重塑电力系统生态，赋能双碳目标攻坚 近日， 国家发展改革委、 国家能源局 联合 印发《 关于有序推动绿电直连发展有关事项的 通知》 文件 （以下简称 "文件"），以电力体制改革思维破解高比例新能源消纳难题，为加快构建新型电 力系统、加速实现"双碳"目标提供了精准政策工具。 一、突破传统电网架构模式，构建源荷直连的电力新生态 从 "网为枢纽"到"源荷协同"的范式转型。 传统电力系统依赖 "源-网-荷"三级架构，电站型电源 需经公共电网中转后供电用户，这是由传统电源技术模式所决定的，远离负荷中心的电源通过升压 接入电网、经电网传输后再降压供电是科学的。但这种模式在保障系统安全运行的同时，也导致了 电网投资的增加与调度压力的累积。随着新能源技术与智能电网技术的成熟，新能源与负荷集群的 空间耦合度显著提升，新能源直连也不再有技术障碍。文件明确允许新能源直连用户，这一突破能 防止因电网环节的容量限制对新能源发电和用户用电需求形成双向制约，从而提升新能源的消纳率 ，也能 通过直连缩短电力流路径，有效降低网损。 绿电直连 政策创新： 用户侧灵活性资源的深度激活。 建立 "以荷定源+双向互动"调节机制：一方面，根据直连用户负 ...

本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 1 行 业 电力设备及新能源行业 超配（维持） 电力设备及新能源行业双周报（2025/5/23-2025/6/5） 国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作 2025 年 6 月 6 日 投资要点： 周 报 行 业 研 究 分析师：刘兴文 SAC 执业证书编号： S0340522050001 电话：0769-22119416 行情回顾：截至2025年6月5日，近两周申万电力设备行业下跌2.16%， 跑输沪深300指数1.23个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万 电力设备行业本月上涨1.56%，跑赢沪深300指数0.59个百分点，在申万 31个行业中排名第14名；申万电力设备板块年初至今下跌5.44%，跑输 沪深300指数3.98个百分点，在申万31个行业中排名第28名。 邮箱： liuxingwen@dgzq.com.cn 分析师：苏治彬 截至2025年6月5日，近两周风电设备板块上涨0.10%，光伏设备板块下 跌2.43%，电网设备板块上涨0 ...

Group 1 - The Ningxia Huadian Pengyang Green Power Park has successfully connected a 20 MW wind power project to the grid, utilizing new mixed tower technology, filling a gap in the local wind power industry [1] - The project is located in Pengyang County, Ningxia, and is expected to generate an annual output of 61.2 million kWh, achieving an annual output value of 18.8 million yuan, and creating over 240 jobs [1] - Pengyang County is accelerating its green low-carbon energy transition, focusing on building a new energy system and modern power system to drive high-quality county development [1] Group 2 - In the distributed photovoltaic project sector, Pengyang County has introduced Ningxia Yuwei Electric Power Co., Ltd. to construct rooftop distributed photovoltaic systems for enterprises in the Wangwa Industrial Park, adopting a self-consumption model [2] - After the project completion, the electricity price for enterprises will be reduced by 0.09 to 0.14 yuan per kWh compared to existing rates, effectively achieving the goal of lowering electricity costs through the green power park [2] - The county plans to continue leveraging clean electricity to empower rural revitalization, support modern industrial development, and accelerate the construction of the green power park [2]

多地发布"136"号文衔接机制，风光抢装潮持续 [Table_Industry] —电力行业 4 月月报 [Table_ReportDate] 2025 年 6 月 6 日 证券研究报告 行业研究 [行业月报 Table_ReportType] 电电力行业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：011-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用行业联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：011-83326723 邮 箱： lichunchi@cindasc.com 化工行业： 邢秦浩 电力公用分析师 执业编号：S1500524080001 联系电话：010-83326712 邮 箱：xingqinhao@cindasc.com 唐婵玉 电力公用分析师 执业编号：S1500525050001 邮 箱：tangchanyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大 ...

为 深入贯彻党的二十届三中全会精神， 进一步深化电力业务资质许可管理，国家能源局近日印发 《 国家能源局关于进一步深化电力业务资质许可管理 更好服务新型电力系统建设的实施意见 》 （国能发资质 ﹝ 2025﹞41号） （ 以下简称《 实施意见 》） ，现从三个方面对《实施意见》进 行解读 。 三是 提升服务水平， 践行 "高效办成一件事" 。进一步优化国家能源局资质和信用信息系统， 拓 展相关行政信息归集渠道，扩大许可数据共享范围，全面深化电子证照应用。 在 "一网通办"基础 上，积极 为 大型风光基地 等重大项目提供 许可办理 "快优通道"，不断提升政务服务水平。 三、 组织实施 深化电力业务资质许可管理，需要有关部门及相关企业协同配合、形成合力。《实施意见》进一步 明确国家能源局及其派出机构、省级电力主管部门、有关电力企业等部门单位的工作职责，要求建 立健全联系协调机制，共同维护电力市场准入秩序；进一步加强资质许可管理工作监督， 健全完善 监督评价指标体系和许可审查工作依法合规情况抽查机制；要求 在受理、审查、决定等各环节，做 到标准统一、程序规范、全程留痕 ， 切实防范化解风险， 不断提升许可工作质效。 ...

Group 1 - The National Energy Administration of China announced on June 5 the initiation of pilot projects for the construction of a new power system, focusing on seven areas including grid technology and smart microgrids [1] - According to CITIC Securities, global demand for power equipment has entered an upward cycle, driven by strong demand from renewable energy installations, grid upgrades, and data centers [1] - The International Energy Agency predicts that global electricity consumption will continue to grow at an annual rate of nearly 4% until 2027 [1] Group 2 - On the supply side, the global supply-demand balance remains tight, with the average delivery time for large power transformers nearly doubling since 2021, and transformer prices increasing by approximately 75% since 2019 [1] - China, as a major power equipment manufacturing country, has seen a favorable export environment, with power transformer exports exceeding 13 billion yuan from January to April 2025, marking a year-on-year increase of around 50% [1] - Large-capacity transformers are identified as the core source of this growth in exports [1]

Group 1: Economic Reform and Development - The meeting emphasized the construction of a higher-level open economic system as a strategic measure to promote reform and development through openness, focusing on investment, trade, finance, and innovation [2][3] - It was highlighted that the top-level design of the open economic system needs to be improved, with reforms in trade and investment mechanisms, expanding market access, and optimizing the business environment [3] Group 2: Agricultural and Rural Reform - The meeting underscored the importance of modernizing agriculture and rural areas, focusing on the relationship between farmers and land, and addressing development shortcomings in agriculture and rural areas [2][3] - It was noted that the reform should consolidate and improve the basic operating system of rural areas and enhance food security measures [3] Group 3: Energy and Environmental Policies - The transition from energy consumption control to carbon emission control was discussed, with a focus on improving energy efficiency and reducing carbon intensity [4] - The meeting called for a comprehensive reform of the oil and gas market system to enhance national energy security and ensure stable supply [5] - A new type of power system was proposed, emphasizing the gradual reduction of traditional energy reliance while promoting technological and market innovations in the electricity sector [6] Group 4: Education and Research Institutions - The meeting addressed the reform of salary systems in higher education and research institutions, aiming to establish a performance-linked compensation structure that incentivizes innovation and rewards contributions in critical areas [4]

聚焦新型电力系统前沿方向，依托典型项目开展试点 文件中提及，依托典型城市开展多方向综合试点，探索新型电力系统建设新技术、新模式，推动新型电 力系统建设取得突破。坚持重点突破，先期围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算 力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点工作。 智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，国家能源局明确先期围绕构网型技术、虚拟电厂等七大方向 开展试点，推动"电力AIAgent"在智能调度、算电协同等环节落地，相关技术应用有望打开行业成长空 间。建议关注"电力AI Agent"应用环节、AI服务器电源环节、AIDC电力配套环节相关标的。 事件：6月4日，国家能源局能源公开事项:国家能源局关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作 的通知国能发电力〔2025〕53号(文件制发日期2025年5月23日)。 东方证券主要观点如下： "电力AI Agent"应用逐步落地，算电协同、虚拟电厂、电力AI应用等环节有望带来成长 风险提示 新型电力系统建设不及预期、"电力AI Agent"应用落地不及预期、数据中心投建不及预期、数据中心供 电技术路线发生巨大迭代 ...

东莞证券表示，当前，市场仍在各热点中快速轮动，国内经济内生增长动能依然承压，叠加政策处于窗 口观察期，预计未来一段时间A股仍将延续震荡格局，以结构性行情为主。短期内需求端仍需有效提 振，有待积极政策持续加力。从中长期来看，我国经济具有较大潜力，不过短期经济的需求仍然需要提 振，仍需积极政策持续发力。尽管当前市场成交量尚未显著放大，但连续三日上涨叠加板块热点轮动活 跃，推动市场情绪持续回暖，后续有望延续修复态势。 今日投资机会解析 六维力传感器市场加速扩容 据悉，运动控制能力仍为当前人形机器人重点提升方向，六维力传感器或为运动控制能力的优解。以行 走和奔跑为例，人形机器人在脚踝或足底使用六维力传感器，可以实时测量地面力的大小和方向分布， 进而将数据传输给小脑，通过控制算法调整人形机器人的机体平衡和步态，完成在非平整地面、障碍地 面的稳定行走和避障。 5日，沪指盘中窄幅震荡上扬，创业板指、科创50指数午后走高，双双涨超1%；截至收盘，沪指涨 0.23%报3384.1点，深证成指涨0.58%报10203.5点，创业板指涨1.17%报2048.62点，科创50指数涨 1.04%；沪深北三市合计成交13172亿元，较此 ...

021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 021-60635736 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 报告类型 焦炭焦煤日评 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 日期 2025 年 6 月 6 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 研究员：聂嘉怡 研究员：冯泽仁 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | | | | 一、行情回顾与后市展望 表1：6月5日焦炭焦煤期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、手、亿元） | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 代码 | 前收 盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量 变化 | 资金流 入流出 | | J25 ...