新能源及有色金属日报 | 2026-01-09 双硅同步大跌，供需问题仍存 工业硅： 市场分析 2026-01-08，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于8940元/吨，最后收于8535元/吨，较前一日结算变化（405） 元/吨，变化（-4.53）%。截止收盘，2605主力合约持仓260531手，2026-01-07仓单总数为10799手，较前一日变化 112手。 供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800 （0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。 SMM统计12月31日工业硅主要地区社会库存共55.7万吨，较上周变化0.36%。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13500-13700（0）元/吨。近日新疆石河子地区发布污染橙色警报，供应预 期收缩，短期供应压力减少支撑价格上行。有机硅企业周度产量环比变化有限。减排挺价背景下，有机硅单体企 业从12月初开始陆续降负减产 ...

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2026 年 1 月 8 日） 一、研究观点 点评 7 日工业硅震荡偏强，主力 2605 收于 8980 元/吨，日内涨幅 1.07%，持 仓增仓 10123 手至 24.5 万手。百川工业硅现货参考价 9603 元/吨，较上 一交易日持稳。最低交割品价格持稳在 8850 元/吨，现货贴水扩至 130 元/吨。多晶硅震荡偏弱，主力 2605 收于 58300 元/吨，日内跌幅 2.13%，持仓减仓 4553 手至 6.78 万手；百川多晶硅 N 型复投硅料价格持 稳在 53500 元/吨，最低交割品硅料价格 53500 元/吨，现货对主力贴水 收至 4800 元/吨。工业硅主产重心延续向北转移，虽有环保控产减量但 难抵需求降幅空间，多晶硅限额减产，有机硅抱团减产，铝合金环保减 产，工业硅有成本支撑无向上驱动，可适当考虑反弹布空。虽然近期电 池片带动光伏产业链提价，但因组件环节传导受阻，进一步提涨效果有 限，下游进一步扩大减产规模。1 月行业自律叠加硅料联合减产，多晶 硅有望出现超预期供给减量，给予较强支撑。同时由于交易所执行风控 限仓，上方溢价空间收紧。重点关注硅料厂减产落实情 ...

2026 年 01 月 08 日 工业硅：硅料减产，逢高布空 多晶硅：消息面影响较大 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Si2605收盘价（元/吨） | 8,980 | 80 | 265 | 70 | | | | Si2605成交量（手） | 477,386 | 16,919 | 94,971 | 325,214 | | | | Si2605持仓量（手） | 244,734 | 10,123 | 23,669 | 51,715 | | | 工业硅、多晶硅期货市场 | PS2605收盘价（元/吨） | 58,300 | -1,065 | 1,800 | - | | | | PS2605成交量（手） | 20,581 | 662 | -48,847 | - | | | | PS2605持仓量（手） | 67,800 | -4,553 | -27,831 ...

新能源及有色金属日报 | 2026-01-07 双硅同步走强，减产支撑上行 工业硅： 市场分析 2026-01-06，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2605开于8730元/吨，最后收于8900元/吨，较前一日结算变化（120） 元/吨，变化（1.37）%。截止收盘，2605主力合约持仓234611手，2026-01-05仓单总数为10687手，较前一日变化 456手。 供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800 （0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。 SMM统计12月31日工业硅主要地区社会库存共55.7万吨，较上周变化0.36%。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13500-13700（0）元/吨。近日新疆石河子地区发布污染橙色警报，供应预 期收缩，短期供应压力减少支撑价格上行。有机硅企业周度产量环比变化有限。减排挺价背景下，有机硅单体企 业从12月初开始陆续降负减产。 ...

一、研究观点 点评 工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2026 年 1 月 7 日） 6 日工业硅震荡偏强，主力 2605 收于 8900 元/吨，日内涨幅 1.37%，持仓 增仓 17319 手至 23.5 万手。百川工业硅现货参考价 9603 元/吨，较上一交 易日持稳。最低交割品价格持稳在 8850 元/吨，现货升水转至贴水 50 元/ 吨。多晶硅震荡偏强，主力 2605 收于 59365 元/吨，日内涨幅 1.69%，持仓 减仓 2218 手至 7.2 万手；百川多晶硅 N 型复投硅料价格上调至 53500 元/ 吨，最低交割品硅料价格上调至 53500 元/吨，现货对主力贴水扩至 5865 元/吨。工业硅主产重心延续向北转移，虽有环保控产减量但难抵需求降幅 空间，多晶硅限额减产，有机硅抱团减产，铝合金环保减产，工业硅有成 本支撑无向上驱动，可适当考虑反弹布空。虽然近期电池片带动光伏产业 链提价，但因组件环节传导受阻，进一步提涨效果有限，下游进一步扩大 减产规模。1 月行业自律叠加硅料联合减产，多晶硅有望出现超预期供给 减量，给予较强支撑。同时由于交易所执行风控限仓，上方溢价空间收 紧。重点关注硅料厂减 ...

Report Summary 1. Industry Investment Rating No industry investment rating is provided in the report. 2. Core Viewpoints - On January 5, industrial silicon fluctuated weakly, with the main contract 2605 closing at 8,730 yuan/ton, a daily decline of 1.24%, and an increase of 13,298 lots in positions to 217,000 lots. The spot reference price of industrial silicon from Baichuan remained stable at 9,603 yuan/ton compared to the previous trading day. The price of the lowest deliverable product remained stable at 8,850 yuan/ton, and the spot changed from a discount to a premium of 120 yuan/ton. Polysilicon fluctuated strongly, with the main contract 2605 closing at 58,645 yuan/ton, a daily increase of 2.31%, and a decrease of 1,797 lots in positions to 75,000 lots. The price of Baichuan's N-type re - fed silicon material was raised to 53,250 yuan/ton, and the price of the lowest deliverable silicon material was also raised to 53,250 yuan/ton. The spot discount to the main contract widened to 5,395 yuan/ton [2]. - The main production area of industrial silicon continues to shift northward. Although there is a reduction in production due to environmental protection, it cannot offset the decline in demand. Polysilicon has limited production cuts, the organic silicon industry has a collective production cut, and the aluminum alloy industry has an environmental protection - related production cut. Industrial silicon has cost support but no upward driving force, so it is advisable to consider short - selling on rebounds [2]. - Although the recent increase in battery cells has led to a price increase in the photovoltaic industry chain, due to the blockage in the component link, the effect of further price increases is limited, and downstream enterprises have further expanded the scale of production cuts. In January, industry self - discipline and joint production cuts of silicon materials are expected to lead to an unexpected reduction in polysilicon supply, providing strong support. At the same time, due to the exchange's implementation of risk control and position limits, the upward premium space is tightened. Attention should be paid to the implementation of production cuts by silicon material factories, the purchasing sentiment of downstream enterprises, and the inventory dynamics of the industrial chain [2]. 3. Summary by Directory 3.1 Research Viewpoints - Industrial silicon fluctuated weakly, and polysilicon fluctuated strongly on January 5. Industrial silicon has cost - support but lacks upward drivers, and polysilicon may have an unexpected supply reduction [2]. 3.2 Daily Data Monitoring - Industrial silicon: The futures settlement price of the main contract decreased by 130 yuan/ton to 8,730 yuan/ton, and the near - month contract decreased by 145 yuan/ton to 8,630 yuan/ton. The spot prices of various grades of industrial silicon remained stable. The current lowest deliverable product price remained at 8,850 yuan/ton, and the spot changed from a discount to a premium of 120 yuan/ton. The industrial silicon warehouse receipts remained unchanged at 10,231, the Guangzhou Futures Exchange inventory increased by 18,175 tons to 51,155 tons, and the social inventory decreased by 7,750 tons to 448,400 tons [4]. - Polysilicon: The futures settlement price of the main contract increased by 725 yuan/ton to 58,645 yuan/ton, and the near - month contract increased by 830 yuan/ton to 58,500 yuan/ton. The prices of some polysilicon products increased, with the current lowest deliverable product price rising to 53,250 yuan/ton, and the spot discount to the main contract widening to 5,395 yuan/ton. The polysilicon warehouse receipts remained unchanged at 4,030, the Guangzhou Futures Exchange inventory increased by 81,000 tons to 120,900 tons, and the social inventory increased by 26,000 tons to 308,000 tons [4]. - Organic silicon: The prices of DMC in the East China market, raw rubber, and 107 glue remained stable, while the price of dimethyl silicone oil increased by 1,000 yuan/ton to 15,200 yuan/ton [4]. 3.3 Chart Analysis - **Industrial silicon and cost - side prices**: Charts show the prices of different grades of industrial silicon, grade spreads, regional spreads, electricity prices, silica prices, and refined coal prices [6][9][11]. - **Downstream product prices**: Charts display the prices of DMC, organic silicon products, polysilicon, silicon wafers, battery cells, and components [14][16][18]. - **Inventory**: Charts present the industrial silicon and polysilicon futures inventories, weekly industrial silicon industry inventories, weekly industrial silicon inventory changes, weekly polysilicon inventories, and weekly DMC inventories [21][22][24]. - **Cost - profit**: Charts show the average cost and profit levels of industrial silicon, weekly cost - profit of industrial silicon, polysilicon processing industry profit, DMC cost - profit, and aluminum alloy cost - profit [26][28][31]. 3.4 Team Introduction - The research team includes Zhan Dapeng, Wang Heng, and Zhu Xi, who have rich experience in the non - ferrous metal and new energy industries, and have won many industry - related awards [34][35].

2 基本面/持仓数据 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2026年1月6日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 每日观点——工业硅 | | | | | | 供给端来看 ， | 上周工业硅供应量为8 . | 7万吨 环比持平 ， 。 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 需求端来看 ， | 上周工业硅需求为7 3万吨 . | 环比减少5 19% ， . . | 需求持续低迷 . | | | | | | | | 多晶硅库存为30 6万吨 . | 处于中性水平 ， ， | 硅片亏损 电池片亏损 ， | 组件盈 ， | | | | | | | | 利 有机硅库存为 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：华泰期货 作者： 师橙 工业硅：成本支撑稳定，工业硅触底反弹 市场分析 价格：本周工业硅主力合约呈现震荡上行态势，价格从周初 8685 元 / 吨上涨至周末 8800 元 / 吨，累计 涨幅约 2.19%，期间最高达 8940 元 / 吨，最低至 8555 元 / 吨，整体波动幅度控制在 4% 以内，表现相 对稳健。现货方面，本周工业硅现货价格大体稳定，个别规格硅价小幅上涨。截至12月25日，SMM华 东通氧553#硅在9200-9300元/吨，周环比上涨50元/吨，441#硅在9300-9500元/吨，周环比持平。 供应：近期工业硅供应端呈现减量态势，供需双减格局下当前供应仍偏宽松，硅企出货对价格形成上方 压力，而硅煤等原料价格稳定则为价格提供稳固成本支撑。区域方面，西南地区开工低位企稳，停产厂 家虽有库存，但受盘面价格偏低、下游接货能力弱影响，多持观望态度，出货意愿不强；西北地区个别 厂家开工有所增加，虽市场流传减产消息，但暂未出现实质性减产动作，部分前期在高位套保的厂家库 存压力较小，报价坚挺，对价格形成一定支撑，后续需重点关注北方 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年12月26日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为8.8万吨，环比持平。 需求端来看，上周工业硅需求为8.1万吨，环比增长8.00%.需求有所抬升. 多晶硅库存为30.3万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利； 有机硅库存为43900吨，处于低位，有机硅生产利润为1384元/吨，处于盈 利状态，其综合开工率为69.79%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝 合金锭库存为7.23万吨，处于高位，进口利润为228元/吨，A356铝送至无 锡运费和利润为588.67元/吨，再生铝开工率为59.8%，环比持平，处于高 位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年12月25日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为8.8万吨，环比持平。 需求端来看，上周工业硅需求为8.1万吨，环比增长8.00%.需求有所抬升. 多晶硅库存为29.3万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利； 有机硅库存为43900吨，处于低位，有机硅生产利润为1384元/吨，处于盈 利状态，其综合开工率为69.79%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝 合金锭库存为7.23万吨，处于高位，进口利润为166元/吨，A356铝送至无 锡运费和利润为642.17元/吨，再生铝开工率为59.8%，环比持平，处于高 位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产 ...