今年来市场风格呈现出明显的大小盘分化，随着市场情绪的修复和市场活跃度的提升，大盘股表现相对较弱，而小盘股则受益于风险偏好提升、 流动性充沛等，表现尤为突出，量化策略的超额收益显著累积。 私募排排网数据显示，截至2025年5月底，有业绩显示的574只量化指增产品，近1年超额收益均值高达24.48%，其中正超额产品539只，正超额 占比高达93.91%。分三级策略来看，47只其他指增产品表现较为领先，近1年超额均值高达34.74%。（可参考： 最新量化多头超额榜揭晓！今 通、量创投资等领衔！进化论、龙旗、幻方等上榜！ ） 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 半鞅私募基金 ： 今年指数增强产品整体超额收益表现尤为突出，表观上来看，这得益于市场成交活跃度高、股票间的分化程度增加，这种市场 环境为量化管理人提供了丰富的交易机会，从而更容易获取超额收益。 从深层原因来看，则是在 固收类资产收益整体下行的背景下，权益市场因其相对较高的潜在回报和一定的"托底"效应，吸引了更多投资者的目 光，新增资金持续流入。 与此同时，特朗普上任后带来的市场不确定性增加，进一步激发了市场的波动性和交易活跃度。 最 ...

国内价格 LME价格 比价 现货 16975 2011 8.42 三月 17180 2033 10.80 均衡比价 盈利 现货进口 8.84 -844.55 易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全 部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 有色套利早报 研究中心有色团队 2025/06/26 铜：跨市套利跟踪 2025/06/26 国内价格 LME价格 比价 现货 78570 9826 8.01 三月 78500 9726 8.08 均衡比价 盈利 现货进口 8.15 -1355.85 现货出口 898.69 锌：跨市套利跟踪 2025/06/26 国内价格 LME价格 比价 现货 22200 2682 8.28 三月 21945 2699 6.35 均衡比价 盈利 现货进口 8.67 -1052.78 铝：跨市套利跟踪 2025/06/26 国内价格 LME价格 ...

免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会 发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交 锌 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 -170 -230 理论价差 146 247 铅 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 170 210 理论价差 175 287 跨品种套利跟踪 2025/06/25 铜/锌 铜/铝 铜/铅 铝/锌 铝/铅 铅/锌 沪（三连） 3.59 3.87 4.62 0.93 1.19 0.78 伦（三连） 3.61 3.75 4.79 0.96 1.28 0.75 易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全 部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、 ...

有色套利早报 研究中心有色团队 2025/06/23 铜：跨市套利跟踪 2025/06/23 国内价格 LME价格 比价 现货 78370 9846 7.97 三月 77570 9571 8.18 均衡比价 盈利 现货进口 8.16 -2374.98 现货出口 1366.15 锌：跨市套利跟踪 2025/06/23 国内价格 LME价格 比价 现货 22050 2601 8.48 三月 21560 2626 6.42 均衡比价 盈利 现货进口 8.70 -564.68 铝：跨市套利跟踪 2025/06/23 国内价格 LME价格 比价 现货 20720 2528 8.20 三月 20265 2517 8.16 均衡比价 盈利 现货进口 8.60 -1033.31 镍：跨市套利跟踪 2025/06/23 国内价格 LME价格 比价 现货 120550 14767 8.16 均衡比价 盈利 现货进口 8.26 -3117.40 铅：跨市套利跟踪 2025/06/23 国内价格 LME价格 比价 现货 16700 1953 8.57 三月 16850 1981 11.06 均衡比价 盈利 现货进口 8.90 -65 ...

有色套利早报 研究中心有色团队 2025/06/20 铜：跨市套利跟踪 2025/06/20 国内价格 LME价格 比价 现货 78660 9755 8.10 三月 77930 9622 8.16 均衡比价 盈利 现货进口 8.17 -1293.68 现货出口 541.23 锌：跨市套利跟踪 2025/06/20 国内价格 LME价格 比价 现货 22000 2595 8.48 三月 21550 2622 6.46 均衡比价 盈利 现货进口 8.70 -583.20 铝：跨市套利跟踪 2025/06/20 国内价格 LME价格 比价 现货 20770 2538 8.18 三月 20340 2538 8.11 均衡比价 盈利 现货进口 8.61 -1086.05 镍：跨市套利跟踪 2025/06/20 国内价格 LME价格 比价 现货 120400 14839 8.11 均衡比价 盈利 现货进口 8.27 -3376.30 铅：跨市套利跟踪 2025/06/20 | | 国内价格 | LME价格 | 比价 | | 均衡比价 | 盈利 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

24.06.28 《国债期货跨期价差系列专题一： 理论定价与影响因子》 研究通讯 2025 年 6 月 18 日星期三 当前国债期货跨期价差定价特征与展望 摘要： 本轮 2506-2509 合约跨期价差总体处于负值运行，从 5 月走势来看， 不同品种之间有所分化：TL 和 T 合约走势波动下行，且 TL 合约跨期价 差（连续）出现了上市以来的新低；TF 与 TS 合约则呈现先下行后上行 再下行的复杂走势。本文从国债期货定价的角度拆解本轮跨期价差运行 的内在逻辑，分析当前国债期货跨期价差定价的特点，并展望新一轮跨期 价差（2509-2512）的变化。 研究通讯 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 联系信息 熊睿健 投资咨询资格：Z0019608 电话：020-88818020 邮箱：xiongruijian@gf.com.cn 相关报告 23.07.11 《国债期货交割历史回顾之：交割 券的选择》 24.08.28 《国债期货跨期价差系列专题二： 多因子量化套利策略》 24.12.20 《国债期货跨期价差系列专题三： 基于跨期价差预测信号的移仓优化策略》 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正 ...

跨期套利跟踪 2025/06/18 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -330 -510 -780 -950 理论价差 496 889 1292 1694 锌 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -425 -560 -655 -725 理论价差 214 333 453 572 铝 次月-现货月 三月-现货月四月-现货月 五月-现货月 价差 -425 -545 -645 -725 理论价差 215 330 446 561 铅 次月-现货月 三月-现货 月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -50 -55 -55 -55 理论价差 210 315 421 527 镍 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货 月 五月-现货月 价差 -660 -470 -330 -170 锡 5-1 价差 -780 理论价差 5460 期现套利跟踪 2025/06/18 铜 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 25 -305 理论价差 475 862 锌 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 60 -365 理论价差 132 260 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于 ...

免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会 发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交 锌 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 -10 -180 理论价差 223 281 铅 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 210 280 理论价差 211 323 跨品种套利跟踪 2025/06/17 铜/锌 铜/铝 铜/铅 铝/锌 铝/铅 铅/锌 沪（三连） 3.63 3.87 4.58 0.94 1.19 0.79 伦（三连） 3.65 3.86 4.83 0.95 1.25 0.76 易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全 部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误 ...

跨期套利跟踪 2025/06/16 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -890 -1100 -1310 -1540 理论价差 497 891 1295 1698 锌 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -560 -855 -1010 -1105 理论价差 215 336 457 578 铝 次月-现货月 三月-现货月四月-现货月 五月-现货月 价差 -235 -465 -615 -725 理论价差 214 330 445 561 铅 次月-现货月 三月-现货 月 四月-现货月 五月-现货月 价差 65 60 35 45 理论价差 209 315 420 526 镍 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货 月 五月-现货月 价差 1920 2120 2260 2480 锡 5-1 价差 1290 理论价差 5448 期现套利跟踪 2025/06/16 铜 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 -15 -905 理论价差 114 421 锌 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 105 -455 理论价差 8 137 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源 ...

宏观 股指 市场分析：中美经贸磋商达成原则框架，缓解外部风险；美国 5 月 CPI 低于预期，强化美联 储降息预期，全球流动性边际改善；国内 5 月 PPI 延续低位，内需修复仍需政策支持。近期 经济数据释放稳中有进信号，政策面持续释放积极导向，对市场情绪形成一定支撑。然而， 市场对于后续经济复苏节奏仍存分歧，导致股指期货跨期结构呈现分化态势，远月合约普遍 承压，反映出投资者对未来走势的审慎态度。当日沪深 300 主力收涨 0.06%，成交额 603.98 亿元，持仓量 102,508 手，市场交投活跃但方向性动能有限。中证 500 主力涨 0.21%，小盘 成长股在短期资金轮动中受到青睐。中证 1000 主力涨 0.08%，但其远月合约出现贴水现象， 市场对小微企业的盈利预期仍偏保守。上证 50 主力涨 0.02%，但对应现货指数 50 下跌 0.03%， 基差略有收敛，机构对蓝筹板块的配置意愿未有明显增强。 参考观点：鉴于当前市场处于震荡格局，且跨期价差显示远期贴水，投资者可关注中短期波 动带来的对冲与套利机会。IC/IM 近远月价差走阔，可关注跨期套利机会，但需警惕交割周 波动。需密切关注宏观经济数据及 ...