出品｜公司研究室IPO组 文｜曲奇 近日，上海商米科技集团股份有限公司（简称"商米科技"）在港交所递交了上市申请，德意志银行、中 信证券和农银国际为其联席保荐人。 2021年，商米科技曾向科创板递交上市申请，拟募资10亿元，并于2022年撤回上市申请。 IPO前，商米科技获得了蚂蚁科技、美团、小米等互联网巨头投资。但商米科技存在客户数连续两年下 滑，且头部客户集中的风险，2023年公司收入和利润均出现下滑。 商米科技成立于2013年，创始人为林喆，公司前身是小米投资的"我有外卖"。 2016年，林喆在潮创会广州分会上表示，"我有外卖"在做到除BAT、美团之外的第二阵营的第一名。 然而，在当年外卖大战中存活下来的仅有美团与饿了么两家，即便是百度外卖最后也在2017年被饿了么 收购，纵然我有外卖是第二阵营的头部也难以与美团、饿了么竞争。 或许意识到竞争力不足，也意识到了外卖是一个大市场，2016年我有外卖开始转型，从一个外卖平台转 型为给外卖平台提供服务的供应商，公司主体也变更为商米科技。 转型后的商米科技主要为客户提供商业物联网（BIoT）解决方案，收入主要来自销售智能设备。 通俗来说，商米科技的主要业务就是向 ...

将加快培育和发展航运领域新质生产力，拓展人工智能、物联网、5G、北斗等新技术应用场景，统筹 发展智慧港口、智慧航道、智能船舶。 国家将打造绿色航运新生态，加快完善绿色航运政策体系，深度挖掘海洋资源价值，驱动海洋经济向高 端化、智能化、绿色化转型。 今天（7月11日）是我国第二十一个航海日，也是"世界海事日"在我国的实施日。交通运输部介绍，近 年来，我国航海事业发展成就举世瞩目，拥有全球规模最大的海运船队，建成了全球最大的世界级港口 群，国际海运量占全球近1/3，海洋经济总量持续攀升，为全球经贸持续稳定发展注入了强劲动力。 交通运输部综合规划司日前公布的数据显示，今年1—5月，全国完成港口货物吞吐量73.4亿吨，同比增 长3.8%。其中，内、外贸吞吐量同比分别增长4.7%和1.8%。完成集装箱吞吐量1.4亿标箱，同比增长 7.4%。 我国约95%的进出口贸易货物量通过海运完成。摄影/章轲 交通运输部规划研究院近日发布的研究报告也显示，我国海港城市港口经济已形成以上海、苏州等城市 群为"一核"引领，以长三角区域和珠三角区域为"两区"协同发展，以环渤海区域、东南沿海区域、西南 沿海区域"多片"共同发展的空间格局。经 ...

"宁波膜智信息科技有限公司"为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 势银研究： 势银产业研究服务 势银数据： 势银数据产品服务 势银咨询： 势银咨询顾问服务 添加文末微信，加 电子玻璃 群 玻璃通孔 (TGV) ，是玻璃芯基板的支柱之一，为更紧凑、更强大的设备铺平了道路，有助于提 高层间连接密度。从实际应用中来看，这些通孔有助于提高高速电路的信号完整性，连接之间 的距离减小可减少信号损失和干扰，从而提高整体性能。同时，TGV 的集成可以通过消除对单 独互连层的需求来简化制造流程。 近几年来，随着微型电子设备的需求不断增长，也显著推动了 TGV基板的采用—— 同时，物联网 (IOT)中的新兴应用程序为TGV基板市场带来了显着的增长前景，估计有50%的 新物联网设备预计将整合TGV基板以提高性能并降低尺寸；用于先进芯片封装的玻璃基板在高 性能计算中,使芯片性能最高可提升40%，同时极大减少能源消耗；且电信部门还提供了机会， 预计5G基础设施组件中有40%可能采用TGV技术来满足高频要求。 从市场规模预测来看， 根据势银（ TrendBank）了解，玻璃VIA(TGV)基板2024年市场价值 为1. ...

来源丨凤凰网财经《IPO观察哨》 核心提示： 1. 商米科技营收模式较为单一，高度依赖硬件销售，2024年收入占比99.5%，力推的PaaS平台"商米大程序"商业化缓慢，2024年仅贡献0.5%收 入，未能形成可持续的软件订阅模式。 2.其公司客户总数三年减少近10%，同时为维系客户被迫延长信用期，导致其应收账款周转天数从2022年的36天激增至2024年的89天，2024年 应收款占总营收的比例高达30.3%，冲击现金流，加大坏账风险。 3.商米科技超90%的产品依赖代工，自有产能仅占3.3%。这一模式削弱成本控制力，2024年毛利率提升至28.9%，但仍低于同行水平。 热闹的港股IPO里，商米科技很难不引人注目。能同时吸引小米、美团、蚂蚁集团三大巨头押注，商米科技曾承载的期待不言而喻。 这是一家商业物联网(BIoT)解决方案提供商，主要做智能商用设备。简单来说，就是帮小店、餐厅升级收银系统，用一台智能机器搞定所有收钱记 账的工作。 但这家被巨头看好的公司，IPO之路却一波三折。 2021年冲刺科创板，在被上交所发函问询两次后，上市无疾而终。这次赴港IPO的招股书中，特地提到这次经历是，"自愿撤回申请"，" ...

本文源自：金融界 作者：情报员 经营范围含电子专用材料研发；5G通信技术服务；智能机器人的研发；五金产品研发；软件开发；网 络与信息安全软件开发；物联网技术研发；物联网技术服务；计算机系统服务；技术服务、技术开发、 技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；电子元器件制造；电子元器件与机电组件设备制造；计算 机软硬件及外围设备制造；通信设备制造；模具制造；其他电子器件制造；电子专用设备制造；五金产 品制造；电力电子元器件制造；塑料制品制造；货物进出口；贸易经纪；电子、机械设备维护（不含特 种设备）；电子产品销售；电子元器件批发；电子元器件零售；五金产品批发；信息技术咨询服务；电 子专用设备销售；通信设备销售；科技中介服务；家用电器销售；信息系统集成服务；数字视频监控系 统销售；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机及办公设备维修；安全 系统监控服务；网络技术服务；金属材料销售；办公设备销售；办公设备耗材销售；移动通信设备销 售；智能机器人销售；电力电子元器件销售；五金产品零售；塑料制品销售。（除依法须经批准的项目 外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：食品销售；道路货物运输（不含 ...

港股市场已有多家同股不同权的企业实现上市，包括小米集团-W（01810.HK）、美团-W（03690.HK）、地平线机器人-W（09660.HK）等。 而在近日，又有一家同股不同权的企业——上海商米科技集团股份有限公司（以下简称"商米科技"）向港交所递表，德意志银行、中信证券和农银国际为其 联席保荐人。 值得一提的是，在闯关港股之前，商米科技曾于2021年谋求在上交所上市，但最终未果，并于2022年3月自愿撤回申请。 获多家名企入股，商米科技有何来头？ 说起商米科技，或许大部分人倍感陌生，但其实这家公司与大家的日常生活息息相关，支付宝刷脸支付、"碰一碰"等便捷技术的问世，正是源于商米科技等 服务商创新推动。 根据招股书，商米科技的历史可追溯至2013年，由林喆创立，林喆现为公司执行董事、董事长兼总经理、不同投票权受益人及控股股东之一。经过十多年的 发展，商米科技已成为全球领先的商业物联网（BIoT）解决方案提供商。 而商业物联网（BIoT）是指整合物联网技术以作商业用途。该等解决方案包括配备有操作系统的终端硬件辅以基于硬件开发的支持性软件，赋能商户更高 效地运营、依据数据作出决策，并实时响应消费者需求。 根据 ...

摘要： 在新型工业化征程中，企业作为关键主体，肩负推动经济高质量发展重任，面临机遇与挑战。走"专精特新" 之路、实现数字化转型、投身跨界创新、把 握产业转移、提升组织活力，这些建议相互交织。企业需将理念与实践融合，顺应新型工业化大势，以创新为驱动、实干为支撑，为自身发展开拓空间， 为我国制造业转型升级和经济繁荣贡献力量，让新型工业化蓝图逐步成为现实。 在我国全力推进经济高质量发展的进程中，新型工业化占据着至关重要的地位。在当前复杂国际形 势和国内经济结构调整背景下，新型工业化作为经济 转型 升级的核心战略，是实现高质量发展的必然选择，也是企业在全球竞争中脱颖而出的关键机遇。深入探讨企业在新 型工业化浪潮中的发展路径，对 推动我国经济持续健康发 展具有重要现实意义。 01 新型工业化发展机遇 新型工业化是指以信息技术为代表的新技术革命和以服务业为特征的产业结构调整相互支撑，推动传统制造业向智能、高效、绿色、可持续方向转型升级 的一种经济发展方式。其核心特征包括自主创新、数实融合、绿色低碳、内外循环等，旨在通过高质量发展实现经济增长与社会进步协调统一。这一概念 自2002年提出以来，经过多年的实践与探索，其内涵不 ...

内容概况：随着人口老龄化加剧、慢性呼吸疾病患者数量增加以及居民健康管理意识的增强，无创呼吸 机的市场需求持续增长。2024年，中国无创呼吸机产量为67.22万台，同比增长2.50%；需求量为60.27 万台，同比增长8.20%。而随着居民健康意识的提升，家用无创呼吸机从"医疗设备"向"健康消费品"转 型，怡和嘉业等企业的智能互联产品（如E5系列）通过呼吸数据管理云平台实现远程诊疗，契合了消 费升级趋势。伴随着国家政策支持，如国家"十四五"规划明确要求医疗机构配备呼吸机等设备，叠加医 保覆盖范围扩大，降低了患者使用门槛。 相关上市企业：迈瑞医疗（300760）、鱼跃医疗（002223）、瑞迈特（301367） 无创呼吸机（Non-Invasive Ventilator），又称无创正压通气设备，是一种通过面罩、鼻罩或喉罩等无创 接口，向患者气道提供持续正压气流支持的医疗设备。其核心原理是通过正压维持气道开放，改善气体 交换，避免气管插管或切开等有创操作，从而减少感染、出血等并发症风险。按压力模式分类，无创呼 吸机可以分为单水平呼吸机和双水平呼吸。 二、行业发展历程 相关企业：江苏永钢集团有限公司、江苏沙钢集团有限 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [10]. Core Insights - The company has established a comprehensive IoT solution system based on "modules + platforms + terminals," which integrates hardware and software capabilities, positioning it to benefit from the growth of AI terminals. The company is expected to accelerate its growth trajectory as smart sleep terminals and overseas business enter a phase of rapid expansion. Additionally, the higher gross margin of overseas business is anticipated to improve the overall gross margin of the company [2][8]. Company Overview - The company initially focused on vehicle-mounted terminal products and has since expanded into smart hardware, covering three main areas: smart transportation, smart mobility, and smart payment hardware. It operates six business units, with the IoT unit providing foundational R&D support and self-developed communication modules, while the software/AI algorithm center enhances system integration and data service capabilities through cloud platforms [5][19]. Business Layout - The company’s growth engines are AI terminals and international expansion. Its smart vehicle-mounted terminals cater to both commercial and passenger vehicles, while smart mobility products target shared bicycles and electric bicycles. The smart sleep terminal, primarily an ODM smart bed cover, adjusts sleep conditions through precise temperature control and data analysis. The smart payment hardware includes cloud-based payment devices and other smart hardware products, with ongoing expansion of its product line [6][64]. Management Efficiency and Profitability - The company has implemented a "module + platform + terminal" business system and a standardized development model, enhancing R&D efficiency. The business unit management strategy allows for independent accounting of inputs and outputs, focusing on profit metrics to improve overall profitability. The company maintains a lower expense ratio compared to peers, attributed to a higher proportion of production personnel and lower wage levels in its operational region [7][21]. Investment Recommendations and Profit Forecast - The company is expected to achieve a net profit of CNY 219 million, CNY 273 million, and CNY 348 million from 2025 to 2027, with year-on-year growth rates of 25%, 25%, and 28%, respectively. The corresponding price-to-earnings ratios are projected at 33x, 27x, and 21x [8].

证券代码：002848 证券简称：*ST 高斯 公告编号：2025-032 高斯贝尔数码科技股份有限公司 发；软件销售；广播电视 发；软件销售；广播电视 设备制造（不含广播电视 设备制造（不含广播电视 传输设备）；广播电视传 传输设备）；广播电视传 输设备销售；广播影视设 输设备销售；广播影视设 备销售；通讯设备销售； 备销售；通信设备制造； 电子产品销售；数字视频 通信设备销售；光通信设 监控系统制造；数字视频 备销售；光伏设备及元器 监控系统销售；物联网技 件销售；通讯设备销售； 术研发；物联网技术服 电子产品销售；数字视频 务；物联网设备销售；数 监控系统制造；数字视频 字家庭产品制造；智能家 监控系统销售；物联网技 庭网关制造；智能控制系 术研发；物联网技术服 统集成；智能家庭消费设 务；物联网设备销售；数 备制造；智能家庭消费设 字家庭产品制造；智能家 备销售；可穿戴智能设备 庭网关制造；智能控制系 制造；可穿戴智能设备销 统集成；智能家庭消费设 售；智能车载设备制造； 备制造；智能家庭消费设 智能车载设备销售；智能 备销售；可穿戴智能设备 农业管理；人工智能行业 制造；可穿戴智能设备销 应用系统集 ...