通信 周跟踪（20260126-20260201） 领先大市-A(维持) ——moltbot 爆火背后对 AIOT 意义重大，SpaceX 计划组建百万太空 通信行业近一年市场表现 相关报告： DPU 需求，内外催化下商业航天再加速- 周跟踪（20260119-20260125） 2026.1.29 能体时代，台积电 AI 需求展望乐观-周 跟踪（20260112-20260118） 2026.1.21 分析师： 张天 执业登记编码：S0760523120001 邮箱：zhangtian@sxzq.com 赵天宇 执业登记编码：S0760524060001 邮箱：zhaotianyu@sxzq.com 2026 年 2 月 4 日 算力集群 行业研究/行业周报 投资要点 行业动向： 资料来源：常闻 【山证通信】智能体带动 CPU 和 【山证通信】阿里千问全面升级智 1）Moltbot 成今年硅谷首个现象级爆款应用，AI 智能体真正实现工作流从 思考到执行的跨越。Moltbot（原 clawdbot）由 Peter Steinberger 编写，一经发布 后再 GitHub 星标数已突破 10万大关，成为全球增 ...

瑞芯微：每股现金红利0.30元（含税），股权登记日：2026-2-9，除息除权日：2026-2-10，数据来源 《瑞芯微：2025年前三季度权益分派实施公告》；申万一级行业：电子，非红利低波（H30269.CSI） 成分股，是红利质量（931468.CSI）成分股。 金徽酒：每股现金红利0.20元（含税），股权登记日：2026-2-9，除息除权日：2026-2-10，数据来源 《金徽酒股份有限公司2025年前三季度权益分派实施公告》；申万一级行业：食品饮料，非红利低波 （H30269.CSI）成分股，非红利质量（931468.CSI）成分股。 红利低波（H30269.CSI）指数，选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以 及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，截至2月2日，该指数近1年股息率为 4.62%；红利低波ETF华夏（159547）是跟踪该指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红，联接基 金A类021482；联接基金C类021483。 红利质量（931468.CSI）指数，选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上 市公司证券作为指数样本 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、利润分配预案概述 瑞芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 12 月 8 日、 2025年12月24日召开第四届董事会第八次会议及2025年第二次临时股东大会， 审议通过《关于<利润分配预案>的议案》。 为积极落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干 意见》（国发〔2024〕10 号）及中国证监会《上市公司监管指引第 10 号——市 值管理》的相关精神和要求，增强投资者获得感，在综合考虑公司 2025 年前三 季度实际经营情况、资金需求以及未来发展等因素的前提下，公司拟实施利润分 配。具体情况如下： 公司 2025 年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为 779,576,888.33 元。截至 2025 年 9 月 30 日，母公司可供股东分配利润为 1,798,001,430.26 元， 资本公积 1,730,290,339.04 元，上述数据未经审计。 证券代码：603893 证券简称：瑞芯微 公告编号：2026-003 瑞芯 ...

证券代码：603893 证券简称：瑞芯微 公告编号：2026-004 瑞芯微电子股份有限公司 2025年前三季度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.30元（含税） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2026/2/9 | － | 2026/2/10 | 2026/2/10 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 12 月 24 日的2025年第二次临时股东大会审 议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本420,958,500股为基数，每股派发现 金红利0.30元（含税） ...

AI"下凡"，正在重构科技产业的底层逻辑。 当曾经局限于云端的AI能力，渗透进耳机、手表、音箱乃至AI眼镜等终端设备，这场算力迁移的革命中，国产SoC（系统级芯片）不再是配角，而是撑起 AI落地的核心支柱——没有它们，端侧AI的普及便无从谈起。 长期以来，国产芯片在高端算力领域步履维艰，但细分赛道的深耕，终迎破局契机。端侧AI的爆发，正是为国产SoC量身打造的成长风口，其中瑞芯微、 晶晨股份、乐鑫科技等"六小龙"，凭借提前布局的技术与商业化优势，正借着这股东风，实现新的跨越。 01 AI下沉：不是选择，是必然 要读懂国产SoC的崛起，必先读懂端侧AI的爆发逻辑。很多人疑惑，云端AI的参数竞赛还未落幕，为什么算力会突然向端侧迁移？答案很简单：端侧AI的 爆发，是技术成熟、需求倒逼、成本优化三重因素共振的结果，而非偶然。 首先，技术成熟是端侧AI落地的核心支撑。此前，端侧设备算力瓶颈制约AI下沉，依赖云端传输存在延迟与隐私隐患，搭载高性能芯片则面临功耗、体 积难题。近年来，专用NPU成为端侧终端标配，算力实现跨越式提升，芯片架构创新优化能效比，叠加模型剪枝、量化及5G-A技术突破，彻底打通端侧 AI落地壁垒，推动 ...

上线3天涌入15万Agent！Moltbook开启"机机交互"新纪元，重申大模型与算力双王，关注安全！【天风计算机 缪欣 君/刘鉴团队】 1）大模型： 2）infra与安全： Cloudflare 3）算力：#寒武纪、#海光信息、瑞芯微（电子组覆盖）； 4）IDC： 大位科技、润泽科技、奥飞数据、光环新网、科华数据等； 5）端侧：联想集团、绿联、智微智能； 6）云服务：金山云、阿里云； 上线3天涌入15万Agent！Moltbook开启"机机交互"新纪元，重申大模型与算力双王，关注安全！【天风计算机 缪欣 君/刘鉴团队】 1）大模型： 2）infra与安全： Cloudflare 3）算力：#寒武纪、#海光信息、瑞芯微（电子组覆盖）； 4）IDC： 大位科技、润泽科技、奥飞数据、光环新网、科华数据等； 5）端侧：联想集团、绿联、智微智能； 6）云服务：金山云、阿里云； 7）安全：深信服、安恒信息、启明星辰、绿盟科技等 8）存储、光模块等 根据官网，上线三天Moltbook涌入超15万AI Agents。 不同AI在平台上自主发文、互动、协作，甚至讨论建立端对端加密私密空间，呈现显著的自主协作与自组织特 征。 ...

Core Viewpoint - The article discusses the challenges of managing excess inventory in the semiconductor industry, highlighting the financial burden of storage and capital costs associated with unsold materials, while promoting a service that facilitates quick transactions for surplus stock [1][8]. Group 1: Inventory Management - A significant amount of excess inventory, specifically 100,000 units, is incurring monthly storage and capital costs of at least 5,000, leading to a potential loss of 30,000 if held for six months [1]. - The company offers a platform, "Chip Superman," which has served 22,000 users, to help sell excess inventory quickly, often completing transactions within half a day [8]. Group 2: Inventory Listings - The article lists various semiconductor components available for sale, including brands like Micron and SK Hynix, with quantities ranging from 4,000 to 30,000 units for different models [4][5]. - The inventory includes a diverse range of products, with over 1,000 models and 100 brands, totaling 50 million chips valued at over 100 million [7]. Group 3: Purchase Requests - The company is actively seeking specific components, such as 50,000 units of the brand Nexperia's PMEG4010EH and 400 units of Samsung's KHBBC4B03C-MC1K, indicating a demand for various semiconductor parts [6].

中金公司研报指出，瑞芯微预告2025年营收约44.07亿元，同比增长约40.51%；归母净利润10.63亿元左 右，同比增长78.70%。存储涨价目前仅造成季度间需求波动，端侧AI长期趋势不改；AIoT算力平台快 速增长，新兴领域持续突破。看好公司凭借SoC+协处理器不断拓展端侧AI领域下游产品，赋能端侧大 模型应用。由于3Q25存储涨价带来短暂影响，下调2025 年收入/净利润3%/8%至44/11亿元，维持2026年 收入/净利润预测基本不变，首次引入2027年收入/净利润预测77/19亿元。维持"跑赢行业"评级，当前股 价对应26/27年55/44倍P/E。由于行业估值中枢上移，上调目标价10%至219元，对应26/27年P/E为60/48 倍（9.5%上行空间）。 ...

技术驱动的增长与周期拖累的亏损同样醒目。 | 作者 | | 迷宫 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 本研报基于截至2026年1月26日A股上市公司发布的业绩预告公告，筛选出值得关注的标的。 业绩增速亮眼标的 01 中微公司（688012） 业绩预告类型： 同向上升 • 先进逻辑器件中段 关键刻蚀工艺和先进存储器件超高深宽比刻蚀工艺 实现量产 预告日期：2026年1月23日 预计净利润区间： 208,000万元～218,000万元 同比变化： 增长28.74%～34.93% 核心原因摘要： • 等离子体刻蚀设备在国内外持续获得更多客户的认可，针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工 艺的高端产品新增付运量显著提升 预告日期：2026年1月23日 预计净利润区间： 43,500万元～53,200万元 同比变化： 增长80.36%～120.57% 核心原因摘要： • 市场需求急剧增长，公司 先进产品实现量产 • 公司出售了部分持有的上市公司股票，投资收益增加 亮点/风险点分析： • 亮点： 半导体设备行业龙头，技术壁垒高；受益于AIoT市场快速增长和端侧AI技术创新；营业收 入首 ...

| 代码 | 简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 主力资金流量（万 | 主力资金净流入比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | 元） | （%） | | 603986 | 兆易创 新 | 5.01 | 5.69 | 85292.79 | 7.44 | | 300077 | 国民技 术 | 12.38 | 21.95 | 44462.75 | 14.78 | | 600877 | 电科芯 片 | 9.99 | 4.25 | 40396.90 | 32.77 | | | 北京君 | | | | | | 300223 | 正 | 6.69 | 9.88 | 40083.57 | 7.11 | | 600460 | 士兰微 | 4.37 | 6.00 | 35516.73 | 11.29 | | 603893 | 瑞芯微 | 7.11 | 5.10 | 30890.71 | 7.34 | | 300053 | 航宇微 | 8.72 | 23.13 | 23237.08 | 6.60 | | 688469 | 芯联集 | 9.33 | ...