摘要 1、今天，A股三大指数冲高回落，沪指3500点得而复失，多元金融、传媒板块领涨，原因何在？ 2、 核心CPI同比创14个月来新高，美对部分国家关税落地，A股牛市来了吗？后市哪些板块值得关注？ 3、 上天天基金APP搜索【777】注册即可 领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1382 篇白话财经- - 今天，A股出现冲高回落，3500点得而复失。 消息面上，物价走强可能是市场受益的主要原因。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/7/9，不作投资推荐） 两市成交额1.51万亿元，盘面上，多元金融、银行、传媒等板块逆势上涨，保险、半导体、有色等板块跌幅居前。 分析人士指出， 接下来可以重点观察下成交量的变化，如果能够逐步放大并稳定在1.6万亿元上方，若上证指数能够突破并站稳3500点，则上方空间 有望继续打开。 A股冲高回落，这一数据创14个月新高 对于今天的冲高回落，分析人士认为，3500点上方积累大量历史套牢盘，需持续放量才能有效突破。今日沪深两市成交未能持续放大，导致抛压释放。 但是从消息面上，利好不断。 1、 核心CPI同比创近 ...

不要觉得随便买书本回来对你就有用，可能浪费你的时间。你学理科的人，高考不考音乐，美术。音乐、美术书等再优质的书籍对你而言就是浪费时间，一 个人要先认清自己的需求。不是随便在网上见到一个观点，看别人有点粉丝就觉得对你有用？ 有什么用！我只做左侧投资，只买ETF、QDII、FOF、REIFS等场内基金。如果我唱空A股，那就就会彻底远离，就像2021年初那样，后面3年几乎把大部分 仓位都调到港美股、越南、大宗商品了。 投资是自己的事情。 直到2024年才真正回到A股开始布局，但是从2023年就看好A股了，只是优先抄底了港股，是纳指兑现利润换的。中间还有过1个月的小插曲，长期伴读的粉 丝还记得，就是15000点附近的纳指回来先建仓的双创，后面发现被轮动对冲了，平移调仓到港股了。 从2023年开始，没有一天唱空过A股，这就是左侧投资…… 10月8日的3674点，一股未卖。当时依旧看好A股，只是劝别人不要进来了，天天劝他们去销户。你错过播种季节了，再进来有什么意义，我又不会右侧交 易。 看好A股，与大家炒股没有关系。 不要拿小凡与分析师去对比，我就是我，不是别人，也不是你。目前没有股票账户，只有场内的沪深A基金账户，也不 ...

新京报贝壳财经讯（记者胡萌）A股投资者热情和活力不减。日前，上交所官网公布的数据显示，2025年6月，A股新开户165万户，上半年A股累计新开 1260万户，较2024年上半年开户数949万户，增长32.77%。 | 日期 | 总数 | | A 股 | | --- | --- | --- | --- | | | 个人 | 机构 | 个人 | | 2025.01 | 156.4278 | 0.6114 | 156.3888 | | 2025.02 | 283.0297 | 0.6068 | 282.9867 | | 2025.03 | 305.6652 | 0.9292 | 305.6196 | | 2025.04 | 191.6209 | 0.8617 | 191.5821 | | 2025.05 | 154.8846 | 0.7163 | 154.8413 | | 2025.06 | 163.8580 | 0.8372 | 163.8022 | 上交所官网截图。 展望下半年，招商证券在A股中期策略展望中指出，当前中国经济总需求增速结束三年低迷和下行，进入增速稳定波动率降低的新时代，高内在回报股票将 会被资金 ...

中信证券认为，中国权益资产正迎来年度级别牛市。从今年四季度开始，全球主要经济体在经济和政策 周期上预计再次同步，财政和货币同时扩张，港股和A股市场将望迎来指数牛市。下半年市场风格上也 会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。将从持续4 年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。 A股三大股指开盘涨跌不一，沪指涨0.04%，创业板指跌0.18%。盘面上，教育、贵金属、可控核聚变、 光刻机等板块涨幅居前。 中金公司：下半年指数有望前稳后升 机构看后市 中金公司表示，下半年市场波动率或前低后高，指数有望前稳后升。展望下半年，不确定性主要来自外 部挑战，仍需注重我国宏观政策应对。在不确定性明显消除前，指数或延续窄幅波动特征，考虑国际新 秩序重构下我国基本面韧性，以及估值优势，预计A股下半年节奏上或为"前稳后升"，上行空间的打开 取决于一揽子政策，尤其是财政政策能否继续发力支持复苏趋势延续。 中信证券：中国权益资产正迎来年度级别牛市 招商证券表示，展望7月，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等进攻性板块占优的格局。从基本 面的角度来看，财政指数的发力和消费的韧性，使得 ...

央妈这二季度的操作，简直是给资本市场来了个"大变脸"！前脚在货币政策执行报告里，把"三个坚决"像扔烂抹布一样全删了；后脚在例会上，又把"择机 降准降息""维稳汇率"这些老台词一股脑砍掉，反手抛出"做强国内大循环"的新剧本。这哪是微调，分明是在向全球资本宣战！一季度还挂在嘴边的"择机降 准降息"，二季度直接消失，答案呼之欲出——三季度央妈要"封刀"了！为啥？说白了就是摸透了华尔街的脉，鲍威尔不松口，咱们就陪他死磕到底！ 一、牛市的"火药桶"：就等老美扣扳机 要说 A 股牛市的终极燃料，那就是老美降息这颗"火药桶"！还记得去年 9.24 行情吗？那就是美联储降息一个月后，A 股瞬间炸响的"冲天炮"！老美现在的 经济数据，就像用胶水糊起来的破船——名义 GDP 增长 2.03%，CPI 涨 2.76%，一扣除物价，实际增速直接负数。鲍威尔却硬撑着不降息，为啥？因为降息 就像往美元指数这个破麻袋里注水，现在不降息都漏成筛子了，降息不得直接沉底？ 但债务的"绞索"越勒越紧，老川那边都快被国债压得喘不过气，这不就是在悬崖边玩蹦极，能拖一秒是一秒？央妈更绝，直接跟老美玩起"耐力赛"，看谁先 眨眼！等哪天老美撑不住降息，海量 ...

GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 当前A股正迎来"经济修复+利率下行+存款搬家"的三重驱动，上证指数突破 3400点标志着新一轮上涨空间打开。居民财富再配置的历史性转折与全球宽松周期 形成共振，A股"牛市"已从预期走向现实，投资者可以关注股指期货逢低做多的机 会。 GOLDTRUST FUTURES 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 截至2025年6月25日，上证指数呈现显著的突破上涨态势，收盘成功站上3450 点关键关口，并完成了连续三日的稳健上涨。深证成指、创业板指等其他指数也同 步跟涨。更值得关注的是，两市成交额也大幅放量，呈现"量价齐升"的健康技术 形态。这一突破标志着市场已经消化掉前期的重要压力，为下半年行情打开上行空 间。 "五穷六绝七翻身"的剧本有望再次上演，期货投资者可以关注股指期货逢低 做多的机会。 GOLDTRUST FUTURES 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 GOLDTRUST FUTURES 数据来源：国家统计局、同花顺、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 GOLDTRUST FUTURES ...

当前市场尚未鸣响"发令枪"。"枪响起跑"需择时。傅静涛分析称，供给侧改善线索明确，但中期需求侧 影响因素纷繁复杂。强改善依赖需求，弱改善可以依赖 2026 年供给出清。科技尚未摆脱中期调整波 段。应用突破依赖于基础层技术突破，科技上行周期可能演绎数年时间。新消费是独立的产业趋势。但 新消费高景气只是中国经济转向消费驱动的一小步。中国经济转型预期发酵只能循序渐进。 对于本轮市场行情，傅静涛表示，25Q2-Q3A股总体处于震荡区间内是大概率，不宜轻言突破。等待各 项条件成熟，启动更大级别行情。本轮潜在牛市更可能演绎成首个"中国版慢牛"。首先，基本面改善弹 性弱，但持续时间长，可供乐观预期酝酿的时间更充分。其次，本轮潜在牛市，势必会有更高的价值属 性。再次，能够调控增量资金正循环速度的力量明显增强：公募高质量发展，中央汇金发挥类平准基金 功能。 傅静涛称，时间已经是市场的朋友，2026年行情将好于2025年，牛市主要区间在 2026-27年。2026 年开 始供需格局改善的线索增加，市场赚钱效应有望进一步累积。他表示，25Q4 预期中期基本面改善 + 居 民增配权益初露峥嵘，市场中枢有望抬升，市场可能进入"发令枪响 ...

编者按： 十载春华秋实，鉴往知来；十年星河璀璨，与光同行。自破茧初啼至引领风潮，"金长江"评选始终以专业 为炬、以公正为尺，丈量中国私募基金行业的奔腾浪潮。值此华章再启之际，证券时报·券商中国倾情推 出"金长江风华录·十年十人"，特邀十位穿越牛熊周期的行业翘楚，以躬身力行的灼见为经纬，以栉风沐雨 的征程为注脚，共同镌刻一部激荡人心的奋进诗篇。此间星霜，既见群峰竞秀，亦显大江奔流。 本期是"寻访金长江之十年十人"第六期。百亿私募日斗投资董事长王文接受了券商中国记者的专访。作为曾经 知名的牛散投资人，王文在各大投资论坛拥有不少粉丝，其投资经历颇具传奇色彩。 早在20世纪90年代，王文就开始炒股，他曾就职于农业农村部，走访调研过上百个县市。由于热爱投资，他毅 然从体制内辞职，开始帮亲友管钱，然后从小散到牛散，再到现在的百亿私募日斗投资。 让人惊叹的是，王文从一起步就走上了价值投资之路，在家电、煤炭、白酒等行业挖掘出一系列投资机会并重 仓持有，凭借30年的时间坚守，最终将雪球越滚越大，获得了巨大的复利效应。 在近两个小时的访谈中，王文金句频出，从价值投资聊到佛学、禅宗。在他看来，牛市是一种心态，今天不 来、明天不来、 ...

2025 年 06 月 07 日 从市场复盘角度讨论向上突破震荡 区间的条件 ——申万宏源策略一周回顾展望(25/06/03-25/06/07) 相关研究 《资本市场政策构建了 A 股对宏观 扰动的"隔离墙"——申万宏源策 略一周回顾展望 (25/05/26-25/06/02)》 2025/06/02 证券分析师 傅静涛 A0230516110001 fujt@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 韦春泽 A0230524060005 weicz@swsresearch.com 联系人 程翔 (8621)23297818× chengxiang@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 ⚫ 一、从市场复盘角度讨论向上突破震荡区间的条件：历史上，熊市结束、牛市未立阶段， 往往会有一个震荡区间。向上突破这个区间后，往往就是牛市主升浪。所以，突破条件基 本和牛市确立条件一致。我们继续提示，2025Q2-Q3 A 股总体处于震荡区间内是大概 率。等待天时地利人和，启动更大级别行情。 请务必 ...

最近，老美经济界掀起了一场不小的波澜。老美5月ADP就业数据一出炉。 懂王随即跳出来，急吼吼地催促美联储立刻降息。这场景，活脱脱像是经济舞台上的高潮戏码。但对于普通股民来说，这只是大戏的序幕。 一，ADP数据崩盘背后的经济隐忧 老美5月ADP就业数据的崩盘，可不是小事一桩。这个数字跌到3.7万人的谷底，与市场预期差了十万八千里。就业数据向来是美联储货币正 策的晴雨表，和通胀指标一样关键。 牛市听起来美好，但现实中，它往往是散户的伤心地。许多人以为，只要市场涨了，闭着眼买股票就能赚钱。可事实呢？牛市里亏钱的人， 比熊市还多。为什么？ 因为投资者心理在作祟。拿我身边的朋友举例：有人看到股价飙升，就冲动追高，结果买在了山顶； 懂王急吼吼地喊降息，表面上是正治秀，实则暴露了老美经济的深层压力。想想去年9月，美联储降息50个基点后，全球市场掀起了一轮波 澜壮阔的行情。 如果这次降息成真，A股牛市或许真能压不住那股冲劲。但这并非简单的好消息——经济数据背后，藏着市场情绪的暗流涌动。 ADP数据崩了，美联储降息倒计时看似启动，但股民们得冷静：数据不会骗人，它提醒我们，经济基本面才是投资的基石。 过度乐观或悲观，都可能掉进情 ...