【导读】四位基金经理解读电力板块投资机会 热！7月以来，全国高温不断，用电需求"爆棚"。7月4日，全国最大用电负荷达到14.65亿千瓦，创出历史新高。 伴随着迎峰度夏，电力板块行情也开始持续升温。今年3月以来，万得电力指数累计涨幅已接近10%，仅7月便累计上涨近3%。 就在本周五（7月11日），电力板块异动拉升，豫能控股、华银电力等部分个股直线涨停或逼近涨停，有的个股更是连日收获多个涨停板。 电力板块行情回暖背后的主要逻辑是什么？后续行情能否持续？哪些细分领域投资机会值得关注？ 为此，中国基金报记者采访了： 嘉实清洁能源基金经理宋阳 电力ETF南方基金经理龚涛 中银基金基金经理刘腾 创金合信优选回报混合基金经理龚超 中国基金报记者张燕北孙晓辉 在受访基金经理看来，近期电力板块行情由多重因素共同驱动，行业正处于供需改善、政策支持与盈利修复的共振阶段，投资价值逐步显现。 电力板块行情向好 中国基金报记者：近期，电力板块行情回暖，背后的主要逻辑是什么？ 宋阳：电力板块近来行情回暖，一方面随着夏季气温攀升，电力负荷持续增加，叠加工业生产用电，使得用电需求"爆棚"。另一方面，AI算力、电动汽车 充电等新兴需求也在猛涨。 ...

暨公司控股股东变更的公告 本公司及董事局全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本次股份无偿划转基本情况 股东华侨城集团有限公司（以下简称"华侨城集团"）的通知：为推进央企之间 专业化整合，优化资源配置，华侨城集团及其一致行动人（华侨城集团的全资子 公司深圳华侨城资本投资管理有限公司以及嘉隆投资有限公司）分别与磐石润创 （深圳）信息管理有限公司（以下简称"磐石润创"）及合贸有限公司签署了《关 于康佳集团股份有限公司的股份无偿划转协议》，计划将华侨城集团及其一致行 动人持有的公司全部股份无偿划转给中国华润有限公司（以下简称"中国华润"） 下属全资子企业磐石润创及合贸有限公司（以下简称"本次股份无偿划转"）。 本次股份无偿划转完成后，公司的控股股东将变更为磐石润创，公司实际控制人 变更为中国华润，最终实际控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会（以下简 称"国务院国资委"）。具体内容请见公司于 2025 年 4 月 30 日披露的《关于控 股股东筹划重大事项的进展公告》（公告编号：2025-39）。 《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反执二审查决定〔2025〕3 ...

金融界7月11日消息，上证指数高开震荡，中证央企新动能主题指数 (央企新动能，931522)上涨0.5%， 报1629.68点，成交额195.8亿元。 据了解，中证央企新动能主题指数从国资委下辖央企上市公司中，选取45只制造、科技与现代服务业领 域涉及产业交叉渗透发展，且在研发投入、盈利能力、产业交叉与渗透和潜力等方面具有一定代表性的 上市公司证券作为指数样本，以反映央企新动能主题上市公司证券的整体表现。该指数以2014年12月31 日为基日，以1000.0点为基点。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 从指数持仓来看，中证央企新动能主题指数十大权重分别为：海康威视（9.61%）、长安汽车 （8.91%）、中航光电（7.0%）、深南电路（4.4%）、中航机载（4.05%）、中国软件（3.65%） ...

证券研究报告 | 2025年07月11日 金融工程日报 沪指放量微涨，银行冲高回落，稀土、券商爆发 市场表现：今日(20250711) 大部分指数处于上涨状态，规模指数中中证 1000 指数表现较好，板块指数中科创 50 指数表现较好，风格指数中中证 500 成 长指数表现较好。非银、计算机、有色金属、钢铁、综合金融行业表现较好， 银行、建材、煤炭、纺织服装、交通运输行业表现较差。稀土、炒股软件、 稀土永磁、CRO、中国国际进口博览会等概念表现较好，玻璃纤维、覆铜板、 银行精选、电路板、央企银行等概念表现较差。 市场情绪：今日收盘时有 68 只股票涨停，有 14 只股票跌停。昨日涨停股票 今日收盘收益为 2.42%，昨日跌停股票今日收盘收益为-2.29%。今日封板率 66%，较前日下降 7%，连板率 29%，较前日下降 6%。 市场资金流向：截至 20250710 两融余额为 18737 亿元，其中融资余额 18605 亿元，融券余额 132 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.2%，两融交易占市 场成交额比重为 9.4%。 折溢价：20250710 当日 ETF 溢价较多的是 A50 增强 ETF，ETF ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the restructuring of Chang'an Group, which has formed a preparatory group for the reorganization, expected to be finalized in August [1] - Chang'an Automobile's parent company, the Equipment Group, has received approval from the State Council to split its automotive business into an independent central enterprise, which will be managed by the State-owned Assets Supervision and Administration Commission (SASAC) [1] - The restructuring signifies a milestone in the separation of the military-industrial system from the automotive industry, allowing the newly established automotive central enterprise to gain independent policy support and resources, enhancing its competitiveness in the global new energy sector [1] Group 2 - The new central enterprise related to Chang'an Automobile is expected to be headquartered in Chongqing, with the current chairman of Chang'an Automobile, Zhu Huarong, likely to lead the new company [1] - As of July 8, Chang'an Automobile has not confirmed the name or specific leadership arrangements for the new company, but it is anticipated to be established in Chongqing [1]

Group 1 - The core viewpoint of the news highlights the performance of the Central State-owned Modern Energy ETF, which has shown a recent increase in value and trading activity, reflecting a positive market sentiment towards energy stocks amid rising electricity demand due to high temperatures [3][4]. - As of July 4, the National Energy Administration reported that the maximum national power load reached 1.465 billion kilowatts, an increase of approximately 200 million kilowatts compared to the end of June, marking a historical high and a year-on-year growth of nearly 150 million kilowatts [3]. - The Central State-owned Modern Energy ETF has seen a 0.80% increase in net value over the past six months, with a maximum single-month return of 10.03% since its inception [4]. Group 2 - The electricity price is expected to rise more than coal prices, with the current electricity market focusing on high dividends, indicating long-term investment value in thermal power [4]. - The Ningxia-Hunan ±800 kV UHVDC project has commenced operation, expected to deliver over 36 billion kilowatt-hours of electricity annually, with 50% from renewable sources, alleviating power shortages in Hunan and supporting the development of integrated wind-solar-storage systems [4]. - The management fee for the Central State-owned Modern Energy ETF is 0.50%, and the custody fee is 0.10%, which are among the lowest in comparable funds [5].

Group 1: Policy Initiatives - The State Council has announced the replication and promotion of 77 pilot measures from the Shanghai Free Trade Zone to accelerate institutional openness across the country [1][2] - Among the 77 measures, 34 will be replicated in other free trade zones, while 43 will be implemented nationwide, enhancing the pace of institutional openness [1] - The measures aim to optimize international transit operations, improve customs management, and enhance trade facilitation, ultimately reducing costs for enterprises [1] Group 2: Financial and Data Management - The notification includes policies to strengthen the application of digital RMB, enhance the functionality of free trade accounts, and optimize cross-border fund management for multinational companies [2] - In the realm of data management, the notification supports the establishment of negative lists for data export, allowing data to flow without extensive security assessments, thus facilitating efficient cross-border data movement [2] Group 3: Brand Development in State-Owned Enterprises - The State-owned Assets Supervision and Administration Commission has issued guidelines to enhance brand management in central enterprises, emphasizing the integration of brand strategy with overall business development [3][4] - The guidelines outline six comprehensive measures, including strengthening brand goal management and enhancing brand internationalization to increase global influence [4][5] Group 4: Support for Individual Businesses - The market regulatory authority has introduced measures to streamline the process for individual businesses transitioning to enterprises, allowing for direct changes or a simplified "cancel and establish" approach [6][8] - The initiative aims to support individual businesses in scaling up and enhancing the quality of the private economy through improved administrative efficiency and financial support [6] Group 5: Skills Training Initiatives - Fujian Province has launched a three-year action plan for vocational skills training, targeting key groups such as unemployed graduates and rural workers, with a goal of training 600,000 individuals [9][10] - The plan promotes a project-based training model that combines job demand with skills training, evaluation, and employment services to address structural employment issues [9]

此前于6月5日，长安汽车披露公告称，中国兵器装备集团经国务院批准实施分立。其汽车业务分立为一 家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职责；国务院国资委按程序将分立后的兵器装备集团股权 作为出资注入中国兵器工业集团。同日东风股份公告称，东风汽车集团暂不涉及相关资产和业务重组。 就此传言，有长安汽车知情人士对观察者网表示，新汽车央企的筹备组确实已经成立，筹备组成员也确 实以长安汽车、辰致汽车科技集团的领导为主，并由长安汽车董事长朱华荣担任筹备组组长；但筹备组 的主要成员，并不一定全部担任新汽车央企的主要领导成员；新汽车央企的具体落地时间也不一定是8 月，但预计将在1—2月内完成落地。 长安汽车 视觉中国 另一方面，此前有媒体称，新汽车央企的名称在"中国长安汽车工业集团有限公司"与"中国南方汽车工 业有限公司"摇摆，并将会在7月底确定，而之前中国长安汽车集团有限公司更名为辰致汽车科技集团有 限公司，就是为新集团让出名字。对此长安汽车知情人士对观察者网表示，以上传言不实，新的汽车央 企名称尚未确定。 长安汽车 视觉中国 【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】7月8日，网传新的汽车央企重组近日已组建筹备组，由长安汽车、 ...

市场分析认为，当前电力板块兼具短期事件催化与长期逻辑支撑。一方面，高温天气推高用电负荷，煤 电发电量持续回升；另一方面，电力央企改革深化及绿电转型加速，行业盈利稳定性逐步增强。投资者 可通过电力ETF(159611)及其联接基金(A类016185/C类016186)灵活参与，便捷把握迎峰度夏行情与能源 结构转型双重红利。 近期全国大范围持续高温天气推动电力需求快速攀升。国家能源局数据，7月4日，全国最大电力负荷达 14.65亿千瓦，较去年同期增长1.5亿千瓦，创历史新高。中电联数据显示，6月末(6月27日~7月3日)燃煤 发电企业日均发电量环比增长2.7%，煤炭库存周转加速，电煤保障有力。 中国银河（601881）证券表示，下半年电力板块投资机会可围绕煤价下降带来火电成本改善、低利率环 境下水电股息率吸引力增强、核电长期高成长性、新能源收益预期明确等展开，投资机会值得关注。 在此背景下，全市场规模最大的电力ETF(159611)交投活跃度与规模增长显著。截至7月7日，该ETF近1 月日均成交额达1.64亿元，居同类基金首位；规模从年初的15亿元增长至32.29亿元，份额同步突破32亿 份，资金配置热情高涨。其 ...

中国建筑 20250707 摘要 中国建筑当前股息率约为 4.6%，高于银行板块平均水平，具备性价比 优势，且公司已明确 2025 年派息保持平稳，盈利能力和分红稳定性较 好，为投资者提供稳定回报预期。 中国建筑一季度归母净利润实现正增长，预计上半年维持稳定增长，订 单充足，显示出良好的经营态势和增长潜力，为未来业绩提供支撑。 大建筑央企估值处于底部，中国建筑 PB 约 0.5 倍，PE 约 5 倍，均处三 年低位，市场关注度提升但情绪悲观，估值修复空间大，具备左侧布局 价值。 下半年专项债发行加速，资金投放量增加，且监管加强资金专款专用， 有望推动项目开工建设，改善大建筑央企基本面，提升盈利能力。 复盘历史牛市，权重股通常在行情后期发力，2014 年"一带一路"提 出前，八大建筑央企已跑赢沪深 300 指数，若当前为全面牛市，大金融 央企有望成为焦点。 建议关注以中国建筑为代表的大金融央企，其股息率较高且启动可能性 较大，同时关注中国交建等弹性较大的公司，以及中国化学等其他建筑 央企。 如何看待当前市场中的牛市预期？ 我们通过复盘 2008-2009 年和 2014 年的两轮全面牛市发现，每一轮牛市中， 小 ...