以下文章来源于棱镜 ，作者温世君 棱镜 . 腾讯新闻出品栏目，《棱镜》聚焦泛财经深度记录。 半年营收缩水11亿，3400家经销商离场，国民品牌人到中年。 来源：棱镜 作者：温世君 "说真的，我也好久没吃泡面了。"北京国贸写字楼里的陈宇（化名），端起办公桌上已经有点 凉的外卖奶茶，轻轻吸了一口。 十多年前他在宿舍赶论文时，康师傅红烧牛肉面是他的深夜战友。撕开调料包时指尖沾到的油 渍、开水注入后升腾的香气和热气，还有等待三分钟时的急迫感，似乎已经与青春的记忆一 起，慢慢变得模糊。 如今，外卖大战依然硝烟四起，国民茶饮品牌更是层出不穷。在骑手的敲门声与奶茶店叫号声 的交织中，年逾六旬、执掌康师傅多年的CEO陈应让，正式官宣退休。 康师傅控股公告称：公司与陈应让之间的"服务合约"将于2025年12月31日届满，不再续期； 董事会无缝敲定了继任人选——生于1982年的魏宏丞，后者的任职安排自2026年1月1日起正 式生效。 现年44岁的魏宏丞为康师傅创始人、魏氏家族长房魏应州的第三子，亦是康师傅控股现任董事 会主席魏宏名的胞弟。2019年，身为长子的魏宏名接棒其父出任董事会主席。此番随着魏宏 丞执掌CEO一职，康师傅控 ...

（二）业绩预告情况：同向上升 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000959 证券简称：首钢股份 公告编号：2025-065 北京首钢股份有限公司 2025年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大 遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间：2025年1月1日至2025年12月31日 ■ 注：在计算基本每股收益指标时考虑了公司回购股份的影响。 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告未经过会计师事务所预审计。公司就业绩预告有关事项与会计师事务所进行了初步沟通， 双方不存在分歧。 三、业绩变动原因说明 报告期内，公司坚定不移持续优化产品结构，坚持产品高端化、差异化发展方向，为公司业绩改善、保 持经营韧性提供了重要支撑；坚持"极低成本"管理理念，公司消耗降本、技术降本、协同降本工作再上 新台阶；坚持以技术创新为引领，推动技术创新与管理创新、商业模式创新深度融合，用内部工作抵御 外部市场风险，有效提升了市场竞争力。 四、风险提示 本次业绩预告的依据是公司财务部门对经营成果初步计算的结果，具体财务数据以公司后续披露的202 ...

针对以上涨价一事，北京商报记者分别致电湖南武陵酒有限公司、广西丹泉酒业营销有限公司营销公司 总部，但截至记者发稿前，暂未收到回复。 从头部名酒蔓延至区域酒企的涨价热浪，"市场占位"、"价格对标"成为下半年竞技赛道的关键字眼。程 万松告诉北京商报记者，不同于名酒涨价，区域酒企的涨价还需慎重。对于高端产品而言，该品类多为 满足商务社交需求，价格的变动会反作用于供需关系;而对于低端产品，涨价或许意味着部分消费者的 流失。可见，当消费者追求性价比时，供需关系直接决定产品价格。 面对即将到来的中秋、国庆双节，从头部酒企到区域酒企也纷纷坐不住了，在市场接连上演"调价""新 品"的戏码。泸州老窖在历经大张旗鼓的涨价后，也暂时进入平静期。进入8月以来，"涨价"似乎已成为 区域酒企的主场。 在不同的价格带，各区域酒企也分别进行了不同程度的涨价。北京商报记者梳理发现，湖南武陵酒销售 有限公司将旗下匠心、琥珀1000、琥珀509等多款高端产品价格分别上调至4299元/瓶、1699元/瓶和899 元/瓶，"三酱"系列的上酱、中酱、武陵王价格分别上调至2680元/瓶、880元/瓶和1680元/瓶，涨价幅度 100元-1000元不等。同 ...

FY26H1业绩 FY26H1(截至2025年9月30日)，六福集团业绩超预期。期内实现收入68.4亿港元(同比+25.6%)，归母净 利润6.2亿港元(同比+42.5%)，毛利率同比提升2个百分点至34.7%，达历史新高。从季度表现来看，业 绩持续改善，恢复动能强劲。FY26Q1集团零售值同比增长13%，同店销售上升5%;FY26Q2零售值进一 步提速，同比增长18%，同店销售增速升至10%。 产品端：公司持续推进高毛利产品占比，定价类产品表现突出，成为结构优化引擎 FY26H1黄金及铂金类收入40.96亿港元，同比增长11.0%占比达到64.3%，毛利率增加2.8%提升至30.3%; 定价首饰收入22.76亿港元，同比增长67.9%，占比35.7%。分季度看，FY26Q1内地自营定价黄金同店 +69%，定价首饰同店+16%;港澳定价黄金+74%，定价首饰+19%。FY26Q2内地自营定价黄金同店 +49%，定价首饰+8%;港澳定价黄金+68%，定价首饰+27%。定价黄金产品的销售占比在Q1提升至 16%-17%，结构性利好持续释放。 智通财经APP获悉，东北证券发布研报称，短期看，六福集团(00590)期 ...

在全球彩电市场整体销量微跌的情况下，2025年中国头部企业的市场份额继续逆势上扬，TCL、海 信"双雄"在全球彩电市场的份额进一步逼近三星。 刚从国外出差回来的TCL电子（01070.HK）董事、CEO张少勇12月26日向第一财经记者表示，TCL在欧 洲、美国的品牌指数都在提升。2020年之前他们在全球的产品落后于日韩厂商，只保持成本优势，卖低 价产品；2021年后他们把供应链效率驱动规模增长的战略，调整为品牌价值引领规模增长的战略，从追 求绝对成本优势到追求产品领先、技术领先，同时保持成本相对优势。"这样的战略调整是我们增长的 引擎。" 全球供应链布局应对挑战 2025年，关税政策多变给中国、东南亚等彩电制造基地造成扰动，关税影响了零售终端的售价，使消费 成本增加，也影响了部分彩电消费需求。 TCL、海信在稳定北美市场和提升欧洲市场份额的同时，借助越南、巴西、墨西哥等地产能和全球供应 链布局，扩大东南亚、拉美、中东非等新兴市场份额，并应对美国关税变化带来的挑战。 群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2025年全球电视出货量预计为2.21亿台，同比下降0.7%；TCL电视 出货量预计达3041万台，同 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：环球老虎财经app 2025接近尾声，开年以来下跌18%的东阿阿胶基本确认缺席了今年的牛市。往后看，若东阿阿胶想要重 新"站起来"，那么必须找到新增长点，而阿胶浆、男性产品、出海等或许都是可能的选项。 东阿阿胶，似乎没有感受到这轮牛市的魅力。 截至12月22日，东阿阿胶报收49.25元，相较于年初累计下跌18%。即便对比同样走势疲软的中药股， 公司此番表现也难言上乘。 低迷之际，东阿阿胶在年内积极开展回购注销以及其惯用的"清仓式"分红方式用以"护盘"。显然，这些 刺激举措能够为公司股价带来短期提振，但能否提升上限，关键仍在于经营情况。 回顾前几年，东阿阿胶痴迷于产品高端化和压货。不过公司毕竟不是贵州茅台，在疯狂提价导致产品与 需求"脱钩"后，一度陷入泥潭，直到花费数年时间才恢复元气。 但来到2025年，经过一段复苏之后的东阿阿胶再度呈现业绩放缓趋势，市场曾经的担心再度来袭。展望 未来，公司是否可以找到新的增长点，将是重中之重。 回购 "护盘" 牛市走熊，是东阿阿胶的真实写照。 12月22日，东阿阿胶报收49.25元，上涨1.11% ...

然而，必须清醒认识到，政策驱动的预期改变与现实的过剩压力形成鲜明对峙。当前全球显性库存仍处 于历史高位，庞大的现货存量是抑制价格过快上涨的"压舱石"。下游需求呈现"新强旧弱"的分化：新能 源领域特别是高镍三元电池的需求保持增长韧性，成为核心亮点；而不锈钢等传统消费则因季节性淡季 和终端疲软而承压。这种结构性矛盾意味着，价格上涨的传导和实际消费的消化需要时间，反弹过程将 伴随剧烈震荡。 产业链重塑与未来展望 印尼最新的矿业政策调整，正从源头重塑全球镍产业链。上游资源端的议价能力因供应预期收紧而系统 性强化，而中下游则被迫进入利润再分配与加速洗牌阶段。具体来看，镍矿端受印尼政策支撑与菲律宾 雨季影响，价格维持强势；冶炼端则面临产能扩张与成本挤压的双重压力，高库存持续压制利润空间； 下游需求呈现明显分化，不锈钢行业承受减产与利润倒挂压力，而新能源电池领域对镍的需求虽保持增 长但节奏平缓。短期来看，产业链将在"政策导致的供应紧张预期"与"现实的高库存及结构性需求矛 盾"之间激烈博弈，镍价走势料将震荡偏强但空间受限。中长期而言，这一变局将迫使全行业向技术升 级、产品高端化与绿色低碳方向加速转型。 短期镍价走势展望 综上 ...

Core Insights - The article emphasizes that the challenges faced by the Chinese liquor industry, particularly the baijiu sector during the "14th Five-Year Plan" (2021-2025), are structural and stem from strategic misalignments in industry transformation, market changes, and consumer trends rather than specific corporate failures [1] Group 1: High-End Strategy and Market Dynamics - Many liquor companies equate growth strategies during the "14th Five-Year Plan" with product premiumization and continuous price increases, leading to price bubbles and inventory accumulation [2] - Some enterprises have strayed from their core consumer base by overly pursuing high-end products, resulting in a disconnect between product structure and actual consumer demand [4] - The industry has been slow to react to potential policy impacts, such as real estate adjustments and strict alcohol bans, leading to over-optimistic production and sales targets based on past growth expectations [5] Group 2: Youth Engagement and Internationalization - While companies recognize the need to attract younger consumers, many efforts remain superficial, failing to address the fundamental consumption experience and cultural narratives that resonate with this demographic [6] - Progress in internationalization has been slow, with Chinese baijiu primarily relying on the Chinese diaspora rather than penetrating mainstream markets in Europe and America, facing significant cultural and regulatory barriers [8] Group 3: Innovation and Competition - Traditional liquor companies, especially in the baijiu, yellow wine, and wine sectors, show conservative and slow innovation in response to competition from diverse alcoholic beverages, leading to a loss of market share [9][10] - The beer industry has seen relative success with a solid high-end strategy, but some regional markets may have overextended their premium offerings, creating gaps for competitors [13] Group 4: Digital Transformation and Channel Conflicts - Many liquor companies have pursued digital transformation, but some have inadvertently created conflicts with traditional distribution channels by bypassing distributors, undermining long-standing channel ecosystems [11] - The baijiu sector has particularly struggled with this issue, as some second-tier brands have blindly followed high-end pricing strategies, leading to market vulnerabilities [11] Group 5: Overall Industry Challenges and Future Outlook - The core issues in the Chinese liquor industry can be attributed to a reliance on successful past strategies, resulting in collective unpreparedness for new environments and trends [13] - As the industry enters the latter half of the "14th Five-Year Plan," adjustments are being made, including inventory reduction, price stabilization, and a focus on mid-range products, indicating a shift towards healthier and more sustainable development [13]

近日，华润啤酒全国总部正式迁入深圳宝安雪花科创城，并启用全新总部大楼。 这一里程碑式调整不仅标志着华润啤酒发展进入新阶段，也体现了大型消费品企业在产业布局、区域协同与全球竞争力提升方面的战略选择。 此次总部迁移与新办公大楼的启用，意味着华润啤酒将在新时代下进一步深化"品质化、科技化、全球化"转型。 根据企业发布的数据，华润啤酒在全国拥有60家啤酒厂，年产能约1920万千升，持续巩固行业龙头地位。 2025年上半年，该公司营收239.42亿元，同比增长0.8%；股东应占综合溢利为57.89亿元，同比增加23.04%，创下新高。其中啤酒业务营业额为231.61亿 元，同比增长2.6%，毛利率达48.3%，公司高端化及成本红利推动毛利率、净利率同步上升。 来源：华润置地深圳公司微信公众号 2013年，华润啤酒以约53.84亿元人民币完成对金威啤酒的并购，开启了品牌整合与产业网络优化。 2019年，华润啤酒正式宣布在深圳设立总部，并与宝安区签署合作框架协议，计划总投资约100亿元，对原工业片区实施整体改造与升级。 项目由华润置地与华润啤酒联合推进，形成总建筑面积约115万平方米的产城综合体，集总部办公、精酿工厂、啤酒 ...

行业探索产品高端化与装置智能化降本的破局之道。 石化行业正深陷"产能过剩、利润承压、转型迫切"的三重困境。今年以来，化工行业整体步入下行通道，据连云港市发改委近日监测的国内16种主要化工品 价格，其综合平均价较年初已下降近14%。 "'内卷式'竞争正在冲击既有市场秩序，导致近三年来'增产增销不增利'。"中国石化联合会副会长傅向升此前表示，石化行业近十年来快速发展，新建炼化 一体化装置接续投产，一些大宗基础产品和通用材料"内卷式"竞争日渐严重。乙烯、苯酚、EVA、PX、PA66等多种石化产品或材料近五年来的产能、产量 累计增幅都在50%以上，有些产品产能远超国内市场消费量。 而同时，建筑、服装等产业消费增速放缓，削弱对大宗化工品的需求，加之全国仍有大量产能200万吨以下的老旧炼油装置在运行，导致石化行业陷入"内 卷"旋涡，产业结构优化与升级改造迫在眉睫。 此一背景下，作为石化龙头企业，中国石化（600028.SH）尝试以旗下茂名石化和中科炼化为实践样本，探索产品高端化与智能化降本的破局之路。 "以前拼原油加工规模，现在拼高端材料话语权。"在中国石化近日召开的上市25周年投资者反向路演活动上，茂名石化总经理杨文德 ...