[Table_Main] 行业研究|可选消费|耐用消费品与服装 证券研究报告 行业政策跟踪 1）全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开。2）贴息政策 与消费品以旧换新政策形成组合拳。 耐用消费品与服装行业周报、月报 2025 年 08 月 25 日 [Table_Title] 促消费政策再加码，贴息+以旧换新组合 拳共促消费活力 ——智能家居行业双周报 [Table_Summary] 报告要点： 行情回顾 1）双周行情：近 2 周（2025.08.09-2025.08.22）上证综指上涨 5.24%， 深证成指上涨 9.32%，创业板指上涨 14.94%；智能家居指数 （399996.SZ）上涨 14.16%，跑赢上证综指 8.92pct，跑赢深证成指 4.84pct，跑输创业板指 0.77pct。 2）细分板块：近 2 周，智能家居指数中，电子元器件及零部件、内容 /网络服务提供商、软件、智能家居产品及解决方案板块涨跌幅分别为 +23.68%、+12.02%、+23.89%、+4.95%；年初至今四个细分板块涨 跌幅分别为+62.20%、+11.29%、+18.68%、+9.76%。 3）个股：近 2 ...

在昌乐县宝城街道潍坊励进塑料科技有限公司项目建设现场，生产车间主体已拔地而起，工人们正操作 大型机械铺设排水管道，配套设施安装与道路硬化同步推进……这个项目聚焦高性能材料生产，其核心 产品超高分子量聚乙烯纤维制品具有强度高、耐磨、耐腐蚀等优异特性，将广泛应用于园林绿化、农业 生产等领域。 "项目自去年底开工以来，进展十分顺利。"公司总经理丛林清指着施工蓝图介绍道，"目前车间主体框 架全部完工，9月完成全部建设，10月设备进场调试投产。" 在山东昌硝新材料科技有限公司年产20万吨熔盐及10万吨熔盐原材料项目现场，同样一派火热建设景 象。项目所有主体地上土建部分已施工完成，坚实的工业骨架跃入眼帘。 "项目进度怎么样？""目前项目遇到哪些困难，有什么需要我们跟进的？"朱刘街道服务企业专员陈香凝 再次来到项目建设现场，与公司负责人面对面沟通，了解项目建设情况，并及时解决问题。从项目落地 那天起，就有服务企业专员及时跟进，提供"点对点零距离全方位"的服务。"服务企业专员在手续办 理、政策解读、资源对接等方面全程跟进，给予全方位支持，帮我们节省了大量成本。目前基础建设有 序推进，预计今年年底建成，明年投产。"公司负责人刘 ...

在券商看来，全球半导体市场持续扩张，世界半导体贸易统计协会（WSTS）预计2025年市场规模将达7008.74亿美元，增速11.2%，主要由 逻辑芯片和存储芯片驱动。AI端侧应用加速渗透，NPU凭借低功耗特性成为边缘设备理想选择，无线连接技术迭代推动物联网发展。行业并 购整合浪潮兴起，覆盖材料、设备、EDA、封装等领域，企业通过横向并购扩大规模、纵向并购完善产业链。 （文章来源：每日经济新闻） 芯片概念股早盘冲高后走势分化，海光信息涨超10%，寒武纪-U涨超4%，而中微公司、思特威-W跌超3%，中芯国际、沪硅产业跌超2%。 受盘面影响，多只科创芯片、半导体设备相关ETF跌超2%。 | 代码 | 类型 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▲ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 588780 | 主 科创芯片设计ETF | 1.435 | -0.072 | -4.78% | | 588920 | 主 科创芯片ETF指数 | 1.315 | -0.060 | -4.36% | | 588890 | 主 科创芯片ETF南方 | 2.285 | -0.087 | -3.67% | ...

截至午间收盘，国证机器人产业指数上涨1.6%，中证智能电动汽车指数上涨0.8%，中证消费电子主题 指数上涨1.1%，中证物联网主题指数上涨1.6%。机器人ETF易方达（159530）半日获近6000万份净申 购，该产品上周净流入合计近10亿元，位居机器人相关ETF第一，产品最新规模逼近60亿元。 每日经济新闻 | 信息传输、物联网应用领域 的公司股票组成。 | 1.6% 30.7倍 35.7% | | --- | --- | | 低碳率（低费率（0.15%+0.05%费率） | 注:"低费率"标签指管理费率0.15%/年,托管费率0.05%/年。 | ...

近日，财政部会同农业农村部下达中央财政农业生产防灾救灾资金11.46亿元，支持13个粮食主产省份 实施秋粮"一喷多促"，全力做好防灾减灾促稳产工作。 这一举措彰显了国家对于秋粮生产的高度重视，为稳定秋粮生产、全年粮食丰收提供有力保障。在这一 过程中，银行作为金融服务实体经济的关键力量，同样肩负着重要使命。 秋粮在全年粮食生产中占据大头，其产量关乎国家粮食安全大局。从播种到收获，秋粮生产周期长，面 临诸多不确定性，如自然灾害、病虫害侵袭等，每一个环节都离不开资金支持。银行应充分认识到秋粮 生产的重要性，提前布局，精准配置金融资源，满足秋粮生产各环节的资金需求。 加大信贷支持力度是银行助力秋粮生产的关键举措。一方面，针对广大秋粮种植户，尤其是受前期低 温、干旱、洪涝等灾害影响的地区，银行应迅速行动，推出专项贷款产品。简化审批流程，降低贷款门 槛，以最快速度将资金送到受灾农户手中，帮助他们恢复生产、补种改种，确保农事活动按时推进，不 误农时。另一方面，聚焦秋粮主产区的种粮大户、家庭农场、农民合作社等新型农业经营主体，这些主 体规模化程度高，对资金的需求更为庞大。银行需深入调研，根据其经营特点、种植规模和资金周转周 ...

在技术集成突破方向，开发毫米级导航精度系统，"中策未来工厂"项目入选行业标杆；北美团队推动 AGV+5G 技术出海，定制化方案提升客户仓储效率50%。 事件： 维持"买入"评级。考虑到海外部分地区需求受关税政策影响出现短期波动，我们略微下调2025-2026 年、并新增2027 年盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润分别22.20/24.83/28.34 亿元（原2025-2026 年 分别22.85/25.94 亿元），目前股价（2025/8/22）对应2025/26/27 年PE 分别为13、12、10X，公司作为 国内头部的叉车制造企业，通过泰国产能建设提升海外市场响应速度，未来有望受益于叉车行业电动化 及全球化趋势实现业绩增长，维持买入评级。 公司发布2025 年中报：2025 年上半年实现营业收入93.02 亿元，同比+8.74%；归母净利润11.21 亿元， 同比+11.38%；单季度来看，2025Q2 公司实现营业收入47.96 亿元，同比+9.43%，环比+6.42%；实现归 母净利润6.85 亿元，同比+9.08%，环比+57.03%。 点评： 技术研发+全球化推广双轮驱动，产品智 ...

上 市 公 司 机械设备 08-22 09-22 10-22 11-22 12-22 01-22 02-22 03-22 04-22 05-22 06-22 07-22 08-22 -20% 0% 20% 40% 60% 杭叉集团 沪深300指数 (收益率) 相关研究 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com ——收入业绩稳健增长，引领叉车智能化、高端化趋势 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 22 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 22.09 | | 一年内最高/最低（元） | 23.91/15.58 | | 市净率 | 2.7 | | 股息率%（分红/股价） | 2.26 | | 流通 A 股市值（百万元） | 28,934 | | 上证指数/深证成指 | 3,825.76/12,166.06 | | 注："股息率"以最 ...

近日，第27届亚洲宠物展览会正于上海举行，场馆内人山人海、展台前排起长队……在这股热潮背后， 是中国宠物经济的"滚烫"发展态势。数据显示，45.3%的年轻人正处于养宠状态，超半数年轻人有过养 宠经历，年轻群体已成为支撑宠物市场发展的核心力量。 市场热度更吸引资本密集入场布局：一级市场方面，线上平台、宠物医疗、宠物用品等细分赛道均成投 资热点；二级市场上，宠物经济指数年内涨幅达28.11%，跑赢同期大盘。机构表示，宠物经济并非阶 段性热点，有望成为贯穿消费周期、兼具高成长性与强韧性的稳健增长赛道。 群体变化：年轻"铲屎官"撑起宠物经济 本届亚宠展吸引超2600家展商齐聚一堂，以31万平方米的超大展览面积再度刷新规模纪录。记者走访发 现，亚宠展开展首日便呈现出火爆景象。场馆内人山人海，多个展台前早早排起了长队，展现出国内宠 物消费市场的火热态势。 来自江苏泰州的宠物主小王便是众多参展者中的一员。在接受记者采访时，她表示，自己特意从泰州赶 来参会，没想到首日人流量就如此之大。此次前来，她不仅计划为家中4只猫、2只狗采购性价比高的粮 食和用品，还打算在各大展台参与互动 "薅羊毛"。 Soul 旗下 Just So S ...

半导体是一种介于导体和绝缘体之间的材料，具有在特定条件下可以控制电流流动的特性。它的电导率介于金属（导体）和非金属（绝缘体）之间。 长电科技：世界第三、中国大陆第一的芯片封测龙头，业务覆盖了高中低各种集成电路封测，为国内首家具有RF-SIM卡封装技术的厂商 长电科技于2003年6月3日在上海证券交易所上市，公司主营业务为集成电路制造和技术服务。 根据南方财富网产业链数据显示，公司产品线涵盖电子元器件等产品；产品广泛应用于网络通讯、移动终端、高性能计算、车载电子、大数据存储、人工 智能与物联网、工业智造等领域。 近年来，公司业务结构、营业收入、归母净利润、毛利率与净利率情况如下： 数据显示（如上图），公司2024年营业收入为359.62亿，同比增长21.24%，近5年复合增长为7.97%。 兆易创新：主要产品为闪存芯片，半导体存储器领域领导企业 兆易创新于2016年8月18日在上海证券交易所上市，公司主营业务为主要业务为闪存芯片及其衍生产品、微控制器产品和传感器模块的研发、技术支持和 销售。 根据南方财富网产业链数据显示，公司产品线涵盖存储器、微控制器、传感器等产品；产品广泛应用于工业、消费类电子、汽车、物联网 ...

【资料图】 近期，"碰一下"被引入多个城市的电梯场景。等电梯或坐电梯时，只需解锁手机，碰一下广告屏幕旁的 装置，即可参与领取优惠福利并可在消费时使用。搭乘电梯的空档，不知不觉成为商家触达潜在消费者 的窗口；电梯间内的"零角碎边"，摇身一变成了能持续创造价值的"黄金展位"。 楼梯转角处的自动售卖机、洗手池旁的灯箱广告、桥下空间改造的快闪小店……生活中，改造"沉默空 间"的例子并不少见。城市中常被忽略，原本效用极低或使用率不高的"沉默空间"，如今被越来越多地 激活，通过微更新改造和轻量化运营成为商业利润的撬动点。 "沉默空间"之所以不再沉默，成本是绕不开的原因。 相较于竞争激烈、租金节节攀升的核心商圈、黄金铺面，这些不起眼的边角地方要么租金低要么只象征 性地收取管理费，前期投入的成本不算高。一块屏、一台售卖机、一组自提柜的轻资产模式，让后续运 维费用可控，甚至因为边际成本递减带来累积收益。在物联网、移动支付等技术的加持下，"小生意"刚 好可以被塞进这些角落，成为珠联璧合的"组合体"，让"零角碎边"成为"金角银边"。 对商家来说，真实购买行为是可靠的市场信号。每个"沉默空间"都可以被视作一个独立的试水阵地，规 模小 ...