Core Insights - Shenghe Jingwei Semiconductor Co., Ltd. has successfully passed the IPO approval for the Sci-Tech Innovation Board, marking it as the first company to achieve this in the Year of the Horse [1][2] - The company is the first and only enterprise in mainland China to achieve large-scale production of 2.5D silicon-based chip packaging technology, showcasing its strategic rise supported by Kunyuan Asset's FOF ecosystem [1] Industry Trends - The AI boom is reshaping the global technology landscape, with computing power becoming a focal point in the semiconductor industry, as evidenced by IDC's prediction that China's computing power will reach 1,460.3 EFLOPS by 2026, doubling from 2024 [3] - The demand for high-performance chip manufacturing is surging, with industry experts noting that computing power demand is doubling every 3 to 4 months, necessitating new evolution paths in the semiconductor sector [4] Company Performance - Shenghe Jingwei is recognized as one of the largest and fastest-growing advanced packaging enterprises globally, ranking as the 10th largest and 4th largest in mainland China according to Gartner [6] - The company has the largest 12-inch bumping capacity in mainland China and is the first to provide 14nm advanced process bumping services, filling a critical gap in the high-end integrated circuit manufacturing chain [6] - In the 2.5D packaging market, Shenghe Jingwei holds an impressive 85% market share in mainland China, demonstrating its leading position in this technology [7] Financial Aspects - Shenghe Jingwei plans to raise 4.8 billion yuan through its IPO to invest in three-dimensional multi-chip integration packaging projects and enhance its manufacturing capacity for advanced packaging technologies [7] - The company’s revenue growth rate from 2022 to 2024 is the highest among the top ten global enterprises in the advanced packaging sector [6] Strategic Vision - Kunyuan Asset emphasizes the importance of "patient capital" in supporting hard technology breakthroughs, fostering a collaborative investment ecosystem that nurtures leading tech companies [8] - The successful IPO of Shenghe Jingwei is seen as a testament to the deep trust and mutual achievement between capital and technology, highlighting the potential for significant industrial advancement driven by the synergy of computing power, core algorithms, and intelligent terminals [9]

为进一步抓好优化营商环境9.0版方案落实，更大力度支持各类企业在沪安心发展，新春伊始，市领导 结合招商引资和企业服务机制，深入一线走访企业并开展现场办公，了解企业发展情况、推动政策服务 对接，强化市区联动、同题共答，及时回应和解决企业反映强烈的问题诉求，推动各项工作、各方面政 策制度不断优化提升，让企业有更强的认同度感受度。 市领导李政、华源、陈杰参加。 陈吉宁说，上海要加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市，各类优秀企业是不可或缺的 重要建设力量。要更好发挥企业主体作用，推动企业把自身优势、核心业务、目标定位同城市发展更加 紧密联系起来，助力打造城市地标、塑造城市品牌、彰显城市形象。要把握文化消费新趋势新变化，推 动线上线下互动、活动空间集聚，共同做好文商旅体展大文章。相关部门和区要加强沟通对接，提升服 务质效，及时解决问题，助力企业在沪心无旁骛谋发展。要持续营造市场化、法治化、国际化一流营商 环境，及时跟进新技术、新业态、新模式，强化知识产权保护等方面制度供给和技术赋能，支持企业优 化业务布局、参与构建生态、增强核心竞争力，更好实现与上海现代化建设的同频共振。 本报讯 昨天上午，市委书记陈吉宁结 ...

在任职十周年之际，因凡蒂诺通过书面声明表示："与中国足球和中国足协的紧密合作始终是我担任国 际足联主席期间不变的一个主题。今天，中国足协在宋凯主席的领导下所展现的方向令我备受鼓舞，中 国足协现阶段的明确重点是面向青少年的草根足球发展，国际足联对此全力支持。" "正如几个月前，在武汉举行的首届国际足联女足冠军杯揭幕战中，创纪录的观众人数所证明的那样， 中国的足球热情广泛存在于社会各个层面。"因凡蒂诺表示。 国际足联主席因凡蒂诺26日在给新华社提供的一份独家书面声明中表示，他为中国足球目前展现出的良 好发展势头感到振奋，国际足联将继续与中国足协紧密合作，致力于进一步提升中国足球水平。 2016年2月26日，因凡蒂诺当选国际足联主席，至今已任职十年。据介绍，在此期间因凡蒂诺曾三次到 访中国，他着力推动的国际足联"前行计划"已为中国足协提供超过1000万美元（约合6844万元人民币） 的资金支持，用于推动中国足球青训、赛事组织等项目发展。 资料图： 2019年10月24日，国际足联主席因凡蒂诺在上海举行的国际足联理事会新闻发布会上讲话。新华社记者 丁汀 摄 "在我担任国际足联主席的第十个年头，我重申，国际足联致力于在 ...

以色列总理内塔尼亚胡办公室在社交媒体上发布消息说，以色列和印度是"一个强大的联盟"。该办公室 表示，莫迪25日与内塔尼亚胡举行了会晤，26日将与以色列总统赫尔佐格会面，双方将在经济、安全和 政治等领域签署多项合作协议。 莫迪当天在以色列议会发表讲话说，印度的经济增长和以色列在技术创新方面的优势构成了"前瞻性伙 伴关系的自然基础"，两国在量子技术、半导体和人工智能等领域的合作能够产生"很多协同效应"。 新华社消息，印度总理莫迪25日抵达以色列开始为期两天的访问。这是莫迪自2014年就任总理以来第二 次访问以色列。 ...

格隆汇2月26日丨志特新材(300986.SZ)在互动平台表示，关于公司合作的隔热防火材料，其合作方授权 公司使用与推广范围仅限于建筑相关领域。自上市以来，公司主营业务为铝模、防护平台、装配式预制 件等产品的研发、生产与销售，未发生任何变化。截至目前，公司未形成AI应用、人工智能、量子科 技领域相关的销售业务，亦未形成相关收入。 ...

尽管英伟达(NVDA.US)目前的天量财富主要建立在用于人工智能服务器的专用图形处理器(GPU)之上， 但其首席执行官黄仁勋正日益展现出对通用型中央处理器(CPU)的青睐。 作为数十年来传统意义上计算机的"大脑"，CPU这一产品此前几乎等同于英特尔(INTC.US)，有时也与 AMD(AMD.US)挂钩。黄仁勋曾指出，过去90%的计算任务由CPU承担，仅有10%由其GPU完成，但近 年来这一比例已然逆转。 数十年来，CPU与GPU各司其职。CPU作为通用型芯片，旨在以合理速度处理软件程序员可能赋予的各 种数学任务。相比之下，GPU专精于执行一组较为简单的数学运算，但能以并行方式一次性执行成千上 万次。 在视频游戏中，这意味着每秒多次计算屏幕上数千像素的值;在AI领域，则是对开发者用来表示文字、 图像等现实世界数据的大型数字矩阵进行乘法与加法运算。 AI公司正越来越多地部署能够自主执行编写代码、筛选文档、撰写研究报告等任务的"智能体"。 Creative Strategies分析师本.巴亚林指出，这类计算"正越来越多地，有时甚至是主要地，在CPU上运 行"。 他认为，英伟达当前旗舰AI服务器NVL72(内含36 ...

| H70529@capital.com.tw | | --- | | 何利超 目标价(元) 270 | 2026 年 2 月 26 日 公司基本资讯 | 产业别 | | 通信 | | | --- | --- | --- | --- | | A 股价(2026/2/25) | | | 246.48 | | 上证指数(2026/2/25) | | | 4147.23 | | 股价 12 个月高/低 | | 308.46/127.87 | | | 总发行股数(百万) | | | 2324.34 | | A 股数(百万) | | | 2324.34 | | A 市值(亿元) | | | 5729.03 | | 主要股东 | | 曙光信息产业 | | | | | 股份有限公司 | | | | | | (27.96%) | | 每股净值(元) | | | 9.68 | | | 一个月 三个月 | | 一年 | | 股价涨跌(%) | -3.0 15.4 | | 60.2 | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2025-4-2 | 153.72 | 买进 | ...

2026 年 2 月 26 日 | H70529@capital.com.tw | | --- | | 何利超 目标价(元) 270 | 公司基本资讯 一季度预计高速增长，CPU+DCU 双轮驱动公司成长 | 产业别 | | 通信 | | | --- | --- | --- | --- | | A 股价(2026/2/25) | | | 246.48 | | 上证指数(2026/2/25) | | | 4147.23 | | 股价 12 个月高/低 | | 308.46/127.87 | | | 总发行股数(百万) | | | 2324.34 | | A 股数(百万) | | | 2324.34 | | A 市值(亿元) | | | 5729.03 | | 主要股东 | | 曙光信息产业 | | | | | 股份有限公司 | | | | | | (27.96%) | | 每股净值(元) | | | 9.68 | | | 一个月 三个月 | | 一年 | | 股价涨跌(%) | -3.0 15.4 | | 60.2 | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | ...

Investment Rating - The report provides a "Buy" rating for the industry, indicating an expectation of stock performance exceeding the market by more than 10% over the next 12 months [45]. Core Insights - SRAM (Static Random Access Memory) is identified as a high-bandwidth on-chip storage layer that can significantly enhance AI inference speed by reducing latency and jitter compared to external HBM (High Bandwidth Memory) [3][11]. - The architecture of SRAM is gaining mainstream attention, with significant investments and partnerships, such as Nvidia's $20 billion acquisition of Groq's intellectual property and OpenAI's $10 billion contract with Cerebras [3][32]. - The report emphasizes the growing importance of AI memory-related upstream infrastructure, suggesting that investors should focus on key beneficiaries within the industry chain [3][39]. Summary by Sections SRAM as a High-Bandwidth Storage Layer - SRAM is positioned as an essential component in the multi-tier storage architecture, providing high bandwidth but with limited capacity and higher costs [3][11]. SRAM Enhancing AI Inference Speed - SRAM can improve AI inference speed, with examples such as Groq's LPU chip achieving a bandwidth of 80 TB/s and maintaining stable inference speeds of 275-276 tokens/s, outperforming other platforms [3][15][21]. - Cerebras' WSE-3 chip integrates 44GB of SRAM, achieving over 3000 tokens/s in inference tasks, significantly faster than mainstream GPU cloud inference [3][23][39]. SRAM Architecture Gaining Mainstream Attention - The report notes that major companies are investing in SRAM technology, highlighting Groq's partnership with Nvidia and Cerebras' funding round that values the company at $23 billion [3][32][39]. Investment Recommendations - The report suggests that the ongoing expansion of AI memory capabilities will enhance model performance and accelerate the deployment of AI applications, recommending a focus on core beneficiaries in the industry chain [3][39].

欧洲复兴开发银行周四表示，美国关税已导致贸易路线重新调整，但对贸易的冲击并未像人们担心的那 样严重，这使得部分发展中经济体实现了高于预期的经济增长。 这家开发金融机构所覆盖的40个国家经济增长率达到3.4%，高于此前预测值。不过该银行警告，持续 的贸易动荡仍有可能破坏部分经济体的增长。 欧洲复兴开发银行首席经济学家贝Beata Javorcik表示："当前经济前景较去年秋季时更为乐观……我们 预计今年和明年的经济表现将优于去年。" 通胀放缓与大规模基建支出（尤其在欧洲）正提供支撑；报告同时显示，美国前总统特朗普的贸易关税 冲击，并未如预期那般剧烈。 该行目前预计，2026年经济增速为3.6%、2027年为3.7%——两项预测均较去年秋季的预期上调0.2个百 分点。 部分欧洲复兴开发银行覆盖国家对美出口甚至实现增长，尤以人工智能（AI）相关领域最为突出，这 些国家正逐步替代中国的对美出口份额。匈牙利、捷克、波兰均出口服务器、处理器、计算系统等AI 相关产品，有望从这一贸易格局转变中获益。 但Javorcik警告，关税的全面影响仍不明朗：报告追踪的多数贸易货物，在2025年4月"解放日"关税落地 前已运抵美国；加 ...