尹莹/作者 李彦/编辑 化妆品那些事/出品 头图/截自品牌官网 植物医生要上市了。 6月27日，据深交所官网披露，北京植物医生化妆品股份有限公司（以下简称"植物医生"）主板IPO申请获受理，保荐机构为中信证券，企业拟公开发行新股 数量不超过2666.67万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%。 据招股书披露的信息，植物医生2022年至2024年间公司分别实现主营业务收入21.16亿元、21.50亿元和21.55亿元，净利润分别为1.68亿元、2.29亿元和2.42亿 元，公司主营业务毛利率分别为55.22%、60.34%和58.90%。截至2025年5月31日，公司拥有481家分公司。 | | | | 里位: 力元 | | --- | --- | --- | --- | | 主营业务收入 | 2024 年度 | 2023 年度 | 2022 年度 | | 其他上市公司中位数 | 137,596.57 | 147,524.18 | 131.107.18 | | 植物医生 | 215,496.81 | 215,000.49 | 211.621.61 | | 净利润 | 2024 年度 | 2023 年度 | ...

又有美妆品牌因为虚假宣传功效被罚。近日，南都记者从北京市市场监督管理局官网获悉，微信视频号"败家二姐爱分享"在销售毛戈平的奢华鱼子酱面膜产 品时，标题中含有"舒缓"的功能宣传，该功能并没有包含在这款面膜的化妆品备案信息中，同时还不当宣传"孕妇可用"。该视频号所属公司北京伍庚电子商 务有限公司被北京市密云区市场监督管理局处以罚款4539元，并没收违法所得4539元。 南都记者留意到，截至截稿，在毛戈平短视频平台的官方旗舰店中，该款面膜的组合套装产品页面标题依然带有"舒缓"的宣传字样，店铺尚未作出更改。 "舒缓"功能未备案，旗舰店违规字样未更改 南都记者查阅该款鱼子酱面膜的化妆品备案信息，在"功效宣传"部分看到产品的功效囊括"08 修护,11 保湿,15 抗皱,16 紧致"，使用人群为"03普通人群"。如 上述行政处罚书所提到的一样，未见"舒缓"功效，也未标明孕妇是否可用。（"MAOGEPING BEAUTY奢华鱼子酱面膜"备案信息页面） 北京市密云区市场监督管理局的处罚依据为《中华人民共和国消费者权益保护法》(2013修正)第五十六条第一款第六项，具体对应内容为"对商品或者服务 作虚假或者引人误解的宣传的"。行 ...

《投资者网》吴微 一瓶售价超500元的山茶花精华油，撑起了林清轩82.5%的毛利率，却也让这家主打"高端国货"的美妆品 牌陷入"功效宣称违规"的争议漩涡。 2025年2月，北京市朝阳区市场监管局的一纸罚单，揭露了其"抗老修护专家"宣传背后的合规漏洞，公 司产品备案功效仅为"抗皱、修护"、"抗老"表述未经国家药监局批准，构成虚假宣传。在诸多争议之 下，林清轩于近日向港交所提交了招股书，拟港股上市。 在资本市场的聚光灯下，创始人孙来春的一系列动作更引发市场关注。2024年8月，雅戈尔以7185.52万 元受让海纳亚洲4.49%股权时，公司估值较一年前B轮融资时缩水超50%至15.59亿元。公司融资的过程 中，实控人孙来春、林清轩前一轮投资人却趁机减持了合计2.26亿元的股份。 一边是毛利率向国际大牌看齐，一边是2024年6.88亿元销售费用吞噬利润，在诸多对赌协议下，林清轩 的港股IPO之路，正面临"高毛利神话"与"增长可持续性"的双重拷问。 高销售费用下的高端突围 2011年成立的林清轩，最初只是上海一家主打草本护肤的区域品牌。真正让其崭露头角的，是公司2014 年推出的山茶花精华油。这款定价500-800元的 ...

以下文章来源于当代企业世界 ，作者当代企业 当代企业世界 . 寻找当下的先进生产力，关注每一个企业的兴衰成败。 作者丨 章航英 图源丨豆包AI 十多年前，爱美的女生们甚至不知道可以把"油"抹在脸上护肤。 作为品类开创者，经历13年的市场教育、卖出3000万瓶"精华油"的林清轩，站在了港股敲钟的门 口。谁也没想到，当年在店门口贩卖用电饭煲熬制手工皂的品牌，或将斩获"国货高端护肤第一股"。 2024年，林清轩营收12亿元，毛利率82.5%。招股书透露，2025年一季度销售额同比有"大幅增 长"。 虽然距离头部品牌珀莱雅百亿营收仍有近10倍差距，但利润水平却在头部位置，仅次于毛利率 84.37%的毛戈平。这个毛利率水平不逊色于国际大牌，比如同期欧莱雅集团的74.2%、雅诗兰黛集 团的71.7%。 孙来春在接受天下网商专访时曾提到，创牌初期是国际大牌的黄金时代，"林清轩"这个取自他高中文 学社笔名、颇具中国风的名字，曾让其在扩展代理商时处处碰壁，难以伸展手脚。但20多年后的今 天，孙来春感觉迎来了自己的时代。"终于迎来了消费者对国产品牌的真正自信，这时候不把优质产 品打造成品牌，还等待何时？" 去年12月，高端美妆品 ...

行 业 及 产 业 美容护理 证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 王盼 A0230523120001 wangpan@swsresearch.com 联系人 行 业 研 究 / 行 业 深 度 王盼 (8621)23297818× wangpan@swsresearch.com 2025 年 06 月 15 日 供应链&本土化融合，出海重塑国 货美妆产业格局 证 券 研 究 本期投资提示： 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 报 告 相关研究 - ⚫ 护肤品类国内进入稳步增长阶段，代工厂向外转型或成为最优解。根据欧睿数据，护肤 品市场规模由 2019 年的 2449 亿元增加至 2024 年的 2712 亿元，CAGR 为 2.1%；彩 妆市场规模由 2019 年的 593 亿元增加至 2024 年的 620 亿元，CAGR 为 0.9%。对于 化妆品代工行业，在头部品牌自产比例提升的趋势下，转型服务出口性品牌，通过出海 方式打开新增市场，形成差异化竞争格局或成为最优解。 ⚫ 东南亚位于全球贸易 ...

剁椒Spicy . 专注于电商、营销、流量生态，以及消费者洞察的全新商业自媒体 来源丨 剁椒Spciy （ID：ylwanjia） 作者丨郭吉安 图源丨Midjourney "赫莲娜最终拒绝发货，这么大品牌这么小气的吗？" "海蓝之谜怎么回事？618大促包装这么简陋的吗？Logo没有包装盒也没有？" 以下文章来源于剁椒Spicy ，作者剁椒团队 …… 今年的618美妆激战中，顶奢类护肤品赫莲娜、海蓝之谜前后脚陷入了口碑争议。前者因官方旗舰店 的价格设置BUG直接出现了王牌品黑绷带半价情况，而后官旗选择自动取消订单并给予红包赔偿；后 者因不额外备注便默认用环保装发货包装，导致过于简陋、品控粗糙，而被不少用户质疑"失去品牌 最重要的仪式感"。 据天猫和抖音最新发布的618榜单显示，两者在618一阶段销售榜单中名列前茅，赫莲娜和海蓝之谜 在抖音抢先购排行榜中位列TOP1和TOP4，在天猫一阶段榜单中排名第八和第六， 但爆发的大促业 绩却难以掩盖外资超高端美妆品牌面临的强劲口碑挑战。 结构性困境早有端倪。据欧莱雅集团财报显示，2024年赫莲娜所在的高档化妆品部业绩增速垫底， 且除YSL、Maison Margiela ...

2025即将过半，从聚美丽收到有关生意体感的反馈来看，美妆品牌的日子似乎并不好过，裁员、关停品牌、破产清算、业绩承压，及日前海关总署披露的 进口美妆金额下跌至近5年最低等，似乎都透露出如今的美妆行业寒意犹在。 这一点，从新锐国货的存活境况也能感知到。今年618大促期间，一个于2021年创立的新锐国货品牌，在6月11日宣布将停止运营。 从该品牌公众号发布的闭店公告来看，品牌名为境生之源，宣称品牌定位为药剂师创立品牌，据公告显示关闭原因系企业经营策略调整，将于7月10日停 止运营。 从其公众号发布的闭店公告来看，并未透露闭店、终止运营的背后原因。聚美丽在第一时间，就与境生之源淘宝官方旗舰店客服进行进一步询问，得到了 如下回复： 2021年成立，因企业经营策略调整，经营推广成本上升，决定终止运营。 结合上述内容来看，作为一个创立于2021年的新锐国货，在如今竞争激烈的美妆环境中，没能挺过618，倒在了2025年，实际上，这两年，倒下的新锐并 不少，聚焦这一品牌，以及那些倒下的新锐，为什么会频发闭店、终止运营？当前新锐国货美妆的境况究竟是怎样的？ 创立仅4年，药剂师品牌也倒下了 "在这个充满挑战的行业里，我们非常遗憾 ...

以下文章来源于剁椒Spicy ，作者剁椒团队 专注于电商、营销、流量生态，以及消费者洞察的全新商业自媒体 本文来自微信公众号： 剁椒Spicy ，作者：郭吉安，题图来自：视觉中国 "赫莲娜最终拒绝发货，这么大品牌这么小气的吗？" 剁椒Spicy . 还有与赫莲娜、海蓝之谜并称为三大贵妇美妆品牌的莱珀妮，挑战更为严峻，据其集团财报显示，莱 珀妮2023、2024年业绩分别下滑15.4%、6.2%，今年Q1同比下滑更飙升至17.5%。在中国市场，风 靡多年的"贵妇美妆"品牌正陷入口碑和销量的双重滑铁卢。 "海蓝之谜怎么回事？618大促包装这么简陋的吗？Logo没有包装盒也没有？" …… 今年的618美妆激战中，顶奢类护肤品赫莲娜、海蓝之谜前后脚陷入了口碑争议。前者因官方旗舰店 的价格设置BUG直接出现了王牌品黑绷带半价情况，而后官旗选择自动取消订单并给予红包赔偿； 后者因不额外备注便默认用环保装发货包装，导致过于简陋、品控粗糙，而被不少用户质疑"失去品 牌最重要的仪式感"。 据天猫和抖音最新发布的618榜单显示，两者在618一阶段销售榜单中名列前茅，赫莲娜和海蓝之谜 在抖音抢先购排行榜中位列TOP1和TOP4，在 ...

增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 2025 年 06 月 04 日 证券研究报告·行业跟踪周报·商贸零售 商贸零售行业跟踪周报 林清轩正式递表港交所，国产高端护肤开启 资本化新篇章 证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 石旖瑄 执业证书：S0600522040001 shiyx@dwzq.com.cn 证券分析师 张家璇 执业证书：S0600520120002 zhangjx@dwzq.com.cn 证券分析师 阳靖 执业证书：S0600523020005 yangjing@dwzq.com.cn 证券分析师 郗越 执业证书：S0600524080008 xiy@dwzq.com.cn 研究助理 王琳婧 执业证书：S0600123070017 wanglj@dwzq.com.cn 行业走势 -14% -8% -2% 4% 10% 16% 22% 28% 34% 40% 46% 2024/6/3 2024/10/1 2025/1/29 2025/5/29 商贸零售 沪深300 相关研究 《酒店集团业 ...

Henry在美妆品牌Colorkey国际部工作，他第一次到越南，是去对接电视广告拍摄，走在街道上，常看 到当地女生补妆，拿的是自家小彩蛋唇泥。 "不光在胡志明市，河内、岘港、会安古镇这些地方，我都看到过同样的景象。" 回想这些场景，他感觉Colorkey"越南唇妆第一"的地位，在那一刻具象化了。 Colorkey海外业务负责人赵剑告诉记者，其每月GMV均超百万美元，其中唇部排名第一（市场份额 >7%）、面膜排名第一（市场份额>9%）。 过去两年，Colorkey、O.Two.O、菲鹿儿等国内美妆势力，开始风靡东南亚。 "单价不到5美元的白牌彩妆，日均几百订单，收入也足够可观。" 有业内人士告诉记者，早年间，掘金东南亚近乎于白手起家，在TikTok注册跨境小店、联系好国内工厂 提供货盘后，上架数十上百个产品做测试，选择合适产品持续投流，就能快速击穿单一品类，做成爆 品。 只是，野蛮生长期没有持续很久。 现在，抢滩东南亚美妆生意的，基本都是国内的新玩家，他们会精心培植当地消费者的心智，深入到下 沉市场，以期完成持续复购，且正赶超国际大牌。 一个独特现象是，这些玩家大量来自广州。 逐个击破 最开始，Colorkey ...