与十年前"仿制为主"的形象相比，中国药企已经走到了"原创创新+出海授权"的新阶段。 追风交易台最新消息，高盛稍早前发布研报指出，创新药板块这波涨势背后的核心动力，是以"出海授权"为代表的中国创新药全球化浪潮。2025 年上半年，中国生物科技板块录得78%的强劲涨幅，显著跑赢恒生医疗指数（+41%）、MSCI中国（+18%）以及美股生技板块XBI（-6%）。 高盛认为，中国生物科技行业正在经历一次结构性重估，本轮大涨并非短期反弹。截至目前，中国生物科技公司整体市值仍仅为美国同行的 14%-15%，而其在全球创新贡献中的比重已接近33%。这意味着，中国创新药板块仍处于"价值洼地"阶段，全球资本重估才刚刚开始。 伴随中国药企在全球创新药管线中占比持续攀升，以及对前沿技术模式的深入布局，行业有望持续释放长期价值。 中国创新药正在向全球输出，但仍陷于"价值洼地" 中国在全球创新药体系中的角色，正在从"本土创新"向"全球输出"加速演变。 高盛数据显示，截至2025年上半年，中国贡献了全球50%的新进入人体临床的新药分子，并拥有约1/3的全球创新药在研管线。十年前，这一占比 仅为个位数。尤其是在ADC（抗体偶联药物）、Bs ...

民生银行原股东"泛海系"、"东方系"式微，股东新势力有望重塑权力格局 港交所最新披露显示，香港立业集团有限公司（下称"香港立业"）6月末以5.23亿港元大举增持民生银 行H股，其总持股比例已达4.945%，距离5%举牌门槛仅一步之遥。过去18个月内该集团数度增持，期 间民生银行股价暴涨，但立业系始终"只进不出"。背后操盘手为深圳前首富林立，正通过持续增持在民 生银行的股东排名中从第七跃居第四位。 为何选择此时大举进场？业内分析人士认为，一方面民生银行原股东"泛海系""东方系"式微，股东新势 力有望重塑权力格局；另一方面该行市净率仅0.35，存在显著价值洼地。但值得警惕的是，立业系近期 同步入主中集集团等企业，且频繁质押旗下股份，后续是否有足够"弹药"继续增持仍待观察。 持续增持民生银行 港交所信息显示，6月30日，香港立业以场外交易每股均价约2.624港元的价格，合计买入民生银行H股 约1.99亿股，总耗资约5.23亿港元，占民生银行H股比例为2.4%，占该行总股本比例为0.455%。 香港立业为深圳市立业集团有限公司（下称"立业集团"）旗下企业。记者注意到，过去一年多时间内， 立业集团不断增持民生银行。据财 ...

府库 . 规划投资理财，温暖幸福生活 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：府库 以下文章来源于府库 ，作者府库 首先是 黄金 ， 作为传统的避险资产 ， 今年表现非常强劲 ， 累计涨幅高达24.15% ， 位居所有资产之首 。 在地缘政治紧张 、 市场不确定性 上升的背景下 ， 黄金再次展现了其保值增值的能力 ， 随着近期形势相对稳定 ， 黄金也进入震荡阶段 。 港股反弹明显 ， 其中 恒生指数上涨了21.06% ， 恒生科技指数也上涨了19.55% ， 一改过去两年的低迷态势 。 相比之下 ， A股整体表现偏弱 ， 中证1000指数上涨5.36% ， 而代表大盘蓝筹的沪深300则略有下跌-0.33% ， 市场内部结构性机会大于整体趋势 。 海外股市方面 ， 多数都取得了正收益 。 德国DAX指数上涨了20.71% ， 涨幅领先全球主要股市 ； 英国富时100 、 纳斯达克100和标普500则 分别上涨了7.66% 、 7.24% 和 4.96% ， 显示出全球市场在经济温和复苏下的稳健表现 。 最后看债券市场 ， 中证国债上涨0.95% ， 整体波动不 ...

更重要的是，铂金缺乏有效的金融化通道。黄金有ETF、期货、实物兑换、央行储备等一整套金融工具 配套，而铂金的投资场景则碎片化且封闭化，决定了其长期价格波动更依赖情绪而非结构性需求。这种 基础决定了其行情的不可持续性。 □徐兵 当黄金价格高位盘旋、白银行情未退，沉寂多年的铂金悄然逆袭：纽约期货价格一度突破1100美元/盎 司，年内涨幅超25%；水贝商圈专柜激增、现货售罄；社交平台、直播间喊单声不绝于耳。一时 间，"白色投资"裹挟热钱情绪席卷市场，颇有下一轮风口之势。 但喧嚣背后，投资者必须冷静思考：这波行情，是价值的真实回归，还是一次被推高的幻觉？ 当前铂金热潮的直接诱因，是黄金的挤出效应。不少消费者直言：黄金800元/克买不下手，铂金200多 元/克显得真香。价格低确实更具吸引力，在相对价值逻辑下，铂金成了替代性选择。 但便宜从来不是投资的核心理由。相比黄金和白银，铂金长期处于"金融属性弱、消费动能低"的尴尬境 地。近年来，无论首饰消费还是工业需求，铂金都没有明显突破。此次上涨并非基本面突变，更像是资 金寻找低位筹码的一次集体冲锋。 类似现象在直播间也屡见不鲜。平台主播借助"地板价""撤柜款"等话术煽动抢购， ...

一向走势平平无奇的铂金迅速启动上涨行情，年内累计最大涨 幅达到25%。一波铂金"复兴"浪潮正迅速从水贝这一"珠宝港 口"蔓延开来。在贵金属投资市场"蛰伏"多年的铂金，究竟是 价值洼地还是资本幻影？ 作者：陈姗 封图：图虫创意 热衷于投资的陈女士在铂金上"出手"了。 "最近听说铂金市场出现了缺货、抢货现象，一些社交媒体和平台也都在讨论铂金，我想着铂金已 经在底部'躺'了这么多年，买入后上涨的概率会比下跌的概率大。"陈女士4月2日以接近120万元 的资金量下定了铂金条和铂金板料，共计10斤。 5月下旬，一向走势平平无奇的铂金迅速启动上涨行情，纽约商品交易所的铂金期货主力合约价格 一度冲高至1104.8美元/盎司，创出近一年以来新高，年内累计最大涨幅达到25%。这股"白色风 暴"，迅速成为投资者和买家的关注点。 在品牌首饰零售端，铂金饰品顾客寥寥。一些消费者则在以当初囤积黄金的热情，涌入铂金直播 间"扫货"。 铂金上游的"老板"们更早嗅到了行情变化带来的商机。经济观察报记者获悉，深圳水贝2025年仅 前四个月就新增专业铂金展厅超过10家，且单店库存均破百公斤。在地下商业连廊空间，60余个 新增铂金专柜已自然形成一条 ...

94岁的他拄着拐杖，以一贯的幽默与清醒宣布："格雷格·阿贝尔将在年底接任伯克希尔CEO。" 核心看点： 独家视角： 他借历史隐喻当前困局： 1. 权力交割的底气：巴菲特强调"阿贝尔比我更国际化"，并承诺不会出售一股伯克希尔股票，未来将逐步捐赠。这一决定既是对接班人的信任，也暗 含对伯克希尔未来的长期押注。 2. 防御性现金储备：伯克希尔手握3470亿美元现金，创历史新高。巴菲特直言"市场机会不规律"，但五年内可能出现重大投资窗口，现金将成为"接住 机会的网"。 3. 传承逻辑：阿贝尔表态延续"长期主义"，未来资本配置将聚焦"看得懂的企业"和"国家基建需求"，暗示能源与公共事业或是新方向。 1. 自由贸易的信仰："美国从农业国到工业国的崛起，靠的是各国做擅长的事。"他重提2003年设计的"进口凭证"方案，认为贸易失衡需机制化解决， 而非关税对抗。 2. 数据警示：伯克希尔一季度因关税冲击利润下滑14%，美元贬值导致7.13亿美元汇兑损失。巴菲特以持仓变化投票——连续10个季度抛售股票，减 持苹果、美国银行，转向日本资产避险。 3. 全球化的未来："世界越繁荣，美国越安全。"他预言，若美国继续"炫耀成就"，或将失 ...

智通财经4月28日电，历经调整，港股的投资价值成为共识。在兴证全球基金、智通财经、腾讯新闻共 同主办的中国投资人峰会上，睿远基金董事总经理赵枫指出，从大类资产比较来看，港股的回报率是非 常有吸引力的，是典型的"价值洼地"。即使不考虑成长，港股很多公司在股息率、自由现金流回报率、 市值回报率上都已经大幅超过固定收益的水平或者银行理财的水平。在赵枫看来，这种情况非常不合 理，如果考虑到中国经济还有成长，如果中国经济还有4%的增长，那么也意味着所有企业作为整体利 润有4%的增长，这样港股的回报率可能就更可观。（智通财经记者 闫军） 睿远基金赵枫：港股"价值洼地"的回报率非常有吸引力 ...