今日早参 2026 年 2 月 27 日 张继强 研究所所长、固收首席研究员 座机：13910012450 邮箱：zhangjiqiang@htsc.com 仇文竹 李斌 研究员 有色金属与钢铁行业首席研究员 座机：13681137607 邮箱：libin@htsc.com 今日热点 固定收益：TL 跌破 20 日均线——技术分析看债市 昨日国债期货市场出现明显调整，尤以 TL 跌幅最大，TL 主力合约（已切换 至 TL2606）单日下跌 0.47%至 112.7 元，TL2603 更是跌至 20 日均线附 近。T、TF、TS 主力合约单日分别跌 0.13%、0.10%和 0.06%。今日开盘 TL 再度加速下跌，TL2603、TL2606 均破 20 日均线（前期偏强支撑位）， 技术形态恶化。截止午盘，TL 日内跌幅已超 0.4%，对应 30 年国债活跃券 收益率逼近 2.25%。 风险提示：两会政策超预期，风险资产超预期波动，TL 进一步跌破技术支 撑。 债券策略研究组长 座机：13910895671 邮箱：qiuwenzhu@htsc.com 研报发布日期：2026-02-26 张继强 SAC:S057 ...

2026 年 02 月 27 日 每日晨报 | 主要市场股指表现 | | --- | 工作邮箱：zqyjsw@jyzq.cn 金元晨报 股市回顾 国际要闻 国内要闻 重要公告 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- 每 日 晨 报 伊美第三轮间接谈判结束，伊朗外长称双方在某些领域接近达成 共识 韩国央行维持基准利率在2.5%不变 国际金融协会：全球债务规模去年底升至创纪录的348万亿美元 谷歌推出全新图像生成模型Nano Banana 2 全国人大常委会委员长赵乐际主持十四届全国人大常委会第二 十一次会议闭幕会并作讲话 央行发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事 宜的通知》 商务部举行例行发布会回应中美经贸磋商 中国AI调用量首次超越美国 中国天楹：已与国际头部能源巨头签订了全球首单电制甲醇供货 订单，标志着公司绿色甲醇产品正式进入国际主流能源企业供应 体系 民德电子：拟定增募资不超过 10 亿元用于半导体项目 海南高速：拟现金收购交控石化 51.0019%股权 | 一、股市回顾 | | 3 | | --- | --- | --- | | 二、国际要闻 | | 3 | ...

Core Insights - Alibaba's personal AI assistant "Qianwen" is officially entering the AI hardware market, planning to launch multiple AI hardware products globally this year [2] Group 1: Product Launch - Qianwen will unveil its first AI glasses at the 2026 Mobile World Congress in Barcelona, with online and offline reservations starting on March 2 [2] - In addition to AI glasses, Qianwen plans to release AI rings and AI headphones later this year for global distribution [2] Group 2: User Engagement - During the Spring Festival, users placed nearly 200 million orders using the "one-sentence order" feature on Qianwen, with over 130 million total users [2] - The "Spring Festival Treat Plan" attracted 14.75 million users on its first day, with participation rising to nearly 20 million the following day [2] - Daily active users (DAU) reached 73.52 million on February 7, up from 7.07 million the day before the event [2]

2月26日，德国总理默茨为中国人形机器人点赞。当日，默茨率近30位德国经济界代表组成的高级 别代表团，在浙江杭州参访宇树科技。 中新社记者 王刚 摄 默茨杭州行，为何专程到访宇树科技？ 中新社北京2月27日电 题：默茨杭州行，为何专程到访宇树科技？ 中新社记者 张素 作为老牌工业强国的德国，随着算法、大模型与智能硬件深度融合，制造业升级节奏发生转变。官方最 新数据显示，其制造业增加值连续第三年萎缩，汽车和机械设备制造业降幅明显。 就任以来首次访华的德国总理默茨，26日下午走进位于浙江杭州的宇树科技。 武术表演、格斗演示、在装配线旁完成分拣作业……在这家机器人企业的展厅内，一台台人形机器人技 惊四座。 默茨观看表演时频频点头，并竖起大拇指称赞。随同出访的德企高管纷纷举着手机拍摄，有的还上前与 机器人合影、共舞。 今年中国多地新春晚会上，多家具身智能公司的机器人规模化亮相，凭借高难度动作惊艳全球。舞台热 度很快转为消费热潮，有国内机器人租赁服务平台表示春节期间订单环比增长近70%。 近年来，包括宇树科技在内的"杭州六小龙"出圈，杭州跻身全球科研城市十强，当地的创新活力与创新 生态备受关注。 26日面对浙江省负责人 ...

(中国两会)唐冬生：构建中国具身智能开放协同的应用生态 中新网佛山2月26日电 题：唐冬生：构建中国具身智能开放协同的应用生态 中新网记者 张璐 "通用人工智能的终极形态是能理解、适应并改造物理世界的具身智能。"今年全国政协大会召开前夕， 全国政协委员、民革广东省委会副主委唐冬生接受中新网采访时提出他的见解。 唐冬生近期接受中新网采访。 中新网记者 张璐 摄 目前，中国具身智能产业亟需构建开放协同的应用生态，培育壮大智能产业集群。唐冬生2023年担任全 国政协委员以来，聚焦人工智能应用与企业数字化转型。 2025年，具身智能首次被写入政府工作报告。这一年，唐冬生走访广东省内人工智能企业，并赴上海、 杭州、苏州等地人工智能产业园区考察。 唐冬生认为，中国具身智能产业要形成全球竞争力，应以构建"技术—场景—产业"三位一体生态为核 心，聚焦新质生产力培育。"在粤港澳大湾区、长三角等基础较好的区域，建设国家级先导区与应用示 范区，赋予政策、数据、场景先行先试权；支持核心部件、关键技术企业做大做强，形成大中小企业融 通发展格局，打造具有国际竞争力的产业集群。"他说。 "中国机器人制造与应用有扎实基础，但具身智能的应用生 ...

近期国产大模型迎来重要突破，为资本市场注入信心。据统计，2026年2月9日-15日这周，中国模型以 4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。16日-22日这周，中国模型的周调用 量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%。与此同时，全球调用量排名前五的模型中，中国模型 占据四席，凭借快速迭代与成本优势，国产模型或正加速抢占全球市场份额。 近期国产大模型迎来重要突破，为资本市场注入信心。据统计，2026年2月9日-15日这周，中国模型以 4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。16日-22日这周，中国模型的周调用 量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%。与此同时，全球调用量排名前五的模型中，中国模型 占据四席，凭借快速迭代与成本优势，国产模型或正加速抢占全球市场份额。 受此利好催化，集结一众大模型厂商的港股科技板块今日早盘迎来回暖反弹。在此之前，该板块持续回 调，带动恒生科技指数最新市盈率回落至21.09倍，处于近5年16.92%的较低历史分位，为资金布局提供 了窗口。Wind数据显示，恒生科技ETF（513 ...

AI算力爆发催生电力需求持续扩大，叠加国内电力市场改革与"十五五"电网投资形成政策共振。电力电 网相关板块投资需求提振，电力ETF（561560）热度持续攀升，Wind数据显示，电力ETF（561560）已 连续两个交易日成交放量，分别超1.9亿元和1.6亿元，超越其2026年1月0.69亿元的日均成交水平。 据悉，电力ETF（561560）是市场首只跟踪中证全指电力公用事业指数的ETF，标的指数在电力及电网 行业的占比达100%，覆盖57只成份股，涉及火电、水电、风电、核电、光伏发电、电网等细分行业， 高度聚焦电力电网行业，有望充分把握我国能源电力系统的投资机遇。 电力ETF（561560）的基金管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，多年致力为投资者提供投向透 明、交易便捷、费率低廉的指数工具产品。旗下两大ETF产品——沪深300ETF华泰柏瑞（510300）和 A500ETF华泰柏瑞（563360）深受市场欢迎，目前规模位居市场同类ETF首位，管理费率0.15%/年、托 管费率0.05%/年，均为目前市场权益指数基金最低一档费率水平。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF18 ...

Core Viewpoint - Alibaba's AI assistant "Qianwen" is expanding into the AI hardware sector, launching multiple products globally, starting with AI glasses at the 2026 Mobile World Congress in Barcelona [1] Group 1: Product Launch and Development - Qianwen will release its first AI glasses and begin online and offline reservations on March 2 [1] - The company plans to develop a comprehensive AI assistant that integrates software and hardware across various devices, enhancing user interaction in complex scenarios [1] - Additional products such as AI rings and AI headphones are expected to be launched within the year [1] Group 2: Market Performance and User Engagement - During the recent Spring Festival, Qianwen App became a popular AI assistant, with nearly 200 million orders placed through the app, indicating that 1 in 10 people in the country used it to place orders [1] - The app's daily active users have surpassed 73 million, approaching the user base of Doubao [1] Group 3: Technological Advancements - The latest version of Qianwen's large model 3.5 was released on New Year's Eve, contributing to the development of a new product service system for the AI era [1]

不过，新一线城市的薪资追赶速度正在加快，杭州（10165元/月）、南京（9624元/月）等薪酬水平接近广州，显示长三角经 济圈的辐射效应。鉴于新一线城市生活成本相对较低，未来极有可能成为"高性价比就业中心"。 交叉对比城市与员工层级的薪酬数据后发现，基层员工的地域间工资差距相对较小，而企业中高层高薪岗位更多集中在一线城 市，这也表明高端人才向北上深的流动趋势。 在全球经济格局深度调整、科技革新加速演进的大背景下，薪酬数据不仅是企业成本的账单，更是行业景气度与政策导向的晴 雨表。 在2026春节后招聘旺季来临之时，人力资源服务商前程无忧51job发布最新一期《人力资源白皮书》，其中薪酬部分对不同地 域、岗位层级、核心行业及热招职位的薪酬数据进行了分析和解读。 一线城市仍是高薪顶点 数据显示，在2025年全国重点城市月薪统计排名中，一线城市的薪资排名优势明显，其中上海（12742元/月）和北京（12518 元/月）表现最为突出，这反映出高新产业及高级人才密度对薪酬的强大支撑。 不过，制造业调薪幅度预计在2026年微降至4.0%。这意味着企业将更倾向于通过提升人效来对冲成本压力，具备跨学科背景 （如机械+软件）的复 ...

2月27日，《国际金融报》记者从阿里千问方面获得证实，其进军AI硬件领域，今年将面向全球市 场推出多款不同形态的AI硬件产品。其中，首款同名AI眼镜将在西班牙巴塞罗那举办的2026世界移动 通信大会（MWC）上正式发布，并于3月2日开启线上线下全渠道预约。 据阿里内部人士透露，除AI眼镜之外，千问还会在年内陆续发布AI指环、AI耳机等产品，并面向 全球市场发售。 不可否认的是，此次硬件战略的加速落地的背后，是阿里在组织架构上的深层布局。实际上，自 2025年以来，阿里便在AI To C赛道持续加码。 据悉，阿里正在将千问打造软硬一体、跨多种终端形态的AI助手。跳出手机的千问将能够捕获更 多物理世界的信息，在复杂生活场景中理解用户意图，让AI解锁更多的可能性。千问APP点外卖、打车 等能力，也将无缝连接到千问AI眼镜等终端设备。 2025年12月，阿里正式宣布成立"千问C端事业群"，由阿里巴巴集团副总裁吴嘉挂帅。该事业群由 原智能信息事业群与智能互联事业群合并重组而成，统一整合了千问APP、夸克、AI硬件、UC浏览器 及书旗等核心业务。根据内部沟通披露的信息，千问C端事业群的核心目标明确——将"千问"打造为AI ...