每经记者｜王晶 每经编辑｜陈俊杰 手机进入存量市场，创新乏力已成为行业共识——参数堆砌、卷价格的竞争愈演愈烈，直到AI（人工 智能）出现，为厂商们带来了新机遇，也成为行业比拼的又一方向。 魅族，这个曾在智能手机发展历程中留下深刻印记的品牌，近年来也在试图借AI"东风"实现逆袭——将 AI的战场拉到千元机，主打"AI平权"的概念。 5月13日，星纪魅族正式发布魅族Note 16系列AI手机，围绕699元（国补后594元）至2099元（国补后 1784元）的价位段，试图将中端机乃至入门机型作为AI布局的关键突破口，用系统级AI能力满足被行 业忽视的蓝领、中老年人等群体的"刚需场景"。比如外卖骑手、网约车司机、四五十岁居民可以用一句 话点外卖、打车改地址、清除不需要的广告或者应用等。 "AI平权不是要拿我们的产品去跟7000元左右的旗舰机比AI能力，而是说很多厂商更愿意做一些炫酷的 功能，而千元机价位段用户的需求没有被满足，这是不公平的。我们希望降低AI的使用门槛，确实帮 用户解决他所面临的问题。"星纪魅族中国区CMO（首席营销官）万志强表示。 "AI平权"提供新机会？ 最初靠做MP3（一种硬件音乐播放器）起家的魅 ...

5月13日，星纪魅族举办新品发布会，带来魅族Note 16系列AI手机、Flyme AIOS 2操作系统，践行"AI 平权"理念，为用户带来丰富科技体验。 魅族Note 16系列秉持造好手机的初心，以亲民价格和过硬品质面向大众。Note 16 Pro亮点众多，其采用全新无界超级天线架构，19根天线配合n28四天线技 术及mSmart智选优网SNS技术，网络性能大幅提升，5G和无网恢复速度分别提升58% 和 49%，还支持双频2x2 MIMO技术与双频GPS、三频北斗功能。它是 行业首款获 TÜV 南德 "三防品质" 认证的手机，泰坦护盾合金架构使其抗摔性提升50%，通过1.8米四角六面跌落测试，具备 IP66/68 防尘防水等级，经2米 水深36小时防水测试。屏幕支持全场景湿手等操作模式，通过TÜV南德60个月流畅等级A级认证，搭载高通第三代骁龙7s移动平台，性能强劲且功耗低。 6.78英寸1.5K高分辨率护眼直屏，全局激发亮度1600nits，峰值亮度 4500nits，144Hz高刷新率，还有低亮2160Hz高频PWM调光和如然护眼技术。6200mAh 大电池搭配80W Super mCharge有线超充 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 05 月 13 日 石头科技（688169.SH） 模式变革加快，市占规模优先 消费品/家电 石头经历渠道模式调整后，24Q4-25Q1 收入进入爆发式增长，研发投入加大， 推动新品持续放量，同时国内外市场齐头并进，线上线下渠道扩张推动市占领 先战略落地。当前估值 20 倍，维持"强烈推荐"评级。 强烈推荐（维持） 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 10 -8 -35 相对表现 6 -1 -40 资料来源：公司数据、招商证券 -60 -40 -20 0 20 May/24 Aug/24 Dec/24 Apr/25 (%) 石头科技 沪深300 相关报告 1、《石头科技（688169）—业绩快报 收入大超预期，AI+机械手重构清洁想 象》2025-03-04 2、《石头科技（688169）—更积极的 投入，更强的决心，盈利暂有承压》 2024-11-02 3、《石头科技（688169）—业绩增长 符 合 预 期 ， 海 外 持 续 扩 张 》 2024-09-03 | 史晋星 S1090522010003 | | --- | | shijinxing@cm ...

以围棋为例，最初计算机能力只能前推五步、十步，只在很小范围内产生影响，但随着计算能力的指数提升以及算法的改进，一旦前推能力超过顶级高手 的计算步数，人类就再也不是电脑的对手了，以至于防电子作弊成为围棋比赛的首要要求。在AI各类应用中也是如此，一旦突破行业性门槛，就会以极 快的速度颠覆行业模式，比如图像识别车牌准确度达到一定程度后，短短数年间全国停车场取消了入场收费员，全由摄像头取代。现在大模型、通用人工 智能AGI、机器人、无人机的迅猛发展，让很多行业中AI突破大规模实用化的门槛越来越近。 数字链主的竞争必然是全球性的。当前智能化进程不断突破行业门槛，正在对传统链主发动毁灭性的竞争。 当今时代，任何一个企业，无论规模多大，都不具备完全独立的生存与发展能力，均只是遍及全球的复杂生产网络中的一个节点。其中的佼佼者，能够运 用一手市场、一手技术，调动生产网络中其他节点组建强有力的供应链，提供具有强大市场竞争力的产品或服务，占据某大类市场或细分市场的头部位 置，这就是所谓的链主企业。 AI时代的到来，让数字化、智能化成为全球生产网络发展的新趋势。马克思曾说过，全球分工体系的发展会让"一切国家的生产和消费都是世界性的" ...

独立行情中的不确定性 2025 年 03 月 11 日 邮箱：mouyiling@mszq.com 邮箱：meikai@mszq.com 邮箱：fangzhiyong@mszq.com 研究助理：季宏坤 执业证号：S0100124070013 邮箱：jihongkun@mszq.com A 股策略点评 20250311 [Table_Author] 分析师：牟一凌 分析师：梅锴 分析师：方智勇 执业证号：S0100521120002 执业证号：S0100522070001 执业证号：S0100522040003 ➢ 不一样的美股下跌。昨日(20250310)美股整体大幅调整，其中，纳指跌幅创 下 2022 年 10 月以来的新高。实际上，自 2025 年 2 月 20 日以来，美股整体已 经进入下跌趋势，随之而来的是 VIX 指数的持续攀升(图 1)与纳指加速器指标的 持续回落(图 2)。截至 2025 年 3 月 10 日，美股 VIX 指数已经逐步接近 2024 年 8 月的高点，而纳指加速器指标则远低于负两倍标准差水平。从历史上看，每当 纳指加速器指标回落至负一倍标准差以下时，纳指往往会迎来一轮反弹，但 ...