事件： 4 月25 日，公司发布2025 年一季报。25Q1 实现营收3.90 亿元，同比+22.49%；实现归母净利润-2.2 亿 元，毛利率39.06%，24Q4为33.34%。公司持续保持高强度研发投入，2024 年投入研发费12.47 亿元， 25Q1 研发费3 亿元。 我们认为，公司作为领先的IP 及芯片定制服务厂商，在云侧AI、端侧AI、自动驾驶、先进封装等领域 具有IP 及定制芯片先发优势，有望持续受益以AIGC 为代表的新产业趋势。我们预计公司2025 年~2027 年收入分别为29.02 亿元、35.12 亿元、43.2 亿元，归母净利润分别为-3.85 亿元、-1.89 亿元、0.92 亿 元，给与25年18 倍PS，对应目标价104.3，维持"增持-A"投资评级。 风险提示：市场需求不及预期、技术迭代不及预期。 25Q1 营收高增，有望长期受益AI 产业趋势。 根据公司一季报，按下游领域划分：来自系统厂、互联网公司、云服务提供商、车企等营收占比 37.3%；消费电子收入同比+103.81%，营收占比 44.12%。按业务类型划分：芯片设计业务收入1.22 亿 元，同比+40.75%，其中 ...

2025 年 04 月 28 日 芯原股份(688521.SH) 25Q1 营收高增，有望长期受益 AIGC、 自动驾驶、Chiplet 等新产业趋势 事件： 4 月 25 日，公司发布 2025 年一季报。25Q1 实现营收 3.90 亿元， 同比+22.49%；实现归母净利润-2.2 亿元，毛利率 39.06%，24Q4 为 33.34%。公司持续保持高强度研发投入，2024 年投入研发费 12.47 亿元，25Q1 研发费 3 亿元。 25Q1 营收高增，有望长期受益 AI 产业趋势。 根据公司一季报，按下游领域划分：来自系统厂、互联网公司、 云服务提供商、车企等营收占比 37.3%；消费电子收入同比 +103.81%，营收占比 44.12%。按业务类型划分：芯片设计业务收 入 1.22 亿元，同比+40.75%，其中 28nm 及以下工艺节点收入占比 89.05%，14nm 及以下工艺节点收入占比 63.14%；量产业务收入 1.46 亿元，同比+40.33%；半导体 IP 授权同比小幅下滑。根据公 司年报，公司深化布局 AIGC、数据中心、智驾系统、智慧可穿戴 设备、物联网、Chiplet 等领域： ...

"宁波膜智信息科技有限公司"为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 势银研究： 势银产业研究服务 势银数据： 势银数据产品服务 势银咨询： 势银咨询顾问服务 重要会议： 4月29日，2025势银异质异构集成封装产业大会（浙江宁波） 点此报名 添加文末微信，加 先进封装 群 2025势银异质异构集成封装产业大会 将于 4月29日 在浙江宁波 · 甬江实验室举办。 会议议程 ⊙ 09:00 - 12:00 专题论坛： 异构集成研究中心成立仪式 09:00 09:10 相关领导 主办方、联合主办方致辞 09:10 09:20 相关领导 混合键合在异构集成先进封装中的应用 09:20 钟飞 主任助理、信息材料与微纳器件制备 09:40 平台负责人 爵江实验室 Chiplet EDA全流程:设计空间探索,物 理实现及多物理验证 09:40 吴晨 项目总监 10:00 芯粒CAD和制造浙江省工程研究中心/深圳 市比昂芯科技有限公司 聚焦2.5D/3D先进封装EDA平台,探索后 10:00 端全流程设计、仿真与验证协同创新模式 10:20 赵毅 创始人兼首席科学家 珠海硅芯科技有限公司 空部 10:20 1 ...

以下文章来源于IC后摩院 ，作者赵瑜斌 IC后摩院 . 产业为天，学术为地，搬运在这天地间 如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ | Contents | | | --- | --- | | 引 | | | 01 | 架构设计 | | 02 | 设计实现 | | 03 | 仿真 | | 04 | PV验证/签核 | | 05 | 供电 / 功耗 | | 06 | 标准/底座/生态 | | 07 | 商用工具现状 | 本篇主要分享从设计视角，对于Chiplet tool的真实需求。在开始前，我们略去了Chiplet设计的必要性和 后摩路径的好处（在其他篇中我们再分享），但是我们从一个基本的角度来看必须用Chiplet来构建未来系 统，尤其是算力系统的必要性——晶体管transistor的增长。 上个月底参加了HiPi联盟大会，以及在近期多场和3DIC、先进封装有关的会议中，国内设计界对EDA的呼声 可谓此起彼伏。这几天方得空整理了一下若干专家对此的讨论和分享。由于流程环节繁多，内容庞大，本文仅 挑一些要点做分享，如有更适合的场合再分别做详细介绍。 2024年，成功商用单片（苹果M3 max@3nm）晶体管最 ...

业绩简评 2025 年 4 月 27 日公司披露 24 年报，24 年实现营收 12.22 亿元， 同比增长 20.98%，市场份额稳居本土 EDA 企业首位；归母净利润 1.09 亿元，同比下降 45.46%；扣非归母净利润亏损 0.57 亿元。 单 Q4 公司实现营收 4.79 亿元，同比增长 29.13%；实现归母净利 润 0.51 亿元，同比增长 73.71%。 分业务来看，24 年公司 EDA 软件销售营收为 10.92 亿元，同比增 长 20.71%；技术服务业务营收为 1.15 亿元，同比增长 40.01%； 硬件、代理软件销售及其他收入 0.15 亿元，同比下降 35.71%。公 司境外收入占比为 4.72%，收入同比下降 13.32%。 成本费用方面，24 年公司毛利率为 93.31%，较上年同期下降 0.48pct。公司剔除股份支付费用后的销售/管理/研发费用率分别 为 16.31%/12.05%/60.79% ， 分 别 同 比 下 降 0.03pct/0.57pct/6.61pct。截至 24 年末公司共有员工 1,202 人， 同比增加 17.50%，其中销售/技术人员同比增长 17 ...

芯原股份 20250126 摘要 • 芯原股份研发投入占比约 30%，90%员工为研发人员，89%研发人员拥 有硕士及以上学历，研发人员主要集中于国内，海外市场销售收入占比约 35%。 • 公司自 2020 年上市以来整体收入增长，2022 年营收逆势增长 25%，扣 非后扭亏为盈；2024 年第四季度新签订单金额超 10 亿元，同比增长超 80%，在手订单达 24 亿元。 • 芯原 IP 业务全球排名第八，中国第一，IP 种类与 ARM 相当，已授权给 445 家客户。VPU IP 市占率全球第一，被 12 家云平台解决方案提供商采 用；NPU IP 已被 82 家客户用于 142 款 AI 芯片。 • 2024 年 license 收入达 6.33 亿元，AI 相关 license 收入占比 40%，授 权次数 216 次，同比增长 82 次。GPU、NPU 和 VPU 三类处理器 IP 占整 体 IP 收入约七成。 • 2024 年定制化芯片设计业务收入 7.25 亿元，同比增长 47%，AI 算力相 关 NRE 收入占比约 68%。85%设计业务收入来自 14 纳米或更先进工艺 制程项目。 Q&A 请 ...

在手订单环比增长，预收款项大幅上升 灿芯股份一季报显示公司截至3月末的在手订单金额达到8.99亿元，环比增长11.38%，公司后续业绩有 望迎来坚实支撑。尤为值得注意的是，公司截至3月末预收下游客户的款项达到3.00亿元，较去年末增 加8700万元。预收款项的大幅增长进一步印证公司目前订单充足。 深耕一站式芯片定制服务，助力半导体领域国产替代 一季报显示，灿芯股份多个芯片定制项目进入设计阶段，包括充电桩电源主控芯片、LED显示驱动芯 片、国内首个MRAM控制芯片等。与其他芯片设计服务公司相比，灿芯股份专注于国产自主工艺平 台，与国内领先的晶圆代工厂中芯国际建立了战略合作关系，前述多个芯片设计项目均基于国产自主工 艺平台，同时部分项目使用开源的RISC-V核以及灿芯股份自主开发的模拟IP、接口IP等。在目前半导 体领域国产替代进程加速的大背景下，灿芯股份借助其在中芯国际多个工艺平台上丰富的设计和流片经 验，有望占据更大的市场空间，同时助力芯片国产化进程。 国内领先的ASIC设计服务企业灿芯股份(688691.SH)今日发布2025年一季度报告，公司截至2025年1季度 末的在手订单环比显著增长，同时公司在一站式 ...

证券研究报告 芯原股份 (688521 CH) Q1 定制业务持续高增 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 27 日│中国内地 | 半导体 | 公司公布 2024 年报与 2025 年一季报：公司 2024 年全年实现营收 23.22 亿元，同比下降 0.69%，归母净利润亏损 6.01 亿元。1Q25 公司实现营收 3.90 亿元，同比增长 22.49%，环比下降 42.01%，归母净利润-2.20 亿元， 主因季节性因素有所波动。1Q25 毛利率 39.06%，同环比分别提升 -6.64/5.72pct。毛利率同环比变化主因产品结构变化，芯片定制业务占比同 比有所上升，环比有所下降。净利润亏损主因研发费用维持高位，1Q25 研 发费率 77.12%，研发费用同增 4.53%。我们看好公司在 AIGC、Chiplet 领 域的前瞻投入和技术优势，中长期业绩有望持续增长，维持"买入"评级。 1Q25 回顾：定制业务非设计厂占比维持高位，看好 AI 驱动 IP 营收增长 1Q25 芯片定制业务实现营收 2.7 亿元，同增 ...

编辑 | 李勤 芯片巨头英特尔，仍然在向智能汽车行业进发。 "全球汽车行业的未来正在被今天的中国创造。我们希望成为其中的一部分。"今年4月23日，英特尔首 次参加了上海车展。在媒体沟通会上，英特尔英特尔公司副总裁、汽车事业部总经理Jack Weast再次强 调了中国市场的重要性。 但在高通、英伟达两家公司牢牢把握智能座舱、智能驾驶的芯片市场份额背景下，英特尔如何打开市 场？ 文 | 李安琪 事实上，在2024年初，英特尔就已经发布了第一代SDV（AI增强型软件定义）座舱SOC。这与其面向 PC市场的酷睿芯片基本同源。 然而，国内座舱市场竞争已经相当激烈，除了高通霸主，还有芯擎、芯驰等国产玩家，英特尔的座舱芯 片并没有太多声量。 而这次，英特尔决定换一种策略。 上海车展上，英特尔就与黑芝麻智能达成合作，联合推出舱驾融合平台。该平台将整合英特尔的座舱 SoC，以及黑芝麻智能华山A2000和武当C1200家族芯片。 黑芝麻智能华山A2000主要针对全场景辅助驾驶，C1200家族则是针对跨域融合计算的需求。 双方称，方案能满足汽车厂商从 L2+到L4的驾驶需求。目前双方已经成立了联合工作组，预计今年二 季度发布平台参 ...

"宁波膜智信息科技有限公司"为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 添加文末微信，加 先进封装 群 Chiplet先进封装技术是半导体制程微缩脚步放缓后必然发展路径，其拥有独立IP物理化带来的 降本增效优势，以及可模块化异质异构集成特点，正在成为提升芯片性能的又一关键技术解决 方案。 在通州区委副书记、南通高新技术产业开发区党工委常务副书记吴冰冰开幕致辞下，本次交流 会正式开启。 会议上，南通高新技术产业开发区相关领导详细解读了南通在集成电路领域的产业优势、人才 及资源情况、交通运输发展规划。复旦大学智能材料与未来能源创新学院相关领导深入浅出的 势银研究： 势银产业研究服务 势银数据： 势银数据产品服务 势银咨询： 势银咨询顾问服务 重要会议： 4月29日，2025势银异质异构集成封装产业大会（浙江宁波） 点此报名 分享了复旦大学在微电子材料与器件分析技术方向的产学研布局。制局半导体（南通）有限公 司董事长付伟为各与会专家详细介绍了本次在南通高新区落地的先进封装模组制造项目，制局 半导体总投资10.5亿元，聚焦小芯片和异构集成技术，凭借具有高产出、低成本的FOPLP先进 封装解决方案，致力于为 ...