证监会再推资本市场改革新政，多举措支持未盈利企业上市 设置科创成长层、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围、在创业板正式启用第三套标准、 大力发展科创债等，资本市场迎来一揽子支持科技创新的举措。 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，推动科技创新和产业创新融合发展，需要更 好发挥资本市场枢纽功能，证监会将聚焦提升制度的包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓 手，着力打造更具吸引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵。 吴清表示，新一轮科技革命和产业变革加速演进，对加快构建与之相适配的金融服务体系提出了新的更 高要求。目前还存在不少短板弱项，主要体现在"三个不完善"，一是适应创新规律的资本形成机制不完 善。二是满足科技企业全生命周期金融需求的产品服务体系不完善。三是对创新的激励约束机制不完 善。 同时，证监会也将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。 强化股债联动、壮大耐心资本 推出科创板改革"1+6"政策措施 近年来，我国资本市场发生深刻结构性变化，有力促进了科技、资本、产业良性循环。同时，资本市场 在有力服务科技创新和产业转型升级过程中，也反过来促进了自身结 ...

作 者丨崔文静 张赛男 实习生张长荣 编 辑丨姜诗蔷 未盈利企业上市，历来是市场关注的焦点。 在6月18日召开的2025陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清表示，将聚焦提升制度的包容性和 适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手，更好发挥科创板"试验田"作用，加力推出进一 步深化改革的"1+6"政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利 于支持全面创新的资本市场生态。 具体来看"1+6"政策措施，"1"是在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用于科创 板第五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、持续研发投入大、商业前景广的优质科 创企业，在强化信息披露、加强投资者适当性管理方面作出安排。 "6"是在科创板推出六项措施，包括： ①对于适用科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度； ②面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制； 吴清提出的"1+6"政策，意味着什么？系列政策利好背后，哪些企业将更多受益？将对资本市 场带来哪些影响？ 一、重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，意味着什么？ 科创板创立之初，率先确立多元包容的上市标准，打破A股对企业盈利门槛的刚性约束，中芯 国际、 ...

大力发展科创债，加快推出科创债ETF 积极推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资 要点 推出科创板进一步深化改革"1+6"政策措施 设置科创板科创成长层 重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大适用范围 试点引入资深专业机构投资者制度 面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制 创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市 抓好"并购六条"和重大资产重组管理办法落地 在6月18日举行的2025陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清宣布，将在科创板推出深化改革的"1+6"政策 措施，核心举措包括：在科创板设置科创成长层；重启科创板第五套标准，并扩大适用范围；对于适用 科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度，面向优质科技企业试点IPO预先审阅机 制。同时，他宣布，创业板将正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。 吴清强调，证监会将以深化科创板、创业板改革为抓手，以发展多元股权融资为重点，着力打造更具吸 引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有 利于支持全面创新的资本市场生态。 更好发挥科创板改革试验田作用 推出进一步深化改革"1 ...

文/梧桐小新 6月18日，证监会主席吴清在2025年陆家嘴论坛上表示，将继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步 深化改革的1+6政策措施。 "1"即 在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市 ，更加精准服务技术有 较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业，同时在强化信息披露和风险揭示、加强投资 者适当性管理等方面做出专门安排。 "6"即 在科创板创新推出6项改革措施 ，包括对于适用科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投 资者制度； 面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制；扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航 天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用； 支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动； 完善科创板公司再融资制度和战略投资者认定标准；增加科创板投资产品和风险管理工具等。 同时，也将 在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。 附：吴清主席在2025陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲 尊敬的吉宁书记、小川副主席、龚正市长， 尊敬的王江副主任、功胜行长、云泽局长、海峰副部长、鹤新局长， 各位境内外来宾，女士们、先生们： 大家上午好！很 ...

6月18日，2025陆家嘴论坛召开，潘功胜、李云泽、吴清、朱鹤新等在陆家嘴论坛发表主题演讲， 以下为主要内容： ①央行行长潘功胜： -宣布8项重磅金融政策，设立银行间市场交易报告库、发展自贸离岸债； -中国已初步建成多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络； -人民币已成为全球第二大贸易融资货币； -一年来央行货币政策框架转型有效推进； -区块链和分布式账本等新兴技术，推动央行数字货币稳定币蓬勃发展； -未来国际货币体系可能继续朝着少数几个主权货币并存、相互竞争、相互制衡的格局演进； -维护全球金融监管规则的一致性和权威性是应该继续坚持的方向； -人民银行已与30多个国家和地区央行或货币当局签订双边本币互换协议； ②金融监管总局局长李云泽： -开放合作是中国金融改革发展的强大动力； -外资机构是中国现代金融体系建设的重要参与者和积极贡献者； -经济全球化势不可挡 扩大金融开放势在必行； -中国正加速成为全球最大的消费市场 深耕中国市场必将更有作为； -正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点； -养老金融大有可为 2035年银发经济规模有望达到30万亿； -主要国际金融组织应主要强化经济的监 ...

在2025陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清、中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新最新发声。 创业板将正式启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，证监会将在创业板正式启用第三套标准，支 持优质未盈利创新企业上市。 证监会主席吴清：加快落实资本市场对外开放一揽子重点举措 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，证监会近期将加快落实2025年资本市场对外 开放一揽子重点举措，包括进一步优化准入管理、投资运作等安排，将更多产品纳入外资交易范围，尽 快将QFII可交易期货期权品种总数拓展到100个，与中国人民银行共同研究推出人民币外汇期货，为实 体企业更好管理汇率风险创造有利条件，会同相关方面推动液化天然气期货期权等产品上市，进一步增 强各类外资参与中国资本市场的便利度，让全球投资者更加顺畅、更加充分地分享中国创新发展机遇。 证监会主席吴清：支持用好浦东新区法规立法授权开展资本市场制度探索 朱鹤新：未来我国外汇市场仍有条件保持平稳运行 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新6月18日在陆家嘴论坛上表示，未来我国外汇市场仍 有条件保持 ...

一、推动科技创新和产业创新融合发展，需要更好发挥资本市场枢纽功能 习近平总书记深刻指出，科技创新和产业创新是发展新质生产力的基本路径。当 前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，以人工智能、生物科技、量子技术、商业 航天等为代表的前沿技术蓬勃发展，全球科技创新进入密集活跃期。从我国看，在深 入实施创新驱动发展战略、加快构建现代化产业体系的引领下，科技创新正在从点状 突破向系统集成加快推进，技术突破向市场应用加快转化，诸多领域都迎来激动人心 的"DeepSeek时刻"，出现了一批生而全球化的新兴科技企业，境内境外都开花。这也 对加快构建与之相适配的金融服务体系提出了新的更高要求。这方面，我们还存在不 少短板弱项，主要体现在"三个不完善"：一是适应创新规律的资本形成机制不完善。 与科技创新"十年磨一剑"的坚守相比，我们的金融供给仍存在资金短期化、风险容忍 度低等问题，长期资本、耐心资本远远不够。二是满足科技企业全生命周期金融需求 的产品服务体系不完善。科技企业不仅需要融资，还需要市场资源整合、商业模式创 新、公司治理提升等服务，帮助科技成果加快转化，跨越"死亡之谷"。三是对创新的 激励约束机制不完善。如何健全人力资 ...

中国基金报记者 晨曦 综合整理 2025陆家嘴论坛正在进行中，监管重磅发声来了！ 6月18日上午，中国证监会主席吴清出席2025陆家嘴论坛开幕式，并发表主题演讲。 来看吴清此次演讲的重点内容： • 深化科创板改革，推出"1+6"政策措施 吴清表示，证监会将聚焦提升制度的包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手， 着力打造更具吸引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵。更好发挥科创板"试验田"作用， 加力推出进一步深化改革的"1+6"政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加 快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。 具体而言，"1"是在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上 市，更加精准服务于技术有较大突破、持续研发投入大、商业前景广阔的优质科创企业，在 强化信息披露、加强投资者适当性管理方面作出安排。 "6"是在科创板创新推出6项改革措施，包括对适用于科创板第五套标准的企业，试点引入资 深专业机构投资者制度；面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制；扩大第五套标准适用范 围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用；支持在审未盈利科 技企业面向老股东开 ...

Core Insights - The trust industry in China is undergoing significant transformation, moving away from "single trust + trust loans" towards more diversified funding utilization methods [1][3] - The implementation of the "three classifications" regulation is reshaping the trust industry, promoting sustainable development and optimizing business structures [3][4] Asset Scale and Growth - By the end of 2024, the total trust assets managed by 67 trust companies in China reached 29.56 trillion yuan, marking a notable recovery in asset scale [3] - Trust asset scale has experienced a spiral evolution over the past decade, peaking at 26.25 trillion yuan in 2017, dropping to 20.49 trillion yuan in 2020, and stabilizing since 2021 [3] Regulatory Changes and Business Structure - The "three classifications" regulation, effective from June 2023, categorizes trust services into asset service trusts, asset management trusts, and charitable trusts, clarifying business boundaries [3][4] - In 2024, newly established trust products totaled 8.32 trillion yuan, with asset service trusts accounting for 70.17% of the number of products and 53.84% of the total scale [4] Funding to the Real Economy - In 2024, 28.81% of the 22.25 trillion yuan in funds trusts were directly invested in the real economy, with 46.17% funneled through the securities market [5] - The total scale of funds trusts directed towards the securities market reached 10.27 trillion yuan by the end of 2024, reflecting a 55.61% increase from the previous year [5] Wealth Management Development - There is a growing demand for comprehensive wealth management services among clients, shifting from a focus on high returns to a broader wealth management approach [6] - Wealth management service trusts dominate the "three classifications," comprising 76% of the 25 business types, with a total scale exceeding one trillion yuan by the end of 2024 [7] Charitable Trusts and Social Impact - The establishment of charitable trusts is crucial for promoting common prosperity, with 539 new charitable trusts registered in 2024, totaling a scale of 85.07 billion yuan [8] - Trust companies are increasingly involved in various social initiatives, managing nearly 35 billion yuan in charitable trust expenditures [8] Industry Outlook - The trust industry is poised for high-quality development, focusing on enhancing service to the real economy and contributing to social progress [9]

2025 陆 家嘴 论坛 6 月 18 日正式开幕，本届 论坛 的主 题为 " 全球 经济变 局中的金融开 放合作与高 质 量 发 展 " 。 证监 会主席吴清在 2025 陆 家嘴 论坛 上表示， 推出 进 一步深化科 创 板改革的 "1+6" 政策措施； 进 一步 强 化股 债联动 服 务 科技 创 新的 优势； 大力 发 展科 创债 ；引 导 更多中 长 期 资 金参与科技企 业 投 资。 以下 为 吴清 讲话 主要内容。 // 吴清：引 导 更多中 长 期 资 金参与科技企 业 投 资 // 吴清在2025 陆 家嘴 论坛上表示， 证监 会将 继续 充分 发挥 科 创 板示范效 应 ，加力推 出 进 一步深化改革的 1+6 政策措施，重启未盈利企 业 适用科 创 板第五套 标 准上市。 创业 板正式启用第三套 标 准，支持 优质 未盈利 创 新企 业 上市。 支持 编 制更多科技 创 新指数、开 发 更多科 创 主 题 公募基金 产 品，引 导 更多中 长 期 资 金参与科技企 业 投 资 。 吴清表示， 证监 会将 进 一步提升 协 作合力，充分 发挥 上海作 为 改革开放高地的 优势 ，推 动 更 ...