文 | 窄播，作者 | 李威 大厂AI应用出现在跨年晚会、跨年演讲上，明星AI创业公司有了新一波资本动作，整个AI行业的竞争 已经进入了大厂主导的时间。 自从开启新一波AI浪潮的ChatGPT 3.5选择在2022年11月发布以来，这几年的年末逐渐成为观察AI行业 发展趋势的一个重要时间节点。 2024年末，OpenAI风头正盛，连续12日的直播发布拿出了一系列新产品，风头直接压过了在同时间段 发布Gemini 2.0的Google。在国内，大模型六小龙也是AI创业公司中绝对的明星，大家曾经对他们的期 待是，从中走出下一个时代的巨头企业。 但到了2025年末，我们看到的是国内外的大厂从基建投入、模型研发、AI应用推广等多个层次发力， 已经在AI入口、AI算力等关键领域主导了AI叙事的走向，大厂和创业公司之间的竞争格局已经悄然发 生变化。 一个标志性体现就是，千问、豆包、夸克眼镜等大厂的AI产品不再只是进行买量，而是有了更激进的 大众化传播动作。跨年演讲、跨年晚会、春晚等聚集大众注意力的场合，都成为大厂AI产品进行大众 化推广的重要选项。对于经历过多轮互联网产品生死搏杀的大厂来说，这种操作是回到了他们的舒适 区 ...

21世纪经济报道记者章驰 OpenAI高薪招募AI安全负责人，防范AI能力滥用 OpenAI CEO Sam Altman近日发文称，OpenAI正在招聘一名新的Head of Preparedness（备战负责人）， 年薪为55.5万美元（约合389万元人民币），并提供期权。该职位隶属于OpenAI的Safety Systems团队， 负责为模型构建能力评估、威胁建模和缓解措施，搭建一套连贯、严谨且可规模化运行的安全流程，以 限制人工智能可能带来的负面影响。 Sam Altman表示，这是一个在重要时刻承担关键角色的岗位，模型能力正快速提升，不仅已经能完成 许多有价值的任务，也开始带来现实挑战。他特别提到，大模型对心理健康的潜在影响在今年已有预 览，而在网络安全领域，模型已经好到开始发现关键漏洞，这意味着如何防止这些能力被滥用，将是该 岗位的核心任务之一。OpenAI已有一套较为成熟的能力测量体系，但接下来需要更加细致地理解这些 能力可能如何被滥用，并在产品和现实世界中设计出有效的约束机制，让社会在享受AI带来的巨大收 益时，尽量减少风险。 每周，"合规周报"会盘点最近一周国外人工智能、科技竞争、个人信息保 ...

市场研究部 2026 年 1 月 5 日 通信行业周报（12 月 29 日- 1 月 4 日） 通信行业市场回顾 2025 年 12 月 29 日至 12 月 31 日，通信（中信）板块下跌了 1.15%， 沪深 300 指数下跌了 0.59%，通信板块跑输沪深 300 指数 0.56 个百 分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第 23 位，在 30 个中信 一级行业中表现中下。2025 年全年，通信行业累计上涨 88.29%，在 中信一级行业中排第 2 位，表现较为突出。截至 12 月 31 日，中信通 信行业 PE TTM 为 27.08 倍，处于 37.06%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共 119 家，期间 89 家公司收涨，30 家公 司收跌，总体上涨多跌少。涨幅前 3 名分别为信维通信、挖金客及天 喻信息，跌幅前 3 名则分别为鼎信通讯、线上线下及奥维通信。 周度关注：星链用户快速增长 2025 年底，SpaceX 旗下星链宣布已在全球 155 个国家和地区服务超 900 万活跃用户，标志着低轨卫星互联网正式迈入规模化商用新阶段。 再次刷新了全球卫星互联网行业的认知。标志着低轨卫星互联网 ...

早盘提示 Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 1 月 5 日 星期一 联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 部分资金在节前最后一个交易日避险退场，引发两市部分指数调整，航天板块再次 | | | | | 大涨。两市成交额 2.04 万亿元，温和缩量。中证 500 指数收 7465 点，涨 6 点，涨 | | | | 幅 | 0.09%；中证 1000 指数收 7595 点，跌 2 点，跌幅-0.02%；沪深 300 指数收 4629 | | | | | 点，跌 21 点，跌幅-0.46%；上证 50 指数收 3031 点，跌 5 点，跌幅-0.18%。行业 | | | | | 与主题 ETF 中涨幅居前的是卫星 ETF、通用航空 ETF、文娱传媒 ETF、高端装备 ETF、 | | | | | 军工龙头 ETF，跌幅居前的是双创 ETF、储能电池 ET ...

// 热点头条 // 1. 台积电：美国政府已向其颁发全年许可证，可将美国晶片制造设备出口到公司位于南京的工厂，确保 工厂营运及产品交付不会出现中止。同时，公司2nm制程量产计划按时间表正常推进，4nm工艺进度顺 利，风险性试产工作预计将于2027年启动。 2. 宇树科技：有关公司上市申请"绿色通道"的报道与事实不符，已向主管部门反映督促撤回不实报道， 目前上市工作正常推进，将保留通过法律手段追责的权利。 3. 贵州茅台：已斥资1.2亿元首次回购约8.71万股公司股份。此外，i茅台公告显示，自1月4日至春节 前，每人每日可购买的飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）最大数量调整为6瓶，此前为12瓶，且 1499元飞天茅台连续两天上线即售罄，后续将陆续上架2019年至2024年份飞天茅台等产品。 4.近期线上平台再次出现以茅台名义发布的招商信息，声称"1169元飞天直采""1169茅台申购""茅台1169 元飞天直供全国开放""茅台将1169元飞天企业直采通道从试点阶段推向全国版图"等。中国贵州茅台酒 厂（集团）有限责任公司对此表示，公司及下属子公司从未授权或委托任何主体，发布以上信息。公司 将积极 ...

Core Insights - OpenAI is shifting its competitive focus from rival chatbots to hardware and user ecosystems, particularly targeting Apple as a long-term opponent in the AI landscape [1] - OpenAI is pursuing hardware initiatives, partnering with Jony Ive to develop AI-centric devices, with prototypes already in testing [2] - A new screenless or minimally screened device aims to enhance user experience by providing contextual awareness and reducing distractions [3][4] Hardware Initiatives - OpenAI's collaboration with Jony Ive involves the development of an audio-focused gadget, which could be the first product from this partnership [2] - The device is designed to anticipate user needs through microphones and cameras, promoting a calmer experience compared to current smartphones [3] Integration with Fintech - If the advancements in hardware are integrated into Fintech and investment applications, they could significantly transform user experiences and decision-making processes [4] - Altman suggests that these developments could be as transformative as the iPhone, with a potential launch timeframe of late 2026 or 2027 [4] ChatGPT Ecosystem - OpenAI is reimagining ChatGPT as a foundational platform, introducing features like an in-chat App Directory and developer SDK for third-party app integration [5] - This positions ChatGPT as a central hub for daily activities, potentially reducing reliance on traditional app stores and device-specific platforms [6] User Feedback and Adoption - OpenAI's early releases focus on user feedback and iteration, emphasizing the need for refining reliability for widespread adoption [7] - Altman's strategy highlights the importance of controlling the everyday interface with technology, aiming to challenge Apple's dominance in personal computing [7] Future of AI Companions - Successful implementation of these initiatives could lead to a new era of proactive AI companions, redefining user interaction with the digital realm [8]

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 大模型不能"吞噬一切",重视 AI 应用投资机会 20260104 摘要 0&A 2025 年 AI 应用市场表现如何?有哪些关键事件影响了市场预期? 2025年 AI 应用市场整体表现较为一般,甚至让人有些失望。除了春节后 Deepseek 用户增长带动了一些行情外,从二季度到四季度,AI 应用的市场表现都不尽如 人意。然而,在 2025 年最后几个交易日,中国武汉的公司 Manus 被 Facebook 收购的消息引发了市场关注。这一事件从两个视角改变了人们对 AI 应用的看法。 首先,今年以来,市场上普遍认为大模型吞噬一切,导致非全球 TOP 3 模型公司 的应用产品难以独立生存。这种观点压制了应用行情。然而,Meta 作为全球顶 争 狗 - Manus 被 Meta 收购表明垂直 AI 应用具独立价值,中国 AI 应用公司海外 商业化能力获认可,市场对 AI 应用行情重燃兴趣,短期内 CES 展会及智 谱华章、Minimax 上市等事件或成催化剂。 2026年 AI 应用行情预计乐观,大厂加速 C端布局,如阿里千问 APP 接入 高德地图,字节 ...

机械设备 机械设备 2026 年 01 月 04 日 投资评级：看好（维持） 马斯克宏图的下一个篇章：脑机接口，2026 年将启 动大规模量产，有望解锁人机协同终极形态 ——行业周报 行业走势图 数据来源：聚源 -14% 0% 14% 29% 43% 58% 2025-01 2025-05 2025-09 机械设备 沪深300 相关研究报告 《技术进化的 2025，走向量产的 2026， 人形机器人"黄金十年"启幕—行业 点评报告》-2025.12.29 《"结构件"与"手套"：特斯拉 Optimus 机器人轻量化的"关键一环"—行业 点评报告》-2025.12.22 《人形机器人的"起跑时刻"，把握低 Neuralink 计划 2026 年启动大规模生产，商业化进程提速 近期，埃隆·马斯克在社交媒体表态，旗下 Neuralink 将在 2026 年启动脑机接口 设备大规模生产，并同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案，最关 键的突破在于，设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除。这一方案 有望避免传统侵入式设备的创伤性瓶颈，还可以通过自动化手术实现效率与成本 的双向优化。同时 OpenAI 首 ...

最最重磅的来了，艺术源于生活，现实比电影魔幻。 摘要 / 明天还买航天的原因 就在平平无奇的元旦假期第三天，美军"闪击"委内瑞拉，三个小时直接抓捕马杜 罗，先来看几个段子！ 来源：梁狗蛋 小伙伴纷纷来打卡，哈哈哈，分数愣是提高到了7分！ 直接来个解读吧，哈哈哈，兴证的！ 此次美国行动的迅速成功超出了市场普遍预期 。尽管市场此前已预判美国可能在 拉美地区采取行动，但如此快速实现阶段性战术目标、"斩首"行动推进如此顺 利，确实超出了多数市场参与者的预期。因此，大概率来说，这会对短期的市场 产生明显的扰动。 对美国而言，此次行动的核心目的体现在三个方面：一是通过掌控委内瑞拉的石 油资源，为美国国内福利体系提供补充；二是通过控制委内瑞拉石油储备，维护 和稳定石油美元体系；三是在战略收缩过程中，通过战术层面的主动出击，达到 震慑反美国家、稳定盟友信心的效果。 从直接影响来看，委内瑞拉事件对中国经济影响相对有限。中委双边贸易规模约 50亿美元，其对华石油出口占中国石油进口总量不足5%，中国对委内瑞拉的债 权规模约一两百亿美元量级。总体而言，此次事件对中国经济的直接冲击不大。 对金融市场的影响呈现短期与长期逻辑分化的特征， ...

Core Viewpoint - The current AI-driven stock market rally raises questions about whether it represents a financial bubble, with historical context suggesting that over-investment is common during technological advancements [1][4]. Group 1: Market Performance - The S&P 500 Index increased by 16% in 2025, significantly driven by AI leaders such as Nvidia Corp., Alphabet Inc., Broadcom Inc., and Microsoft Corp. [2] - Major tech companies are projected to increase capital expenditures by 34%, totaling approximately $440 billion over the next year [2]. Group 2: Investment Commitments - OpenAI has pledged over $1 trillion for AI infrastructure, raising concerns due to its lack of profitability and the circular nature of its financial arrangements with publicly traded tech giants [3]. Group 3: Historical Context - Historical analysis indicates that technological advancements often lead to over-investment, as seen with railroads, electricity, and the internet, suggesting the current AI boom may follow a similar pattern [4]. - The average duration of equity bubbles since 1900 is just over two-and-a-half years, with an average peak-to-trough gain of 244% [7]. Group 4: Market Sentiment - Concerns are growing among investors regarding the sustainability of equity valuations, especially as the S&P 500 has recorded three consecutive years of double-digit gains [5]. - A significant selloff in AI stocks could severely impact the S&P 500, given that Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon.com, Broadcom, and Meta Platforms comprise nearly 30% of the index [5].