此轮涨势的催化剂包括美股基准指数下跌、美国对伊朗采取军事行动预期引发的额外避险需求，以及最高法院推迟对 关税的裁决(这改善了美国的财政前景)。 供应方面的考量也发挥了作用。此前两天进行的国债拍卖需求强劲，同时纽约时间周三下午2点进行的例行国债回购操 作目标为20至30年到期的债券。此外，美债还受到英债上涨的支撑，10年期英债收益率跌至4.35%，创一年多以来收盘 新低。 【最新国际白银行情解析】 今日周四(1月15日)亚盘时段，国际白银目前交投于88.88一线下方，今日开盘于93.57美元/盎司，截至发稿，国际白银 暂报88.21美元/盎司，下跌5.33%，最高触及93.57美元/盎司，最低下探86.37美元/盎司，目前来看，国际白银盘内短线 偏向震荡走势。 【要闻速递】 随着避险需求升温及债券供应因素影响，美债价格上涨，推动30年期国债收益率跌至今年以来最低水平。美国债市吸 引力下降，促使资金转向贵金属等替代资产。鉴于白银兼具临时避险属性，国债收益率下行导致固定收益资产回报降 低，这在短期内有望持续支撑白银需求，进而使白银的买盘压力维持在较高水平。 纽约时间中午前不久，各期限国债收益率普遍走低至少2个基点， ...

新华财经北京1月15日电多因素推动市场避险情绪升温，美国长期限国债收益率周三（1月14日）下跌约 4BP，10年期美债收益率报4.14%，30年期美债收益率回落至4.79%的一个月低位。 美国股市已连续两日下跌，科技股和金融股14日均延续颓势，标准普尔500种股票指数和纳斯达克综合 指数分别下跌0.53%和1.00%。 除地缘政治相关考量外，英国国债走强也对美债走势构成推力。由于对英国经济增长前景悲观的预期， 10年期英债收益率跌至4.35%的逾一年新低，一级市场方面，2035年到期的45亿英镑英债拍卖也显示了 强劲需求。上年末，英国央行已下调基准利率，同时释放明确信号：在通胀持续回落的背景下，后续仍 存在进一步降息的空间。 美国白宫14日宣布，从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税。 美国劳工统计局14日发布数据显示，2025年11月美国生产者价格指数（PPI）经季节性调整后环比上涨 0.2%，同比上涨3.0%。当月核心PPI（剔除食品、能源和贸易服务）环比上涨0.2%，10月为0.7%；同比 上涨3.5%，涨幅为2025年3月以来最大，显示核心生产端通胀压力仍存。 能源 ...

2 2017 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 贵金属数据日报 市 市 官 方 网 客 服 热 线 站 需 有 译 风 www.itf.com.cn 400-8888-598 慎 险 2）影响因素分析：美国官员稼美国正从中东主要基地撤出人员、伊朗地缘紧张局势继续加剧，与此同时丹麦军方开始向格陵兰岛增派力量，全球地缘政治风险持 续扩散，避险需求不断升温、推升贵金属价格延续强劲上涨态势。自银方面、受宏观利好和基本面共振能动，资金青睐进一步助推脱价塑释放、加速上涨，伦敦 ffilfifilian 现货白银突破2差元/盎司共口，沪银主力突破2000元/千克关口、续刷历史新高，且在国内现货维持升水，期货baok结构加深、上期所继续去库等背景下，国内白 级课称》银涨势更为凌厉，现货进口窗口打开、沪银较伦敦银溢价持续扩大。综上，展望后市，短期在宏观和基本面支撑的双重利好下，预计贵金属价格料维持偏强运行， 但美国11月零售销售数据远超预期，11月PPI全线高于预期，表明美国经济增长仍具任性、加上短期贵金属市场情绪过热，短线回调风险不容忽视，波动成仍较为剧 烈, 建议控制仓位。后续、需继续密切关注伊朗局势进展、美联 ...

近期，供应风险与避险需求共振催化，有色矿业板块开启结构性行情， "家里有矿，2025年涨超有色"的矿业ETF（561330）大涨超3%，资金持续布局，近 20日净流入超8亿元。 供应风险与避险需求共振，有色金属开启结构性行情 近期智利Mantoverde铜矿工潮引发市场关注。Capstone Copper Corp.旗下该矿约22%的劳动力计划自1月2日起罢工，公司表示将以安全方式逐步降低负荷， 预计维持30%左右的产量，并继续保持谈判。该矿2025年铜产量指引为2.9万–3.2万吨，若罢工延长，可能对明年铜矿供应造成压力，进一步加剧市场紧张预 期。 铝市场近期表现强劲，价格与利润同步上行。当前全球铝库存处于低位，为铝价提供支撑，而铜铝比仍位于历史高位，预示铝价具备补涨潜力。美国地区铝 现货升水居高不下，若后续因电力紧张导致减产，铝价的向上弹性或将进一步释放。 贵金属方面，尽管短期面临指数再平衡与保证金上调等技术性压力，但弱于预期的就业数据及持续的地缘不确定性继续推动金价走强。2025年全球黄金ETF 资金流入规模创历史纪录，央行购金行为依然活跃。在美联储降息预期与避险需求叠加的背景下，贵金属整体维持牛市格局 ...

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 1 月 15 日星期四 研究员： 刘洋 从业资格： F3063825 交易咨询资格：Z0016580 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 取保证金，改为按照合约名义价值的一定比例计算保证金，新标准将于当地时间 1 月 13 日收盘后生效，高价或高波动期可能触发频繁的追加保证金要求。由于 12 月 美国通胀数据低于预期，以及持续的地缘政治和经济不确定性推动了避险需求，金 银继续强势。1 月 14 日美元指数最终收跌 0.11%，报 99.07。1 月 14 日全天 COMEX 黄金上涨、收盘站上 4600 美元/盎司，COMEX 白银继续大涨创新高、收盘站上 93 美元/盎司。 【交易策略】 贵金属短线波动加剧，多头继续持仓，注意控制风险。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的 ...

截至周三收盘，各期限美债收益率普遍下跌，跌幅在2至5个基点之间。30年期国债收益率今年首次跌破4.80%，并低于其200日均线水平——自去年12月初 以来，该收益率尚未在收盘时低于此均线。 智通财经APP注意到，由于避险需求和债券供应方面的考量，美债价格上涨，推动30年期美债收益率跌至今年以来的最低水平。 引发此次反弹的因素包括：美国股指下跌、与美国对伊朗采取军事行动前景相关的额外避险需求，以及最高法院推迟对关税政策的裁决(这改善了美国的财 政状况)。 周三，费城联储主席安娜·保尔森重申，在最新通胀数据证实了她的谨慎乐观态度后，她认为今年晚些时候仍有进一步降息的空间。与此同时，一直支持大 幅降息的美联储理事斯蒂芬·米兰表示，特朗普政府的去监管议程为继续降息提供了额外理由。 供应方面的考量也发挥了作用。此前两天，国债拍卖需求强劲。同时，周三纽约时间下午2点进行的例行国债回购操作针对的是20至30年到期的债券。此 外，英债的上涨也为美债提供了支撑。 本周早些时候，由于交易员将美联储下一次降息的预期推迟至2026年更晚的时间，收益率曾一度走高。根据上周的就业报告和最新的通胀数据，掉期市场目 前定价6月将进行下一次2 ...

专题：ATFX外汇专栏投稿 1月14日，ATFX：昨日公布数据显示，随着美国政府停摆导致11月通胀率被人为压低的一些扭曲因素逐 渐消退，美国12月消费者物价上涨，受房租和食品价格攀升带动，这巩固了美联储本月将维持利率不变 的预期。美国劳工统计局称，12月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，12月CPI同比上涨2.7%。 由于美国通胀数据巩固了对美联储今年降息的押注，以及持续的地缘政治和经济不确定性推动了避险需 求，周二的黄金和白银继续创高位。周二，金价在早盘一度飙升至每盎司4634.55美元的新高后，白银 价格一度突破每盎司89美元，创下历史新高，随后涨幅有所回落。 今晚市场继续关注美国12月PPI和零售销售，预计12月PPI年率为2.6%。同时段的11月零售销售也是关注 重点，预计月率将摆脱停滞录得0.4%的增速，主要考虑假期消费增加的关键提振。其中，零售销售报 告是指引黄金的关键，若月率显著高于预期 0.4%：反映消费强劲，可能暗示经济韧性，降低市场避险 需求，且可能延缓美联储降息节奏，对贵金属短线利空。若数据疲软，可能加剧对经济担忧，强化避险 情绪，支撑金银价格，可能尝试挑战新高，需要关注数据公布 ...

贵金属狂欢盛宴，现货白银正迎来史诗级"完美风暴"。 今年以来，白银价格已上涨近25%。 赶超英伟达！ 受美联储降息预期、鲍威尔遭起诉以及地缘局势升温影响，市场避险需求显著提升。 其中，现货白银盘中大涨5%报91.31美元/盎司，纽约期银日内也涨超5%突破91美元/盎司。 周三，银价一度强势突破91美元大关，为历史上首次。 截至发稿，涨幅有所回落，现货白银现涨超3%，交投于90美元附近。 这增强了市场对美联储货币政策转向的押注。 与此同时，美联储主席鲍威尔遭起诉的消息，再次引发了投资者对美联储独立性的担忧。 地缘政治紧张局势加剧，加大了避险需求。 不久前，特朗普威胁对伊朗采取"非常强有力的行动"，美国敦促公民立即离开伊朗。 这也被视为美国可能很快采取行动的最新信号。 当前，白银总市值已经突破5万亿美元大关。 CompaniesMarketCap数据显示，受银价提振，白银已超越英伟达成为全球第二大资产。 黄金以32.162万亿美元的市值位居榜首，芯片巨头英伟达以4.523万亿美元的市值滑落至第三。 白银狂飙背后是多重因素的共振。 首先，昨日美国公布的通胀数据表现疲软，市场加大了对美联储降息的预期。 美国12月核心 ...

一、从"外交摩擦"到"风险定价" 过去一段时间，市场对中东局势的关注度明显升温。但真正让情绪发生质变的，是美国总统特朗普周二抛出的那 句极具象征意味的话——"帮助正在路上"。 在特朗普公开喊话伊朗抗议者、宣布暂停所有官方会谈后，原本停留在外交施压层面的博弈，已被市场重新定价 为一场可能失控的地缘风险。阿萨交易学社分析师Zero指出，这种变化并不只体现在新闻标题里，也迅速反映在 油价和避险资产的波动中，黄金自然再次被推到了聚光灯下。 特朗普的表态释放了一个信号：美方在伊朗问题上的耐心正在下降。当白宫内部密集讨论应对选项、军事"强硬选 项"被反复提及，市场最不喜欢的不确定性正在上升。 二、 为什么黄金会提前反应？ 随着特朗普对中东局势的强硬发声，全球避险情绪再度紧绷。今天，阿萨带你深度拆解：在地缘政治与通胀预期 的双重驱动下，黄金的交易逻辑发生了哪些本质变化？ 阿萨在这里要提醒大家需要警惕一种常见误区：并非所有地缘政治冲突都能推动金价持续单边走高。 溢价回吐风险： 短期情绪冲击和中长期趋势之间存在差异。如果局势迅速降温，或者重回谈判框架，黄金的避险 溢价同样可能快速回吐。 博弈心理： 当前黄金走强，更多是对"风险 ...

| 环比 | 数据指标 数据指标 | 项目类别 最新 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪金主力合约收盘价（日，元/克） 13.4↑ 沪银主力合约收盘价（日，元/千克） | 1040.620 期货市场 | 22763 | +1759.00↑ | | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) -2954.00↓ 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 100,679.00 | 1,438.00 | +68.00↑ | | | 主力合约成交量:沪金 +3666.00↑ 主力合约成交量:沪银 | 201,087.00 | 1,276,402.00 | +134583.00↑ | | | 仓单数量:沪金(日,千克) 1869↑ 仓单数量:沪银(日,千克) | 100152 | 628,696 | -1370↓ | | | 上金所黄金现货价 12.98↑ 华通一号白银现货价 | 1038.00 现货市场 | 22,423.00 | 1473.00↑ | | | 沪金主力合约基差(日,元/克) -0.46↓ 沪银主力合约基差(日,元/克) | -2.62 | -340. ...