上周五，沪指盘中在券商、保险等板块的带动下强势上攻，一度收复3700点，创业板指盘中涨近3%。 截至收盘，沪指涨0.83%报3696.77点，深证成指涨1.6%报11634.67点，创业板指涨2.61%报2534.22点， 北证50指数涨逾3%，沪深北三市合计成交22732亿元。行业方面，券商板块大幅拉升，半导体、有色、 汽车、化工、保险、地产等板块均上扬；液冷服务器、PCB概念、新型电池、光刻机概念等活跃。 兴证策略指出，在国家战略方向指引下，叠加关键时刻的政策与资金托底、新动能的持续显现，带动市 场信心活化、增量资金入市不断形成合力之下，当前市场正在经历"健康牛"。往后看，机构开户热情增 长下，权益基金新发有望继续改善。历史上机构新开户数与权益基金新发规模显著正相关。机构开户热 情增长下，后续权益基金新发有望继续改善。资产端与负债端的正反馈有望逐步形成，新一轮"机构 牛"或已在途。 今日投资机会解析 AI算力投资方兴未艾 8月11日，马斯克旗下的人工智能公司xAI宣布Grok 4现已向全球所有用户免费开放，用户每天允许进行 有限次数的查询，超出次数则需要付费订阅。苹果公司宣布，即将发布的iOS 26系统将 ...

今年以前，"双2万亿"出现还要追溯到2015年5月、6月，即10年前的杠杆牛市末期。但与上次大不相同 的是，本次A股成交额和两融余额双双突破2万亿元，机构力量成为主导。兴业证券策略张启尧团队指 出，6月以来，散户新增开户数相较年初科技行情和去年"9·24"行情增长偏缓，但机构新增开户数持续 攀升至历史高位，基本恢复至2021年的高位水平，"机构牛"特征逐渐显现。 2025年8月15日，A股三大指数放量大涨，沪指涨0.83%，深成指涨1.60%，创业板指涨2.61%。当天A股 成交额超过2.2万亿元，成为A股历史上第29个成交额突破两万亿元的交易日。 交易所数据显示，8月13日和8月14日，A股成交额和两融余额均突破2万亿元。由于两融数据滞后公 布，目前尚不清楚8月15日收盘时两融具体数据，但8月15日市场表现强势，两融余额大概率仍在2万亿 元上方。 "机构牛"特征显现 市场普遍认为，与10年前杠杆牛昙花一现相比，本次牛市根基更为扎实。这与投资者结构改变有着密切 关系。 兴业证券策略张启尧团队指出，2025年6月以来，散户新增开户数相较年初科技行情和去年"9·24"行情 增长相对偏缓，但机构新增开户数持续攀升至 ...

一、这是一轮"健康牛" 从我们去年9月底提出"市场逻辑已经反转"，2025年度策略《强市场，新逻辑》进一步强调"资本市场再度肩负重任"、"中国股市、中国经济要形成良性的 正面循环，需要更长久的行情"，年初又鲜明提出"中国资产将迎来重估"，4月动荡中强调"以我为主"、"中国资产的重估远没有结束"，至今A股稳步向 上，牛市正逐渐成为市场共识。 在国家战略方向指引下，叠加关键时刻的政策与资金托底、新动能的持续显现，带动市场信心活化、增量资金入市不断形成合力之下，当前市场正在经 历"健康牛"。 首先，从资本市场的历史使命看，当前更需要一轮"慢牛"。也因此，年初以来指数稳步向上，而波动率持续下行，当前更已逼近历史底部。这是"健康 牛"的第一个特征。如我们在2025年度策略《强市场，新逻辑》中提示的，本轮提振股市，肩负着推动居民和政府资产负债表修复、通过财富效应提振市 场信心、化债并盘活优质资产、优化资源配置助力新质生产力发展等重任。近期又增加了推动供给侧出清、"反内卷"的任务。从股市承担的任务看，核心 是要为实体经济服务的。要实现国家的高质量发展、要让大多数人赚到钱，这便决定了本轮市场一定是底部缓慢抬升的稳步市场，而非 ...

Company Insights - Feng Liu, a well-known fund manager, has increased his stake in Angel Yeast, holding 35 million shares as of the end of Q2, making him the third-largest shareholder [1] - Compared to the end of Q1, Feng Liu added 3.5 million shares of Angel Yeast, with a total holding value of approximately 1.231 billion yuan [1] - Angel Yeast is the second-largest yeast company globally, with core businesses including yeast and deep-processing products, as well as vitamin additives, supported by a global production layout and technological barriers [1] - The company's half-year report shows a revenue of approximately 7.899 billion yuan, a year-on-year increase of 10.1%, and a net profit attributable to shareholders of approximately 799 million yuan, up 15.66% year-on-year [1] Market Trends - The A-share market has seen over 300 stocks double in value this year, with the Shanghai Composite Index reaching a new high not seen in nearly four years [1] - The total market capitalization of A-shares has reached 108.87 trillion yuan, increasing by 15.11 trillion yuan this year [1] - New account openings in the A-share market reached 1.9636 million in July, a year-on-year increase of 70.54% [1] - Institutional participation in the current market rally is high, with significant inflows from leveraged and insurance funds [1] - Insurance funds have made 27 stake acquisitions this year, surpassing the total of 20 from the previous year [1]