人民财讯1月6日电，为打通中长期资金入市卡点堵点，金融监管部门在持续倾听并搜集业界意见，以求 更精准发力。近日，证券时报记者独家获悉，为做好"十五五"规划编制工作，监管部门上月调研了部分 银行理财公司。其调研问题包括但不限于当前制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍；行业未 来五年对我国相关政策制度的期待；以及如何能提高理财投资A股的积极性等。 ...

作为中长期资金的重要力量，规模超7万亿元的年金基金迎来长周期考核。 证券时报·券商中国记者独家获悉，完善年金基金长周期考核的指导意见已经出台，相关工作正在推进中。此举将有力促进年金基金长期投 资，更多中长期资金有望入市。 年金基金迎来长周期考核 企业（职业）年金是我国养老保障体系的"第二支柱"，年金基金也是资本市场中长期资金的重要组成部分。人社部数据显示，截至9月底， 我国企业（职业）年金投资运营规模超过7.7万亿元。 2025年7月，人社部相关人士在基金业协会活动上表示，年金投资管理方面，人社部正在牵头出台完善长周期考核机制的指导意见，构 建"长钱长投"政策体系，切实促进年金基金长期投资。随着这一指导意见出台，意味着年金基金长周期考核迈出关键步伐。 据悉，完善年金基金长周期考核举措包括延长年金合同期限，拉长考核周期，以中长期目标为主要考核依据，优化中长期考核评价机制等， 以此推动年金基金健全三年以上长周期考核机制、开展长期投资。 实际上，人力资源和社会保障部（下称"人社部"）2025年公布全国企业年金基金业务数据时，已将"当期收益率"改为"近三年累计收益率"， 被认为是引导年金基金"长钱长投"的实操之一。 ...

记者获悉，完善年金基金长周期考核的指导意见已经出台，相关工作正在推进中。此举将有力促进年 金基金长期投资，更多中长期资金有望入市。 在市场人士看来，年金基金长周期考核对年金投资形成重大影响，也对年金基金管理机构提出了更高 要求。长周期考核机制将改变目前年金基金投资中的短期主义倾向，促进年金基金长期投资，壮大耐 心资本。 更多最新消息： 据证券时报，作为中长期资金的重要力量，规模超7万亿元的年金基金迎来长周期考核。 特朗普威胁委内瑞拉代总统：若不正确行事，将付出更惨痛代价；丹麦首相：美国应停止继续威 胁"吞并格陵兰岛"；2026年育儿补贴今天开始申领丨早报 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作为中长期资金的重要力量，规模超7万亿元的年金基金迎来长周期考核。 证券时报·券商中国记者独家获悉，完善年金基金长周期考核的指导意见已经出台，相关工作正在推进 中。此举将有力促进年金基金长期投资，更多中长期资金有望入市。 在市场人士看来，年金基金长周期考核对年金投资形成重大影响，也对年金基金管理机构提出了更高要 求。长周期考核机制将改变目前年金基金投资中的短期主义倾向，促进年金基金长期投资，壮大耐心资 本。 年金基金迎来长周期考核 企业（职业）年金是我国养老保障体系的"第二支柱"，年金基金也是资本市场中长期资金的重要组成部 分。人社部数据显示，截至9月底，我国企业（职业）年金投资运营规模超过7.7万亿元。 2025年7月，人社部相关人士在基金业协会活动上表示，年金投资管理方面，人社部正在牵头出台完善 长周期考核机制的指导意见，构建"长钱长投"政策体系，切实促进年金基金长期投资。随着这一指导意 见出台，意味着年金基金长周期考核迈出关键步伐。 据悉，完善年金基金长周期考核举措包括延长年金合同期限，拉长考核周期，以中长期目标为主要考核 依据， ...

作为中长期资金的重要力量，规模超7万亿元的年金基金迎来长周期考核。 证券时报·券商中国记者独家获悉，完善年金基金长周期考核的指导意见已经出台，相关工作正在推进中。此 举将有力促进年金基金长期投资，更多中长期资金有望入市。 在市场人士看来，年金基金长周期考核对年金投资形成重大影响，也对年金基金管理机构提出了更高要求。长 周期考核机制将改变目前年金基金投资中的短期主义倾向，促进年金基金长期投资，壮大耐心资本。 更多中长期资金有望入市 年金基金迎来长周期考核 企业（职业）年金是我国养老保障体系的"第二支柱"，年金基金也是资本市场中长期资金的重要组成部分。人 社部数据显示，截至9月底，我国企业（职业）年金投资运营规模超过7.7万亿元。 2025年7月，人社部相关人士在基金业协会活动上表示，年金投资管理方面，人社部正在牵头出台完善长周期 考核机制的指导意见，构建"长钱长投"政策体系，切实促进年金基金长期投资。随着这一指导意见出台，意味 着年金基金长周期考核迈出关键步伐。 据悉，完善年金基金长周期考核举措包括延长年金合同期限，拉长考核周期，以中长期目标为主要考核依据， 优化中长期考核评价机制等，以此推动年金基金健全三年以 ...

● 本报记者 昝秀丽 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》1月1日起正式施行、修改后的《证券期货行政执法当事人 承诺制度实施规定》2月1日起施行、上市公司董秘监管规则公开征求意见……2026年开年，一系列资本 市场关键制度持续升级，释放出深化改革的强烈信号。 市场人士预期，2026年资本市场改革将进一步全面深化，包括服务发展新质生产力、助力长钱长投、全 链条织密投保"安全网"等在内的一系列改革有望加快推进。 助力企业向"新"而行 赋能新质生产力，支撑科技强国战略，是2026年资本市场改革的着力点之一。 市场人士认为，下阶段，资本市场改革应聚焦提升对科技创新企业的包容性和支持力度，增强资本市场 基础功能与科技产业发展的适配性，完善投融资市场生态，以更好促进科技、产业与资本的良性循环。 深化投融资综合改革 深化投融资综合改革，有助于实现市场的动态平衡与稳健发展。 国金证券非银首席分析师舒思勤预计，未来相关部门将进一步健全科技创新企业识别筛选、价格形成等 制度机制，更加精准有效地支持优质企业发行上市；推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机 制，提高投资A股规模和比例等投资、融资端的重点工作将继续推进。 中长 ...

回望2025年，资本市场在深化改革中砥砺前行：制度改革与结构优化双轮驱动，市场根基更为坚实；双 向开放持续推进，全球资源交汇融合；创新资本加速聚集，科技、资本与实体经济循环日益畅通。每一 个前进的脚印，都凝聚着攻坚的勇毅，汇聚成服务高质量发展、赋能中国式现代化的重要力量。 从融资端看，资本市场支持科技创新的功能显著增强，"硬科技"企业的崛起构成了这一年最亮眼的风景 线。聚焦服务新质生产力发展，证监会在发行上市、并购重组、畅通募投管退循环等方面加快作出一系 列优化完善安排。与10年前相比，市值超千亿元的A股上市公司中，科技企业占比从12%提升至27%， 在集成电路、生物医药、新能源等领域形成了集聚效应。新上市企业中九成以上是科技企业或科技含量 比较高的企业。电子行业市值超越银行，成为A股市值榜首，"科技—产业—金融"良性循环加速形成。 从投资端看，"引长钱、促长投"的改革成效显著，"长钱长投"的市场机制正加速完善。随着《关于推动 中长期资金入市工作的实施方案》等政策落地实施，以往制约社保、保险、理财等资金入市的障碍得到 有效疏通。在此推动下，各类中长期资金入市规模与市场占比明显提升，已成为稳定市场运行的中坚力 ...

人民财讯12月31日电，中国证监会发布关于推动不动产投资信托基金(REITs)市场高质量发展有关工作 的通知，其中提出，加强二级市场建设。丰富覆盖REITs的指数体系，支持基金管理人开发挂钩相关指 数的基金产品，支持符合条件的公募基金将REITs纳入投资范围，研究探索跟踪REITs指数的交易型开 放式指数基金(REITs ETF)等创新产品，进一步丰富投资者资产配置选择。加大力度引导保险资金、社 保基金、年金基金等各类中长期资金入市，发挥其稳定器和压舱石作用。推动将REITs纳入沪深港通标 的范围，扩大市场高水平对外开放。推动专业投资机构加强REITs投研能力建设，倡导投资者关注资产 基本面与长期投资价值。 ...

华西证券（002926）发布研报称，看好证券行业为新质生产力融资、为耐心资本长期配置服务的中介功 能，建议关注：1)有同业并购预期的证券公司。2)在境外业务布局较为充分的，头部券商。3)在中长期 资金入市的背景下，零售经纪业务突出及财富管理转型较有成效的公司。该行预计上市险企2025年全年 净利润将继续保持两位数增速，资负同步改善叠加开门红或超预期，保险板块估值或迎来持续修复。 华西证券主要观点如下： 非银行情复盘 2025年初至12月28日，非银金融上涨12.12%，在31个申万一级行业中排第19;跑输上证指数6.13个百分 点。非银市盈率11.62倍，在一级行业中排第23;加权市净率1.79倍，为过去十年最低37%分位。 2025年4月25日，中共中央政治局会议提出，"持续稳定和活跃资本市场"，释放了明确的积极信号。 2026年，各监管部门的"十五五"规划和各省市金融业"十五五"规划，对证券行业的政策将逐步明晰、落 地。多部门多项举措推动中长期资金入市，畅通社保、保险、理财等资金入市堵点，促进实现"长钱长 投"。 风险提示：宏观经济持续下行风险;国内流动性宽松进程不及预期等风险;长期利率超预期下行风险。人 ...

出海逐浪，金融乘势而行 非银金融2026年投资策略 华西证券非银金融团队 2026年1月6日 证券分析师：罗惠洲 SAC NO:S1120520070004 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告 1、非银行情复盘：2025年初至12月28日，非银金融上涨12.12%，在31个申万一级行业中排第19；跑输上证指数6.13个百分点。非银 市盈率11.62倍，在一级行业中排第23；加权市净率1.79倍，为过去十年最低37%分位。 2、业绩展望：46家可比上市券商在2025年前三季度实现调整后营收4326亿元，归母净利润1790亿元；同比分别增加45%和62%。经纪 净收入和自营净收益的高增支撑2025年行业业绩。 2025年前三季度，五家A股上市险企归母净利润合计达4,260亿元，在去年同期高基数基础上同比+33.5%。考虑到2025年第四季度 权益市场相比去年同期表现更好，我们预计上市险企2025年全年净利润将继续保持两位数增速。 3、政策梳理：2025年4月25日，中共中央政治局会议提出，"持续稳定和活跃资本市场"，释放了明确的积极信号。2026年，各监管 部门的"十五五"规划和各省市金融业"十五 ...