美联储理事沃勒：假设的5.8万亿美元资产负债表规模可能是相较于当前6.7万亿美元的合理目标水平。 ...

智通财经7月10日电，美联储会议记录显示，纽约联储公开市场账户（SOMA）负责人称，市场参与者 调查的受访者预计资产负债表缩减将于2026年2月结束，上一轮调查中的预期为2026年1月。 ...

美联储会议纪要：美联储系统公开市场帐户（SOMA）负责人表示，市场参与者调查的受访者认为美联 储的资产负债表规模为6.2万亿美元，约占GDP的20%；储备金将达到2.9万亿美元，隔夜逆回购协议余 额将保持在较低水平。 ...

美联储会议纪要：美联储系统公开市场帐户（SOMA）负责人表示，市场参与者调查的受访者将2026年 2月视为资产负债表缩减的结束日期，而在之前的调查中则为2026年1月。 ...

2025 年 07 月 06 日 关注股债性价比何时重回偏向债券——资产配置 周报 —固定收益周报 投资要点 ▌ 一、国家资产负债表分析 负债端。最新更新的数据显示，2025 年 5 月实体部门负债增 速录得 8.9%，前值 9.0%，基本符合预期。以月末时点数衡 量，预计 4 月形成年内实体部门负债增速的高点，6 月实体 部门负债增速转而下行至 8.8%附近，7 月基本平稳，后续趋 于下行，重回缩表。按照两会公布的财政计划，我们预计年 底实体部门负债增速将下降至 8%附近。金融部门方面，上周 资金面边际上继续松弛，目前尚未超出我们有关本轮资金面 极值高点出现在 6 月底至 7 月初两周内的判断，在实体部门 边际缩表前提下，我们很难相信资金面会持续松弛。本周或 成为本轮资金空转结束的重要时点，重点关注股债性价比能 否重回偏向债券。2025 年政府工作报告中明确指出："使社 会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期 目标相匹配"，这表明，稳定宏观杠杆率的大方向没有任何 动摇，中国仍然处于边际缩表过程之中，大规模化债进一步 降低了地方政府融资成本、以及发生大规模违约和流动性风 险的概率，有利于提升全社 ...

资金面均衡宽松，资金价格继续回落，DR001在1.36%附近，DR007在1.51%附近。 今日股市偏弱震荡，资金面进一步宽松，利率先下行，尾盘央行公告6月未买债，利率小幅回升。 早盘债市延续昨日尾盘偏暖情绪，10Y国债利率基本平开在1.6425%后小幅下至1.6385%附近。股市偏弱 震荡，叠加资金面进一步宽松，10Y国债利率最低下至1.6345%。尾盘央行公告6月净投放6560亿元，未 在公开市场进行国债买卖，利率小幅回升至1.64%附近。 -------------------------- 今日投资主题：反内卷！"供给侧"概念嗨翻天。债农表示最需要反内卷的应该是A债啊！拉久期？跳过 10Y，无视30Y，直接一步到位上50Y！近一个月，30Y-10Y国债利差还在20BP徘徊，而50Y-30Y利差已 经从20BP"卷"到了10BP。 近日辜朝明先生一语道破"中国10Y国债利率降至1.6%"的天机：本质上是资产负债表衰退的"标准反 应"，当个人和企业的首要目标从"追求利润"转向"生存还债"，整个社会的借贷意愿就会断崖式下跌， 银行只能转而购买国债，压低利率。 【今日盘面】 【笔记20250702— 债市也需 ...

日本央行行长植田和男：我会告诉我的继任者，要非常小心地继续缩减资产负债表。 ...

2025 年 06 月 29 日 6 月财政发债力度超预期——资产配置周报 分析师：罗云峰 S1050524060001 luoyf2@cfsc.com.cn 分析师：黄海澜 S1050523050002 huanghl@cfsc.com.cn 相关研究 1、《本轮资金面高点的预估——资 产配置周报》2025-06-22 2、《6 月边际缩表概率进一步上升 ——资产配置周报》2025-06-15 3、《月初或现资金面高点——资产 配置周报》2025-06-08 投资要点 ▌ 一、国家资产负债表分析 负债端。最新更新的数据显示，2025 年 5 月实体部门负债增 速录得 8.9%，前值 9.0%，基本符合预期。以月末时点数衡 量，预计 4 月形成年内实体部门负债增速的高点，6 月实体 部门负债增速转而下行至 8.8%附近，后续震荡下行，重回缩 表。按照两会公布的财政计划，我们预计年底实体部门负债 增速将下降至 8%附近。金融部门方面，上周资金面边际上仍 有松弛，目前尚未超出我们有关本轮资金面极值高点出现在 6 月底至 7 月初两周内的判断，在实体部门边际缩表前提 下，我们很难相信资金面会持续松弛。2025 年政 ...

（上证公函〔2025〕0772 号） （以下简称问询函） ，根据问询函 证券代码：600119 证券简称：长江投资 公告编号：临 2025-020 长发集团长江投资实业股份有限公司关于 上海证券交易所对公司 2024 年年度报告的信息披露 监管问询函回复的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 长发集团长江投资实业股份有限公司（以下简称"长江投资"或 "公司" ）于 2025 年 6 月 6 日收到上海证券交易所下发的《关于长发 集团长江投资实业股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问 询函》 的相关要求，本公司相关方及时进行了认真调查核实，现就问询相关 事项回复如下： 一、关于非标审计意见 公司 2024 年度财务报表审计报告被出具保留意见，系公司 2025 年 3 月 11 日收到上海铁路运输法院应诉通知书和上海长江联合金属 交易中心有限公司（以下简称金交中心）于 2024 年 12 月递交法院的 民事起诉状，法院已受理该案件，金交中心请求判令公司向其返还已 分配利润合计 1.52 亿元。审计师认为 ...

徐明棋 美联储主席鲍威尔宣布维持利率不变 图IC 纽约证交所交易员观看美联储新闻发布会 美联储18日决定维持联邦基金基准利率4.25%至4.5%不变，这是继2014年11月降息0.25%后，美联储连 续第四次会议决定按兵不动。美国总统特朗普非常恼火，批评美联储不降息将使"美国损失数千亿美 元"。美联储为何坚持不降息？请专家分析。 ——编者 美联储这一声明维持了根据经济数据进行货币政策判断的基本原则。5月美国消费者价格指数（CPI） 从4月的2.3%上升至2.4%，美联储货币政策参考的个人消费支出价格指数（PCE）4月同比为2.15%，核 心PCE为2.52%，都高于美联储目标通胀率2.0%的水平，给了美联储维持利率水平不变的理由。 美联储为了压缩通胀率，不仅维持利率水平不变，还继续2022年下半年以来收缩资产负债表的进程。截 至6月1日的这一周，美联储总资产负债表已经从最高位8.96万亿美元收缩至6.677万亿美元，低于2020年 6月底美联储开始第四轮量化宽松政策前7万亿美元的水平。 美联储在此次货币政策声明中表示，还将继续减持美债和资产抵押的机构债。这说明美联储虽然对美国 经济下滑的不确定性保持警惕，但是 ...