该机构指出，本周市场情绪消极，随着下游终端需求明显回落，组件、电池各环节价格下行，硅片市场 买卖双方博弈加剧，价格呈继续下跌态势。 中国有色金属工业协会硅业分会发布的最新数据显示，本周棒状硅企业罕见地未出现成交，而在此前一 周，N型复投料成交均价为3.92万元/吨，环比下降2.73%。至于N型颗粒硅，本周成交均价为3.60万元/ 吨，环比下降2.70%。 硅业分会指出，目前，下游基本已经没有集中采购，多为按照生产节奏择期少量补库。由于光伏产业链 下游产品价格再度呈现下降趋势，下游企业对于原料成本控制越发严格，多晶硅预期采购价格一降再 降，亏损已达到绝大多数多晶硅企业无法接受的程度，因此多晶硅企业不愿让价成交。 行业咨询机构InfoLink判断，短期4至5月拉晶厂家将以消化在手库存为主、增加自身谈判筹码，考虑部 分中小拉晶厂家并无太多囤货可用，4月底确实有小量签单落定，但不足以撼动市场整体平均价格，大 宗成交仍取决于大型厂家博弈，博弈落定时间大概会在5月上旬。 "出于这种极端市场行情，部分多晶硅企业有意愿将三季度的集中检修提前至二季度，或者将根据实际 的签单情况对开工负荷进行临时调整。"硅业分会预测，5月国内多 ...

随着光伏产业链各环节的价格持续调整，部分光伏企业已开始优化相关业务布局。 5月8日，弘元绿色能源股份有限公司（以下简称"弘元绿能"）发布公告称，公司拟将所持内蒙古鑫元硅 材料科技有限公司（以下简称"内蒙古鑫元"）27.0737%的股权（对应实缴出资额10.2亿元）以12.45亿元 的价格全部转让给江苏中能硅业科技发展有限公司（以下简称"江苏中能"）。本次交易完成后，弘元绿 能将不再持有内蒙古鑫元股权。 《证券日报》记者以投资者身份致电弘元绿能询问上述出售股权事项，公司相关工作人员表示："当初 投资内蒙古鑫元的原因之一就是保障硅料供应。目前公司自有硅料产能已建成投产，且市场上硅料供应 充足。考虑到内蒙古鑫元处于亏损状态，公司通过本次交易，可以进一步优化资源配置，聚焦于核心主 业，降低投资风险。" 年内二度出售硅料资产 公告显示，2021年2月份，弘元绿能与江苏中能签订了《战略合作框架协议》，为保证单晶硅原材料供 应及单晶硅生产项目的顺利投产，弘元绿能与江苏中能共同设立项目公司投资颗粒硅生产项目。 从内蒙古鑫元运营状况来看，公司于2022年11月份开始逐步投产，目前处于正常生产状态，2024年实现 营业收入47. ...

截至5月7日，多晶硅期货主力合约收盘价为3.55万元/吨。 【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0507：上下游价格博弈激烈 截至5月7日，本周中下游价格下跌，其他环节基本持稳。 #本周暂无硅料成交：下游产品价格持续下降，客户严格控制原料成本，不进行集中采购，多按生产节奏择期少量 补库，且预期价格较低、甚至严重偏离行业平均生产成本，买卖双方博弈僵持。 截至5月7日，多晶硅期货主力合约收盘价为3.55万元/吨。 #硅片价 【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0507：上下游价格博弈激烈 截至5月7日，本周中下游价格下跌，其他环节基本持稳。 #本周暂无硅料成交：下游产品价格持续下降，客户严格控制原料成本，不进行集中采购，多按生产节奏择期少量 补库，且预期价格较低、甚至严重偏离行业平均生产成本，买卖双方博弈僵持。 #硅片价格下跌：终端需求疲弱，叠加下游电池片价格跌势传导，虽然本周跌幅有所收敛，但买卖双方博弈激烈， 硅片价格压力较大，183N、210RN价格持续下探。 #电池片价格下跌：电池片4月排产较其他环节更高，5月仅少数厂家下调排产，分布式抢装需求退坡后，电池生产 高稼动率与低需求预期矛盾加剧，组件厂要 ...

投资建议：公司战略转型效果显著，海外业务实现高增，光伏组件出货市占率稳居前十。随着光伏产业 链报价见底，行业盈利有望逐步迎来修复，公司营业收入有望见底，盈利有望回升。我们预计公司 2025-2027年营业收入分别为176.60 亿元、203.48 亿元、239.16 亿元；归母净利润分别为1.16 亿元、 2.18 亿元、4.20 亿元，对应 EPS 分别为0.02 元、0.04元、0.07 元，维持"买入"评级。 风险提示：原材料价格波动风险、下游需求风险、市场竞争加剧风险、政策风险。 事件一：公司近日发布2024 年年度报告，实现营业收入162.40 亿元，同比+1.70%，实现归母净利润 0.68 亿元，同比-56.70%；其中Q4 实现营收42.50 亿元，同比-35.18%，环+9.61%；实现归母净利-0.14 亿元，同比-189.28%，环-135.29%。 事件二：公司近日发布2025 年一季度报告，实现营业收入31.55 亿元，同比+7.06%，环比-25.75%；实 现归母净利润-1.98 亿元，同比-911.39%，环比-1354.18% 出货稳居前10，全球化品牌助力海外业务高增。基于 ...

以下文章来源于证券之星 ，作者陆雯燕 证券之星 . 证券之星始创于1996年，是国内领先的金融信息及综合服务平台。关注证券之星，即时获取有价值的财经资讯。 来源|证券之星 作者|陆雯燕 连续两年增收不增利后，合盛硅业(603260.SH)仍未摆脱业绩颓势。2024年年报显示，合盛硅业继续深陷增收降利窘境。今年一季度，公司更是出 现营收、利润双降局面，其归母净利润同比"腰斩"。产品跌价是业绩持续滑坡的主要因素之一。 证券之星注意到，合盛硅业行业下行期的激进扩张正遭到反噬，存货高企引发的巨额减值侵蚀了利润空间。截至今年一季度末，合盛硅业在建工程占 总资产的近四成，长短期债务合计近298亿元，短债压力尤为突出，资金缺口已超百亿。实控人家族多次"输血"难解资金困扰，反而导致近半持股数 被质押。在公司资金链紧绷时，合盛硅业2024年仍派发现金红利5.28亿元，其中有近八成流入实控人家族口袋。 01 业绩下滑阴霾不散 资料显示，合盛硅业的主要产品包括工业硅、有机硅和多晶硅产品三大类，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。截至 2024年末，公司工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年。 ...

4月29日，天合光能(688599.SH)发布了2024年全年业绩报告和2025年一季度业绩报告。财报显示，天合 光能2024年营业收入为802.82亿元，同比下降29.20%；归母净利润为-34.43亿元，同比下降162.25%；扣 非归母净利润为-52.32亿元，同比下降190.91%。2025年一季度，天合光能净利润为-13.2亿元。 天合光能相关负责人说，今年天合光能的工作重点在于光伏下游应用市场。2025年初，天合光能发布公 告称，公司全体董事一致同意选举董事长高纪凡之女高海纯为第三届董事会联席董事长，同时兼任公司 解决方案事业群总裁，领导公司从光伏产品制造商向光储智慧能源解决方案服务商转型。 2024年，天合光能业务中系统解决方案和数字能源服务业务营收约为200亿元，约占总营收的25%，且 毛利率较高。 今年2月初，国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质 量发展的通知》(下称"136号文")。天合光能相关负责人表示，136号文主要针对需要并网的分布式电 站，公司的解决方案会向零碳产业园区、零碳交通、零碳建筑等其他场景的解决方案领域拓展延伸。比 如，纺织厂对电 ...

通威股份(600438.SH)公告称，2025年第一季度 营业收入159.33亿元，同比减少18.58%； 净利润亏损 25.93亿元。公司年初至报告期末，营业收入、归属于上市公司股东的净利润、经营活动产生的现金流 量净额等指标同比下降均为受光伏产业链价格大幅回落影响，公司主要产品价格相比上年同期大幅下降 所致。 ...

2025年4月25日，国晟科技发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入20.94亿元，同比增 长111.94%，但归属于母公司股东的净利润为-1.06亿元，同比下降53.20%。尽管营收大幅增长，净利润 仍处于亏损状态，显示出公司在光伏和园林生态业务上的扩张并未带来实质性的盈利改善。 公司坚定落实结算回款工作，通过诉讼回款和工程回款等多种措施，完成了多个项目的尾款结账，保障 了应收款项的顺利回收。然而，回款压力依然存在，特别是在地方政府债务问题日益严峻的背景下，公 司需要进一步加强风险识别和把控能力，以确保财务健康。 股权激励：绑定员工利益，目标高企 为提升员工归属感和积极性，国晟科技在2024年推出了限制性股票与股票期权激励计划，激励对象包括 高级管理人员、核心技术人员和核心业务人员。股权解锁条件要求2025年营业收入不低于20亿元，2026 年不低于30亿元，2027年不低于60亿元。这一激励计划的实施，旨在建立长效激励机制，吸引和留住优 秀人才，推动公司未来发展。 然而，尽管股权激励计划为公司未来发展设定了高目标，公司在实现这些目标的过程中仍面临诸多挑 战。特别是在全球经济增速放缓、市场需 ...

相比之下，硅片跌幅更大。硅业分会数据显示，本周，N型G10L单晶硅片交均价在1.12元/片，周环比 跌幅8.20%；N型G12R单晶硅片成交均价在1.30元/片，周环比跌幅9.09%；P型G12单晶硅片成交均价在 1.63元/片，周环比持平；N型G12单晶硅片成交均价在1.46元/片，周环比跌幅4.58%。 硅业分会指出，本周硅片价格保持下行态势，其主要原因是下游终端组件需求快速回落，导致电池排产 下降，对硅片需求大幅减弱，市场活跃度明显萧条，上下游成交氛围低迷。特别是市场在政策节点将至 的情形下，看跌后市，部分硅片企业恐慌性降价出货。 中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据显示，本周多晶硅现货市场鲜少成交，价格震荡下行。其 中，N型复投料成交均价为4.03万元/吨，环比下降1.71%；N型颗粒硅成交均价为3.80万元/吨，环比下 降2.56%；P型多晶硅成交均价为3.30万元/吨，环比下降1.49%。 本周，多晶硅市场处于僵持博弈状态，买方与卖方暂时没有达成较为一致的价格共识。根据企业反馈， 部分硅料企业试探性对下游降低报价，下游仍以不符合价格预期为由拒绝签单，选择采购更具有价格优 势的菜花珊瑚料或等外品。 ...

周价格表 更新日期: 2025/4/23 | 多晶硅 (Per KG) | 高点 | 低点 | 均价 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | N型复投料(RMB) | 44.000 | 38.000 | 40.000 | -2.44% | | N型致密料(RMB) | 41.000 | 36.000 | 38.000 | -5.00% | | N型颗粒硅(RMB) | 38.000 | 36.000 | 37.000 | -2.63% | | 非中国区多昌娃(USD) | 22.000 | 13.100 | 18.500 | -1.07% | | 硅片 (Per pc) | 高点 | 低点 | 均价 | 涨跌幅 | | N型183单晶硅片-183mm/130pm (RMB) | 1.150 | 1.080 | 1.100 | -10.57% | | N型210单晶硅片-210mm/130pm (RMB) | 1.500 | 1.400 | 1.450 | -3.33% | | N型210R单晶硅片-210*182mm/130µm (RMB) | 1.350 | 1. ...