段转向用户习惯养成 阶段。 据追风交易台，1月30摩根大通发布最新报告认为，虽然大型互联网平台正试图塑造下一个流量门户， 但目前市场尚未准备好对AI应用的最终"赢家与输家"进行统一定价，早期的市场份额转移更多反映了 分发能力而非护城河。 基于此判断，摩根大通建议投资者避免在现阶段进行非黑即白的应用层押注，而是将交易锚定在"二阶 受益者"上。这包括因推理工作量增长而受益的AI基础设施、因行业营销强度提升而受益的广告平台， 以及内容密集型行业的生产力提升者。 摩根大通特别提到，字节跳动旗下豆包的日活跃用户（DAU）达到约1亿，这具有里程碑式意义，表明 通用聊天互动已跨过大众市场的门槛。与此同时，据路透社引述，OpenAI的ChatGPT周活跃用户数达到 8亿，这一全球趋势进一步印证了消费级AI一旦在产品实用性和分发上达成一致，将迎来极快的复合增 长。 随着聊天机器人演变为高频流量门户，摩根大通预计2026年中国主要互联网平台将展开激烈竞争。这种 竞争将带来两方面的直接市场影响：一是会话从偶尔查询变为每日多轮互动，加速Token消耗；二是 ...

Core Insights - Amazon is negotiating to invest up to $50 billion in OpenAI as part of a larger fundraising effort to raise a total of $100 billion [1] Company Summary - Amazon's potential investment in OpenAI signifies a strong interest in artificial intelligence and its applications [1] - The overall fundraising round aims to secure significant capital, indicating a robust market interest in AI technologies [1] Industry Summary - The investment landscape for AI companies is becoming increasingly competitive, with major players like Amazon looking to secure substantial stakes [1] - The move reflects the growing importance of AI in various sectors and the potential for high returns on investment [1]

可能有人会说，上市不就是圈钱吗？OpenAI背靠微软，还有ChatGPT的流量，闭着眼睛都能成功。但我蹲了一圈权威信源（环球网、智通财经、华尔街日报 交叉验证）发现，这事远没有表面那么光鲜，甚至藏着一堆随时可能爆雷的隐患。 先跟大家捋清楚，OpenAI为啥非要在今年四季度抢着上市？不是跟风，是真的被逼到份上了。 第一个硬压力，就是 烧钱烧不起了。AI研发就是个吞金兽，尤其是大模型迭代和基础设施搭建，每一步都要砸百亿级别的资金。有知情人士透露，OpenAI 每年亏损几十亿美元，光未来几年的芯片交易和基础设施投入，就需要数千亿美元支撑，投资者早就开始质疑它的资金链能不能扛住了。 警惕！OpenAI上市不是狂欢是硬仗｜千亿融资+马斯克1340亿索赔，AI行业格局要变天？ 今天刷到OpenAI要在2026年四季度IPO的消息，我第一反应不是"AI巨头要上市了"，而是"这场仗，OpenAI根本输不起"。 1月30日，《华尔街日报》率先爆出猛料，OpenAI正在和华尔街多家顶级投行搞非正式磋商，目标直指今年四季度完成首次公开募股，这也是这家估值一度 冲到5000亿美元的AI独角兽，第一次如此明确地释放上市信号。 更狠的是 ...

Group 1: Market Reactions and Economic Indicators - US futures are losing ground ahead of President Trump's announcement regarding the new Fed chair, with Kevin Walsh reportedly the pick [1] - Apple reported a 16% increase in first-quarter revenue, driven by strong demand for the iPhone 17, but faces supply chain issues that may impact margins [3][4] - Adidas shares rose over 6% in pre-market trading after reporting record annual sales and more than doubling operating profit in Q4 [1] Group 2: Federal Reserve and Interest Rates - The nomination of Kevin Walsh as Fed chair could enhance the credibility of the Fed, potentially influencing interest rate decisions [2] - Current expectations suggest the Fed may cut interest rates once or possibly twice in 2026, given the strong economy and persistent inflation [2] - The Fed's balance sheet currently stands at $6.6 trillion, and any tightening could have implications for US markets [2] Group 3: Technology Sector Dynamics - Microsoft experienced a significant drop in stock value due to disappointing cloud revenue growth, losing approximately $400 billion in valuation [2] - The market is becoming more discerning regarding tech companies, differentiating based on specific performance rather than general AI hype [2] - Apple's strategy involves leveraging its existing ecosystem and partnerships to enhance its AI capabilities without rushing into costly developments [4][5] Group 4: Commodities and Investment Trends - Gold prices have seen a significant decline of 4.6%, with silver down 7% and copper down 2.6%, indicating profit-taking after rapid increases earlier in the year [1] - Central banks are diversifying away from the US dollar, contributing to steady demand for gold, alongside ETF demand for hedging against geopolitical risks [3] - The market is witnessing extraordinary volatility in commodities, driven by various factors including geopolitical concerns and interest rate expectations [3]

人工智能、以及各领域的前沿科技，正以前所未有的速度演进和应用。 社会的发展正在努力适应，但人们依然心怀忐忑、甚至感到迷茫。 我们应该如何面对未来的世界？ 科技的进步，应以人为本。今年，我们以用户视角，眺望 2030 年的自己，寻找能够帮助我们塑造自己 下一个版本所需的科技，并唤起更多人开始思考、着手行动。 生命力 2030 一、人类生命的"第三次转型" - 延长健康寿命 人类的寿命在过去一百多年里翻了一倍 从现代科学角度看，人类文明离不开生命的存在。无论是思考、交流，还是社会进步和技术创新，本质 上都建立在生命这一物理基础之上。在5000多年的人类历史中，人类在与"生老病死"的抗争中在大部分 时间里并不占优。直到100多年前开始，人类生命经历了"第二次转型"，人类的预期寿命 （人们从生 到 死的 平均年数） 在公共卫生改善、抗生素发现以及疫苗普及等医疗技术和服务的助力下取得了飞跃式的 增长。从 1900年到 2000年，主要发达国家的预期寿命几乎翻了一番，从40岁增长到超过80岁；而我国 人均寿命也从建国初期的49.7岁增长至 2025年的78.4岁。 人类预期寿命增长速度大幅放缓 2024年10月,《自然· ...

NEW YORK, NEW YORK - NOVEMBER 30: Andy Jassy on stage at the 2022 New York Times DealBook on November 30, 2022 in New York City. (Photo by Thos Robinson/Getty Images for The New York Times)Getty Images for The New York TimesAmazon announced another round of layoffs as part of what CEO Andy Jassy described as an ongoing cultural reset. Tens of thousands of roles have been eliminated over the past two years as the company restructures around cloud infrastructure, AI services, and operational efficiency. Many ...

重要提示：本材料不构成淡水泉任何形式的要约、承诺或其他法律文件，亦非任何投资、法律或财务等方面的专业建议。过往业绩不预示未来表现。投资须谨慎。 过去几年，人工智能（AI）成为全球资本市场最具共振效应的投资主线。从美股的科技七巨头（美股M7）到港股七家AI科技龙头（港股M7）再到A股的 科技板块，AI相关股票均呈现较大涨幅。 从对指数收益贡献的占比来看，美股自2022年底ChatGPT发布以来，A股与港股则从2025年初DeepSeek问世起，美股及A股AI相关股票对指数的贡献度超 过一半，港股M7的收益贡献也在40%。 来源：彭博，万得，淡水泉投资，截至2025年12月31日。 注：美股M7包括Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达、特斯拉；港股M7包括阿里巴巴、腾讯、小米、中芯国际、网易、快手、百度；A股沪深300科技板块包括电子、计算机、通信3个行业成分股。 AI从最初的单一科技产业演变为全球经济与市场的核心驱动力量。而中美两国作为这一进程的领头羊，在发展路径与竞争优势上存在着明显的差异。 中美AI的不同路径 中美两国AI路径差异可以概括为美国注重底层突破，中国强调产业渗透。以下列举三个方 ...

Industry Overview - Hyperscalers are projected to spend $500 billion on AI-related capital expenditures in 2026, indicating a strong commitment to AI infrastructure development [1] - AI developers are expected to invest $500 billion in infrastructure this year, highlighting the ongoing growth in the sector [1] Company Analysis: Broadcom - Broadcom is a key player in the AI infrastructure value chain, providing essential networking gear, switches, and interconnects for AI data centers [5][6] - The company is involved in designing custom silicon solutions for major developers like Alphabet, Apple, ByteDance, and Meta, enhancing its role in the AI ecosystem [6] - Broadcom has a market cap of $1.6 trillion, with a gross margin of 64.71% and a dividend yield of 0.73%, making it an attractive investment opportunity as analysts rate it a buy [4][8] Company Analysis: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) - TSMC is the largest chip manufacturer globally, holding an estimated 70% market share, and serves as a critical supplier for companies like Nvidia, AMD, and Broadcom [9] - The company has experienced a renaissance, becoming less vulnerable to cyclical trends in the semiconductor industry, with consistent demand driven by AI [11][13] - TSMC's revenue and profitability are accelerating, with management guiding for further growth as the AI infrastructure movement continues [13][14] - The company has a market cap of $1.8 trillion, a gross margin of 59.02%, and a dividend yield of 0.91%, positioning it as a potentially undervalued stock in the AI sector [10][11]

一则来自A股市场的公告震动AI与医疗投资圈——科大讯飞发布2025年全年业绩预告，预计归属于上市 公司股东的净利润同比增长40%至70%。 在宏观经济承压、科技板块估值普遍回调的背景下，这一增长不仅彰显其核心业务韧性，更释放出一个 关键信号：以AI驱动的垂直场景商业化已进入收获期。 而在科大讯飞七大战略业务板块中，医疗板块的表现尤为亮眼。作为该板块的核心载体，已在港交所独 立上市的讯飞医疗科技（02506），正凭借母公司在人工智能底层技术上的持续突破，叠加自身在中国 基层医疗体系中的深度扎根与落地沉淀，构筑起难以复制的技术护城河与市场壁垒。站在全球AI医疗 浪潮的潮头，讯飞医疗科技的价值重估时刻已然到来。 医疗板块成科大讯飞增长新引擎 科大讯飞2025年的业绩高增长，并非源于单一产品爆发，而是其"平台+场景"战略在多个赛道协同发力 的结果。其中，医疗业务作为最早实现规模化商业闭环的板块之一，已成为重要的增长贡献点。 据内部拆解，讯飞医疗2025年的市场渗透与服务能力持续跃升：核心产品智医助理已在全国超7.7万家 基层医疗机构完成部署；智慧医院整体解决方案应用超500家等级医院；面向个人用户的健康助手"讯飞 晓 ...

一则来自A股市场的公告震动AI与医疗投资圈——科大讯飞（002230）发布2025年全年业绩预告，预计 归属于上市公司股东的净利润同比增长40%至70%。 在宏观经济承压、科技板块估值普遍回调的背景下，这一增长不仅彰显其核心业务韧性，更释放出一个 关键信号：以AI驱动的垂直场景商业化已进入收获期。 而在科大讯飞七大战略业务板块中，医疗板块的表现尤为亮眼。作为该板块的核心载体，已在港交所独 立上市的讯飞医疗科技（02506），正凭借母公司在人工智能底层技术上的持续突破，叠加自身在中国 基层医疗体系中的深度扎根与落地沉淀，构筑起难以复制的技术护城河与市场壁垒。站在全球AI医疗 浪潮的潮头，讯飞医疗科技的价值重估时刻已然到来。 医疗板块成科大讯飞增长新引擎 科大讯飞2025年的业绩高增长，并非源于单一产品爆发，而是其"平台+场景"战略在多个赛道协同发力 的结果。其中，医疗业务作为最早实现规模化商业闭环的板块之一，已成为重要的增长贡献点。 据内部拆解，讯飞医疗2025年的市场渗透与服务能力持续跃升：核心产品智医助理已在全国超7.7万家 基层医疗机构完成部署；智慧医院整体解决方案应用超500家等级医院；面向个人用户的健 ...