Core Viewpoint - Hesai Technology is a leading global developer and manufacturer of LiDAR, with significant growth in delivery volumes and profitability expected in the coming years [1][4]. Group 1: Company Overview - Founded in 2014, Hesai Technology went public on NASDAQ in 2023 and plans to list on the Hong Kong Stock Exchange in September 2025 [1]. - The company has developed eight product series covering ADAS, autonomous driving, and robotics markets [1]. - LiDAR delivery volume is projected to grow from 4,000 units in 2020 to 502,000 units in 2024, with expectations to exceed 1.5 million units in 2025 [1]. Group 2: Financial Performance - In Q3 2025, the company achieved a net profit of 260 million yuan, marking a historical high, with annual net profit guidance raised to 350-450 million yuan [1]. - The company is expected to achieve its first full-year Non-GAAP profitability in 2024, with positive operating and net cash flow [1]. - Revenue projections for 2025-2027 are 3.03 billion, 4.18 billion, and 5.82 billion yuan, representing year-on-year growth of 46%, 38%, and 39% respectively [4]. Group 3: Market Trends and Opportunities - The global automotive LiDAR market is expected to reach $9 billion by 2030 and $14.8 billion by 2035 [2]. - The penetration rate of LiDAR in the domestic market is anticipated to reach 9.0% by 2025, with a projected installation volume of 2.5 million units [1]. - The company is well-positioned to benefit from the gradual implementation of L2+/L3/L4 regulations, which will likely enhance LiDAR penetration rates [1]. Group 4: Competitive Advantages - The company has strong technical barriers, being the first to successfully apply chip solutions in both transmission and reception modules, and is the only fully self-researched LiDAR company globally [2]. - Manufacturing capabilities include a fully automated production line with a 100% automation rate in core processes, allowing for rapid product iteration and high-quality mass production [3]. - The company has established strong customer relationships, with major partnerships in both the ADAS and robotics sectors, including collaborations with leading automotive manufacturers and Robotaxi companies [3]. Group 5: Investment Outlook - The company is expected to continue capturing market share domestically and internationally, with the robotics LiDAR sector anticipated to become a significant growth driver [4]. - The target market capitalization is set at 33.4 billion yuan with a target price of 235.93 HKD, reflecting a 35% upside potential [4].

近期，面壁智能宣布完成数亿元融资。 本次融资由京国瑞、 国科投资、中金保时捷基金、米聚资本与和 基投资共同参与，募集资金将主要用于加大端侧高效大模型的研发投入，加速端侧 AI 的商业化进程。 面壁智能顺利完成本轮融资，得益于端侧智能市场空间进一步打开，更有赖于投资方对面壁的技术实力、 市场地位及行业前景的充分认可。作为国内在端侧智能领域布局最早的大模型厂商，面壁构建起完善的理 论体系与模型产品谱系，MiniCPM面壁小钢炮端侧模型已在汽车、手机、PC及智能家居等多个领域实现 规模化落地，与吉利、长安、大众、华为等多家知名企业达成深度合作，端侧大模型的商业化进程走在行 业前列。 商务合作 商务活动｜宣传推广｜转载开白等 联系电话｜18355423366 END 如果内容对您有所启发，欢迎在评论区留言 请 点赞 、 转发 、 小心心 ，将公众号设置为 星标 点赞 收藏 分享 继今年4月，面壁携手长安马自达、梧桐科技共同打造的首款端侧模型量产车型——长安马自达战略级新 能源车型MAZDA EZ-60上市，今年9月全球上市发售的吉利AI科技大六座旗舰SUV银河M9也搭载了 MiniCPM多模态模型，双方共同打造全新的 ...

国内在端侧智能领域布局最早的大模型厂商。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，面壁智能日前完成数亿元融资。本次融资由京国瑞、国科投资、中金保时捷基 金、米聚资本与和基投资共同参与，募集资金将主要用于加大端侧高效大模型的研发投入，加速端侧 AI 的商业化进程。 作为国内在端侧智能领域布局最早的大模型厂商，面壁构建起完善的理论体系与模型产品谱系， MiniCPM 面壁小钢炮端侧模型已在汽车、手机、PC 及智能家居等多个领域实现规模化落地，与吉 利、长安、大众、华为等多家知名企业达成深度合作，端侧大模型的商业化进程走在行业前列。 面壁智能 CEO 李大海表示，"感谢各投资方对面壁的认可与支持。我们致力于携手产业链合作伙 伴，让高效端侧大模型运行在海量终端之上，为广大消费者带来创新、普惠的智能体验。在大模型行 业赋能的加速时刻，处于国家政策利好、技术加快迭代、消费场景勃发的新发展阶段，面壁在本次融 资后，必将乘势而上，加码投入，持续领跑端侧 AI 市场。" 值得注意的是，本轮融资中金保时捷基金作为知名产业基金加入，表明了对面壁智能在汽车商业化坚 ...

资料显示，芯原微电子(上海)股份有限公司位于中国(上海)自由贸易试验区春晓路289号张江大厦20A， 成立日期2001年8月21日，上市日期2020年8月18日，公司主营业务涉及依托自主半导体IP,为客户提供 平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。主营业务收入构成为：芯片量产业务收入 41.85%，知识产权授权使用费收入28.81%，芯片设计业务收入23.83%，特许权使用费收入5.21%，其他 (补充)0.29%。 12月23日，芯原股份盘中上涨2.01%，截至13:39，报131.49元/股，成交10.07亿元，换手率1.56%，总市 值691.45亿元。 芯原股份所属申万行业为：电子-半导体-数字芯片设计。所属概念板块包括：端侧AI、百度概念、数字 货币、神经网络、ISP概念等。 资金流向方面，主力资金净流入45.95万元，特大单买入1.23亿元，占比12.24%，卖出1.26亿元，占比 12.50%；大单买入2.62亿元，占比26.00%，卖出2.59亿元，占比25.70%。 截至9月30日，芯原股份股东户数4.94万，较上期增加94.49%；人均流通股10144股，较上期减少 48 ...

12月23日，广和通盘中下跌2.02%，截至10:19，报26.71元/股，成交2.47亿元，换手率1.72%，总市值 240.53亿元。 资金流向方面，主力资金净流出3150.48万元，特大单买入100.17万元，占比0.41%，卖出2384.14万元， 占比9.67%；大单买入4945.99万元，占比20.06%，卖出5812.50万元，占比23.57%。 广和通今年以来股价涨34.89%，近5个交易日跌2.52%，近20日涨10.10%，近60日跌16.30%。 今年以来广和通已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为12月2日，当日龙虎榜净买入-9252.83万 元；买入总计4.17亿元 ，占总成交额比6.73%；卖出总计5.09亿元 ，占总成交额比8.23%。 资料显示，深圳市广和通无线股份有限公司位于广东省深圳市南山区西丽街道西丽社区打石一路深圳国 际创新谷六栋A座10-14层,香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼，成立日期1999年11月11日，上 市日期2017年4月13日，公司主营业务涉及从事无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计,研发 与销售服务。主营业务收入构成为：无线通信模 ...

光大证券主要观点如下： 中国AI应用的三大机遇：实业深耕、外展出海、端侧重构 中国AI的工业场景红利：我国拥有全球唯一完整的工业体系，能提供高价值的现实世界数据/应用场景/ 能源供应，并将催生多元的Agent形态。现代化产业体系建设在"十五五"规划建议中提升至首位，预 计"人工智能+"将在十五五期间获政策密集支持。 智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，2025年全球科技投资热情不减，但呈现"强算力、弱应用"的 结构性分化。明年在C端寻找AI原生的交互范式、在B端深入高含金量的垂类场景赋能，其中蕴含较大 的机会。2026年建议关注确定性较高的三条主线：1)产业赋能：重点关注拥有行业Knowhow和数据的公 司。2)应用出海：优先考虑海外收入占比高的AI应用企业。3)端侧AI：爆品出现概率增加，AI硬件品牌 商以及算法厂商受益。 2025年全球科技投资热情不减，但呈现"强算力、弱应用"的结构性分化 全球科技巨头大幅扩大资本开支，上游的算力芯片/配套硬件直接受益，但与此同时计算机/软件板块面 临三重压力：1)软件公司业绩增速整体远低于算力链;2)与硬件相比，软件公司估值并不便宜;3)"大模型 吞噬软件"的担忧持 ...

12月22日，瑞芯微盘中上涨2.00%，截至11:16，报176.57元/股，成交5.19亿元，换手率0.70%，总市值 743.24亿元。 资金流向方面，主力资金净流入2858.87万元，特大单买入3505.58万元，占比6.76%，卖出4164.71万 元，占比8.03%；大单买入1.43亿元，占比27.52%，卖出1.08亿元，占比20.74%。 瑞芯微今年以来股价涨61.75%，近5个交易日跌1.99%，近20日涨3.66%，近60日跌17.98%。 今年以来瑞芯微已经6次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为8月28日。 资料显示，瑞芯微电子股份有限公司位于福建省福州市鼓楼区铜盘路软件大道89号软件园A区18,20,21 号楼，成立日期2001年11月25日，上市日期2020年2月7日，公司主营业务涉及大规模集成电路及应用方 案的设计、开发和销售。主营业务收入构成为：智能应用处理器芯片90.25%，数模混合芯片7.39%，其 他芯片2.04%，技术服务及其他0.32%。 瑞芯微所属申万行业为：电子-半导体-数字芯片设计。所属概念板块包括：AI玩具、端侧AI、NPU、虚 拟现实、SOC芯片等。 截至9月30 ...

12月22日，晶晨股份盘中上涨2.04%，截至11:00，报86.88元/股，成交3.44亿元，换手率0.95%，总市值 365.91亿元。 资金流向方面，主力资金净流入2598.61万元，特大单买入2786.66万元，占比8.11%，卖出2171.02万 元，占比6.31%；大单买入9137.55万元，占比26.58%，卖出7154.57万元，占比20.81%。 晶晨股份今年以来股价涨26.50%，近5个交易日涨1.32%，近20日跌6.30%，近60日跌4.53%。 资料显示，晶晨半导体(上海)股份有限公司位于上海市浦东新区秀浦路2555号漕河泾康桥商务绿洲E5, 香港湾仔皇后大道东183号合和中心46楼，成立日期2003年7月11日，上市日期2019年8月8日，公司主营 业务涉及系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售。主营业务收入构成为：销售商品99.98%，租 赁服务0.02%。 截至9月30日，晶晨股份股东户数2.19万，较上期减少1.08%；人均流通股19200股，较上期增加1.09%。 2025年1月-9月，晶晨股份实现营业收入50.71亿元，同比增长9.29%；归母净利润6.98亿元，同 ...

2025年12月19日，来自广东深圳的 美格智能技术股份有限公司 MeiG Smart Technology Co., Ltd.(以下简称"美格智能")在港交所递交招股 书，拟香港主板IPO上市。这是继其于 2025年6月18日递表失效后的再一次申请。 | 纂 编纂 數目 | .. | [編纂]股H股(視乎[編纂]行使情況而定) | | --- | --- | --- | | 编纂 數目 | .. | [編纂]股H股(可予[編纂]) | | [编纂]數目 | .. | [编纂]股H股(可予[编纂]並視乎[编纂]行使情況而 | | | | 定) | | 取高 编纂] | : | 每 股[编纂]編纂]港元,另加1%經紀 佣金、 | | | | 0.0027%證監會交易徵費、0.00565%聯交所交 | | | | 易費及0.00015%會財局交易徵費(須於申請時 | | | | 以港元繳足,多繳股款可予退還) | | 面值 | | 每股H股人民幣1.00元 | | ■盖 | | ■ 海 | 根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按高算力智能模块业务的收入计，美格智能是最大的高算力智能模块供货商，占全球市场份额的 ...

智通财经APP获悉，据港交所12月19日披露，美格智能技术股份有限公司(简称：美格智能，002881.SZ)向港交所主板提交上市申请，中金公司为其独家保荐 人。这是该公司年内第二次递表，曾于6月18日向港交所递交过上市申请。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按无线通信模块业务收入计，公司在全 球无线通信模块行业中排名第四，占全球市场份额的6.4%。 | 编纂][编纂]數目 | : [编纂]股H股(視乎[编纂]行使情况而定) | | --- | --- | | [编纂]數目 … | [编纂]股H股(可予[编纂]) | | [编纂]數目 | : [編纂]股H股(可予[編纂]並視乎[編纂]行使情況而 | | | 定) | | 最高[编纂] | : 每 股[編 纂][編 纂]港 元,另 加 1%經 紀 佣 金、 | | | 0.0027％證監會交易徵費、0.00565％聯交所交 | | | 易費及0.00015%會財局交易徵費(須於申請時 | | | 以港元繳足,多繳股款可予退還) | | 面值 .. | 每股H股人民幣1.00元 | | [编纂] | : [编纂] | 招股书显示，美格智能是全球领先的无线通信 ...