Core Viewpoint - The second quarter's decline in premium rates does not overshadow the heat of quality residential land, and the supply of land is expected to continue optimizing and improving in the second half of the year [2][8]. Supply and Demand - The supply of land in June reached 52.53 million square meters, a month-on-month increase of 9%, but a year-on-year decrease of 12.2%. The transaction area was 45.7 million square meters, down 4% year-on-year, while the transaction amount was 157.3 billion yuan, up 22% year-on-year [5][11][16]. - The average premium rate in June fell to 4.2%, with first and second-tier cities seeing significant declines, both around 5%, marking the lowest levels since 2025 [6][19]. - In terms of distribution, first and second-tier cities saw increases in transaction area by 108% and 33% respectively, while third and fourth-tier cities experienced a 15% decline [7]. Market Heat - The average premium rate for June was 4.2%, continuing its downward trend. The premium rates in first and second-tier cities dropped to around 5%, while third and fourth-tier cities fell by 1.3 percentage points to 2.7% [19][20]. - Despite the overall decline in premium rates, individual high-quality land parcels continue to attract high premiums, particularly in core cities like Shanghai and Chengdu, as well as in some third and fourth-tier cities [8][9]. Future Outlook - In the second half of 2025, local governments are expected to further implement "controlling quantity and improving quality" in the land market, which will support the reduction of real estate inventory [9][20]. - The completion of urban renewal projects in the first half of the year is anticipated to lead to an increase in the supply of quality core land parcels in the second half, contributing to a more stable transaction scale and improved supply-demand expectations [9][20]. Key Land Parcels - In June, several high-value land parcels were sold, with Shanghai and Beijing each having parcels with transaction values exceeding 5 billion yuan. The highest total price was for a parcel in Shanghai's Baoshan district, totaling 8.195 billion yuan with a premium rate of only 1.2% [24][26]. - The average floor price in the first-tier cities reached 3,443 yuan per square meter, with a month-on-month increase of 23% and a year-on-year increase of 27% [16].

6月27日，杭州上半年最后一场集中土拍落下帷幕。 本场土拍共有6宗优质住宅地块集中入市，分布于钱江世纪城、未来科技城等板块，总规划建筑面积 38.8万平方米，最终上述6宗宅地悉数成交，合计成交金额151.15亿元，平均溢价率达30.5%，最高溢价 率更是达到67.6%。 据中指研究院统计，至此，上半年杭州住宅用地累计出让金额增至1160亿元，已逼近2024年全年的1169 亿元，土地市场回暖趋势较为明显。 "杭州本身具备强人口流入、高产业支撑和住房改善需求基础，市场在政策与基本面共同支撑下出现修 复也属正常，关键是要做出匹配地价的产品。"上海易居房地产研究院副院长严跃进对《证券日报》记 者表示，本次土拍的高溢价率成交，既是房企对未来杭州市场信心的体现，也是市场逻辑从单纯规模竞 争向产品与运营能力竞争转变的信号。在地价不断刷新的当下，谁能在"高投入"后实现"高效率"的产品 兑现和客户转化，才是决胜未来的关键。 （文章来源：证券日报） 具体来看，此次土拍，总价最高的地块为钱江世纪城核心单元地块，该地块起始价46.08亿元，起始楼 面价45000元/平方米。经过98轮竞价，最终该地块由浙江金帝房地产集团有限公司以总 ...

证券时报记者吴家明 根据《深圳市2025年度建设用地供应计划》，多宗优质居住用地近期将择机推出，分别位于前海宝中、 宝安沙井、南山西丽、光明等地。深圳通过土地规划调整，有序增加热门板块土地供应，将有望进一步 激发市场主体和置业者入市热情。值得注意的是，深圳今年新增涉宅用地大多位于所属区域的核心板 块，而且地块规模较小，容积率较低。 一般来说，容积率指一个小区的总建筑面积与用地面积的比率，是反映和衡量建筑用地使用强度的一项 重要指标。自去年以来，部分核心城市推出的"低密宅地"，掀起了土拍小高潮，受到开发商的热捧。也 有购房者表示，自己会等待更多"低密度"的新房。 中指研究院深圳分院高级分析师孙红梅认为，2025年深圳土拍市场呈现核心高热、新兴分化、政策灵 活、风险可控的特点。尽管面临库存和资金压力，深圳通过缩量提质、灵活出让等策略，逐步修复土地 市场信心。深圳凭借粤港澳大湾区核心城市地位、产业升级潜力及政策创新能力，仍将是全国土地市场 的风向标。 克而瑞的报告指出，面对行业库存压力，地方政府供地策略呈现两大特征：一是总量持续收缩；二是结 构优化加速，核心城市通过降低容积率、聚焦优质地块实现"缩量提质"。 校对： ...

中指研究院：今年上半年300城宅地出让金同比增长24.5% 金十数据6月27日讯，据中指研究院初步统计，今年上半年（截至6月25日），300城宅地出让金同比增 长24.5%，平均溢价率10.3%，较去年同期提升6.2个百分点。房企拿地进一步聚焦，TOP20城市宅地出 让金占全国比重达66%。一季度，北京、杭州、成都多次刷新地价纪录，带动3月300城平均溢价率达到 18%，但二季度以来，随着核心地块供应力度减弱叠加房企投资审慎，土地市场有所降温，平均溢价率 有所回落。 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【房地产】核心城市土拍热度延续，1-5月光大核心30城宅地成交均价同比+24%——土地市场月度跟踪报告 （2025年5月） 1-5月百城宅地成交建面6,991万平，同比-3.4%，成交楼面均价7,466元/平方米，同比+26.2%；5月光大核心30 城宅地成交整体溢价率为9.2%（15宗宅地成交溢价率超20%），同比+7.1pct。1-5月TOP50房企新增土储价值 同比+42%，新增土储面积同比-1%，核心城市土拍热度延续，高能级城市楼市将逐步止跌回稳。 （何缅南/韦勇强）2025-06-25 您可点击今日推送内容的第1条查看 【有色】铱价格创近10个月新高，多晶硅价格创2014年以来新低——金属新材料高频数据周报（2 ...

在房地产市场深度调整的背景下，热点城市的土拍热度仍在延续。 6月26日上午，成都市武侯区红牌板块17.8亩住宅兼容商业用地出让，吸引了越秀地产、绿城中国、澳南等六家房企参拍。经过32轮竞价，该地块最终被澳 南以总价5.72亿元、楼面价19200元/平方米、溢价率19.25%竞得。 6月25日，天津成功出让三宗宅地，天津贻成集团以总价2.59亿元、溢价16.93%拿下生态城地块。同日，济南历下区文博西片区一期3宗地经过110轮竞价， 由中海地产以总价32.74亿元、楼面地价20232元/平方米、溢价率11.1%竞得。此外，在上周成都和上海举行的土拍中，同样诞生了多宗高溢价地块。 与此同时，底价成交现象也在多地上演。6月24日，北京1宗宅地以20.8亿元底价出让，杭州3宗宅地均以底价成交。6月25日，天津市武清区两宗宅地以底价 成交，苏州狮山一宗宅地同样以底价成交。 《每日经济新闻》记者注意到，随着主流房企回归一二线城市，尤其是加码一线城市的趋势愈发明显。据克而瑞数据，今年1—5月，上海市、杭州市、成都 市等地土拍平均溢价率均超过15%，而非核心城市、非核心区域地块对房企的吸引力则持续下降。 中指研究院市场研究总 ...

商报讯（记者 周坚洪）杭州土地市场，连续遭遇底价成交。6月24日，杭州推出位于东湖新城和大江东 的3宗宅地，全部以底价成交，一共揽金116745万元，最低楼面价只有7999元/平方米。 从4月份以来，上半年热度高涨的土地市场，在郊区板块率先出现降温情况，包括临安、双浦、下沙、 大江东、乔司等板块，都接连出现了底价成交的现象，跟热门区域频频诞生新地王的火热形成鲜明对 比。 本周五，杭州将迎来上半年的土拍收官战，一口气推出6宗优质宝地，包括钱江世纪城、钱新二期、未 来科技城、湘湖新城、丁兰新城等热门区域，极有可能刷新板块地价新高，值得重点关注。 3宗郊区宅地底价成交 大江东出让的杭政储出[2025]75号地块，位于青西三路与规划向民路的交界处，南面到地铁8号线青西 三路站只有200米出头，东北面到大江东宝龙广场约1.5公里，到东沙湖公园约1公里。 这宗地块出让面积31338平方米，容积率只有1.8，地上建筑面积56408平方米，性质为住宅，起价45122 万元，楼面起价7999元/平方米。最终，被中交以底价拿下，折合楼面价7999元/平方米。值得一提的 是，就在一个多月以前，中交还以约3800元/平方米的楼面价底 ...

Core Viewpoint - The land market in China is experiencing a trend of reduced transaction volume but improved quality, with a year-on-year decrease of 8% in land transaction scale in the first half of 2025, reaching a new low. However, average floor prices across various city tiers have increased, and premium rates have significantly rebounded, indicating a recovery in enterprise investment and positive signals for industry stabilization [1][3][22]. Summary by Sections Land Market Trends - In the first half of 2025, the total land transaction area across 300 cities was 250 million square meters, marking an 8% decline compared to the same period in 2024, the lowest since 2010. The transaction scale has consistently decreased month-on-month, with a notable acceleration in the decline since the second quarter [3][22]. - The average premium rate for land transactions reached 9.2% in the first half of 2025, an increase of 4.8 percentage points from the previous year, reflecting a recovery in market activity supported by government policies [8][22]. City-Level Performance - There is a clear divergence in land transaction performance among different city tiers. First and second-tier cities have seen a rebound in transaction area and value, with transaction amounts increasing by 52% and 37% year-on-year, respectively. In contrast, third and fourth-tier cities continue to experience declines in both volume and price [4][5][22]. - The top three cities—Shanghai, Beijing, and Hangzhou—accounted for 35% of the national land transaction value, with total transactions reaching 345.1 billion yuan, an increase of 10 percentage points from the previous year [14][16]. Investment Trends - The investment from leading real estate companies has shown a significant recovery, with the top 100 companies' new land reserves totaling 939.3 billion yuan in the first five months of 2025, reflecting a year-on-year increase of 21.1% in value [19][20]. - Central state-owned enterprises continue to dominate the land market, focusing on acquiring high-quality land in core urban areas, while many private enterprises remain cautious in their land acquisition strategies [20][27]. Future Outlook - In the second half of 2025, local governments are expected to further implement "control quantity and improve quality" policies, which, along with the easing of local debt indicators by the central government, will support a continued reduction in land supply [23][25]. - The overall market is anticipated to remain in a state of adjustment, with a focus on inventory reduction and debt optimization, as most real estate companies prioritize cash flow and sales recovery over aggressive land acquisition [27].

新京报贝壳财经讯 （记者段文平）杭州土地市场持续呈现"核心区火热、外围遇冷"的分化格局。据中 指研究院统计，6月24日，杭州迎来3宗住宅用地出让，2宗位于临平区、1宗位于钱塘区，总土地出让面 积88181平方米，总规划建筑面积104620平方米，总起始价11.67亿元。最终，3宗地块均底价成交，共 收金11.67亿元。 在中指研究院华东大区常务副总高院生看来，3宗地块均以起始价完成交易，未出现溢价现象，直接反 映出当前杭州土地市场的降温态势。 临平、钱塘3宗地底价成交 而核心区则是另一番风景，5月29日，绿城竞得拱墅区康桥单元住宅用地，成交金额13.74亿元，溢价率 40.33%；5月20日，保利置业竞得西湖区三墩单元XH010401-24地块，成交总价17.09亿元，溢价率 51.38%；拱墅区东新单元XC0603-R21-01地块，则由杭州西湖房地产以总价16.25亿元竞得，成交楼面 价41305元/平方米，溢价率41.93%。 具体来看，临平区昌达路与顺意路交会处西南地块、五洲路与顺意路交会处西北地块，均由浙江杰立房 地产开发有限公司和杭州承弘置业有限公司组成的联合体摘得。前者规划建筑面积37596平方 ...

6月24日，杭州有3宗住宅用地出让，2宗位于临平区、1宗位于钱塘区，总土地出让面积88181㎡，总规划建 筑面积104620㎡，总起始价11.67亿元。最终3宗地块均底价成交，总成交金额11.67亿元。 其中，临平区2宗宅地均被浙江杰立房地产开发有限公司和杭州承弘置业有限公司联合体底价拿下，成交金额 分别为3.95亿元和3.21亿元，成交楼面价均为10500元/㎡。钱塘区宅地则由中交城市投资发展(广东)有限公 司以底价4.51亿元竞得，成交楼面价7999元/㎡。 中指研究院华东大区常务副总经理高院生认为，从本次土拍来看，土拍市场明显降温，3宗均未出现溢价现 象，直接反映出当前土地市场的降温态势。以临平区两宗地块为例，其成交楼面价10500元/㎡明显低于2025 年2月呼伦贝尔汇嘉以15686元/㎡成交的同板块地块，开发商拿地态度谨慎，市场回归理性。 6月24日，北京、杭州、成都等多地有土地出让。 其中，北京1宗宅地以20.8亿元底价成交，成交楼面价40159元/㎡；杭州3宗宅地均底价成交，总成交金额 11.67亿元；成都3宗涉宅用地10.89亿元成交，2宗溢价成交、1宗底价成交。 业内人士认为，杭州土拍市场明 ...