行业正处于新旧模式转型期，土地市场作为上游核心指标有望率先调整到位 智通财经APP获悉，克而瑞地产研究发文称，2025年11月，土地成交规模环比回升，同比降幅仍维持在二成。据月末快报数据显示，当月土地成交建筑面 积和金额分别环比增长39%和57%;同比来看，二者分别下降了27%和28%。供地规模进入年末放量周期，截至25日，本月土地供应建筑面积2.9亿平方米， 环比上升250%，同比下降9%。从市场热度来看，本月溢价率稍有回升，但土拍热度仍集中在少数优质地块，如北京朝阳南磨房、上海浦东川沙等，此外 义乌也出现了超高溢价率的优质商办地块。 核心要点 供求：供求规模同比延续缩量。本月供应建筑面积2.9亿平方米，同比下降9%。成交8604万平方米，环比上升39%，同比下降27%。 热度：低位回升。11月平均溢价率为4.1%，环比上升1.29个百分点。土拍热度仍集中在少数城市的少数板块。本月杭州出让的3宗宅地均为底价成交，此 前杭州2025年每个月都至少有2宗宅地溢价成交。 分布：一线同比回升，二、三线延续回落。就成交金额变动来看，一线城市同比增加43%，二线同比回落17%，三四线下跌39%。 后市展望 2025年1 ...

房地产及建材行业 房地产-标配（维持） 建材材料-标配（维持） 房地产及建材行业双周报（2025/11/14-2025/11/27） 行 业 双 周 建材基本面及业绩整体有所修复 2025 年 11 月 28 日 投资要点： 分析师：何敏仪 S0340513040001 电话：0769-22177163 邮箱：hmy@dgzq.com.cn 资料来源：iFind，东莞证券研究所 证 券 SAC 执业证书编号： 申万房地产行业指数走势 房地产周观点：中指院：10月百城二手住宅均价为13268元/平，环比下 跌0.84%，同比下跌7.60%，在高挂牌量及预期偏弱影响下，二手房价格 下行压力仍较大。新建住宅均价为16973元/平，环比上涨0.28%，同比 上涨2.67%。截至10月末，全国商品房销售面积累计同比下跌6.8%，全 国商品住宅销售面积累计同比下跌7%，降幅相比9月末分别扩大1.3个百 分点和扩大1.4个百分点。全国商品房销售金额同比下降9.6%，全国商 品住宅销售金额同比下降9.4%，降幅进一步扩大。从房企三季报业绩来 看，行业整体亏损程度相比二季末进一步扩大。整体来看，行业基本面 仍处于"磨底"阶段。 ...

导 语 行业正处于新旧模式转型期，土地市场作为上游核心指标有望率先调整到位 ◎ 文 / 马千里 2025年11月，土地成交规模环比回升，同比降幅仍维持在二成。据月末快报数据显示，当月土地成交建筑面积和金额分别环比增长39%和57%；同比来看，二者分 别下降了27%和28%。供地规模进入年末放量周期，截至25日，本月土地供应建筑面积2.9亿平方米，环比上升250%，同比下降9%。从市场热度来看，本月溢价率 稍有回升，但土拍热度仍集中在少数优质地块，如北京朝阳南磨房、上海浦东川沙等，此外义乌也出现了超高溢价率的优质商办地块。 核心要点 正如统计局发言人在11月国新办发布会所言，当前房地产市场还处在新旧模式转换的时期，转型调整需要一定时间，在这个过程当中部分指 标会出现波动，对此要客观看待。而土地市场作为涉及行业的最上游指标，其指标调整幅度更为显著，也理应先一步调整到位。根据年内行 业统计数据预估，2025年全年土地成交建面仅为商品房成交的1.1倍（2020年为1.8倍），扣除不可售和尾盘部分，行业全口径新增供给已 经在事实上低于新房成交，2025年行业已正式迈入去库存新周期。 从月内住建部表态来看，未来将把城市更 ...

城市这艘巨轮，最终要驶向何方？是经济指标的攀升，是物理空间的焕新，还是某种更深刻、更温暖的归宿？ 城市，是人类最深刻的集体工程。 "十四五"规划明确提出"实施城市更新行动"，标志着城市发展从 "外延式扩张"向 "内涵式提升"的宏大转型。这一转型，是对城市这一复杂生命体的系统性 重塑，触及经济、社会、文化、治理与环境的每一根神经。 媒体的力量，在于发现、引领与融聚。于2021年创办城市更新IP的智通财经，成立"澎湃城市更新专家顾问团"，每年广邀规划、建筑、经济、社会、文化等 多领域的领军者，共探城市航向的灯塔。 11月27日，"澎湃城市更新专家顾问团授牌仪式（第四批）"在2025澎湃城市更新大会现场举行。中国工程院院士、全国工程勘察设计大师崔愷，普利兹克奖 获得者克里斯蒂安·德·包赞巴克（Christian de Portzamparc），上海市作家协会主席、茅盾文学奖获得者孙甘露受邀担任澎湃城市更新专家顾问，上海报业集 团副社长，智通财经党委书记、董事长杨健为专家顾问代表崔愷院士授牌。 上海报业集团副社长，智通财经党委书记、董事长杨健为专家顾问代表崔愷院士授牌 至此，"澎湃城市更新专家顾问团"已形成10位中国 ...

11月27日，由北京市住房和城乡建设委员会主办，北京市西城区住房和城市建设委员会、首都会展(集团)有限公司、亚太建设科技信息研究院《施工技术(中 英文)》杂志社等单位共同承办的"模块化建造技术交流与现场观摩活动"在北京成功举行。 在主题报告环节，全国工程勘察设计大师，北京市建筑设计研究院有限公司首席总建筑师邵韦平，中国建筑设计研究院有限公司副总建筑师赵钿，中建海龙 科技有限公司总工程师王琼等行业权威专家，分别围绕"双碳背景下既有住宅更新技术""'好房子'创新设计路径""模块化建筑与城市更新融合发展"作专题发 言，从技术趋势、设计理念与实践案例多维度解析模块化建筑的当前进展与未来潜力。 沙龙交流环节，与会专家围绕政策标准、技术智造、场景破局与规模推广四大议题展开深度研讨。与会专家一致认为，模块化建筑已从"技术选项"发展 为"战略路径"，需加强政策协同、技术融合与产业链协作，推动其从示范走向规模化应用。 沙龙结束后，参会代表集体前往三里河一区28号楼危旧楼改建项目现场观摩。该项目作为西城区重点民生工程，是中建海龙继桦皮厂胡同8号楼改造项目之 后，又一采用混凝土模块化建造体系施工的首都核心区危旧楼改造"原拆原建"项 ...

Core Viewpoint - The debt restructuring of Ocean Group has made progress, with seven domestic corporate bond restructuring proposals approved by bondholders, involving a total amount of 13.05 billion yuan [1][2]. Group 1: Debt Restructuring Details - Ocean Group's wholly-owned subsidiary, Beijing Ocean Holdings Group Co., Ltd., has seven corporate bonds that will be suspended from trading on the Shanghai Stock Exchange starting August 15, 2025, due to the overall operational status of Ocean Holdings [1]. - The restructuring proposals for these corporate bonds have been approved by the bondholders' meeting, and trading will resume on November 27, 2025 [1]. - The restructuring options include cash buyback, stock economic rights, and asset debt repayment options, with specific arrangements to be announced later [1]. Group 2: Financial Overview - Ocean Holdings has been actively working to ensure project delivery and stabilize operations since 2023, achieving positive results but still facing pressure on its asset-liability structure and liquidity [2]. - The total amount involved in the proposed restructuring of ten bonds is 18.05 billion yuan, of which the approved seven bonds account for 13.05 billion yuan [2]. - The company completed a significant overseas debt restructuring in March 2025, reducing its leverage by approximately 4 billion USD and improving its asset-liability structure [5]. Group 3: Business Transformation and Strategy - Ocean Group is seeking transformation by focusing on light asset operations, including development agency, commercial management, and user services, while exploring new business models in real estate [6]. - The company has seen a 124% year-on-year increase in newly developed agency project area in the first nine months of 2025, reaching 7.153 million square meters [7]. - Ocean Group has implemented over 30 million square meters in urban renewal projects over the past two decades, establishing a systematic solution framework [8]. Group 4: Industry Context - The real estate market is undergoing a deep adjustment, with significant declines in sales for the top 100 real estate companies, necessitating debt restructuring and asset revitalization for survival [9]. - Other companies, such as Sunac and Country Garden, are also progressing with their debt restructuring efforts amid similar industry challenges [9]. - The ongoing market risks and management challenges highlight the need for real estate companies to restore their operational capabilities while ensuring project delivery to rebuild market confidence [10].

2017年法源寺历史文化街区城市更新项目正式立项，2018年项目开始实施。作为法源寺历史文化街区城 市更新项目的运营方，宣房大德公司运用技术创新为老胡同"强身健体"，让千年文脉在民生改善中焕发 新生。 作为亚洲城市更新领域的权威赛事，AURA亚洲城市更新奖始终以"挖掘革新典范，引领高质量发展"为 目标，聚焦那些对城市可持续发展、功能提升、生态改善、人文传承具有示范意义的优秀项目。国内外 150余家单位申报的近300个项目参与角逐，由27位专家从创新性、可持续性、社会价值等多维度进行严 格评审。 法源寺历史文化街区是北京市第二批历史文化保护区，位于西城区牛街街道，它由菜市口以西的胡同区 组成，其中包含南半截胡同、烂缦胡同等拥有明显历史痕迹与人文气息的老胡同，还包含了始建于唐代 的法源寺。会馆文化是这里的重要特点，胡同内的众多会馆遗址与老旧建筑是宣南文化的代表。 新京报讯 据"北京西城"微信公众号消息，近日，"2025年度AURA亚洲城市更新奖"获奖名单揭晓，北京 宣房大德置业投资有限公司（以下简称"宣房大德公司"）申报的法源寺历史文化街区城市更新项目，以 卓越的遗产守护与创新活化实践，荣获2025年度AURA亚 ...

记者 查睿 昨天，2025澎湃城市更新大会在上海张园举办，大会以"甦生·重聚"为主题，策划推出"澎湃国际街 区日"及"澎湃国际街区之夜"系列活动，标志着城市更新从物理空间的"破茧重生"正式迈向修复社会联 结、实现多维"重聚"的深化阶段。 自"十四五"规划明确提出"实施城市更新行动"以来，各地实践如火如荼，却也难免泥沙俱下。在此 背景下，大会现场揭晓了"澎湃城市更新年度榜单"，以前瞻性的视野、严谨的评审机制和广泛的公共传 播，成功填补了该领域权威评选的空白。 其中，福州市三坊七巷历史文化街区获评2025年度特别案例·城市更新街区贡献榜样。历经10年， 三坊七巷完成保护修缮、整治改造、文化复兴等工作，解决了文化传承与社会经济活力可持续的标志性 难题，已被列入中国世界文化遗产预备名单。 获得2025年度特别案例·城市更新美好街区榜样的有武汉昙华林历史文化街区、海口骑楼老街历史 文化街区、济南古城（明府城片区）城市更新项目、上海·张园、成都少城片区及宽窄巷子历史文化街 区城市更新设计、伦敦国王十字街区城市更新与总体规划等。 中国工程院院士崔愷认为，"街"在不同时代和环境中，含义和内容并不相同。他表示，街既是一种 线性 ...

Core Viewpoint - The article highlights the vibrant autumn scenery in Wuhan, attracting numerous tourists and photography enthusiasts who seek the best spots for capturing beautiful moments. Group 1: Tourist Attractions and Photography - Wuhan offers a plethora of picturesque locations, with many visitors gathering at popular spots like East Lake and Huanghelou to capture stunning photographs [3][4][7] - The city has become a hub for photography, with various styles and themes available, from natural landscapes to historical architecture [4][11] - The rise of social media has amplified the popularity of these "photo spots," with hashtags related to Wuhan photography garnering over 1 billion views [11] Group 2: Urban Development and Cultural Significance - Urban renewal projects in Wuhan have transformed historical districts into attractive photography locations, enhancing the city's cultural appeal [10][11] - The integration of modern art installations and the preservation of industrial heritage have created new attractions that resonate with younger visitors [11] - The city's image has evolved from a focus on industrial strength to a more diverse and inviting character, reflecting a blend of history, nature, and modernity [11][13] Group 3: Visitor Experience and Engagement - Tourists are increasingly engaged in exploring the city, with curated routes connecting various scenic spots, enhancing their overall experience [8][9] - The city has introduced guides and maps to help visitors find the best photography locations, indicating a proactive approach to tourism [7][8] - The emotional connection that visitors develop with the city through photography reflects a deeper appreciation for its cultural and aesthetic values [13]

Group 1 - The National Development and Reform Commission (NDRC) is actively promoting infrastructure REITs, expanding to urban renewal facilities, hotels, sports venues, and commercial office facilities [1] - The NDRC aims to enhance collaboration with the China Securities Regulatory Commission (CSRC) to optimize the project application process and improve work efficiency while ensuring risk prevention and quality control [1] - Urban renewal is expected to accelerate, with a focus on various types of old asset revitalization beyond residential updates, including old street renovations and cultural heritage building upgrades [1] Group 2 - The "asset shortage" logic suggests that REITs, characterized by high dividends and medium-low risk, are likely to see increased attractiveness due to enhanced policy support and expectations of social security and pension fund investments [2] - Companies like Everbright Jiabao are cultivating core competencies in commercial asset management and urban renewal projects, primarily in first-tier cities, with a managed fund scale of 21.981 billion and managed asset scale of 47.330 billion [3] - Huayang International is deeply involved in urban renewal projects across multiple cities, including Shenzhen and Guangzhou, and is also expanding into the micro-short drama business with a team of over 100 [3]