Group 1 - The core viewpoint indicates that the penetration rate of the new energy vehicle market in China is expected to reach 57% this year, with the share of plug-in hybrid electric vehicles (PHEVs) projected to be lower than last year's level [1] - Over the next 2 to 3 years, the growth rate of PHEV models is expected to further slow down as inventory reduction is completed [1]

● 本报记者 陈露 近日，新时达、宝利国际等上市公司披露了购买董责险的公告。据中国证券报记者统计，截至6月26 日，今年以来已有超过280家上市公司披露了购买董责险的公告，保费在几万元到上百万元不等，保险 赔偿限额在千万元到上亿元不等。 整体来看，近年来，购买董责险的上市公司数量呈上升趋势。业内人士认为，随着监管力度加强、相关 司法案件催化、上市公司风险管理意识增强，董责险日益受到关注，未来董责险市场渗透率有望进一步 提升。 "自2019年起，新证券法与新公司法的陆续施行对董责险在A股市场渗透率的快速提升起到了很大的推 动作用。"上海市建纬律师事务所高级顾问律师王民说。 北京京师（成都）律师事务所律师刘诚冬认为，投保董责险的公司数量增长，说明在市场监管趋严、投 资者维权意识提升的背景下，公司和管理层风险防范意识正在增强。近年来证券市场虚假陈述、内幕交 易等情况时有发生，董责险作为转移履职风险的工具，逐渐受到关注。 对于董责险的保险范围，有上市公司在公告中表示，保单基本能涵盖所有因非恶意的不当行为（董监高 在履行职责时，任何事实上或被指控违反信托、错误、不作为、错误陈述、虚假陈述、误导性陈述、诽 谤或侵犯名誉权 ...

全球咖啡豆主要依赖进口，中国进口依赖度约51% 现制咖啡行业正处高速成长期，本土品牌强势崛起，供给端门店高速扩张与价格战白热化竞争 全球咖啡豆以阿拉比卡(产量占比60%-70%)和罗布斯塔(35%)为核心品种，咖啡种植集中在赤道附近 的"咖啡带"，巴西、越南、哥伦比亚为前三大生产国，合计占全球产量约56%，欧美主导消费，欧洲、 美国、巴西为前三大消费国，合计消费占比约52%。中国作为新兴市场进口依赖度达51%，其中巴西为 第一大咖啡豆进口来源国，进口量/进口额分别占比39%/30%，目前国内连锁咖啡品牌与独立咖啡店的 原料采购仍以进口咖啡豆为主。 云南咖啡豆产量占比全国98%以上，正向精品化方向过渡 智通财经APP获悉，太平洋证券发布研报称，中国现制咖啡市场以36.3%的复合增长率从2019年516亿元 快速扩容至2023年1721亿元，尽管人均消费22杯/年仍远低于成熟市场，但下沉市场成为增长核心。云 南咖啡豆产量占比全国98%以上，当地精品化政策推动咖啡行业向"大众性价比+高端精品"双轨发展， 未来下沉市场渗透与供应链整合仍是核心趋势。 云南是中国最大咖啡产区，种植面积和产量占全国98%以上，形成普洱、保 ...

目前小家电公司面临哪些市场环境以及未来的发展前景如何？ 小家电行业的破晓时分 20250605 摘要 2021 年后小家电行业进入平台期，但 2022 年空气炸锅和咖啡机等新 品类表现突出，分别增长 88%和 41%。2023-2024 年宏观经济下行影 响消费，但 2024 年四季度国补政策提振信心，利好中高端产品。 2025 年小家电公司面临需求温和复苏、竞争缓解和盈利能力改善的局 面。财政补贴和低基数效应推动行业聚焦高质量发展，均价有望修复， 平台降费减轻压力，关注小熊、飞科、德尔玛及苏泊尔。 线上渠道已成小家电销售主流，占比达 79%。平台推出减压政策，品牌 商注重费用转换效率，精准投放。各平台战略转向 GMV，提高用户粘性、 复购率和客单价，价格竞争有所缓和。 小熊等品牌通过优化产品结构、精简 SKU、打造中高端产品提升品牌形 象和利润率。营销层面注重投入产出比，供应链持续降本提效，确保毛 利率稳定和盈利能力修复。 2025 年厨房小家电行业规模有望恢复增长，价格拉动明显。国内市场 进入产品力提升阶段，推荐关注小熊、飞科、德尔玛和苏泊尔，以及净 水行业云米科技。 Q&A 小家电行业在过去几年中的发展 ...

2025年5月，摩纳哥大奖赛颁奖台上，一只由路易威登（LV）定制的奖杯箱成为焦点。细看这个以品牌 经典硬箱工艺打造的容器，箱体由摩纳哥国旗的红色点缀品牌经典Monogram标识,并印饰标志性V字标 识——V既代表"胜利"(Victory),也代表"路易威登"(Vuitton)｡红白两色不仅致敬摩纳哥国旗,更诠释了这个 国家丰富而充满活力的文化。这种"文化符号+赛事曝光"的组合，让路易威登在高净值人群中建立起"胜 利象征"的品牌联想。 事实上，2021年至2024年,世界一级方程式锦标赛摩纳哥™大奖赛的奖杯箱均由路易威登打造。路易威 登也在今年1月宣布成为世界一级方程式锦标赛®的官方合作伙伴,并在为期10年的合作中发挥品牌核心 作用,助力大赛开展｡在资本与文化的双重驱动下，F1正成为奢侈品牌触达高净值人群的战略支点。 作为F1现存最久的全球合作伙伴，劳力士的长期坚守堪称品牌渗透的典范，从2013年起，劳力士成为 F1的全球合作伙伴、官方时计，开启了一段长达11年的合作之旅。在这期间，劳力士不仅在赛事现场 有着醒目的品牌展示，还冠名了多个重要分站赛事。 据相关报道，劳力士每年为F1支付的赞助费高达5000万美元， ...

本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒 目前，董责险进一步"扩圈"还面临诸多挑战。上海市建纬律师事务所高级顾问律师王民对《证券日报》记者表示：一是产 品本土化不足，现有条款复杂晦涩，与国内法律环境适配性较低；二是董责险投保情况非强制披露，且理赔信息不透明，企业 难以评估实际效用，影响投保决策；三是保险公司的董责险专业人才欠缺，风险识别能力不足，风险定价和识别等模型均尚未 成熟；四是市场对董责险的认识和了解不足，需加强相关宣传。 对保险公司而言，王民表示，作为一种经营风险较高的责任保险产品，保险公司需要提升董责险的风险评估能力，注意承 保风险、理赔风险和市场竞争风险，完善承保流程，明确理赔标准。 近年来，尽管受市场环境、企业风险感知、监管规定等因素影响，拟购董责险的上市公司数量有所波动，但整体呈上涨趋 势。上海市建纬律师事务所保险团队与险律科技（北京）有限公司联合发布的《中国上市公司董责险市场报告（2025）》（以 下简称《报告》）显示，披露购买董责险计划的上市公司数量由2020年的184家增长至2024年的475家，上涨态势显著。 《报告》显示，截至2024年底，公告拟投保董责险的上市公司渗透率相较此前有所提升。 ...

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。二级市场 股价受诸多综合因素影响，公司坚持以稳健前行为核心，扎实 做好经营，推动实现高质量发展，努力为股东创造更大价值。 证券代码：002378 证券简称：章源钨业 崇义章源钨业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20250515 | | □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 | | --- | --- | | 投资者关系活 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 参与单位名称 | 线上参与章源钨业（002378）2024 年度暨 2025 年第一季度业 | | 及人员姓名 | 绩说明会的全体投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 15 日 15:00-16:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | | 董事、总经理：黄世春 | | 上市公司接待 人员姓名 | 董事、常务副总经理、财务总监：范迪曜 | | | 董事、副总经理、董事会秘书：刘佶 | | | 独立董事：王平 交流内容： | | | 1. 请问公司未来是否有明确的产能 ...

5月8日，沪上阿姨正式在港交所敲钟上市，成为今年第四家上市的新茶饮企业。 沪上阿姨开盘价为190.6港元/股，较发行价113.12港元上涨68.49%。截至收盘，股价涨40.03%，市值约为166亿港元。 从LABUBU、老铺黄金到一杯奶茶，资本再次选择和2.6亿年轻人共舞。 卫哲一把赚超10亿元 仅次于蜜雪冰城 公开资料显示，成立至今，沪上阿姨获得嘉御资本、金镒资本、知壹投资、熠美投资、金鼎资本等知名机构的投资。 嘉御资本自2020年开始连续三轮投资沪上阿姨，累计投资近2亿元。其中前两轮均为独家投资，是沪上阿姨最早且最大的机构投资方。 据了解，嘉御资本由阿里巴巴前CEO卫哲于2011年创立，管理美元及人民币基金资产总额超过170亿元人民币，是一家专注于新消费、跨境电商和出海品 牌、技术驱动的企业服务，以及前沿科技领域的投资基金。除了沪上阿姨之外，嘉御资本还投资了喜姐炸串、零食有鸣等新消费品牌。 招股书显示，IPO后，卫哲和卫哲控股的苏州维特力新分别持股4.25%，苏州维特力新控股的苏州宜仲持股3.61%。 | | | | | 全球發售 | | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

事件描述 公司2024 年实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润113.97/0.63/0.59 亿元，同比+3%/-18%/-21%；其中 2024Q4 实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润30.01/-0.96/-0.98 亿元，同比-10%/亏损/亏损；2025Q1 实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润22.12/0.49/0.44 亿元，同比+1%/-1%/-1%。 随着公司进一步优化调整B2B 业务客户结构，有望实现收入稳健成长以及盈利水平的持续改善。公司 已从办公物资采购平台服务商转变成为包括办公物资、MRO、营销物料、员工福利等在内的综合物资 集采服务平台，通过内部结构调整提升MRO 份额占比、同时运用AI 增降本增效有望改善盈利能力。期 待品牌新文具业务品牌贡献增量。新文具业务层面，公司在产品的研发、品质提升、产品情感价值及使 用体验等方面持续投入，在个人及高价值文具市场通过与优质 IP 合作不断推陈出新。此外，期待好视 通业务调整成效显现，有望实现利润正贡献。预计公司2025-2027 年归母净利润2.0/2.5/3.2 亿元，对应 PE25/20/16X。 风险提示 事件评论 1、市场 ...

Industry Rating - The industry investment rating is maintained at "Outperform" [1] Core Insights - High-growth companies in ride-hailing, digital freight, and instant delivery platforms are expected to deliver significant returns, with business volume and revenue growth around 20% and operating profits increasing substantially [3][4] - As competition stabilizes, operating leverage will lead to greater growth in operating profits, with companies like Manbang Group and Meituan projected to see substantial profit increases in 2024 [4][5] - The rising penetration rates in ride-hailing, digital freight, and instant delivery are expected to drive revenue and gross profit growth of approximately 30% for leading companies in 2024 [5] Summary by Sections Growth Logic - Revenue growth and declining expense ratios are key drivers for profit growth, with companies like Manbang Group benefiting from rapid revenue increases and improved monetization rates [14][17] - The report highlights that the faster the revenue growth and the quicker the expense ratio declines, the more significant the profit growth potential [16] High Growth in Leading Companies - In 2024, leading companies in ride-hailing, freight platforms, and instant delivery are expected to see high growth in operating profits, with Didi Chuxing turning profitable [19][23] - The operating profit growth rates for these companies are significantly higher than their gross profit growth rates, indicating effective cost management [23] Operating Leverage - The report notes that the increase in operating profit growth is due to a decrease in sales, management, and R&D expense ratios, showcasing the effect of operating leverage [28][31] - As leading companies solidify their market positions, their expense ratios are expected to stabilize, further enhancing profit margins [28][46] Revenue and Market Penetration - The revenue growth for leading companies is primarily driven by increases in business volume, with many companies outpacing industry growth rates [39][41] - The rising market penetration rates in various segments, such as ride-hailing and digital freight, are contributing to revenue growth exceeding overall market growth [44] Monetization Rates - Manbang Group's monetization rate is on the rise, which is expected to accelerate revenue growth compared to competitors whose monetization rates are stabilizing [49]