市场普遍预计，日本央行将在12月19日结束的为期两天的会议上提高利率。目前，该行正致力于应对日 元的长期疲软以及日益顽固的国内通胀。 路透社对分析师的调查显示，日本央行预计将基准利率从0.5%上调至0.75%。此次加息将是日本央行自 2025年初加息25个基点以来的首次行动，预计将使日本的贷款利率达到30年来的最高点。 近几个月来，一系列具有粘性的通胀数据推高了加息预期，日本央行近期也发出信号，表示将考虑在12 月的会议上加息。作为植田和男让日本经济摆脱数十年超宽松政策计划的一部分，日本央行预计还将释 放更多潜在加息和政策收紧的信号。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：金十数据 日本央行还必须考虑日本首相高市早苗增加政府支出和放松财政条件的计划，尽管投资者对政府增加支 出的余地表示怀疑。 在周五做出决定之前，日本将公布11月的消费者价格指数（CPI）数据，预计该数据将显示物价压力依 然存在。日本央行此前已承认，通胀回升将引发更多的货币紧缩行动。 澳新银行（ANZ）分析师预计，日本央行将在12月加息，再下一次加息将在2026年4月，届时央行将掌 握更多关于日本工资增 ...

新华财经北京12月18日电日本内阁官房长官木原稔加强了对市场状况的口头警告，表明政府对日元走势 和长期利率上升的敏感度有所提高，通过口头干预来对抗日元疲软。 木原稔说，政府正在密切关注市场动向，包括长期利率的变动。这番言论被广泛解读为对汇市的警告。 尽管木原稔没有直接提到日元，但他对监控金融状况的强调，突显出人们的担忧，即近期的贬值可能会 破坏稳定。 在他发表上述言论之际，由于日本与其他主要经济体之间的收益率持续存在差异，日元仍面临压力，尽 管人们越来越预期日本央行将继续逐步实现政策正常化。 （文章来源：新华财经） ...

智通财经APP获悉，日本央行表示，在工资方面取得了进一步进展，这一关键因素有效地为本周加息奠 定了基础。其发布的报告表明，尽管存在美国的关税影响，但工资增长的势头依然强劲。日本央行在周 一发布的一份报告中称："总部及各分支机构的多数报告均指出，企业预计在 2026 财年会以与 2025 财 年大致相同的幅度提高工资，而 2025 财年正是工资增长幅度较大的时期。" 本月早些时候，日本央行行长植田和男表示，该央行将"积极"收集有关工资增长的数据，以便在本周五 结束的会议上能够就是否加息做出恰当决定。周一发布的报告是该央行首次发布此类报告，这些积极的 发现使得植田和男能够轻松解释将基准利率提高至 0.75% 的决定。 这份工资报告是在日本央行周一早些时候发布的季度短观调查(TanKan)之后出炉的。该调查报告显示， 日本最大的制造商们对未来形势的信心已连续第三个季度上升，达到了四年来的最高水平。而非制造业 的调查数据则维持在自 20 世纪 90 年代初以来的最高水平附近。 日本央行在报告中称，多数企业认为，在 2026 财年提高工资的幅度应与 2025 财年持平，这是因为企业 认为在持续且严重的劳动力短缺的情况下 ...

据知情人士透露，日本央行可能最早于下月开始出售其持有的交易型开放式指数基金(ETF)，预计这一 过程需要数十年才能完成。据日本央行透露，截至9月底，该央行持有的ETF账面价值为37.1万亿日 元，市值达83万亿日元(约合5340亿美元)。 日本央行自2010年开始购买ETF，以振兴企业部门，通过增加资金供给降低资本成本，并鼓励经济中更 多的风险投资活动。日本央行是唯一一家通过购买ETF向经济注入现金的主要央行。而这类基金通常由 机构和散户投资者持有。 日本央行最初大量投资日经225指数ETF，该指数包含日本的重量级公司。但在2021年，日本央行修改 了指引，只购买跟踪更广泛东证指数(Topix)的ETF。 2013年黑田东彦就任日本央行行长后，资产购买规模迅速扩大，这推动日本股市上涨——当年日经指数 飙升57%。不过，效果随着时间推移逐渐减弱。2020年，大流行引发的市场波动导致日本央行将ETF购 买规模推至峰值，之后规模逐步下降，2023年仅进行了三次购买。日本央行在2024年3月宣布，将停止 购买ETF，并同时终结全球最后的负利率政策。 知情人士表示，日本央行希望保持每月出售ETF的步伐稳定。他们补充称， ...

据悉，日本央行认为目前几乎没有必要采取紧急干预措施来遏制债券收益率上升。 植田和男在新闻发布会或国会接受询问时多次重复这一表述，包括周二的发言。 日本央行行长植田和男周二在国会表示，近期债券收益率的上涨"有些迅速"，并重申央行准备在特殊情况下灵活应对。然而，据路 透社12月11日报道，知情人士称，决策者目前不愿采取行动，例如增加购债规模或开展紧急市场操作。 报道指出，知情人士表示，央行对干预设定了较高门槛。"只有出现与基本面不符的恐慌性抛售时才会出手，而日本目前并未出现 这种情况，"其中一位消息人士表示，另外两位人士也持相同观点。 近日，日本国债收益率持续上升，基准10年期日本国债收益率升至18年高点，本周最高触及1.97%水平附近，接近近二十年未曾突 破的2%心理关口。这引发市场关注央行可能如何回应。 干预门槛：基本面而非收益率水平 日本央行在制定缩减购债计划时曾表示，虽然长期利率应由市场决定，但如果收益率以与基本面不符的方式快速上升，央行将"灵 活"应对。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点 ...

智通财经APP获悉，先锋集团表示，尽管交易员正大举押注日本央行将在本月加息，但他们仍然低估了一个风险：即日本利率需要进一步大幅走高才能抑制 通胀。 日本两年期政府债券收益率近日已攀升至 1% 以上，达到 2008 年以来的最高水平，原因是投资者押注由行长植田和男领导的日本央行官员将在 12 月 18 日 至 19 日的会议上恢复上调基准借贷成本。然而，在多年持续宽松货币政策之后，尽管日本的通胀预期已接近 2004 年有记录以来的最强水平，但其利率仍远 低于 G10 国家的同类水平。 日本两年期国债收益率自2008年以来首次突破1% 管理着 11 万亿美元资产的先锋集团全球利率主管罗杰·哈勒姆周四在接受采访时表示："市场低估了日本的中性利率需要达到多高才能缓解通胀压力，因此 减持日本政府债券是正确的选择。""我们仍然认为日本央行将继续政策正常化，并将在 12 月加息。" 哈勒姆表示，相对于基金基准，先锋集团在收益率曲线的短期至中期部分减持日本政府债券。 日本首相高市早苗政府的关键成员不会阻碍加息，这促使互换交易员提高了对加息的预期。他们目前预计在 12 月 19 日日本央行会议结束时将有约 22 个基 点的紧缩 ...

日本周四出色的国债拍卖表明，长期限债券的需求依然强劲，为近期收益率波动带来了一定缓解。较小 的尾部和较高的投标倍数可能有助于稳定日本的长端收益率，因为市场正在权衡日本央行的下一步政策 举措。日本30年期政府债券拍卖周三吸引了六年来最强劲的需求，表明即使在长期收益率徘徊在数十年 高点附近的情况下，投资者的兴趣依然稳固。财政部报告的投标倍数为4.04，远高于11月上次拍卖的 3.12，是自2019年以来的最高水平。本次拍卖产生的尾部也小得多，为0.09，而上个月为0.27，这表明 投资者愿意接受更接近市场出清水平的收益率，暗示着价格发现过程更为平稳。强劲的结果表明，来自 国内机构和海外买家的需求有所回升，尽管日本央行正在进行政策正常化辩论，但他们仍认为日本收益 率曲线的长端具有价值。在由日本央行收紧政策猜测引发的近期波动之后，强劲的需求可能有助于稳定 长期利率。 ...

Core Viewpoint - The Bank of Japan's Governor Kazuo Ueda hinted at a possible interest rate hike in December, which initially strengthened the yen against the dollar, but the impact was short-lived as the yen fell back to the 155 yen range shortly after [2][4]. Group 1: Interest Rate Policy - Ueda stated that a "proper judgment" regarding a potential interest rate hike would be made at the monetary policy meeting on December 18-19, while emphasizing that even if rates are increased, the overall monetary policy would remain accommodative [4]. - The statements from Ueda suggest an increased likelihood of a rate hike in December and indicate that there is still room for future increases, reflecting a careful communication strategy with the current government [5]. Group 2: Market Reactions and Concerns - Despite the hints of a rate hike, Ueda's comments did not provide any clues about the pace of potential increases, leading to concerns about the Bank of Japan falling into a "policy lag" where actions do not keep pace with economic developments [5]. - The rising concerns among the Japanese public regarding inflation and the increasing "expected inflation rate" complicate the decision to maintain an accommodative stance [5]. Group 3: Fiscal Issues and Currency Impact - Japan's fiscal problems continue to weigh on the yen's depreciation, with HSBC noting that changes in the Japanese government bond yield curve have significantly impacted the exchange rate [6]. - The yield spread between newly issued 2-year and 30-year Japanese government bonds has widened from approximately 2.20% to about 2.39%, indicating increased fiscal risk [6]. - If the Bank of Japan signals a commitment to policy normalization after a rate hike, it could lead to higher medium-term bond yields, exacerbating the government's interest burden [6].

如今，华尔街对日本央行12月的行动路径出现明显分歧。据追风交易台，摩根士丹利在最新报告中表示，考虑到植田和男讲话的特殊性及美国经济不确定性的 下降，12月加息已成为该行的"基准情景"；而高盛则持保留态度，认为日本央行可能仍需等待更多企业薪资数据，明年1月行动仍是大概率事件。 谁能更早捕捉央行决策的真实脉搏，谁就能在市场巨幅波动中抢占先机。 立即点击入手《2026股神版见闻历》，提前锁定全年核心交易节点。 继美联储前后矛盾的政策沟通搅动市场后，日本央行接过了"指挥棒"，植田和男一番言论让市场对该行12月加息的预期陡然升温。 12月1日，日本央行行长植田和男在一场讲话中，罕见地直接提及即将于12月18日至19日召开的货币政策会议，并表示届时将"酌情做出决定"。这一表态被投 资银行视为一个强烈的信号，显著提升了当月加息的可能性。 市场反应立竿见影，市场对日本央行12月加息的可能性定价从十天前的20%激增到了 80%。此前，美联储的沟通混乱一度将12 月降息的可能性从80%降低到 30%，之后又提高到了100%。 日本国债收益率全线攀升至近期高点，美日利差进一步收窄导致美元兑日元汇率下挫。与此同时，作为"套息交易"风 ...

Core Viewpoint - The recent speech by Asahi Noguchi, a traditionally dovish member of the Bank of Japan, emphasizes the need for careful examination of economic channels and the appropriate timing for policy adjustments, amidst rising expectations for a rate hike in December [1]. Group 1: Interest Rate Expectations - Market expectations for a rate hike in December have been fueled by hawkish signals from other Bank of Japan members, with a 53% probability of a rate increase from 0.5% on December 19, and an 86% probability for January [1]. - Noguchi's neutral stance aims to provide the Bank of Japan with more flexibility in its policy decisions, avoiding a rigid path towards a December rate hike [1]. Group 2: Gradual Rate Hike Path - Noguchi advocates for a gradual approach to interest rate increases, suggesting the establishment of a benchmark range for neutral rates and monitoring the impact on the economy and prices over time [2]. - He warns that both rapid and slow adjustments could lead to issues, aligning with the Bank of Japan's long-term forecast to achieve price targets by the latter half of the three-year projection period ending in March 2028 [2]. Group 3: Internal Policy Dynamics - Prior to Noguchi's speech, other committee members had expressed support for policy normalization, indicating at least four members are now in favor of a rate hike, reflecting a complex internal debate within the Bank of Japan regarding the timing and pace of potential increases [3]. - The comments from Junko Koeda and Kazuyuki Masu have contributed to the growing speculation about a December rate hike, highlighting the evolving dynamics within the nine-member policy board [3].