智通财经7月10日电，摩根大通集团董事长杰米·戴蒙表示，预计美国利率上升的可能性在40%至50%之 间。 ...

摩根大通CEO戴蒙：预计美国利率上升的可能性在40%至50%之间。 ...

一、宏观经济：增长目标有望实现，对刺激政策的期待降温 关于中国宏观经济前景，受访客户一致认为，鉴于目前出口需求具有韧性，今年 "5% 左右" 的增长目标 很可能实现。 尽管如此，一些客户担心，夏季过后，一旦海外假期季的订单完成，出口增长可能会出现大幅放缓。 客户们对房地产市场仍持悲观态度，认为房价下跌和房地产投资收缩可能会持续到明年。 编者按：上周，美银证券在上海与机构投资者和企业客户举行了约 20 场会议，讨论了近期关于宏观经 济、利率和外汇的年中展望。投资者可以重点关注机构和企业的普遍预期，尤其是一致偏悲观的方面。 投资机会往往出现在有预期差的地方。美银客户会议纪要如下： 客户们预计美元兑人民币汇率将保持稳定，但下行风险已不容忽视。虽然大多数投资者预计美元在中长 期将进一步走弱，但鉴于目前拥挤的持仓情况，对短期走势的信心较低。 对于美元兑人民币，投资者普遍认同美银的观点，即其可能会保持区间波动，但一些人更关注美元兑人 民币的下行风险，并计划增加对美元敞口的对冲。 在多元化方面，一些固定收益投资者提到他们正在关注欧洲和澳大利亚等新市场，但认为与对美元的敞 口相比，这些市场的投资规模会小得多。这不仅是因为市场 ...

不过，同日公布的美国上周初请失业金人数和5月耐用品订单数据均好于预期，则部分缓解了对美国经 济衰退的担忧。 新华财经北京6月27日电（吴郑思）周四（6月26日），国际金价承压走低，美股走高，市场风险偏好改 善，成为黄金市场的主要利空。 截至收盘时，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年8月黄金期价当日收盘下跌4.8美元，收 于每盎司3341.6美元，跌幅为0.14%。 尽管在以伊停火协议生效后，市场风险情绪改善，削弱了黄金的吸引力，但近期美元指数持续走低，则 给黄金提供了部分支撑。 美联储提前"换帅"传闻、避险需求下降、各国贸易谈判博弈等因素综合作用，26日盘中美元指数跌至三 年低点。欧元兑美元汇率也在当日升至1比1.171，达到2021年9月以来最高水平。 消息面上，美国商务部26日早间公布的最终修正数据显示，2025年第一季度美国国内生产总值（GDP） 环比按年率计算萎缩0.5%，弱于-0.3%的初值和-0.2%的修正值。 短期来看，在美联储继续观望关税政策影响的背景下，市场更加关注通胀数据，以评估美国利率前景。 这使得晚间美国5月PCE物价指数出炉前，黄金不具备走高动力。 值得关注的是，虽然金 ...

智通财经6月26日电，美国参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）表示，她希望看到美国利率下降。 特朗普妨碍了利率下降。 ...

智通财经APP获悉，在最新报告中，美银全球研究的两位经济学家Aditya Bhave和Shruti Mishra指出，如 果就业市场保持韧性，那么特朗普关税带来的通胀压力或将使美联储在2025年全年无法降息。这也是他 们目前的"基准情境"预测。 但他们同时也警告称，若经济出现"断裂"，很可能会在今夏结束前发生，届时美联储可能会采取大幅度 宽松措施，应对潜在的经济衰退风险。 "我们认为前景呈现双峰分布。"两位经济学家在周二发给MarketWatch的报告中写道："如果就业市场像 我们预期的那样保持坚挺，那么关税推动的通胀就可能足以阻止美联储降息；但如果经济出现问题，我 们认为会发生在夏季，而非更晚。" 如果后一种情境成真，他们预计美联储最快将在9月大幅降息75个基点。 美银的预测与美联储内部的利率前景展望出现明显分歧。上周美联储公布的最新"点阵图"显示，联邦公 开市场委员会(FOMC)内部已经明显分化：约一半成员预计2025年前将维持利率不变；另一半则预计至 少两次降息，第一次最早可能出现在9月。 美联储理事沃勒上周末表示，美联储最快7月就可能降息，而另一位理事鲍曼本周一也表示，她愿意支 持下月的降息。 不过， ...

智通财经APP获悉，仲量联行的数据和分析显示，第一季度亚太区商业地产投资同比增长20%至363亿 美元，创下2022年加息周期启动以来最高首季投资额。即使面对关税压力，该区仍连续六个季度录得同 比增长。除工业及物流地产外，所有地产领域的投资均有所增加，反映投资者持续依据客观的基本面分 析作出理性决策。 香港首季成交价逾5,000万港元的商业物业，成交总额达8.5亿美元，同比减少17.8%。受利息高企所影 响，上季投资市况仍然较为淡静，买卖交投主要由拍卖盘支撑。投资者对入市仍然审慎，由于核心物业 的融资借贷成本利率已超过5%，普遍投资者要求物业的租金回报率至少达6%或以上。 美国关税政策料将对多国经济造成冲击，包括拖累国内生产总值(GDP)增长，其中越南、马来西亚、韩 国等高度依赖对美出口的市场预计将受到最严重的打击。随着增长预期下调及经济衰退风险增加，所有 商业地产的租赁与投资活动恐将受到影响。就业增长将影响写字楼需求，而消费支出则拖累零售额，进 而影响商铺租赁表现。 物流地产同样面临冲击，贸易活动减少或分销路线改变将影响仓储需求。例如，名古屋港(日本货运量 最大的港口)周边的仓库，由于当地约有35%的汽车零 ...

摩根士丹利策略师表示，美元对美国利率的整体敏感度上升，同时该货币与美国国债期限溢价之间出现 了新的负相关关系，这应会进一步令美元承压。"结果显示，如果美国利率的走势与我们同事预期的一 致，美元指数应会进一步下跌6%，"摩根士丹利的David Adams和Dominic Krummenacher及其团队在周 三的报告中写道。 ...