行 业 及 产 业 计算机 2025 年 07 月 09 日 相关研究 《从 CloudMatrix 看超节点趋势！3D 打 印产业强趋势！——计算机行业周报 20250616-20250620》 2025/06/21 《字节 FORCE 大会亮点！华为 HDC 2025 关注点！——计算机行业周报 20250609-20250613》 2025/06/14 证券分析师 黄忠煌 A0230519110001 huangzh@swsresearch.com 李国盛 A0230521080003 ligs@swsresearch.com 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 洪依真 A0230519060003 hongyz@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 研究支持 曹峥 A0230525040002 caozheng@swsresearch.com 崔航 A0230524080005 cuihang@ ...

证券研究报告 | 2025年07月09日 圣泉集团（605589.SH） 优于大市 新建产能快速投产稳产，半年度业绩预告同比高增 公司半年度归母净利润预计同比增长 48.19%-54.83%。圣泉集团 7 月 8 日晚 公布半年度业绩预增预告，预计 2025 年上半年度实现归属于母公司所有者 的净利润 49100 万元到 51300 万元，与上年同期相比，增加 15967.70 万元 到 18167.70 万元，同比增加 48.19%到 54.83%。其中二季度公司归母净利润 为 28428.8-30628.8 万元，同比增加 46.59%到 57.93%，环比增加 37.53%到 48.17%。 受益于全球 AI 算力建设、高频通信及新能源汽车、储能等领域快速发展， 带动公司先进电子材料及电池材料放量增长。聚苯醚树脂超低介电常数和介 电损耗的特性使其成为制造高频高速 PCB 基板理想材料，公司自主研发的聚 苯醚树脂通过国内重点头部企业认证。硅碳负极材料应用领域逐渐从消费电 子向动力电池拓展。2025 年上半年公司 1000 吨/年 PPO 树脂、1000 吨/年多 孔碳等先进电子材料及电池材料生产线产能陆续 ...

特朗普再挥关税大棒，纽铜价格创下新高。 今日，铜相关个股高开低走，A股北方铜业一度涨超5%，现翻绿，紫金矿业跌超3%，鹏欣资源跌超2%。 | 名称 | 现价 | 涨幅%个 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | | 洛阳辑业 | 8.10 | -5.15 | +26.66% | | 高等地,不 | 19.11 | -3.58 | +28.71% | | 西部矿业 | 16.37 | -3.54 | +8.63% | | 楚江新材 | 9.01 | -2.38 | +9.88% | | 鹏欣资源 | 4.49 | -2.18 | +36.78% | | 日银有色 | 3.17 | -1.86 | +14.03% | | 江西铜业 | 23.05 | -1.54 | +11.68% | | 铜陵有色 | 3.35 | -1.76 | +7.03% | | 北方铜业 | 11.32 | -1.22 | +45.13% | | 金田股份 | 7.06 | -1.12 | +21.93% | | 电工合金 | 14.79 | -1.00 | +54.47% | | ST盛屯 | 7.28 ...

Core Viewpoint - The company is poised for growth due to increased production capacity and strong demand in the AI-related PCB sector, with a focus on high-end products and strategic pricing adjustments [2][3]. Group 1: Company Developments - The company's subsidiary, Jiangxi Shengyi Technology, has successfully commissioned its first production line of the second phase project, adding a monthly capacity of 500,000 square meters of copper-clad laminate (CCL) by June 2025, with a total investment of 1.3 billion yuan [2]. - The second phase project, once fully operational, is expected to achieve an annual production capacity of 18 million square meters of high-end CCL and 34 million meters of adhesive sheets [2]. - The company is actively expanding its production capacity in Thailand, with ongoing construction to enhance its global competitiveness [3]. Group 2: Industry Trends - Downstream AI-PCB manufacturers are ramping up capacity, with notable investments such as Shenghong Technology's 250 million USD for computing power expansion and Huadian's 3.6 billion yuan for its Huangshi base [2]. - The demand for AI-related products is expected to drive an increase in production rates and profitability, with a notable rise in orders for AI servers, automotive HDI, and high-end consumer products [2]. Group 3: Market Outlook - The company anticipates that the third quarter will maintain the momentum seen in the second quarter, with a high order visibility from leading PCB manufacturers [2]. - The pricing strategy and order structure adjustments completed in Q2 are expected to be executed in Q3, contributing to improved gross margins [2]. - The CCL industry is expected to see stable price increases due to rising copper prices and adjustments in glass fiber cloth prices [2]. Group 4: Future Projections - The company is optimistic about its growth trajectory, with revenue projections for 2025-2027 being adjusted upwards, reflecting a positive outlook on high-end product demand in AI computing and other sectors [4]. - The company is expected to leverage its technological leadership and capacity in high-speed materials to capture a larger market share, particularly in the ASIC field [3].

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 07 月 09 日 生益科技（600183.SH） 订单满载 Q3 望延续高景气，高速材料放量份额持续提升 TMT 及中小盘/电子 事件：1）公司子公司江西生益科技二期项目首组产线于 2025 年 6 月顺利连线 调试并投产，为公司新增覆铜板月产能 50 万平方米，二期项目投资总额达 13 亿元，全面投产后，可实现年产 1800 万平方米高端覆铜板及 3400 万米商品粘 结片的新增产能。2）近期下游 AI-PCB 厂商纷纷加大产能扩张力度：胜宏科技 国内惠州厂房四 6 月中旬投产，同时增资泰国胜宏 2.5 亿美元用于算力产能建 设；沪电股份拟未来 6 年投资 36 亿元用于黄石基地扩产；方正科技拟定增 19 亿用于 AI 算力类 HDI 板产业基地建设。我们结合 PCB 行业动态及公司最新业 务进展情况更新观点如下： ❑ Q3 需求及产能稼动率将延续 Q2 势头，涨价策略及订单结构调整 Q2 完成并 在 Q3 执行。公司 Q2 对下游客户完成涨价策略，Q3 下游头部 PCB 厂商订单 能见度高，目前公司的接单和稼动率将延续 Q2 势头，AI 服务器、汽车 HDI ...

近段时间以来， 受AI算力、新能源汽车、6G、 PCB、华为鸿蒙等概念板块走热拉动， 多家上市惠企在A股市场表现抢眼。 惠州的上市公司胜宏科技 近期成为"A股之光"。 权威机构统计数据显示， 胜宏科技股价近期不断创造历史新高， 截至7月4日， 胜宏科技收盘价146.31元/股， 市值达到1262亿元，跃居全市第一， 市值突破千亿元的上市惠企。 胜宏科技生产PCB板的自动化车间。 进入2025年后，胜宏科技迎来多个重要的里程碑时刻。市值方面，从3月份至今，胜宏科技已接连突破600亿元、700亿元、800亿元、900亿元、1000亿 元、1200亿元大关。 从其收盘市值的时间脉络看：3月12日，其市值为602.5亿元，首次突破600亿元，成为继亿纬锂能、TCL科技、德赛西威之后，惠州第4家市值突破600亿 元的本地上市公司； 6月18日，成功打开千亿大关，达到1010.2亿元，成为继TCL科技、亿纬锂能之后，惠州第3家市值打开千亿关口的本地上市公司，并一举成为上市惠企市 值榜第1位； 6月26日，突破1100亿元，达到1108亿元； 7月4日，胜宏科技市值达到1262亿元……短短3个多月时间，其市值增加了600多 ...

电子行业动态 Oracle 签 300 亿美元大单，英伟达算力需求旺盛 2025 年 07 月 09 日 ➢ 事件：7 月 1 日，据新浪财经报道，Oracle 公开表示已签署多项大型云服务 协议，其中一项关键订单预计自 2028 财年起，每年将为公司带来超过 300 亿美 元的营收，约占 2025 财年总收入的 52%，相当于公司 OCI 业务收入的近三倍。 为满足大体量算力需求，Oracle 已采购约 40 万张英伟达 GB200 高端算力卡， 成为全球第二大 NV 算力卡持有者。我们此前持续强调英伟达 GB200 出货节奏 改善，而 Oracle 订单超预期，验证了英伟达的 GPU 算力需求旺盛。 ➢ 除了传统云厂商的需求以外，英伟达 GPU 还有三大需求场景。Oracle 的算 力供给更偏重租赁，其主要需求由第三方大模型训练、主权 AI 建设和 To B 定制 化私有云三大应用场景驱动——1）第三方 LLM 训练：以 OpenAI、Anthropic 等为代表的 AI 公司正在推进超大参数量模型的开发训练，对高密度通用算力资 源的需求持续攀升；2）主权 AI：随着数据安全和技术自主的战略地位提升，欧 ...

2025 年 7 月 9 日 星期三 每日大市点评 隔晚，美国总统特朗普公布包括对日本及韩国征收 25%新的对等关税率，同时签署行政命令，此前的关税暂缓期同样延长 至 8 月 1 日，新的对等关税税率将于 8 月 1 日起生效。昨日亚太区股市表现相对冷静，日本及韩国股市更分别上升 0.3% 及 1.8%。港股也在近期相对落后的科技股带动下回勇，恒生指数上升 260 点或 1.1%，收报 24,148 点。恒生科指上升 1.8%，收报 5,325 点。大市成交金额有 2,133 多亿港元，港股通净流入 3.86 亿港元。市场再热炒稳定币概念，国泰君安 国际(1788 HK)上升 28.5%，全日成交金额达到 128 亿港元，为全市场成交最多的股份。另外，众安在线(6060 HK)再升 3.5%，成交金额 15.9 亿港元，打入前 20 大成交活跃榜。博彩、文旅、券商、内银、消费电子、"新消费"、有色金属均 有较佳表现。权重的科技指数成份股终有反弹，阿里(9988 HK)、美团(3690 HK)、京东(9618 HK)及百度(9888 HK)分别升 1.5%及 3.6%不等，腾讯(700 HK)则微升 0.5%。 ...

长江商报消息7月8日，光迅科技（002281）(002281.SZ)发布2025年半年度业绩预告。公告显示，光迅 科技在2025年上半年实现了业绩的强劲增长，归属于上市公司股东的净利润预计为3.23亿元至4.07亿 元，同比增长55.00%至95.00%。 光迅科技表示，这一"亮眼"的业绩表现，得益于全球算力投资的快速增长和公司自身持续优化的产品结 构和业务布局。 业绩实现跨越式提升 7月8日，光迅科技发布2025年半年度业绩预告，预计报告期内归属于上市公司股东的净利润达3.23亿元 至4.07亿元，较上年同期的2.09亿元增长55%至95%；扣除非经常性损益后的净利润预计为3.11亿元至 3.94亿元，同比增幅亦达50.47%至90.84%。这一数据显著超出市场预期，反映出公司在高端光通信领域 的强劲竞争力。 根据公告，光迅科技2025年上半年基本每股收益预计为0.41元/股至0.51元/股，较上年同期的0.27元/股 实现大幅提升。光迅科技表示，公司持续优化业务布局和调整产品结构，预计营业收入和净利润较上年 同期大幅增长。 算力经济的本质是对高性能计算资源的集中投资与调配。伴随着大模型、AI训练、边缘计算 ...

7月8日，A股市场放量反弹，在非银金融、消费电子、CPO、光伏等板块的带动下，三大指数全线上 涨，上证指数逼近3500点，创今年以来新高，创业板指涨逾2%。整个A股市场超4200只股票上涨，逾 70只股票涨停，市场成交额为1.47万亿元，较前一个交易日显著放量。 资金面上，资金情绪回暖，沪深300主力资金净流入超50亿元，电子、计算机、通信行业获得明显资金 流入，科技股与大盘股受资金青睐。 分析人士认为，中报业绩和事件驱动形成共振助力A股市场反弹，未来A股中长期盈利预期改善，稳中 向上趋势不变。 ● 本报记者 吴玉华 两大因素推动A股市场放量反弹 7月8日，A股市场放量走强，三大指数全线上涨，上证指数逼近3500点，盘中最高报3499.89点，创今年 以来新高。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数分别上涨0.70%、 1.46%、2.39%、1.40%、1.36%，上证指数报收3497.48点，创今年以来收盘新高，创业板指报收2181.08 点。 权重股拉升推动指数上涨，阳光电源、中际旭创、胜宏科技、新易盛、宁德时代合计对创业板指贡献点 数达24.39点，占创业板指上涨点数的近五 ...