更大力度支持服务科技创新和新质生产力发展。 证监会首席律师程合红6月5日在参加"2025天津五大道金融论坛"时表示，证监会将深化资本市场科技金融体制 机制改革，充分发挥多层次资本市场功能作用，不断推动科技创新和产业创新深度融合，切实加强对投资者特 别是中小投资者合法权益的保护，更大力度支持服务科技创新和新质生产力发展。 程合红表示，证监会高度重视发挥资本市场支持服务科技创新的独特地位作用，去年以来，先后推动发布实施 一系列资本市场支持科技创新的政策措施，不断完善支持科技创新的监管体系和市场生态，包括推动出台《促 进创业投资高质量发展的若干政策措施》、出台《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关于深 化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》 《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》等政策文件，修订《上市公司重大资产重组管理办法》， 与最高人民法院联合印发《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，与人民银行 联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》等，有力地支持了科技创新发展。 七是构建更加诚信友善的市场环境 ...

证监会首席律师程合红：鼓励科技型上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具实施并 购重组 智通财经6月5日电，证监会首席律师程合红6月5日在2025天津五大道金融论坛上发表主旨演讲时表示， 下一步，证监会将大力支持上市公司并购重组。落实好新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》， 进一步激发并购重组市场活力。支持上市公司收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质未盈利资 产。鼓励科技型上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具实施并购重组，推动股份对 价分期支付机制、重组简易审核程序落地。 (中证报) ...

本次并购完成，也意味着瀚蓝环境"十四五"战略目标初步达成。回顾瀚蓝环境的发展历程，数次跨越式 发展均是以"战略并购"为抓手得以实现。从2006年并购南海环保电厂，到2014年并购创冠中国，到后来 纵横一体化产业链延伸，再到如今并购粤丰环保，并购引领发展，已成为瀚蓝企业发展的重要方程式。 目前，瀚蓝环境的垃圾焚烧规模达到97590吨/日，国内行业排名前三、A股上市公司首位。公司下辖6个 事业部和1个企业研究院，其中原粤丰环保的垃圾焚烧业务被列入瀚蓝固废事业二部。 本报讯 （记者丁蓉）6月2日，瀚蓝环境股份有限公司（以下简称"瀚蓝环境"）官微发布消息，5月31 日，瀚蓝环境私有化粤丰环保所有条件达成，粤丰环保于6月2日从香港联交所退市。至此，瀚蓝环境并 购粤丰环保正式完成，踏上新的征程。 2024年以来，国务院、证监会出台多项政策，进一步激发上市公司并购重组市场活力，鼓励战略性并购 重组和资源整合，从政策指导支撑、产业发展趋势、金融赋能等方面推动上市公司及大型企业集团 从"规模扩张"向"价值创造"跃升，通过并购重组实现创新技术融合发展、生产要素优化配置、产业深度 转型，逐步提高盈利能力、综合竞争力和产业链主导力。 ...

美国更好并购集团 并购的价格，不仅是"值多少钱"的问题，更是"凭什么值"的逻辑架构。 在一级市场，估值是故事决定的；在二级市场，估值是信仰决定的；而在并购市场，估值往往是算出来的，但必须讲得动听。这听起来像是魔法，但其实背 后藏着一整套科学与艺术并存的定价机制。 "千金难买心头好，万亿也得精估值。"这句话若出自资本市场老手之口，听来虽俗，却不失真理。在这片以市值为话语权，以数字为战场的江湖中，并购重 组不再只是权力与股权的转移，它更像一场复杂的"暗棋"博弈——表面上谈的是价格，背地里拼的是智慧、信息和策略。 最近，某上市公司通过一笔估值高达80亿元的重组案再次登上热搜，一边是收购方豪掷资金"all in"背水一战，一边是市场质疑其估值偏高、盈利承诺虚高。 于是，老问题又一次浮上水面：并购重组到底是为企业赋能，还是为资本找"出路"？ 作为长期参与上市公司并购重组实务操作的美国更好并购集团（Goheal），我们决定今天就来揭一揭这背后的"定价密码"。 比如，在市盈率管理趋严的背景下，监管不再接受"闭着眼睛给高估值"的定价模型；又如，目标公司一旦传出负面舆情，哪怕是谣言，也可能导致整个收购 方案被迫重估甚至中止。这 ...

出品：新浪财经上市公司研究院 文/夏虫工作室 核心观点：启明创投系此次操盘控股上市公司天迈科技两点值得关注，其一，由私募基金主导的控股权 稳定性如何保障？其二，其方案设计采取"先投后募"策略，提前锁价锁定收益，又是否匹配监管合规需 求？ 近日，天迈科技实控人变更补充协议再次引发市场关注。 5月23日，天迈科技发布公告，控股股东及一致行动人签署股份转让补充协议暨实际控制人拟发生变 更。根据补充协议，天迈科技26.10%股权的收购方主体由苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（有限 合伙）（苏州启瀚）变更为苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（有限合伙） （苏州启辰）。由 此前启明基金的GP苏州启瀚变更为正式设立的苏州启辰。 天迈科技实控人变更引发市场两大关注，第一，由私募基金主导的控股权变更；第二，采取"先投后 募"策略，提前锁价是否合理也引发争议。 控股权稳定性与提前锁价的合规性？ 事实上，此次控股上市公司运作背后是启明创投创始人身影。 据公开资料显示，苏州启辰为成立于2025年1月23日的并购基金，苏州启瀚是苏州启辰的执行合伙人， 两家机构背后的共同实控人为邝子平。邝子平则是我国知名投资人，启明创投创始人。 第一 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 从交易双方规模来看，这是一起"蛇吞象"式收购。 5月29日晚间，深交所官网显示，安徽富乐德科技发展股份有限公司（下称"富乐德"，301297.SZ）发行股份购买资产案上会获通过。 具体来看，富乐德拟发行股份、可转换公司债券购买江苏富乐华半导体科技股份有限公司（下称"富乐华"）100%股权，交易对价约为65.5 亿元。同时，公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金不超过7.83亿元，用于支付交易费用及公司项目建设。 本次交易中，以发行股份方式向交易对方支付的交易对价约为61.9亿元，发行价格为16.30元/股，购买资产发行股份的发行数量约为37976 万股；以发行可转换公司债券方式向交易对方支付的交易对价为3.6亿元，初始转股价格为16.30元/股，按照初始转股价格全部转股后的股份 数量约为2208万股。 值得一提的是，这是证监会发布重组新规后，过会的首个并购项目。 AI制图 市场广泛关注 需要注意的是，本次收购一经公布，就引起了市场的广泛关注。因为该起收购不仅构成关联交易，还是一起"蛇吞象"式的收购，且标的公司 曾经试图IPO。 具体来看，上市公司富乐德本身 ...

备受关注的*ST宇顺（002289.SZ）重组有了新进展。 5月25日，*ST宇顺发布重大资产重组进展公告。公告中提到，公司已聘请有相关资质的中介机构，公司及各中介机构正在对标的公司开展尽职调查、审 计、评估等核查工作。 在对标的进行尽调的同时，*ST宇顺还在与交易对方在内的有关各方就交易方案的核心问题持续进行沟通、磋商和审慎论证。 多位投行人士告诉记者，一般而言，进入尽调阶段是并购重组的关键环节，意味着交易进入实质性阶段。 在此以前，由于宣布拟现金收购三家数据中心100%股权，该股连获22个涨停板，自今年初至今的区间涨幅达到了308.42%，位列今年A股涨幅第二位。随 着交易的推进，市场对于*ST宇顺重组的一举一动异常关注。 记者辗转联系上*ST宇顺董事长嵇敏。嵇敏表示："感谢对上市公司的关注，但目前我们不便接受采访。" 重组进入关键节点 据*ST宇顺公告，根据此前框架协议及补充协议的约定，公司及有关各方有序推进重大资产重组的各项工作。 本次进展公告的核心即*ST宇顺对外宣布中介机构开始入场对标的公司进行尽调、评估，相关方围绕方案进行讨论。 本次重组始于今年4月。彼时，*ST宇顺宣布筹划重大资产重组，同时签 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 股票代码：000878 股票简称：云南铜业上市地点：深圳证券交易所 上市公司声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证预案及其摘要的内容真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 本公司控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员承诺，如本次交易因所披露或提供的信息 涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成 调查结论以前，不转让在上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让 的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由上市公司董事会代为向证券交易所和证券登记结算机构 申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权上市公司董事会核实后直接向证券交易所和证券登 记结算机构报送相关主体的身份信息和账户信息并申请锁定；上市公司董事会未向证券交易所和证券登 记结算机构报送相关主体的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关 股份。如调查结论发现存在违法违规情节，承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿 ...

□ 刘运宏 赵汉卿 □ "重组六条"的出台，将给并购市场注入确定性的预期，必将进一步释放并购重组的市场活力，引导上 市公司并购重组市场行稳致远 □ 根据历史规律来看，"重组六条"推出后，我国上市公司并购重组将呈现出六个发展趋势：一是上市公 司并购重组的法治化程度进一步提高；二是上市公司并购重组更加市场化；三是上市公司并购重组将走 向常态化；四是上市公司并购重组的国际化水平逐渐提高；五是上市公司并购重组的专业化与复杂性程 度日渐增强；六是并购整合的效果成为衡量上市公司并购重组成败的关键指标 □ "重组六条"在为上市公司提供通过并购重组实现发展的机遇的同时，也带来了相应的风险与挑战。因 此，上市公司应当采取以下策略：一是抓住机遇，将并购重组纳入上市公司的发展战略；二是建立专业 化的并购重组业务团队提高专业化水准；三是加强对公司并购重组业务合规性培训与管理；四是高度重 视并做好并购整合工作 根据我国上市公司并购重组市场发展的历史规律，"重组六条"推出后，我国上市公司并购重组预计将呈 现六个发展趋势： （一）上市公司并购重组的法治化程度进一步提高 新"国九条"、"科创板八条"、"并购六条"均属于监管政策。与证券监管的 ...

5月22日，记者从上交所获悉，自2024年9月24日"并购六条"发布以来，沪市上市公司并购重组市场从规 模扩张转向价值创造。从"并购六条"发布后的数据来看，重组数量和金额增长明显。沪市已披露资产重 组654单，其中重大资产重组78单，已披露交易金额达1466亿元。今年以来，已披露资产重组284单，是 上年同期的1.3倍；其中重大资产重组43单，是上年同期的3.2倍。(央视新闻) ...