以下文章来源于清科沙丘投研院 ，作者清科沙丘投研院 清科沙丘投研院 . 清科创业（1945.HK）旗下高端投资培训品牌，致力于培养拥有全球视野、擅于捕捉中国市场机会、具 有超强实战经验的投资家。 走过外滩的万国建筑群，流彩的时代印记在此交织；聆听黄浦江的汹涌波涛，百年的商埠传奇在此流淌； 登临陆家嘴的摩天巨厦，全球金融中心的锋芒在此直抵云霄 …… 当沙丘又一次来到上海，哪些最新的创投智 慧正待我们共同挖掘？ 近日，「沙丘投研院黄埔班15期开学暨13期毕业典礼」于上海圆满举行。 近百名投资人、企业家、 沙丘校友汇聚于此，共同开启一场理论与实践深度融合的研学旅程，在创投之路上携手发展、接续前 行。 01 致辞篇 薪火相传 使命永续 「雄关漫道真如铁」，中国创投是一首铿锵的诗。从无人知晓"风投"，发展到全世界基金最多、创业 者最活跃的国家之一，我们走过了一条快速崛起之路；「而今迈步从头越」，当"耐心资本、长期资 本"成为关键词，手握新的发展蓝图，哪些改变正在发生？ 倪正东 清科集团创始人、董事长，沙丘投研院院长 「风起于青萍之末。」倪正东院长谈到，近期创投市场的回暖，提振信心，强调要在不确定的 变革中找到确定的机会 ...

2025年7月4日，格隆汇中期策略会于深圳重磅举行。 东方港湾创始人兼董事长但斌以《扎根中国，走向世界——不要辜负一个伟大的时代》为题，分享了他对当前投资格局的深刻洞察。 这位从业33年的投资老将开篇明义： 我们正站在技术爆炸的奇点上，人工智能将重塑未来30年的财富地图。 但斌指出，当前处于百年未有之大变局，技术进步是核心驱动力。 凭借从"扎根中国"到"走向世界"的战略跃升，东方港湾连续两年取得亮眼回报，特别是在AI领域的重点布局。 他强调，不要辜负这个时代，应全力以赴。 我们这一代人亲历了互联网、移动互联网与人工智能三大技术革命浪潮，而AI正是这场伟大征程中最具颠覆性的时代机遇。 战略跃升：从"扎根中国"到"走向世界" 百年未有之大变局下，但斌直言有一些思考和战略抉择。 谈及人生理解，但斌赞同格隆博士所说的观点： 时代背景是一个人成长的必要条件。 同时他也强调，大时代来临之际， 每个人的努力非常关键， 你的价值观，看待问题的方式等等，这个决定了很多人一生的道路。 他非常感激改革开放的40多年，给了每一个贫穷家庭出生的孩子能有奋斗成功的时代机遇。 但斌认为，不管世事如何变幻，只有持续努力奋斗，才是人生的最终意 ...

文：韦亚军 建立国资并购基金矩阵… 近日，上海市投资促进工作领导小组办公室印发《关于强服务优环境进一步打响"投资上海"品牌的若干举措》，其中提到，"加强金融资源高效供给，建 立国资并购基金矩阵，设立总规模500亿元产业转型升级二期基金"。 据悉，产业转型升级二期基金将重点加大对战略性项目和产业链关键环节的投资力度包括但不限于集成电路、人工智能、生物医药、高端制造等领域。这 些领域都是当前全球科技创新的热点，也是上海产业发展的重点方向。 以集成电路产业为例，上海作为我国集成电路产业的重要基地，已经形成了较为完整的产业链。但是与国际先进水平相比，仍存在一定的差距。通过设立 专项基金，可以进一步加大对集成电路设计、制造、封装测试等环节的投入，推动产业技术水平的提升，增强产业的自主可控能力。 为了确保基金的高效运作和良好效果，上海在基金的运作机制上也进行了大胆的创新。基金将采用"长期资本＋并购整合＋资源协同"的创新机制，通过长 期资本的投入，为企业提供稳定的资金支持；通过并购整合，推动产业资源的优化配置，提升产业的集中度；通过资源协同，促进产业链上下游企业的合 作，形成产业发展的合力。 此外，《若干举措》还发布了AI ...

近期，银行理财子公司正以基石投资者身份深度参与港股IPO市场，在为科技企业提供长期资金支持的同时， 也为自身权益投资能力建设开辟新路径。这一趋势不仅彰显了理财资金服务实体经济的创新实践，更折射出资 本市场与产业升级的深度融合。 在三花智控港股上市案例中，中邮理财与工银理财同步斩获2000万美元基石投资份额，与英国施罗德集团、新 加坡政府投资基金等18家全球顶级机构同列投资者名录。值得关注的是，该项目公开发售获超747倍认购，国际 资本用真金白银投下信任票。而中邮理财此前在宁德时代港股IPO中创下行业纪录——作为唯一参与的理财公 司，其5000万美元基石投资与中石化、科威特投资局等23家全球机构同台，更在资本市场波动加剧的4月， 以"一个月完成全流程"的高效执行，展现专业投研实力。 "银行理财资金正在重塑港股生态。"某大型券商策略分析师指出，"这类机构投资者带来的不仅是资金活水，更 是价值投资理念和长期资本支持。"数据显示，中邮理财通过"A股定增+港股IPO"的组合策略，已形成对宁德时 代的全周期支持，其参与的美的集团港股项目更是实现37.5%的盈利增长，宁德时代上市首日16.43%的涨幅也 为投资者创造显著收 ...

推动资本市场与"双创新"同频共振 黄芳表示，证监会鼓励基金"投早、投小、投长期、投硬科技"，支持科技企业的成长，这不仅需要资本投入，还需要产业链的深度协同。除了资金支持， 应进一步优化科技企业的融资环境。 编者按 在全球经济格局深度重构的时代背景下，科技创新与产业创新的协同融合已成为驱动经济增长的核心动力。中国证监会主席吴清近日在2025陆家嘴论坛上 提出"充分激活多层次资本市场的枢纽效能，推动科技创新和产业创新融合发展。"当前，我国资本市场虽已在服务创新驱动发展战略中显现成效，但与国 际成熟市场相比，在市场化程度、投资者结构、制度弹性等方面仍存提升空间。未来，只有持续深化资本市场改革，构建更具韧性与活力的生态体系，有 针对性地进行金融创新，才能推动科技、资本与产业的良性循环。 图片来源：新华社 ■中国经济时报记者 刘慧 近年来，我国资本市场相对活跃，资金涌入科技、媒体、通信和消费领域，但在硬科技领域，投资者相对谨慎。中国经济时报记者采访的投资领域人士表 示，促进科技创新和产业创新的融合，关键在于"畅通循环"，让资本在不同阶段、不同层次间高效流转起来。 烁星资本管理合伙人黄芳告诉记者，越来越多的资金开始关注半 ...

上证报中国证券网讯（林玉莲 记者 陈其珏）近日，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛上表示，继续充分发挥科创 板示范效应，加力推出进一步深化改革的"1+6"政策措施。在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科 创板第五套标准上市。 盛世投资董事、盛世资本总经理田辰对记者表示，当前，一级市场的两大核心卡点在于募资难与退出难，GP普遍 面临DPI（投入资本分红率）与基金到期压力。科创板深化改革"1+6"政策的提出，为当前一级市场面临的退出难 题提供了重要解决方案，预计将会为2018年至2022年间成立的基金提供更多退出渠道。 此外，他还重点关注新政支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动。"这赋予了企业在融资安排和 上市申报过程中更大的主动权，使其在业务拓展时或战略机遇期能够以更灵活的方式实现发展。"田辰说。 近一段时间以来，国家层面加大鼓励市场做"长期资本""耐心资本"。本次陆家嘴论坛上，监管部门再次强调构建 优质多层次资本市场，多重利好政策措施不断出台。 田辰认为，随着"1+6"试点机制的推进，中国S市场（私募股权二级市场）或加速迈向健全发展，再结合此前"并购 六条"的政策利好，期待形成涵盖份额交易 ...

新政策让我们充分感受到了国家对于科技型企业的重视和支持力度，也让科技型上市公司看到了更广阔 的发展空间和机会。 近日，在2025陆家嘴论坛上，证监会主席吴清表示，将更好发挥科创板"试验田"作用，加力推出进一步 深化改革的"1+6"政策措施。 根据证监会发布的《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》（以下简称《意 见》），"1"即设置科创板科创成长层；"6"即围绕增强优质科技型企业的制度包容性适应性，推出6项 改革举措。 这一系列包容性举措引发市场热议。6月20日，影石创新董事长刘靖康就上述政策对21世纪经济报道记 者表示："影石创新是充分享受到了既往科创板政策红利的众多企业之一，也很高兴看到科创板深化改 革政策的进一步推出，'1+6'新政策的发布可以更加精准地服务于有技术重大突破、持续研发投入和商 业前景广阔的优质科创企业。" "新政策让我们充分感受到了国家对于科技型企业的重视和支持力度，也让科技型上市公司看到了更广 阔的发展空间和机会。"刘靖康进一步说道。 关注"耐心资本"培育与再融资制度 从2015年成立，到2025年上市，影石创新的发展历程，不仅是一家科技企业发展壮大的过程，也是中国 ...

吴清：将在科创板设置科创成长层 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛中表示，将在科创板设置科创成长层，并且重启未盈 利企业适用科创板第五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的 优质科技企业。 上海超硅正是这样的优质科技企业：掌握关键核心技术，最近三年累计研发投入占营业收入比例为 15.21%，与全球前20大集成电路企业中的18家都建立了批量供应的合作关系，上海超硅，被业界称为 半导体"独角兽"。 上海科创集团科创策源经典案例： 坚定做好"长期资本""耐心资本" 集成电路大硅片是电子信息产业的"粮食"，"长周期""重资本""高技术壁垒"是行业的典型特征，硅片企 业需要经历长期的资本和研发投入，以及漫长和严苛的晶圆厂产品验证，最终深度嵌入产业链，进入盈 利周期，因此需要"长期资本""耐心资本"的支持。 上海科创集团作为上海超硅的重要股东，从2020年投资以来，始终陪伴其在集成电路关键领域从"基础 材料研发科创策源"到"先进规模化产能落地"，成为国际化的先进大尺寸硅片供应商。 上海证券交易所官网显示，2025年6月13日，上海国投公司旗下上海科创集团投资的上海超硅半导体 ...

Rime 创投日报 | 更大力度培育壮大耐心资本、长期资本，优化"募投管退" 2025-06-19 Rime 创投日报 | 更大力度培育壮大耐心资本、长 期资本，优化"募投管退" 原创 来觅研究院 RimeData 来觅数据 2025-06-19 导读：据来觅数据统计，06 月 18 日国内外创投市场合计披露 33 起投融资事件，其中 25 家国内企业， 8 家国外企业，融资总额约 32.92 亿元。揭秘投资数据，尽在 RimePEVC。立即登录，掌握独家融资案 例、精选项目情报，以及前沿数据分析。洞察市场，领先一步！ 募资事件 幂方健康基金新一支美元基金完成募集 6 月 17 日，专注于中国早期医药创新的专业投资机构幂方健康基金宣布完成新一支美元 VC 基金募集。 该基金将专注于投资具有突破性的生物医药前沿领域，积极推动新一代医药和医疗技术的开发与应用。 据了解，该基金已完成安领科、橙帆医药等多个优秀项目投资，其中部分项目已完成由知名投资机构领投 的后续融资。 郑州经开区首支产业创投母基金备案 请务必阅读正文之后的免责声明 1 / 5 Rime 创投日报 | 更大力度培育壮大耐心资本、长期资本，优化"募投管 ...

新华财经北京6月19日电（记者刘玉龙）18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛开幕式作主旨演 讲时强调，推动科技创新和产业创新融合发展，需要更好发挥资本市场枢纽功能，促进科技创新、产业 创新和资本市场发展三者良性循环是当前和今后资本市场改革创新的重要主线，也是资本市场高质量发 展的必由之路。 业内人士分析，资本市场推动科技创新和产业创新融合发展的导向愈发明确，伴随各项重磅改革举措落 地见效，A股市场长期叙事的积极变化也将不断增加。 加快科技创新和产业创新融合发展资本市场大有可为 "推动科技创新和产业创新融合发展，需要更好发挥资本市场枢纽功能。"吴清表示，我国科技创新正在 从点状突破向系统集成加快推进，技术突破向市场应用加快转化，诸多领域都迎来激动人心 的"DeepSeek时刻"，出现了一批生而全球化的新兴科技企业，境内境外都开花。这也对加快构建与之相 适配的金融服务体系提出了新的更高要求。 事实上，主要国家资本市场在争夺稀缺的优质科技型企业上市资源时，科技型企业在为投资者创造价 值、提升资本市场活力和吸引力等多个方面也发挥了积极作用。优质科技型企业为各成熟市场投资者提 供了重要投资标的和价值源泉。这方面 ...