[Table_Title] 研究报告 Research Report 1 Mar 2026 中国电子 China (Overseas) Technology 谷歌 TPU 切入 Meta 核心训练池 Google TPUs Enter Meta's Core Training Stack 姚书桥 Barney Yao 吴叡霖 Louis Ng barney.sq.yao@htisec.com louis.yl.ng@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件 Meta 已与 Google 签署多年期协议，将以租用方式使用 Google 自研 AI 芯片 TPU，用于训练与开发新一代 AI 模型，合 同规模达数十亿美元。报道同时提到，Meta 也在评估更进一步合作，包含最早明年在其自建数据中心采购并部署 TPU 的可能性。 对先进封装、HBM、多源拉动。无论 GPU 还是 TPU，核心瓶颈仍是 HBM 供给、系统互连、机房电力与散热。多极化 ...

IT之家 2 月 28 日消息，OpenAI 昨日宣布了 1100 亿美元的新融资并深化了与英伟达、亚马逊的合作关系。IT之家注意到，在与亚马逊的部分，OpenAI 承诺 将原本的 7 年期 380 亿美元算力交易扩展至 8 年期 1000 亿美元（IT之家注：现汇率约合 6870.63 亿元人民币）。 除此前的 GPU 云算力合同外，OpenAI 还承诺通过 AWS 基础设施消耗约 2 GW 的 Trainium 算力容量，以支持有状态运行时、Frontier 及其他高级工作负载 的需求。 此项承诺涵盖了 AWS 已发布的 Trainium3 及下一代 Trainium4 芯片。新闻稿表示 Trainium4 预计于 2027 年开始交付，将拥有显著提升的 FP4 计算性能、 更宽的内存带宽、更高的显存容量。 ...

芯东西2月27日消息，2月26日，蔚来宣布其芯片子公司安徽神玑完成首轮股权融资协议签署，首轮融资超22亿元，投后估值近百亿，合肥国投、合肥海 恒、IDG资本、中芯聚源、元禾璞华等参投。 据蔚来介绍，安徽神玑是国内首家研发5nm车规芯片、并首家做到规模化商用的公司。此次融资将有利于神玑公司持续研发和推广高端、高竞争力的芯片 产品，支撑蔚来在自动驾驶、具身智能等领域的长远布局。 根据企查查信息，安徽神玑成立于2025年6月，注册地为安徽合肥。 | 安徽神玑技术有限公司 存续 | 神玑 企童分:691分 L-7 报告 之 笔记 (2 关注 | | --- | --- | | 天使轮 | 技术 9 5136 ♡ 2天前更新 | | 企查查行业:技术推广服务 √ 电话:一 | 统一社会信用代码:91340111MAELWJFX30 | | 邮箱:- | 法定代表人:自剑 。关联企业 10 | | 官网:- | 注册资本:7529.129605万元 | | 地址:安徽省合肥市经济技术开发区海恒社区宿松路3963号恒创智能科技园F幢 附近企业 | 成立日期: 2025-06-17 | | 芯片业务的市场化拓展。收起 | | ...

午后，寒武纪（688256）股价直线拉升，截至发稿报1173.99元/股，上涨8.44%，最新总市值超4900亿元，成交额超113亿元。 AI芯片板块午后大涨，星宸科技涨超15%，安路科技涨超14%，云天励飞涨超8%。 （文章来源：上海证券报） | 分时 코디 | HK 信 K | 月K 更多 (0) | | --- | --- | --- | | 成份股 | 股吧 | 资讯 | | 名称 最新 | 涨幅 ↓ | 涨跌 | | 星宸科技84.20 | 15.50% | 11.30 | | 301536 證 | | | | 安路科技 35.57 | 14.30% | 4.45 | | 688107 科创 融 | | | | 云天励飞-U 91.85 | 8.54% | 7.23 | | 688343 科创 融 | | | | 寒武纪-U74.83 | 8.51% | 92.18 | | 688256 科创 融 | | | | 国科微 54.50 | 6.55% | 9.50 | | 300672 融 | | | | 安孚科技58.32 | 4.31% | 2.41 | | 603031 | | | | 海光信息 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：华泰期货 作者： 新能源&有色金属组 昨日沪锡主力合约大幅上涨，单日涨幅超 7%，但这一行情更多是远期叙事驱动下的价格修复，而非当 下现货基本面的实质性向好。 近期，据SMM讯，北京大学电子学院团队在铁电晶体管领域取得突破，制备出迄今尺寸最小、功耗最 低的器件，为突破 AI 芯片 "内存墙" 瓶颈提供了关键技术支撑，这一消息为锡作为 "算力金属" 的远期 需求注入了新的想象空间。同时，随着 2025 年企业财报陆续公布，前期市场对 "AI 泡沫" 的担忧有所 缓和，科技领域的持续突破也在远期维度上支撑了锡在半导体焊料、先进封装等领域的消费预期，为锡 价提供了情绪上的支撑。 从现货端来看，当前市场仍处于节后恢复初期，交投清淡的格局并未改变。下游焊料企业多数计划在 26 日至 28 日复工，部分企业甚至延后至元宵节（3 月 3 日）后才返岗。由于节前锡价高位运行时，下 游企业对节后订单预期普遍偏谨慎，主动补库意愿有限，导致在节前价格回调窗口，库存管理需求释放 较为有限。这种供需双弱的局面意味着，当前锡价的上涨更多是对前期回调的技术性修复，而非 ...

比英伟达芯片更好，谷歌前TPU员工创业公司MatX正在受到关注。 之所以注意到这家公司，这还得感谢宣传委员卡帕西（没错，MatX最新B轮5亿美元融资他也投了）。 卡帕西表示，参考英伟达4.6万亿美元市值，MatX正在向"当今最有趣、回报也最高的智力难题"发起挑战。 MatX团队非常出色，我很荣幸能参与其中，并祝贺他们获得融资！ 当然也不光是卡帕西背书，MatX也有自己的"杀手锏"——一条不同于当下主流AI芯片路线的技术选择。 过去几年，AI芯片阵营大致分成两派： 一派以英伟达、谷歌为代表，重押高带宽内存HBM，优先解决大规模训练和吞吐问题； 另一派则以Cerebras Systems（年初还获得了AMD投资）为代表，强调片上SRAM（静态随机存储器）和低延迟，主打推理场景。 而MatX的态度是：小孩子才做选择，成年人当然是都要。 在他们看来，真正的胜负手不在于单点技能拉满，而在于能否在同一颗芯片里，把"训练级吞吐"和"推理级低延迟"同时做好——尤其是在长上下文、 Agent循环这些更复杂的真实工作流中。 而且不止说说而已，据MatX创始人透露，他们目前正在打造一款"LLM专用芯片"MatX One： 其吞吐量 ...

有分析称，随着AI芯片在中国模型厂商中的应用不断加大，中国对于先进制程芯片的本土化需求不断上升，且有望在未来数年内持续攀升。一方面直接会 拉动先进半导体设备的需求，另外一方面过去产能受限的AI芯片亦将受益于供给释放，从而带来更高出货量和业绩预期。 2月25日，半导体材料与设备板块领涨科技，有研硅20%涨停，中船特气涨超14%，富创精密涨超12%，江丰电子涨超11%。指数方面，中证半导体材料设备 主题指数上涨4.5%，上证科创板芯片指数上涨0.9%，中证芯片产业指数上涨0.5%，上证科创板芯片设计主题指数下跌1.0%。在此背景下，半导体设备ETF 易方达（159558）作为聚焦半导体材料与设备领域的工具型产品，成为普通投资者便捷布局国产先进制程扩产机遇的优选标的，其核心资料与投资价值同步 受到市场关注。 科创芯片设计ETF易方达 跟踪上证科创板芯片设计主题指数 该指数由50只科创板芯片设计 龙头股组成,数字芯片设计、 模拟芯片设计行业合计占比超 95%,聚焦芯片设计细分领域。 今日 该指数; 半导体设备ETF易方达 開時中於中學休閒的得各年號指出 跟踪上证科创板芯片指数 该指数由50只科创板芯片龙头 股组成,业 ...

专题：四大证券报精华 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 中国证券报 国务院常务会议提出 打造一批银发消费新场景新业态 国务院总理李强2月24日主持召开国务院常务会议，对抓紧做好春节假期后政府工作作出部署。会议指 出，今年是"十五五"开局之年，国务院各部门要进一步增强责任感紧迫感，瞄准全年目标任务，迅速进 入工作状态，推动党中央各项决策部署落地见效。尤其要树立和践行正确政绩观，坚持从实际出发、按 规律办事，自觉为人民出政绩、以实干出政绩。要着力抓好重点任务落实，按照职责分工尽快组织力 量，深入研究推进工作，确保取得实实在在的成效。要以创新的思路优化管理和服务，支持地方和企业 积极探索打造新增长点，多到一线了解企业诉求和群众急难愁盼，拿出更多有针对性的政策措施，不断 激发市场活力、增进民生福祉。 私募配置聚焦双主线 "弯道位置要控制好重心" 在经历了春节长假的休整之后，2月24日A股市场量价齐升，资金入场意愿较为强烈。与此同时，结构 性分化的暗流也在涌动。油气、有色、化工等资源品板块全线走强，影视院线、AI应用等题材则显著 回调。这种"冰火两重天"的格局，使得A股在马年的平 ...

（原标题：A股晚间热点 | 高层最新部署！事关银发经济和养老服务） 1、李强主持召开国常会，研究推进银发经济和养老服务发展有关工作 重要程度： 国务院总理李强2月24日主持召开国务院常务会议。会议指出，今年是"十五五"开局之年，国务院各部门要进一步增强责任感紧迫感，瞄准全年目 标任务，迅速进入工作状态，推动党中央各项决策部署落地见效。 会议研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。会议指出，我国银发经济潜力很大，要完善支持举措、强化政策落实，促进养老事业和养老产 业发展，为应对人口老龄化提供有力支撑。要进一步释放银发消费需求，提升消费能力，发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场 景新业态。 2月24日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有外媒记者提问，美国总统特朗普将会在3月31日访问中国，外交部能否予以证实?毛宁表示，"元 首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用。中美双方就特朗普总统访华事宜保持着沟通。但是关于你提到的具体问题，我目前没有可以 提供的信息。" 2、AI芯片再迎催化，美龙头股AMD直线暴涨!发生了什么? 重要程度： 2月24日，AMD公司股价直线暴涨，股价一度涨超10%。消息面上， ...

首批部署将于2026年下半年开始，Meta计划率先部署1吉瓦的计算能力，随后逐步扩展至总计6吉瓦。AMD表示，每吉瓦计算能力对应"数百亿美元"级别 的营收，因此整个协议价值远超1000亿美元。 作为交易的一部分，AMD向Meta发行了基于业绩的认股权证，允许Meta以极低价格（每股0.01美元）认购最多1.6亿股AMD普通股，相当于AMD当前总 股本的约10%。该认股权证分阶段兑现，需满足多个里程碑条件，包括AMD向Meta出货特定数量的芯片、AMD股价达到600美元（当前AMD股价约为 196.60美元）以及Meta实现关键技术和商业目标。只有全部条件达成，Meta才能获得全部股权奖励。 2月24日，华尔街日报报道称，社交媒体巨头Meta与芯片制造商AMD宣布达成一项重大战略合作协议。该协议总价值超过1000亿美元，Meta将在未来五年 内从AMD采购相当于6吉瓦AI算力的芯片。这被视为AMD向英伟达AI芯片霸主地位发起强力挑战的重要一步。 根据协议细节，Meta将主要采购AMD最新一代MI450系列AI芯片。这些芯片采用先进的小芯片设计架构，便于进行针对性定制。不同于AMD以往主要销 售标准化GPU，此次 ...