| 甲醇：上方空间收窄 | | --- | 黄天圆 投资咨询从业资格号：Z0018016 Huangtianyuan022594@gtjas.com 杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 yanghonghan025588@gtjas.com 【基本面跟踪】 2025 年 12 月 01 日 品 研 究 甲醇基本面数据 | 项 | 目 | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 甲醇主力 | 收盘价 （元/吨） | | 2,135 | 2,114 | 2 1 -738295 | | | | 结算价 （元/吨） | | 2,126 | 2,117 | 9 | | | | 成交量 （手） | | 943,772 | 1,682,067 | | | | （01合约） | 持仓量 （手） | | 1,048,788 | 1,104,658 | -55870 | | | | 仓单数量 | （吨） | 3,800 | 3,800 | 0 | | | | 成交额 （万元） | | 2,006 ...

甲醇日报 | 2025-11-28 港口库存下降幅度尚可 甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润585元/吨（+0）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线1990元/吨（+0），内蒙北线基差476元/吨（-20），内蒙南线1975元/吨（+0）；山东临沂2215元/吨（+15），鲁 南基差301元/吨（-5）；河南2095元/吨（+20），河南基差181元/吨（+0）；河北2130元/吨（+0），河北基差276元/吨 （-20）。隆众内地工厂库存373712吨（+15012），西北工厂库存209000吨（+20500）；隆众内地工厂待发订单230710 吨（-15610），西北工厂待发订单113500吨（-11900）。 跨品种：无 风险 伊朗装置冬检停车持续时长，MTO检修兑现进度 港口方面：太仓甲醇2105元/吨（+17），太仓基差-9元/吨（-3），CFR中国243美元/吨（+5），华东进口价差-29元/ 吨（-14），常州甲醇2305元/吨；广东甲醇2070元/吨（+20），广东基差-44元/吨（+0）。隆众港口总库存1363500吨 （-1 ...

Industry Investment Rating No information provided Core View The methanol market continues to oscillate. The international device operating rate has declined, and some devices in Iran have shut down due to gas restrictions. The port inventory has decreased, and the domestic supply is abundant. The downstream demand is stable, and the inland MTO operation is stable. The price of methanol in the inland area is relatively firm recently. The impact of domestic commodities' wide - range oscillation on methanol futures has weakened [4]. Summary by Directory Market Review - The futures market showed a strong oscillation, closing at 2114 (+25/+1.2%). The spot market had different quotes in various regions, with production areas such as Inner Mongolia, Guanzhong, and consumption areas like Shandong and Hebei having their respective prices, and ports including Taicang, Ningbo, and Guangzhou also showing different levels [2]. Important Information - From November 21 - 27, 2025, China's methanol production was 2,023,515 tons, an increase of 7,530 tons from the previous week. The device capacity utilization rate was 89.09%, a 0.37% increase from the previous week [3]. Logical Analysis - Supply: The profit of coal - based methanol is around 260 yuan/ton, and the domestic supply remains abundant. The import price in US dollars has rebounded, and the import profit margin has continued to expand. The external market's operating rate has increased at a high level [4]. - Demand: The operating rate of MTO devices has rebounded, with some MTO devices operating stably or at partial loads [4]. - Inventory: The port's inventory accumulation cycle has ended, and the basis is strong. The inventory of inland enterprises has fluctuated slightly [4]. Trading Strategy - Unilateral: Close short positions [5] - Arbitrage: Wait and see [6] - Options: Sell call options [6]

湖烯烃装置重启后负荷提升，周均开工率预计继续上行。MA2601合约短线预计在2080-2130区间波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2114 | 20 甲醇1-5价差(日,元/吨) | -94 | 13 9185 | | | 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 1104658 | -50028 期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手) | -194795 | | | | 仓单数量:甲醇(日,张) | 3800 | ...

甲醇日报 | 2025-11-26 继续关注伊朗装置冬检进展 甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润583元/吨（+0）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线1988元/吨（+0），内蒙北线基差521元/吨（+10），内蒙南线1970元/吨（+50）；山东临沂2185元/吨（+5）， 鲁南基差318元/吨（+15）；河南2065元/吨（+25），河南基差198元/吨（+35）；河北2125元/吨（+45），河北基差318 元/吨（+55）。隆众内地工厂库存358700吨（-10550），西北工厂库存188500吨（-17000）；隆众内地工厂待发订单 246320吨（+920），西北工厂待发订单125400吨（+8900）。 内地方面，西南卡贝乐开始限气停车，但同时久泰托县重新复工，内地供应压力仍偏高；MTO方面，阳煤MTO检 修中，鲁西MTO低负荷状态；关注联泓二期MTO年底投产进度。传统下游方面，醋酸开工仍维持低位，甲醛淡季 低负荷，仅MTBE开工偏高。 策略 港口方面：太仓甲醇2060元/吨（+7），太仓基差-7元/吨（+17），CFR中国23 ...

期货研究报告 晨会纪要 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 宝城期货甲醇早报-2025-11-26 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 甲醇 2601 | 震荡 | 震荡 | 偏强 | 偏强运行 | 供应预期修复，甲醇震荡偏强 | 备注： 核心逻辑：近期国内甲醇期货供需预期改善，驱动甲醇期价反弹主要有四方面原因：其一，伊朗限 气政策落地。11 月下旬伊朗进入冬季采暖季，天然气供应受限导致甲醇装置减产，12 月进口量预计 环比减少 50%，1 月或进一步降至 90 万吨附近，供应缺口预期升温。其二，地缘制裁持续干扰。美 国对伊朗化工物流制裁未放松，部分航运中断加剧进口不确定性，支撑市场乐观情绪。其三，我国 北方采暖季刚需释放。"煤改醇"民用采暖需求稳定增长 ，11 月甲醇燃料消耗量预估达 140-160 万 吨，12 月或攀升至 150-170 万吨。其四，现货竞拍氛围改善。近期山西、内蒙古等地甲醇 竞拍价格 普遍上涨， ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-11-26甲醇早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 检修状况 甲醇2601： 1、基本面：产区甲醇工厂无库存压力，但港口高库存对整体行情有压制作用，预计本周国内甲醇震荡整理，且部分地 区不排除走跌可能。内地方面来看，虽然当前产区工厂暂无库存压力，但市场消息称托县甲醇装置近期有重启计划，内 地重回高开工弱需求的供应格局，以及港口进口货源持续倒流内地，业者对后市心态谨慎，后期或震荡偏弱。港口方 面，伊朗多套装置停车兑现和港口库存明显去化，才能构成行情反转的支撑点，在此达成之前，期现货深度磨底。预计 本周港口甲醇市场延续探底，不过目前绝对价格来看，预计下方空间有限；关注伊朗装置检修实际落地节点；中性 2 ...

伊朗装置开始检修，关注持续性 甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润583元/吨（+3）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线1988元/吨（+3），内蒙北线基差511元/吨（-71），内蒙南线1920元/吨（+0）；山东临沂2180元/吨（+40），鲁 南基差303元/吨（-33）；河南2040元/吨（+20），河南基差163元/吨（-53）；河北2080元/吨（+0），河北基差263元/ 吨（-73）。隆众内地工厂库存358700吨（-10550），西北工厂库存188500吨（-17000）；隆众内地工厂待发订单246320 吨（+920），西北工厂待发订单125400吨（+8900）。 港口方面：太仓甲醇2053元/吨（+53），太仓基差-24元/吨（-20），CFR中国233美元/吨（+0），华东进口价差-42元/ 吨（-1），常州甲醇2265元/吨；广东甲醇2035元/吨（+40），广东基差-42元/吨（-33）。隆众港口总库存1479340吨 （-64260），江苏港口库存819300吨（-17300），浙江港口库存198500吨（-21 ...

期货研究报告 晨会纪要 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 宝城期货甲醇早报-2025-11-25 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 甲醇 2601 | 震荡 | 震荡 | 偏强 | 偏强运行 | 利多因素提振，甲醇企稳反弹 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 甲醇（MA） 日内观点：偏强 中期观点：震荡 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 --------------------------------------------------------------------------------------- ...

每经AI快讯，11月24日，甲醇连续主力合约日内涨3%，现报2076.00元/吨。 ...