美国这种行径会造成什么后果？那就是出于对"安全"的考虑，各个国家会加速抛售美债，大量买进黄金、白银、铜、铝等战略物资，因为美国现 在可以没收油轮和石油，接下来可以冻结、没收别国持有的美债，这是有色金属价格大涨的根本原因。 事实上， 早在 2022 年 2 月 24 日 ，时任美国总统的拜登就宣布，冻结俄罗斯在美国的所有资产，作为对俄罗斯在乌克兰军事行动的回应。 如 此一来，各国"人人自危"，"去美元化"浪潮是从那个时候开始的。 二是宏观政策转向。 美联储连续降息， 2025 年累计降息 75 个基点，引发美元走弱预期，这提升了以美元计价的有色金属吸引力。市场预期 2026 年 1 月可能进一步降息，推动资金涌入有色金属市场。 中国相关政策也发挥了引导作用，国家发展和改革委员会发文强化了铜、铝等资源约束型产业管理，收缩供给端预期，这直接刺激氧化铝、铜期 货价格的大涨。 文/《清华金融评论》 王茅 有色金属价格近来持续大幅走高，主要受三大因素驱动，"去美元化"浪潮 及避险情绪升温、宏观政策转向，以及供需矛盾激化。展望未来，有色金 属价格短期波动可能加剧。 有色金属近期持续大涨的三大关键因素 有色金属（金银铜铝等） ...

智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，本轮牛市躁动行情来看，已具备良好基础：1)经济工作会议延续去年偏扩张的积极定调;2)数据有望继续验证国 内基本面改善：宏观层面，岁末年初有望是验证本轮PPI上行的重要窗口;微观层面，近期全A盈利预期仍在上修，去年四季度业绩"砸坑"后今年年报业绩 预告基本面验证压力不大;3)国内宏观流动性充裕，降准降息仍是政策可选项;微观层面，两融资金回流、险资"开门红"、居民"存款搬家"提速对于股市流 动性的支撑值得期待。 历史上的牛市躁动行情，启动时点和领涨结构有何规律? 复盘2008年以来历轮躁动行情，从启动时间和催化因素来看，大致可以分为以下三类： 11月启动(标黄)：需要强宏观政策明确转向，典型如2008年、2014年、2022年; 12月启动(标红)：年初以来市场表现偏强但临近岁末出现扰动，扰动缓解后开启躁动，典型如2017年、2019年、2020年; 本轮来看，在11月以来一系列压制市场的海外不确定性相继落地后，关注下一个可能进一步催化躁动行情的信号，包括：1)岁末年初降准降息落地的可能 性，下一个观测窗口在1月;2)关键数据对基本面预期改善的提振，包括PPI、PMI、M1 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：尧望后势 历史上的牛市躁动行情，启动时点和领涨结构有何规律？ 复盘2008年以来历轮躁动行情，从启动时间和催化因素来看，大致可以分为以下三类： 1月-2月启动（标蓝）：历史上大部分躁动行情启动的时间点。 | 表1、2008年以来历轮岁末年初躁动行情启动因素及领涨风格复盘 | | --- | | स्टेसि | 起始日 | 结束日 | 启动原因 | | 躁动行情期间 | | 年初以来 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 区间领涨风格 | | 区间领涨风格 | | | | 2008年 | 2008/11/5 | 2009/2/16 | "四万亿"改策 | 先进制造 | 科技 | 消费 | 消费 | 科技 | 金融地产 | | 2009年 | 2009/9/30 | 2010/1/19 | 国内企业盈利增长强劲、 | 科技 | 演奏 | 先进制造 | 先进制造 | 金融地产 | 滴尿 | | | | | 海外QE ...