更关键的是，2022年至2024年，主线科技持续裁撤研发团队、削减研发开支，研发费用率远低于可比公司。同时，公司还将部分研发活动外包给第三方， 2024年及2025年上半年分别占研发总开支的35.5%、44.0%。 深陷持续亏损泥潭 已资不抵债 主线科技是中国领先的L4级自动驾驶卡车及解决方案提供商。公司的解决方案包含三大核心产品：AiTruck（智能卡车）、AiBox（智能终端）和AiCloud （智能云服务）。 据统计，自2017年成立以来，主线科技已完成8轮融资，募资超9亿元，投资方包括蔚来、科大讯飞、博世、众为资本、普洛斯、钟鼎资本、北汽产投等。 2025年9月获得数亿元战略融资后，主线科技的投后估值达到了38.6亿元。 值得一提的是，就在主线科技递表前一个月，有股东减持套现。11月6日，南京鼎沁向航投空地转让50万股股份，占主线科技总股本的0.32%；总代价585万 元，每股成本11.69元，较B5轮融资折价53.39%。 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：君 12月11日，主线科技向联交所提交上市申请，拟根据上市规则第18C章在主板上市，国泰海通为独家保荐人。 自2017年成立以来，主线科技已完 ...

试点先行，意在推动产业化落地 需要明确的是，L3级自动驾驶的落地，是一项涵盖整车制造、零部件、软件算法、通信与数据服务等 多环节的系统工程。政策要求企业建立覆盖车辆全生命周期的管理体系，推动产业链从"供应关系"转 向"共生关系"。 当行业对L2级辅助驾驶与L4级自动驾驶倾力投入时，作为承前启后关键环节的L3级有条件 自动驾驶，在经历长期酝酿后，终于依托工信部的一纸准入许可，实现了商业化进程的关键 破局 在汽车智能化赛道上，长期存在着"两头热"的格局：一端是车企在L2级辅助驾驶上竞逐智能化与成本优 势，力求在城区场景中率先普及；另一端则是科技公司与车企争夺L4级无人驾驶的技术与商业化高 地。 而介于二者之间、被视为重要过渡阶段的L3级有条件自动驾驶，在历经多年技术积累与法规探讨后， 终于迈出实质性一步。 12月15日，工业和信息化部附条件批准了长安深蓝SL03与北汽极狐阿尔法S（L3版）的自动驾驶车型产 品准入申请，允许其在限定区域内开展L3级有条件自动驾驶上路通行试点。 "此次许可是中国首个国家层面的L3车型准入许可，标志着L3自动驾驶从测试阶段正式迈向商业化应用 的关键一步。"一位智能驾驶技术专家向《财经》 ...

值得注意的是，主线科技此次拟根据上市规则第18C章在港交所主板上市。公司拟将募集资金用于持续 提升研发能力、智能装备及核心零部件的量产与供应链体系建设、市场拓展及产品品牌生态构建、战略 股权投资及收购、营运资金及一般企业用途。 《每日经济新闻》注意到，主线科技虽然强调其是封闭道路场景下中国规模最大的L4级自动驾驶卡车 及解决方案提供商，但招股书援引第三方机构数据显示，该细分赛道的市场规模2024年仅13亿元。此 外，主线科技2022年至2025年上半年已累计亏损近8亿元。截至2025年上半年末，主线科技的现金及现 金等价物仅剩3069.8万元，较2022年底的1.2亿元大幅缩水约75%。 所在行业市场规模较小 记者|蔡鼎 据港交所官网，主线科技（北京）股份有限公司（以下简称主线科技）日前首次向港交所呈交了IPO （首次公开募股）申请文件，国泰君安国际为其独家保荐人。 公司面临流动性短缺风险 招股书显示，主线科技已连续多年处于净负债状态。净负债由2022年的5.98亿元飙升至2025年上半年的 10.78亿元。 招股书显示，主线科技是中国一家L4级自动驾驶卡车及解决方案提供商。2025年9月，公司被认定为国 家 ...

所在行业市场规模较小 招股书显示，主线科技是中国一家L4级自动驾驶卡车及解决方案提供商。2025年9月，公司被认定为国 家级专精特新重点"小巨人"企业，是自动驾驶卡车领域首批获得该称号的企业。公司以自主研发的自动 驾驶系统为核心，构建了"车-端-云"一体化产品生态系统，为物流运输全场景提供全栈解决方案。 主线科技的解决方案包含三大核心产品：AiTruck(智能卡车)、AiBox(智能终端)和AiCloud(智能云服 务)。截至招股书披露日，公司已累计交付830套AiTruck及349套AiBox，并获得821套AiTruck及920套 AiBox的意向订单。 招股书援引弗若斯特沙利文的资料称，按2024年的产品销售收入计，主线科技是封闭道路场景下中国规 模最大的L4级自动驾驶卡车及解决方案提供商，市场份额为31.8%。不过，据同一来源的数据，2024年 封闭道路场景下商用车自动驾驶解决方案的市场总规模仅为13亿元。在这个盘子仅10亿元级的市场里拿 第一，想象空间似有限。 主线科技业务覆盖三大核心商业场景，分别为：Trunk Port(物流枢纽)，提供完全无人驾驶的运输解决方 案；Trunk Pilot(公路物 ...

2026年，小鹏将推出在软硬件上均达到L4级自动驾驶水平的量产车型，包括小鹏Robotaxi及同源的小鹏 Robo。 稍早前，小鹏汽车副总裁"托马斯电火车"转发了"小鹏汽车已在广州获得L3级自动驾驶道路测试牌照， 并启动常态化的L3道路测试"的消息，并发文："期待明年第一季度的惊喜，全量上车。其实，部分人可 以更早就正式体验这个版本。" 凤凰网科技讯12月16日，小鹏汽车自动驾驶产品高级总监"XP-Candice婷婷"发文称，未来的L2与L4将会 是同一套自驾系统、同一套硬件体系。它将走向两个形态：私享的Robo，与共享的Robotaxi——让每个 人都能拥有一台具备L4能力的汽车。 ...

全球自动驾驶领军企业小马智行(PONY.US)美股盘前涨2.4%。消息上，2025年对小马智行来说是比较兴 奋的一年，完成了港股上市，第7代Robotaxi落地，且在广州实现了城市级单车盈利转正。据小马智行 测算，到2030年左右，公司应该达到约10万辆的规模。 本文源自：格隆汇 国信证券发布研报称，随着L2/L2+级自动驾驶汽车渗透率持续增长，带动智能驾驶相关的零部件成本 下降，而L4和L2/L2+的零部件存在共通性，L4级自动驾驶硬件的成本进一步降低，Robo-X预计在2026 年迎元年时刻。 市场空间方面，2030年，参考文远知行招股说明书，全球L4市场空间上万亿，国内出租车和网约车年 化市场规模2360亿元，2025年Robotaxi在共享出行里面占比0.6%。竞争格局方面，建议关注Robotaxi、 Robovan、Robotruck、Robobus以及Robosweeper入局玩家。 ...

| PONY 小马智行 | | | | --- | --- | --- | | 13 600 1 -0.720 -5.03% | | 收盘价 12/15 16:00 美东 | | 13.930 + 0.330 +2.43% | | 盘前价 12/16 04:09 美东 | | 三四号号号 二十一 | | ● 快捷交易 | | 最高价 14.165 | 开盘价 14.165 | 成交量 429.07万 | | 最低价 13.500 | 昨收价 14.320 | 成交额 5871.6万 | | 平均价 13.684 | 市盈率ITM 亏损 | 总市值 58.96亿 (1) | | 振 幅 4.64% | 市盈率(静) 亏损 | 总股本 4.34亿 | | 换手率 1.52% | 市净率 7.359 | 流通值 38.28亿 | | 52周最高 24.920 | 委 比 98.02% | 流通股 2.81亿 | | 52周最低 4.110 | 量 比 1.34 | 包 手 1股 | | 历史最高 24.920 | 股息TTM -- | 换股比率 1.00 | | 历史最低 4.110 | 股息率ITM -- | | ...

今日早盘，A股市场弱势调整。贵金属、新能源、AI应用等前期热点题材均出现回落，拖累三大股指集体下跌。截至午间休市，上证指 数报3820.85点，跌1.22%；深证成指报12866.09点，跌1.88%；创业板指报3063.97点，跌2.35%。 A股主要股指早盘表现 网约车概念逆势大涨 早盘，受首批L3级自动驾驶车型落地提振，智能驾驶相关题材逆势走强，其中，网约车概念集体大涨。锦江在线（600650）开盘两分钟 封上涨停，北汽蓝谷、通达电气同样涨停，大众交通、万马科技等跟涨。 | 分时 | 王日 | 日K | 間K | 月K 更多,◎ | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 15.98 | | | 9.98% | | | | | | | | | 20 | | 资金 | | | | | | ହି 5 更4 | | | | | | | | 重3 | | | | 14.53 | | | | 更2 | | | | | | | | 更1 | | | | | | | | 买1 | 15.98 | 8.7万 | | | | | | 买2 | 15.97 | 3 ...

L4无人卡车领域迎来重要动态，主线科技（北京）股份有限公司近日正式向港交所递交招股书，开启上市征程。这家成立于 2017年的企业，在自动驾驶卡车赛道持续发力，展现出强劲的发展势头。 | | | | 截至12月31日止年度 | | | | | 截至6月30日止六個月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | | 2023年 | | 2024年 | | 2024年 | | 2025年 | | | | 金額 | କ୍ଷ | 슬額 | ్య | 金額 | క్ష | 金額 | କ୍ଷ | 金額 | રહ્યુ | | | | | | | (人民幣千元(除百分比外) | | | | | | | | | | | | | | (未經濟計) | | | | | Trunk Port | 65.826 | 58.6 | 39.980 | 29.8 | 181,894 | 71.6 | 1.932 | 36.0 | 15.910 | 16.1 | | 自動駕駛解決方案銷售 .. | 65.826 | ...

Core Viewpoint - Mainline Technology (Beijing) Co., Ltd. has submitted its listing application to the Hong Kong Stock Exchange, aiming to raise funds for enhancing R&D capabilities, building production and supply chain systems, market expansion, and strategic investments [1][5]. Company Overview - Mainline Technology is a provider of L4 autonomous driving trucks and solutions, recognized as the first in China to commercialize unmanned transport solutions in port scenarios [1][3]. - The company was founded in 2017 by Zhang Tianlei, a PhD from Tsinghua University and a founding member of Baidu's autonomous vehicle team [10][12]. Financial Performance - The company's revenue for the years 2022 to 2025 (first half) is projected to be CNY 112.36 million, CNY 134.11 million, CNY 254.09 million, and CNY 99.92 million respectively, showing significant growth driven by the commercialization of autonomous driving products [5][6]. - The gross profit margin has improved from 3.7% in 2022 to 30.3% in 2025, although the company remains in a net loss position with losses of CNY 278.17 million, CNY 212.63 million, CNY 187.18 million, and CNY 96.4 million over the same period [7][9]. R&D and Market Position - R&D expenditures have been substantial, amounting to CNY 1.47 billion, CNY 1.19 billion, CNY 1.15 billion, and CNY 0.6 billion, representing 131%, 89%, 45.3%, and 60.9% of revenue respectively [9]. - As of December 5, 2025, the company has delivered 830 autonomous trucks and 349 smart terminals, with 821 trucks and 920 terminals on order, positioning it as the largest L4 autonomous truck provider in closed road scenarios in China [6][8]. Business Segments - In 2024, 71.6% of the company's revenue is expected to come from logistics hub operations, while 16.6% will be from highway logistics, and 11.7% from urban traffic [6][8]. - The number of projects executed has increased from 24 in 2022 to 48 in 2024, with 28 projects completed in the first half of 2025 [5].