Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the performance of public funds in the second quarter of 2025, with a focus on the innovative drug sector and the significant increase in short-term bond fund shares [1][4] - The first report from the outstanding fund manager Liang Furui shows a cumulative net value growth rate of 75.18% for the Changcheng Pharmaceutical Industry Select Fund, making it the second-best performing equity fund in the first half of the year [2] - Liang Furui's report indicates that the innovative drug development will focus on overseas licensing and domestic sales expansion in the third quarter, with a continued emphasis on clinical data, pipeline licensing, and sales growth [3] Group 2 - Several short-term bond funds have seen a significant increase in shares during the second quarter, with the Debang Short Bond Fund's total shares rising to 5.482 billion, an increase of over 30 billion shares, representing a growth of over 125% [4] - The fund managers of Dongfanghong Yixin Pure Bond and Dongfanghong Short Bond report that the next phase will focus on benefiting from internal liquidity easing, with a core strategy of investment-grade leverage and duration trading [4][5] - The Debang Short Bond Fund managers express concerns about external demand pressures and the potential slowdown of the "old-for-new" subsidy policy, while maintaining a positive outlook for the bond market in the third quarter [5]

【 导读 】 首批公募二季报披露 ： 基金经理称创新药行情或继续演绎 中国基金报记者 曹雯璟 进入7月，2025年公募基金二季报陆续发布，绩优基金经理的投资策略，以及对下半年行情 的判断浮出水面。此外，多只中短债基金二季度份额激增，受到市场关注。 绩优基金经理首份二季报出炉 7月12日，长城医药产业精选披露2025年二季报。该基金由新锐创新药基金经理梁福睿管 理，上半年累计净值增长率达75.18%，成为上半年权益类基金业绩"亚军"。 该基金报告期前三大重仓股为三生制药、信达生物、热景生物，持仓市值分别为1.10亿元、 1.04亿元、1.04亿元。 与上季度相比，诺诚健华、益方生物-U、一品红、康弘药业、信达生物、泽璟制药-U、热景 生物均获加仓，加仓幅度分别为2794.14%、1751.97%、1896.74%、1476.98%、 1985%、2648.57%、2675.42%，持仓市值为8263.43万元、9499.5万元、9837.55万 元、4682.71万元、1.04亿元、9685.27万元、1.04亿元。 此外，三生制药、石药集团新晋前十大重仓股，持仓市值分别为1.1亿元、9754.98万元，持 仓 ...

明日主题前瞻 1、RISC-V | 据央广网，第五届RISC-V中国峰会将于2025年7月16至19日在上海张江科学会堂隆重举办，本届峰会设置1场主论坛、9场垂直领域分论坛、5场 研习会、11项同期活动，以及4,500平方米未来科技展览区。预计将吸引近2.000名国内外专业观众线下参与(80%来自产业界)，线上直播及回放覆盖超过50万 人次行业人群，汇聚数百家企业、研究机构及开源技术社区参会。 点评：天风证券表示，RISC-V架构作为全球三大指令集架构之一，以其开源免费、设计灵活、低功耗等优势，正在迅速崛起。据预测，到2030年，RISC-V 架构产品出货量的年复合增长率将达到40%以上。华泰证券表示，中国RISC-V发展体现在软件、应用及开发者生态三个方面，RISC-V架构由于具备开源开 放的特殊属性，被认为是国产芯片弯道超车的机遇。 2、创新药 | 据智通财经，国家医保局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，明确 2025年基本医保药品目录调整和商业健康保险创新药品目录制定将同步进行。另外，2000亿市值CXO龙头药明康德披露业绩预告，公司预 ...

创新药周报20250713： 证券研究报告 证券分析师刘浩 执业编号：S0360520120002 邮箱：liuhao@hcyjs.com 联系人段江瑶 邮箱：duanjiangyao@hcyjs.com @2021 华创版权所有 第一部分 本周创新药重点关注 国内创新药回顾 02 全球首个口服HAE急性发作按需治疗药物获批上市 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 2025-07-13 全球新药速递 03 01 遗传性血管性水肿（HAE） 证券研究报告 致。 ┃ HAE诊断流程 ┃ HAE分型及特征 | HAE 分型 | 发病机制 | C1-INH 浓度 | CI-INH 功能 | | --- | --- | --- | --- | | HAE-C1-INH 1 型 | C1-INH 基因突变 | 降低 | 降低 | | HAE-C1-INH2 型 | C1-INH 基因突变 | 正常或增高 | 障低 | | HAE-nC1-INH | FXII、 ANGPTI、PLG 基因突变 | ...

各类产品轮番登场 信用债ETF吸金力度不减 1600亿元 范雨露 制图 为何信用债ETF如此受资金青睐？在易方达债券指数投资部总经理李一硕看来，在利率震荡环境下，中 等期限的高评级信用债具有一定的票息收益，同时信用风险较低，具有良好的投资性价比；而在城投债 存量控制、地方国企负债率管控等背景下，高票息债券稀缺的格局将持续，高评级信用债的贝塔配置需 求将持续上升。 华夏基金相关人士认为，在债券ETF中，过去只有利率债ETF被纳入质押式回购库，对于信用债ETF始 终缺乏制度性承认，导致其作为资产配置工具的功能受限。6月6日，一批信用债ETF正式获准，可作为 交易所市场债券通用质押式回购担保品开展相关业务。 "信用债ETF基金不仅能作为投资底仓获取票息收益，还可通过回购质押盘活资产，进行流动性调配， 提升使用效率。"上述人士说，特别是在交易所基准做市机制逐步完善的背景下，信用债ETF的成交活 跃度和市场深度快速提升，正在从"买入持有"的工具，转型为具备交易属性和融资能力的复合型配置品 种。 截至7月9日，已上市的11只信用债ETF总规模接近2300亿元，年内资金净申购额超1600亿元，仅6月以 来的净申购额就高达8 ...

证券研究报告 医药生物 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 13 日 刘闯 SAC：S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 板块表现： BD 或为传统 Pharma 贡献常态化利润，戴维斯双击正当时 投资评级： 看好（维持） ——医药行业周报（25/7/7-25/7/11） 投资要点： 证券分析师 联系人 本周医药市场表现分析：7 月 7 日至 7 月 11 日，医药指数上涨 1.82%，相对沪深 300 指数超 额收益为 1.00%。本周，涨幅靠前的主要为创新药标的如前沿生物-U、美迪西、联环药业， 创新药、CRO 相关个股持续走强，继续重点看好创新药，关注下半年有 BD 强催化的核心标 的。建议关注：1）创新药作为较为确定的产业趋势，重点关注：A 股）热景生物、华纳药厂、 微芯生物、悦康药业、前沿生物、福元医药、信立泰、一品红、科兴制药、泽璟制药、科伦药 业、恒瑞医药；港股）三生制药、中国生物制药、科伦博泰、康方生物、信达生物、翰森制药； 2）25 年业绩或逐季度边际改善、估值水平较低且有边 ...

策略报告 | 投资策略专题 大波动带来的机会 证券研究报告 2025Q2 大类资产复盘笔记 大类资产回顾：全球资产历经关税风险释放 1）大类资产总览：2025 年二季度，A 股探底回升，重回 3400 点，中债利率 下行，商品超跌后震荡，全球股指多数收涨。2）A 股：二季度宽基指数多数 收涨，微盘股大涨，金融、成长风格领涨，国防军工、银行行业领涨。分区 间来看，4 月集中于特朗普关税落地，市场超跌反弹；5 月指数震荡、主线 快速轮动；6 月稳定币、创新药双线并行，沪指站稳 3400 点。3）中债：债 市一季度收益率窄幅震荡下行，期限利差走阔，利率曲线趋于陡峭。存单利 率与 10 年期国债利率倒挂一度被打破，但季末回归倒挂状态。信用利差冲 高回落。4）商品：二季度主要大宗商品涨跌不一，黄金高位震荡，原油冲高 回落，南华工业品指数超跌后震荡回升。5）二季度全球股指多数收涨，美股 走强，欧股分化，韩国综合指数领涨。AH 溢价指数一度跌至五年来新低。6） 美债：历经流动性踩踏、美国国债"发飞"，二季度美债利率冲高回落。 A 股：A 股探底回升，南下资金、ETF 冲高回落 1）基本面：二季度基本面表现偏弱，三大经济数据 ...

Core Viewpoint - Chengdu has launched a new cultural tourism consumption brand "Park City · Happy Chengdu" to enhance its competitiveness in the cultural, commercial, tourism, and sports sectors, signaling a strategic push for integrated development in these areas [1][2][3] Group 1: Brand Development - The brand "Park City · Happy Chengdu" aims to leverage Chengdu's cultural heritage, commercial strength, and tourism potential, with the city being one of the seven trillion-yuan consumption cities in China [2][3] - Chengdu's cultural industry is rapidly developing, exemplified by the success of the "Nezha" film series, while the city ranks third nationally in the number of Black Pearl restaurants and fifth in Michelin-starred restaurants [2] - In the first half of this year, Chengdu received over 160 million tourists and hosted more than 14,000 commercial performances, generating a comprehensive consumption of 3.15 billion yuan from performance tickets [2] Group 2: Integration and Government Role - The integration of culture, commerce, tourism, and sports is expected to enhance investment efficiency and consumer potential, with a projected multiplier effect of 3-5 times on related industries [3] - The government plays a crucial role as a planner, resource integrator, and environment creator, ensuring coordinated development and optimizing resource allocation across sectors [4] Group 3: Technological and Structural Support - Chengdu plans to strengthen technological support by exploring the integration of cultural and technological industries, focusing on innovations in artificial intelligence and the metaverse [5][6] - The city aims to enhance its investment and financing systems to support the integration of cultural, commercial, tourism, and sports sectors, while also improving talent development in these areas [6] Group 4: Consumer Market Dynamics - In the first half of 2025, Chengdu's consumer market showed simultaneous growth in scale and quality, driven by the introduction of new international brands and various events [7] - The city has become a significant destination for cultural tourism consumption, with innovative consumption scenarios extending visitor stays and boosting overnight spending [7] Group 5: Internationalization and High-End Consumption - Chengdu aims to enhance its international consumption capacity by attracting international brand flagship stores and improving the global recognition of local brands [9] - The city is focused on optimizing services for international visitors, enhancing high-end customized services, and enriching the high-end consumption supply system to meet diverse global consumer needs [9]

创新塑造未来 2025中国国际工程塑料产业创新评选 网络投票环节正式开始啦！ 涵盖 万华化学、DOMO、旭化成、LG化学、会通 等30+企业 新材料、新解决方案正在持续发布！ 全网在线投票 专家权威评审 入选丰厚回报 网络投票通道已开启 快来看看吧 ！ 网络投票时间：即日起截止至 7 月 20 日 12 时。 投票前先了解一下 2025中国国际工程塑料产业创新评选--新塑奖"活动，以"创新塑造未来"为主题，专注于挖掘工程塑 料新材料、新工艺、新设备等产业创新点。评选设有 "创新材料奖"、"创新工艺改进奖"、"创新行 业解决方案奖" 三大奖项，旨在宣传行业内的优秀企业，传递企业创新的点滴信息，表彰工程型料行 业的佼佼者，以此推动整个工程型料行业乃致整个塑料行业的发展。 （注：经初审评估， 2025 年 度 " 创新工艺奖 " 申报新品数量不足，该奖项本年度暂停评选。） 往届产业专家评委 排名不分先后 朱雄波 DT新材料 技术顾问 12 3 > 周甘华 奇瑞汽车内外饰部长 高级工程师 劲洲葡 伊斯蘭城 放A東區 15 D Partic 上海普利特复合材料股份有限公司 A 黄家奇 国家轻量化材料成形技术及装备创新中 ...

海洋是高质量发展的战略要地，海洋经济是建设海洋强国的重要支撑。"十五五"是我国由 海洋大国向海洋强国迈进的关键时期，海洋经济发展的机遇与挑战并存。 国家海洋信息中心 副主任、 中国太平洋学会 副会长 李双建 将出席 第 五届海洋清洁能源技术与 装备高峰论坛，带来 "十五五"海洋经济前瞻 的报告！ 报告将围绕加强顶层设计，完善海洋经济发展政策机制；发展海洋新质生产力，构建现代海洋产业体 系；坚持高水平科技自立自强，强化海洋战略科技力量；健全海洋开发保护制度，加强海洋生态环境保 护；深度参与全球海洋治理，构建海洋命运共同体等方面展开详细阐述。 AAAF E as may and seems "码"上报名 自报告题目 "十五五"海洋经济前瞻 主办单位 长三角船舶与海工装备技术创新中心、长三角海上风电智能运维创新联盟 联合主办 江苏科技大学海洋资源开发技术创新研究院 三角船舶与海工装备技术创新中心 INNOVATION CENTER - YANGTZE 海洋装备与关键材料 CES 202 融合发展 · 创新驱动 第五届海洋澳温能源 卡与装备高峰论坛 专题论坛召集/ 排名不分先后,按姓氏拼音首字母排序 范 捷 厦门大学 ...