发力科技金融是保险资金的时代使命 当前，我国经济步入高质量发展新阶段，传统产业升级与新兴产业培育双轮驱动格局构建加快。从半导 体自主可控持续突破、DeepSeek大模型等人工智能成果密集涌现，到创新药出海步伐提速、"新三样"出 口逆势增长，科技创新正成为综合国力跃升的核心支点。 李巍认为，构建"科技-产业-金融"的良性循环，提升金融服务科技创新能力与效率，是培育壮大新质生 产力、建设现代化产业体系的核心路径。科技金融作为重构"制度-资本-技术"关系的关键加速器，其战 略地位日益凸显。 要激活创新生态离不开科技金融的精准灌溉。李巍认为，科技金融的核心价值关键在于双重赋能：一方 面，通过资金融通、风险分散等市场化机制，优化资本配置以精准赋能企业创新，这在创新成本高、风 险大的技术密集型产业中尤为重要；另一方面，借力金融创新拓宽资本市场服务半径，全面激发市场主 体创新活力，推动新兴产业加速发展壮大。 科技创新关乎中国式现代化建设全局。近年来，一系列政策文件相继出台，更加明确了保险资金支持科 技创新的职责使命与实施路径。 近日，中再资产党委书记、董事长李巍表示，保险资金亟须实现从"长期资本"到"耐心资本"再到"有为 ...

厘清创新链的不同环节 科技创新按照任务和目标的不同，可以细分为六个环节，分别是科学研究、概念验证、产品熟化、行业 引入、行业成长、行业成熟（见图1）。如果将统计口径上的研发活动（包括基础研究、应用研究和试 验发展）与这六个环节对应，基础研究和应用研究对应第一个环节，而试验发展可以拆分对应后五个环 节。 在2023年10月底召开的中央金融工作会议上，科技金融位列金融机构需着力做好的"五篇大文章"之首。 发展好科技金融是金融机构推动"科技—产业—金融"新三角循环的重要抓手，也是金融机构在高质量发 展阶段实现业务转型的重要保障。金融机构做好科技金融的首要关键是理清科技创新有哪些环节，进而 才能根据不同环节的特点，匹配合适的资金供给。具体来看，科技创新可分为两个阶段、六个环节。其 中，"创新产生"阶段以发现新理论为起点，以开发新产品为终点，包括科学研究、概念验证、产品熟化 三个环节，具有投入周期长、产出不确定和产出外部化的特点，适配财政资金、政策性金融和商业性金 融的三方接力。"创新扩散"阶段包括行业引入、行业成长、行业成熟三个环节，以出现新产业为起点， 以产业成熟为终点，具有验证周期短、风险可估计、收益内化的特点， ...

当前，技术变革方兴未艾，金融创新层出不穷，金融与科技深度融合构成了现代创新经济的重要发展动力。近年来，全国各地在科技金融产品与服 务方面进行了富有成效的探索，且取得了一定成效。当前，全国各地科技金融发展水平呈现出较大的区域差异。客观测定我国区域科技金融发展水 平，分析区域科技金融发展不均衡的原因，精准识别不同区域金融资本支持科技创新的堵点，实现全国科技金融资源配置的帕累托改进，让科技金 融在全国范围内形成东中西联动、点线面结合的格局，对于缩小区域科技金融的发展鸿沟、实现高水平科技自立自强，具有重要意义。 1 科技金融不均衡发展的理论分析 1.1 资本极化的概念内涵 区域科技金融不均衡发展源于资本的极化效应（polarization effect）。"极化"是经济地理学的概念，Perroux是这一范畴的重要提出者之一，其内涵是 指经济要素有向具备区位优势的特定地点集聚的倾向。极点对周边地区有较强的吸引力和向心力，生产要素被吸引到极点上来，进而形成经济上的 规模效应。规模经济反过来又进一步增强极化效应，扩大其吸引范围，在一定的地域范围内形成极核（pole）。 资本极化是资本要素向具有区位优势的特定空间区域集聚，并 ...

北京科技金融发展迎来新目标。10月15日，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会等发布关于八部门印发《北京市关于加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的实施方案（2025—2027年）》（以下简称《实施方案》）的通知，扎实推进北京国际科技创新中心建设。 北京近三成贷款投向科技创新 长期资本"破局" 《实施方案》主要内容共分为八部分20条，整体目标包括：加快建设完善首都科技金融服务体系，初步形成多元化、多层次、多渠道的科技金融投入格局。 到2027年底，科技创新领域引入长期资本、耐心资本等在京新设基金规模力争超万亿元；科技贷款和科技型企业贷款余额分别突破5.5万亿元和2.5万亿元， 年均增速高于全国平均水平和全市各项贷款增速；推动科技创新债券、科技保险、科技型企业上市和不动产投资信托基金（REITs）发行规模位居全国前 列。 在具体举措上，针对科技成果转化"最初一公里"融资难题，《实施方案》将"发挥创业投资支持科技创新生力军作用"摆在首要位置，具体举措包括争取各类 国家级基金在京落地、深化金融资产投资公司（AIC）股权投资试点、支持长期资本在京扩大股权投资规模、促进创业投资和股权投资高质量发展 ...

Core Viewpoint - Beijing's implementation plan aims to accelerate the construction of a technology finance system to support high-level technological self-reliance and strength from 2025 to 2027, aligning with national policies and local innovation goals [1][2]. Overall Goals - The plan targets the establishment of a comprehensive technology finance service system, enhancing financial services for national laboratories and leading technology enterprises, with a goal to exceed 10 trillion yuan in newly established funds by 2027 [3]. - By the end of 2027, the balance of technology loans and loans to technology enterprises is expected to surpass 5.5 trillion yuan and 2.5 trillion yuan respectively, with annual growth rates exceeding national and municipal averages [3]. Venture Capital Support - The plan emphasizes securing various national-level funds to be established in Beijing, enhancing financial support for major technological breakthroughs and original innovations [4]. - It aims to deepen pilot projects for financial asset investment companies, targeting a total cooperative fund scale of no less than 50 billion yuan by 2027 [5]. Monetary and Credit Support - The plan intends to leverage structural monetary policy tools to support technology innovation financing, aiming to mobilize no less than 100 billion yuan annually for related loans [7]. - It proposes optimizing evaluation models for technology enterprises to improve credit access and enhance the precision of financial services [7]. Capital Market Support - The initiative seeks to support high-quality technology enterprises in listing, utilizing capital market reforms to facilitate their growth and financing [10]. - It plans to establish a "Zhongguancun Technology Board" for issuing technology innovation bonds, enhancing the registration and issuance process [10]. Technology Insurance Role - The plan encourages the development of insurance products that cover the entire cycle of technological innovation, aiming to provide comprehensive risk protection for technology enterprises [12]. Fiscal Policy Guidance - It emphasizes the use of fiscal funds to amplify and guide technology finance, supporting financing guarantees for technology enterprises [13]. Open Innovation Ecosystem - The plan aims to enhance the convenience of cross-border fund usage and promote international cooperation in technology finance, encouraging foreign investment in local technology enterprises [14][15]. Organizational Implementation - The plan outlines a coordinated mechanism for implementing technology finance initiatives, establishing a comprehensive evaluation system for financial institutions' contributions to technological innovation [16][17].

Core Points - Beijing aims to introduce over 1 trillion RMB in long-term and patient capital into the technology innovation sector by the end of 2027 [1] - The plan includes promoting technology innovation bonds, technology insurance, and the issuance of REITs, positioning Beijing as a leader in these areas nationally [1] - The initiative seeks to attract national venture capital guidance funds and enhance financial support for major technological breakthroughs and core technologies [1] Group 1 - The plan emphasizes support for high-quality technology companies to go public and encourages quality overseas-listed companies to return to domestic markets [1] - Beijing will leverage the Beijing Stock Exchange as a testing ground for reforms, providing tailored services for companies involved in significant technological challenges and breakthroughs [1] - The establishment of a "Zhongguancun Technology Bond" is proposed to facilitate the issuance of technology innovation bonds by various financial entities [2] Group 2 - The initiative promotes international cooperation in technology finance, encouraging foreign venture capital and private equity firms to establish branches in Beijing [2] - The plan aims to enhance collaboration between domestic and foreign financial institutions and to guide foreign capital to invest in Beijing's technology innovation sector [2] - There is a focus on cultivating international technology finance talent to support these initiatives [2]

科技创新是发展新质生产力的核心要素，面向高质量发展对科技成果转化与技术转移人才的迫切需求， 依托清华大学在科技创新领域的深厚积累、在商业与金融领域的领先地位以及在科技成果转化领域的丰 富经验，清华大学五道口金融学院于2019年开始酝酿，2020年正式启动招生，设立了全国第一个技术转 移硕士项目。该项目致力于培养对科技创新具有深刻理解，兼具商业管理能力和金融市场能力的复合 型、国际化科技成果转化核心人才，推动科技成果转化与产业落地。 从课程规划开始，学院便致力于建设更落地的人才培养机制与体系。学院院长助理、技术转移硕士项目 学术主任刘碧波表示，"以往技术转移人才的培养，往往是从创新端往市场端走的过程，清华五道口培 养技术转移硕士是反向方式，即从市场端往技术端走。这样无论是承接能力、还是人才的通用性都比较 强，发展的空间也更加广阔。" 项目成立近五年来，课程体系、教学方法等持续不断进行创新，吸引了大批硕士、博士"回炉再造"。技 术转移硕士项目的"吸引力"在哪儿？该项目的持续创新体现在哪些方面？技术转移硕士培养了哪几类复 合型人才？ 二是科技成果转化管理能力。首先是科技成果转化流程本身的管理，包括科技成果转化环节各 ...

Core Viewpoint - The establishment of the "Dazero Bay Technology Innovation Source Fund" with a scale of 10 billion yuan aims to create a "rainforest-style fund matrix" to attract social capital and support technological innovation and industrial development in Minhang District [1][2]. Fund Structure and Investment Focus - The Dazero Bay Technology Innovation Source Fund will cover five key areas: technology, green development, inclusive finance, elderly care, and digital transformation, with plans to invest in 25 projects including non-Xi intelligent technology and semiconductor firms [1][2]. - Over the next three years, Minhang District will invest 10 billion yuan to establish four major fund categories: Strategic Investment Fund, New Quality Leading Fund, Future Industry Fund, and Industrial Investment Fund, covering the entire lifecycle of enterprise growth [2]. Operational Mechanism - The fund structure will implement a "mother fund sets direction, child funds ensure implementation" collaborative mechanism, promoting a model of "technology + industry + fund + base" to align financial resources with industrial development [3]. Financial Policies - Minhang District has introduced "four financial policies" and "ten science and technology innovation policies" to support various market entities, focusing on early-stage investment, technology empowerment, and inclusive finance [3][4]. - The financial policies include incentives for social capital investment in technology enterprises, with rewards of up to 300,000 yuan for qualifying investments, and significant interest subsidies to lower financing costs for enterprises [3]. Innovation Support System - The "Ten Science and Technology Innovation Policies" aim to enhance R&D capabilities, core technology breakthroughs, and accelerate results transformation, providing support of up to 10 million yuan for eligible projects [4]. - The policies also emphasize building an open and collaborative innovation network, nurturing clusters of technology enterprises, and enhancing incubator capabilities to create a robust support network for innovation and entrepreneurship [4]. Market Context - As of June 2023, Shanghai has 1,707 private equity and venture capital managers, managing 9,167 fund products with a total scale of 2.31 trillion yuan, indicating a strong position in the national market [4].

前不久，相关部门发布通知，组织实施2025年首台（套）重大技术装备保险（以下简称"首台（套）保 险"）补偿政策、开展2025年首批次新材料保险（以下简称"首批次保险"）补偿资金申请和2026年资格 审定工作，受到企业经营者关注。 调研时，不少企业表示，创新研发的大型装备、高附加值零部件等，可能面临市场推广难题——买方担 心，造价高昂的新设备没有经过市场检验，一旦损坏可能面临较大损失，不愿做"第一个吃螃蟹的人"。 创新成果难推广，一定程度影响制造商研发创新积极性。而首台（套）保险、首批次保险便是"药 方"——装备出故障、企业受损失，保险能"补偿"，还可提供安全检测等服务。如此，买方更有底气"试 手"新品，制造商也减轻售后压力。创新成果能更好推广，为企业走自主创新路子强信心、添动力。相 关保险产品因而受到市场欢迎。 党的二十届三中全会《决定》提出，"完善首台（套）、首批次、首版次应用政策"。2015年起，我国开 始实行首台（套）重大技术装备保险补偿机制。近年来，各地积极落实相关政策，助力首台（套）装 备、首批次新材料推广。去年发布的《关于进一步完善首台（套）重大技术装备首批次新材料保险补偿 政策的意见》在保障范围 ...

其中，战略性投资基金首期规模10亿元，用于国家、市级战略性项目及子基金的投资；新质领航基 金首期规模10亿元，用于区级重大项目及子基金的投资；未来产业基金首期规模5亿元，用于早期科技 项目及未来产业母基金遴选通过子基金的投资，原则上投资孵化器、高校、院所科技成果转化，从"0— 1"阶段的区内早期天使投资项目，初创期、成长期具备创新技术、高成长性的区内科技型创投项目；产 业投资基金首期规模15亿元，用于产投项目及子基金的投资，原则上投资已实现产业化或具备产业化条 件的成熟企业，支持区内企业的Pre-IPO、基石等出资，与区内链主企业、银行AIC合作成立并购基金 等。 闵行区相关负责人现场发布并解读刚推出的"金融四条政策"和"科创十条政策"。金融政策方面，闵 行区聚焦投资未来、科技赋能、普惠金融及区域服务四大维度，打造雨林股权投资生态，鼓励股权投资 机构投资闵行；聚焦投早、投小、投重点，对获得社会资本投资的科创企业，按实际获得投资额的1% 给予奖励，最高30万元；加大普惠金融支持力度，对各类贷款给予担保费全额补贴，最高50%的利息补 贴，企业综合融资成本低至1.5%，大力推动区域金融活力释放。 科创政策方面，闵行 ...