| | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 1,797,491,094.52 | 1.742.945,953.02 | 3. 13% | 1,401,971,503.83 | | 归属于上市公司股东 | -267, 170, 910. 35 | -224,007, 511. 01 | -19. 27% | -225, 628, 606, 99 | | 的净利润(元) | | | | | | 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 | -417, 475, 609, 88 | -333, 286, 430, 95 | -25. 26% | -244, 445, 588, 79 | | 的净利润(元) | | | | | | 经营活动产生的现金 流量净额(元) | -323, 722, 459. 50 | -181, 375, 998. 95 | -78. 48% | 109,327,231.90 | | 基本每股收益(元/ | -0. 2082 | -0. 1985 | -4. 89% ...

公司24 年收入/归母净利40.27/4.29 亿元（yoy+0.4%/-35.6%），利润端低于Wind 一致预期（预期5.63 亿 元），我们推测主因行业需求阶段性放缓及竞争加剧等短期扰动，叠加公司短期强化人员及设备投入。 公司1Q25 收入/归母净利10.93/1.50 亿元（yoy+11.7%/-4.0%，qoq+29.3%/+1824.0%），公司业绩已呈边 际提速态势。公司同日发布2025 年员工持股计划（草案），其公司层面的业绩考核指标（解锁比例 100%）为25/26/27 年公司收入或净利润较24 年业绩基数增长率不低于10%/20%/30%，对应25/26/27 年 公司收入或净利润同比增速不低于10.0%/9.1%/8.3%，彰显长期发展信心。 盈利预测与估值 考虑屈光新术式推广及人员设备投入强化对于销售费用率和管理费用率的影响，我们预计25-27 年EPS 为0.57/0.66/0.76 元（相比25/26 年前值下调22%/22%）。公司诊疗实力过硬且服务网络积极扩张，给予 公司25 年40xPE（可比公司Wind 一致预期均值34x），对应目标价22.87 元（前值27.03元，对 ...

Core Insights - The company reported a revenue of 9.94 billion yuan for 2024, representing a year-on-year increase of 34.37%, and a net profit attributable to shareholders of 1.584 billion yuan, up 53.59% [1] - In Q1 2025, the company achieved a revenue of 2.811 billion yuan, a year-on-year increase of 42.49% but a quarter-on-quarter decrease of 5.41%, with a net profit of 422 million yuan, up 54.10% year-on-year but down 14.01% quarter-on-quarter [1] Resource Business - The resource development segment has fully launched as a new growth engine, with five resource projects established across four countries by the end of 2024, including four operational projects [2] - The company is progressing with the production operations at the Two Chas River phosphate mine and Dikulushi mine, while the Lonshi copper mine's west area is expected to reach full production capacity by Q4 2024 [2] - A feasibility study for the Lonshi copper mine's east area has been completed, with a planned investment of 750 million USD for construction, expected to take 4.5 years, aiming for an annual production of approximately 100,000 tons of copper metal [2] - In 2024, the company produced 48,700 tons of copper metal and sold 49,200 tons, alongside producing 356,500 tons of phosphate rock and selling 361,100 tons [2] - For 2025, the company plans to produce 79,400 tons of copper metal (equivalent) and sell 78,900 tons, while aiming to produce and sell 300,000 tons of phosphate rock [2] Mining Services Business - The mining services segment continues to develop steadily, with new and renewed contract amounts reaching approximately 11.5 billion yuan in 2024 [3] - The company focuses on "large projects, large clients, and large owners" as its market development strategy, successfully renewing contracts for the Plang copper mine and the Kamoa-Kakula copper mine [3] - The company has achieved a smooth transition from infrastructure to production in its first EPC general contracting project [3] - Earnings per share (EPS) are projected to be 3.39, 3.91, and 4.61 yuan for 2025-2027, with price-to-earnings (PE) ratios of 11, 10, and 8 respectively, maintaining a "buy" rating [3]

温州源飞宠物玩具制品股份有限公司 投资者关系活动 记录表 编号：2025-002 | |  | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | --- | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | 现场参观 | | | |  | 其他（线上会议） | | | 1、 秦绪文 | 上海东方证券资产管理有限公司 | | | 2、 王策源 | 天治基金管理有限公司 | | | 3、 黎晓楠 | 上海混沌道然资产管理有限公司 | | | 4、 王海琴 | 上海长见投资管理有限公司 | | | 5、 赵媛 | 浙江浙商证券资产管理有限公司 | | | 6、 易丁依 | 德邦证券 | | | 7、 钟功焕 | 上汽颀臻(上海)资产管理有限公司 | | | 8、 张咏 | 鑫元基金管理有限公司 | | | 9、 高大亮 | 中金基金管理有限公司 | | 活动参与人员 | 10、 杨东朔 | 上银基金管理有限公司 | | | 11、 姜悦 | 长城财富保险资产管理股份有限公司 | | | 12、 林相洁 | 中银三星人寿保险有限公司 | | ...

长江商报记者注意到，近年来，东阿阿胶依托供应链数字化改造与聚焦高毛利产品，加快驴皮库存去 化，提升产能利用率，推动毛利率从2019年的47.57%升至2025年一季度的73.63%。 多产品线齐发力 延续高质量发展态势，滋补龙头东阿阿胶（000423）(000423.SZ)一季度实现"开门红"。 4月27日，东阿阿胶发布2025年一季报，报告期内，公司实现营收17.19亿元，同比增长18.24%；实现净 利润4.25亿元，同比增长20.25%。 对于业绩快速增长，东阿阿胶表示，一季度，在"药品+健康消费品"双轮驱动战略下，东阿阿胶核心产 品东阿阿胶块、复方阿胶浆及健康消费品线多元并举，继续保持良好发展态势。 业内人士认为，此次转让体现了东阿阿胶主动退出非核心医药流通领域，集中资源发展阿胶及衍生品主 业的决心，以强化稳固OTC第一大单品，滋补养生第一品牌地位。 近五年研发费7.87亿 公开资料显示，东阿阿胶于1996年7月上市，主要从事阿胶和阿胶系列及其他中成药等产品的研发、生 产和销售。 回顾其发展历程，2019年前，东阿阿胶的净利润曾连续12年保持增长。2018年，公司营收73.38亿元， 同比微跌0.46 ...

本报记者 王僖 东阿阿胶持续加码研发投入，一季度研发费用为0.39亿元。1月份，桃花姬低糖阿胶糕经过国家市场监 督管理总局技术创新中心（特殊食品）认证检测，北京中大华远认证中心有限公司专业技术审核，顺利 通过低GI食品认证。为桃花姬低糖阿胶糕产品精准把握"抗糖减糖"新消费理念和需求提供了科研支撑。 此外，东阿阿胶还依托阿胶及"阿胶+"等现代优势产业集群，搭建了以东阿阿胶城、中国阿胶博物馆、 中国毛驴博物馆、阿胶世界体验工厂等"四园四馆"为主体的旅游架构，着力打造集中医药顾客开创、文 创研发、商务游学、学生研学、数字营销等于一体的中医药康养特色旅游新模式。 中国城市发展研究院农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅对《证券日报》记者表示，东阿阿胶通 过"药品+健康消费品"双轮驱动战略模式使得老字号品牌持续年轻化，有效拓展了消费群体并提升市场 渗透率，中医养生行业的政策红利和消费升级趋势正为东阿阿胶创造战略机遇期。 华润系战略协同赋能 自华润医药集团有限公司（以下简称"华润医药"）战略赋能以来，东阿阿胶通过"战略重构、资源整 合、生态协同"三位一体改革，全面焕发中华老字号创新活力。依托华润体系强大的产业资源与管理经 验 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is upgraded to "Buy" [2] Core Views - The company is in a transitional phase focusing on stabilizing its core products while exploring new product lines and external growth opportunities. The first quarter performance aligns with expectations, maintaining profit forecasts for the upcoming years [7] - The company aims to leverage its brand, distribution channels, and capital advantages to achieve sustained growth through both organic and external means [7] Financial Summary - For Q1 2025, the company reported total revenue of 713 million yuan, a year-on-year decrease of 4.75%, while the net profit attributable to shareholders was 272 million yuan, showing a slight increase of 0.24% [7] - The projected net profits for 2025, 2026, and 2027 are 844 million yuan, 901 million yuan, and 982 million yuan respectively, reflecting year-on-year growth rates of 5.5%, 6.8%, and 8.9% [6][7] - The company's gross margin for Q1 2025 was 55.96%, an increase of 3.85 percentage points year-on-year, with a net profit margin of 38.19%, up by 1.9 percentage points [7] Market Position and Strategy - The company is focusing on its core products, particularly pickled vegetables and bean paste, while also entering the Sichuan cuisine seasoning market through acquisitions [7] - The acquisition plan involves purchasing a 51% stake in Weizimei, which specializes in Sichuan-style compound seasonings and pre-prepared dishes, indicating a strategic move to enhance its product portfolio [7][8] Stock Performance and Valuation - The current market capitalization corresponds to a price-to-earnings (PE) ratio of 19x for 2025, with a target PE of 23x, suggesting a potential upside of 24% from the current stock price [7] - The company has a strong cash position with over 6 billion yuan in cash and financial assets, and minimal debt, which supports its valuation [7]

2025年4月27日，珠海港发布2024年年度报告，数据显示，珠海港全年实现营业收入51.25亿元，同比下 降6.07%；归属于上市公司股东净利润2.92亿元，同比增长5.37%。报告期内，珠海港聚焦主责主业，注 重效益效率，持续提升治理水平，推动高质量可持续发展再上新台阶。 近日，珠海港正式发布《2025-2030年发展战略规划》，系统谋划公司新时期发展蓝图。以"港通四海， 绿能九州"为使命，聚焦港航物流与新能源双主业，深入实施"双轮驱动战略"、"西江-长江联动战 略"、"系统集成战略"、"数智绿色战略"四大战略，发展港口、航运物流、新能源、其他资产管理四大 业务板块，致力成为以港口为核心的一流综合物流服务商和新能源投资运营商，着力打造经营业绩佳、 创新能力强、治理体系优、市场认可度高的一流上市公司。 港航物流协同发力，经营管理挖潜提效 年内，珠海港旗下港航物流板块致力于打造高效协同的长江-西江港口物流集群，加强产业链资源整 合，强化内部协同联动，提升综合服务能力，全年完成货物吞吐量5,784.35万吨，同比增长15.47%。 港口业务方面，2024年珠海港旗下各码头通过深耕优势货种、深挖腹地货源、提升综合 ...

4月27日晚间，珠海港（000507）发布2024年年度报告，2024年珠海港实现营业收入51.25亿元，同比下 降6.07%；归属于上市公司股东的净利润2.92亿元，同比增长5.37%。报告期内，珠海港聚焦主责主业， 注重效益效率，持续提升治理水平，推动高质量可持续发展再上新台阶。 近日，珠海港正式发布《2025-2030年发展战略规划》，以"港通四海，绿能九州"为使命，聚焦港航物 流与新能源双主业，深入实施"双轮驱动战略""西江-长江联动战略""系统集成战略""数智绿色战略"四大 战略，发展港口、航运物流、新能源、其他资产管理四大业务板块，致力成为以港口为核心的一流综合 物流服务商和新能源投资运营商。 物流及港口服务方面，珠海港立足于高栏母港，以实体物流发展为基础，大宗货品供应链和高端特色物 流为核心，围绕煤炭、粮食、钢材等主力货种开展综合物流服务和全程供应链一体化服务；稳定运作西 江水运、梧州粮食中转中心等项目，深入拓展兴华港口大件运输业务，两江业务联动效益增势明显；此 外珠海港物流持续推动绿色低碳转型，投入新能源电动重卡开展运输业务，扩大公路运输成本优势。 新能源内生外延 绿色版图稳步扩大 2024年 ...

4月26日，奶茶行业龙头企业香飘飘（603711）发布2024年年报及2025年一季报。报告显示，2024年， 香飘飘实现全年营业收入32.87亿元，归母净利润2.53亿元，拟每10股派发现金红利2.5元(含税)。同期披 露的2025年一季报显示，报告期内公司实现营收5.80亿元，其中即饮板块表现亮眼，营收2.66亿元，同 比增长13.89%，环比增长54.82%。 年报显示，国内冲泡奶茶经过多年优胜劣汰的市场选择，竞争格局已基本稳定。公司作为国内主要的冲 泡奶茶经营企业，2012年至2024年，连续13年杯装冲泡奶茶市场份额保持第一。 报告期内，面对复杂的经济环境与消费复苏的压力，香飘飘坚定"双轮驱动"战略，着眼于企业的长期健 康发展，梳理业务逻辑，通过产品创新、渠道优化及品牌年轻化等举措，在巩固冲泡基本盘的同时，推 动即饮业务稳健增长。 作为"双轮驱动"战略重要一环，2024年香飘飘结合冲泡业务现状及当下冲泡市场发展趋势，制定了"品 类健康化、品牌年轻化、产品场景化、消费日常化"的发展战略，产品健康化升级与渠道优化深耕多措 并举，助力冲泡板块成功破局。 即饮业务作为香飘飘"双轮驱动"第二成长曲线，近年来经 ...