2024年A股只完成了100家IPO上市，是近十年来的最低IPO上市数量。在IPO收紧、并购政策频出的背 景下，越来越多拟IPO企业、IPO撤材料以及辅导阶段的企业，开始转向并购重组，通过并购踏入资本 市场。 在这股浪潮的推动下，2025年各行各业公司以及央国企的专业化整合都在进一步加速。为了帮助大家及 时把握这一轮热潮，了解并购重组操作实务，我们最新上线了 《企业并购重组实操手册》 。 企业并购重组实操手册 企业并购重组实操手册 现在 仅需 135.32元 企业并购重组实操手册 1.纸质资料《企业并购重组实操手册》 2.线上课程《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》 3.梧桐定制笔记本1个 实施程序 Θ 查询与复核 线下调查 业务与技术 同业竞争与关联交易 2. 尽职调查 财务与会计 尽调内容 e 组织结构与内部控制 关键人员 风险因素 经营业绩 财务规范 常见问题 商务费用 隐性负债 整体考虑 操作时间 并购比例 考虑因素 并购方式 e 保障措施 交易作价 操作费用 3. 方案设计 后续经营 业绩对赌 后续收购 注意事项 e 并购整合 工作分工 并购终止 投资额作价 净资产作价 作价方式 Θ 评估作价 差 ...

扫码添加梧桐小师弟 免费领取电子资料 Hello, 这是上交所发布的并购资 料集,保存压缩包到电脑解压即可 4 上交所:并购一本通 +典型案 ... 30例) .zip 16.02MB (上市公司并购重组典型案例汇编(30例) 《并购重组规则、政策与案例一本通 上交所《上市公司并购重组典型案例汇编(30 ... 01.青岛海尔多次产业并购实现跨越式发展 02.产业整合:沃尔德差异化对价购买鑫金泉 03.昊华科技实施同一控制下产业整合案例 04.持续注入优质资产:长江电力收购水电资产 05.普源精电:提前锁定+分步实施 06.南微医学收购CME: 拓宽海外渠道,加速 ... 07.大股东注资型产业整合：中直股份收购直升... 09.跨界并购：安孚科技收购南孚电池 08.中文传媒:发行股份及支付现金购买资产 11.士兰微收购亏损子公司少数股权 0.小额快速:长岭液压收购江阴尚驰 12.定向可转债:思瑞浦收购创芯微 13.定向可转债:华电国际购买少数股权 14.墙外收购:闻惹科技收购安世半导体 15.洛阳辑业:多次重大资产购买 16.长电科技要约收购星科金朋 17.首旅酒店收购如家酒店集团,打造全国领先 ... 1 ...

证券代码：301038 证券简称：深水规院 深圳市水务规划设计院股份有限公司 3、雷总您好，公司目前的现金流情况如何？应收账款回 款情况呢？ 答：尊敬的投资者您好！2024年度公司经营活动产生的现 金流量净额为156,166,086.13元，同比上一年度增长142.69%（具 体见公司年报）。公司的现金流状况整体向好，尤其是经营活 动现金流净额增长显著。 2025年，公司进一步加强项目回款管理和应收账款的清收 力度，努力保持现金流的充裕，应收账款回收处于良性状态。 谢谢！ 4、请问公司未来的发展规划是什么？ 投资者关系活动记录表 编号：2025-01 | ☐特定对象调研 | ☐分析师会议 | | --- | --- | | | ☐媒体采访 业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | ☐新闻发布会 ☐路演活动 | | | ☐现场参观 | | | ☐其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 人员姓名 | 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的全体投资者 | | 时间 | 2025年6月30日 15:30-16:30 | | 地点 | 价值在线（www.ir-online.cn） | | 上市公司 ...

6月27日晚间，光智科技（300489.SZ）发布公告，宣布终止收购先导电科100%股权的重大资产重组。 这起重组筹划了大半年之久，2024年9月30日公告停牌，10月13日发布重组预案，当初非常引人注目，被认为是"蛇吞象"式收购。停牌前，光智科技市值 仅30亿元左右，而标的公司先导电科的估值应在百亿以上。 《局市》对这次重组曾有过分析，详见《光智科技公布"蛇吞象"重组预案，实控人入主5年公司被交易所发函24次》。 01 — 重组终止原因分析 关于重组终止的原因，光智科技在公告中称，"公司与本次交易的部分交易对方就部分商业条款未达成一致意见。" 根据此前发布的重组预案，光智科技共有55名股东，其中先导稀材与环恒投资为光智科技实控人朱世会所控制，实控人不会"自己反对自己"，那么大概率 是其他53名股东中部分交易对方没有就商业条款形成一致意见。 商业条款中最核心的无非是标的资产的估值定价。据公开报道，先导电科此前进行过多轮融资，融资总金额高达数十亿元，推测该公司总体估值应超过百 亿，而据胡润研究院发布的数据，先导电科估值已高达210亿元。 那么本次重组中，先导电科股东与光智科技达成了并购意向，但最终却未能就交易条 ...

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 何纯在南国 来源：雪球 今天有朋友@我 ， 又谈到了小盘股的估值问题 。 其实这个事情是老生常谈了 ， 大家对小盘股 的估值分歧一直就很大 。 很多人对小盘股不屑一顾 ， 认为这当中绝大部分都是垃圾 ， 估值高的离谱 。 如果你是看市盈 率的话 ， 这样的说法当然没错 。 中证2000的市盈率长期都在60倍到100倍之间 。 如果一个企 业盈利不变的话 ， 你投入一笔资金要60年到100年才能回本 ， 这类股票怎么可能还有投资价值 呢 ？ 当大家评估一家公司的资产时 ， 是不是应该把这种隐性价值考虑进去呢 ？ 其实在小微盘股里面 也有很多的不错标的 ， 市净率在1.5倍以下 ， 负债率很低 ， 资产非常干净 ， 像这类公司 ， 个人认为是很有投资价值的 。 我个人原来一直就是做纯价值投资的 ， 对纯价值投资做得很好的人是非常推崇的 。 个人最近5 年的纯价值投资 ， 不过和小微盘策略相比 ， 这样的投资收益就不值一提了 。 在中国股市上要做投资 ， 还是要结合中国股市实际的运行情况来分析 。 雪球三分法是雪球基于"长 ...

上证报中国证券网讯（钟黛 记者 仲茜）近日，上海证券报2025"盈在江苏"上市公司交流活动——走进国泰海通在苏州举办。50多位沪苏上市公司董监高以 及金融机构投资人相聚一堂、深入交流，共商合作、共谋发展。 会上，国泰海通证券投资银行部执行董事黄飞围绕并购重组政策的演绎和重大资产重组概况进行了主题分享。 黄飞介绍，2025年5月，中国证监会修正《上市公司重大资产重组管理办法》，首次建立分期支付制度，首次调整发行股份购买资产的监管要求，首次建立 简易审核程序，多个"首次"进一步激发市场活力。在地方配套政策方面，2025年初江苏、上海等地推出专项政策，如无锡《推动并购重组高质量发展行动方 案（2025-2027年）》提出600亿元并购规模目标，对科技企业并购贷款给予1%贴息。上海设立500亿元国资并购基金矩阵，重点支持集成电路、生物医药等 领域。 随后，国泰海通证券苏州星汉街营业部总经理东虞新围绕企业综合金融服务进行了主题分享。他表示，企业客户综合服务体系包括投资银行、信用融资、研 究服务、企业管理、企业财富管理和市值管理等方面。国泰海通为企业家及企业提供"一站式"综合服务，立足金融专业能力，助力企业家打造一流企业 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 6月的最后一天，光智科技股价开盘跌停。 2024年10月，光智科技首次披露收购预案，这家市值仅30多亿元的公司，计划吞下估值 高达200亿元的"独角兽"先导电科，股价随即上演了连续 8个交易日涨停的壮观景象。 如今重组终止，投资者互动平台上疑问蜂拥而至，公司股价停留在47.28元，虽比收购消息前仍高出100%，但距离巅峰时期的115.55元已跌去大 半。 6月27日晚，光智科技股份有限公司（下称"光智科技"，300489.SZ）发布公告称，公司审议通过了终止收购先导电子科技股份有限公司（下 称"先导电科"）100%股份的议案，终结了长达八个月的市场期待。 为回应投资者关切，光智科技计划于7月1日召开投资者说明会，就终止本次交易的相关情况进行沟通。 AI制图 "蛇吞象"终止 光智科技在公告中解释，终止原因是重组筹划时间过长，外部环境发生变化，且与部分交易对方未能就商业条款达成一致。公司承诺自公告披露后 一个月内不再筹划重大资产重组事项。 这一决定看似突然，但似乎早有端倪。 2025年4月11日，光智科技曾发布公告，承认无法按期披露重组报告书草案，原因是标的公司的审计、 ...

午盘中证2000增强ETF（159552）涨了1.27%，年内K线主打一个节节高。而且今天盘中还有两笔大额资金申购，共计300万，强势揽金。 从今年A股几个主要指数的表现来看，中证2000无疑是最强的，年内涨幅13.49%；中证1000次之，年内涨5.36%，比美股都强。 来源：Wind，2025.1.1-6.27 一般来说，2000和1000指数跑赢沪深300和创业板指，也就是小盘胜过大盘的情况，主要出现在市场流动性充裕、交投活跃度高、但经济基本面成色一般的 情况下，这和上半年的市场情况确实是相符的。 而指增产品更是能凭借量化策略获得比小盘指数还要高的收益。比如中证2000增强ETF（159552），年内涨了28.93%，跑赢中证2000指数15.44%。再比如 1000ETF增强（159680），年内涨了13.56%，跑赢中证1000指数8.20%。 而且1000ETF增强（159680）近四个交易日一直在保持资金净流入，共计3774万元，显示资金热情度非常高。 为什么这两个ETF表现这么好、这么吸金呢？ 3.风险控制：严格限制行业偏离度、控制跟踪误差。 业绩表现已经证明了这三层机制的有效性，最近资金流入 ...

证券研究报告 | 投资策略研究*周报 2025 年 06 月 30 日 投资策略研究 并购重组周报（2025/06/23-2025/06/28） 2025/06/23-2025/06/28 期间，新增并购重组的上市公司有 4家，分别 为国投中鲁、邵阳液压、隆扬电子、建龙微纳，涉及的并购重组事件有 4个， 涉及的上市公司均为竞买方，涉及的行业有农林牧渔、机械设备、电子、基 础化工。 国投中鲁：该公司的主营业务是浓缩果蔬汁（浆）的生产和销售，主导产品 为浓缩苹果汁。公司产品广泛应用于食品饮料、果酒酿制、化妆品及药品等 行业，属于食品饮料行业的基础原材料。公司采用 B2B 销售模式，主要客户 为下游的食品饮料生产企业，并与世界知名饮料及食品公司保持长期稳定的 合作关系。本次交易标的公司为中国电子工程设计院股份有限公司，其注册 资本为 92,427.4508 万元，成立于 1992 年 8 月 27 日，注册地址位于北京市 海淀区。公司经营范围涵盖工程设计、施工、技术开发、软件服务、进出口 业务等多个领域。 邵阳液压：该公司专注于工业传动与高端制造领域，通过自主研发和技术创 新，实现了液压柱塞泵、液压缸和液压系统等产 ...

2025年上半年 全球市场，大事件频频发生 扭出科技与狠活 《哪吒2》的上映，横扫全球票房 中国动画实现"破壁" 5月7日，在国新办发布会上 央行行长宣布降准又降息 金价涨势凌厉，屡次冲上热搜 1000元/克关口已破 端午假期，"苏超"爆火 全网玩梗，笑与泪齐飞 6月，一只Labubu拍出108万高价 "IP经济概念"持续出圈 1月 开年新举措，提振市场信心 2025年开年，一场重磅发布会提振了市场信心。 "大事儿不过夜，更不能过年，所以我们只 争朝夕。" 中国证监会主席吴清等有关部门负责人1月23日在国新办举行的新闻发布会上发 声，介绍大力推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展的有关情况。 在公募基金方面，明确公募基金持有A股市值未来三年每年至少增长10%；商业保险资金方 面，力争大型国有保险公司从2025年开始，每年新增保费的30%用于投资A股， 这也就意味 着将每年至少为A股新增几千亿元长期资金。 谁也没想到，就在发布会召开的四天后，另一场科技风暴正在酝酿。 DeepSeek 爆火，中国AI迎来逆袭时刻 人形机器人在春晚魔性"扭秧歌" DeepSeek横空出世 18天1500万日活 1月27日，De ...