2025.07. 04 本文字数：2845，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一 财经 高雅 美国总统特朗普力推的"大而美"减税法案赶在他设定的7月4日最后期限之前被送到他桌上签署，但 这份法案将对美国能源和医疗保健造成伤害。 当地时间7月3日，这项法案以218比214的票数通过众议院。"大而美"法案旨在以一揽子立法实现 特朗普的几项核心政策目标，为了延长现行减税政策并增加国防及边境安全预算，将削减医疗补助 （Medicaid）和食品援助项目支出，并取消对电动汽车和太阳能项目的政府支持。 但根据美国国会预算办公室（CBO）的估算，预计到2034年，该法案将使国家债务增加4.1万亿美 元，并使1180万美国人失去医保。美国民调公司晨间咨询（Morning Consult）最近调查结果显 示，50%的选民反对"大而美"法案的内容，支持率则为36%。 全球经济分析公司BCA研究地缘政治首席策略师格特钦（Matt Gertken）对第一财经记者表示，该 法案的通过是意料之中，因为美国必须提高国家债务上限，以避免发生技术性违约，同时也要防止在 2026年增税3500亿美元从而对共和党的中期选举产生冲击。不过，法案的通过， ...

由于共和党人无法达成共识，法案在众议院的投票陷入午夜僵局。 美国总统特朗普正力促"大而美"减税法案能于7月4日在国会通关，但处于最后冲刺阶段的该法案仍在众 议院面临关键阻力。 全球经济分析公司BCA研究地缘政治首席策略师格特钦（Matt Gertken）在近日的研讨会上对第一财经 记者表示，该法案无论早晚最终将在国会通过，因为美国必须提高国家债务上限，以避免发生技术性违 约，同时也要防止在2026年增税3500亿美元从而对共和党的中期选举产生冲击。 当地时间周三（7月2日），经参议院修正并投票通过后的"大而美"法案移交众议院进行最终表决，这是 递交特朗普签署前的最后一道程序。由于众议院共和党仅以220席对212席的微弱优势占据多数，党内最 多只能承受三票损失。 为确保法案通过，特朗普当日暂停所有公务安排，在白宫紧急约见持反对意见的共和党众议员。在特朗 普团队的游说努力下，周三稍晚，一些反对派共和党议员的态度已经出现松动，但仍未获得足够票数。 截止第一财经记者发稿时，投票已被拖延了数小时。特朗普在华盛顿时间午夜刚过时表达了他的不 满。"史上最大减税和繁荣的经济与史上最大增税和失败的经济。"特朗普发帖称，"共和党 ...

以下文章来源于36氪财经 ，作者黄绎达 郑怀舟 市场对美债的担忧 主要来自于今年的天量到期。 文 ｜ 黄绎达 编辑 ｜ 郑怀舟 来源｜ 36氪财经（ID：krfinance） 封面来源 ｜ 视觉中国 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 4 月 7 日这周 ，随着关税战开打，美股短时间内开启跳水模式、美元汇率走弱，更令市场意外的是美债也在同时走软， 10 年期美债利率在上周的最大上行 幅度超过了 60bps 。 在经历了上述股债汇三杀后，从投资逻辑来看，美股与美元的走势可以说在意料之中，而美债的表现就比较反常了，所以市场对美债利率的短期大幅上行更 加担忧，甚至能看到美债"崩盘"的论调。 那么，是什么原因导致了本轮美债利率超预期大幅上行？市场为何会产生美债"崩盘"的担忧呢？ 美债基差交易平仓 是本轮美债利率上行的主要推手 上周，美国10年期国债利率在周内最大上行幅度超过60bps，并与美股和美元一起在短期内实现了一波股债汇三杀，如此表现一点也不符合资产定价的一般 逻辑。通常，关税问题导致股票、商品等风险资产下杀的同时，债券、黄金等避险资产则会与之对应的走强，然而事实并非如此。 ...