聚酯产业链期货周报 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741 投资咨询证号：Z0017025 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 第二章 核心逻辑分析 5 | | | GALAXY FUTURES 1 目录 第一章 综合分析与交易策略 GALAXY FUTURES 2 综合分析与交易策略 | 品种 | 逻辑分析 | 交易策略 | | --- | --- | --- | | | PX社会库存目前偏低，供应端偏紧，本周中长流程制利润走缩，亚洲 PX 开工率回落，三季度海外日本Eneos条 | | | | 35万6月下意外停车，预计一个月，韩国Hanwha，泰国石油也有检修计划， 下游PTA三房巷320万吨装置预计8月 | | | | 投产，新凤鸣300万吨装置投产在10月，直接拉动PX需求，OPEC在8月考虑增产55万桶/日，PX预计短期跟随成 | 单边：短期震荡整理 | | PX&P | 本端。 | 套利：观望 | | TA | 近期PTA基差大幅下滑，周内山东威联化学250万吨装置检修，逸盛新材料360万吨装置负荷恢复，逸盛海南200万 | 期权：观望 | | | 吨PTA装置因故降负至5成附近，恒力2 ...

聚酯产业链期货周报 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741 投资咨询证号：Z0017025 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 第二章 核心逻辑分析 5 | | | GALAXY FUTURES 1 目录 PX&P TA 本周PX期货价格震荡偏强，PX浮动价&基差月差走强,PX利润扩大。本周镇海炼化、金陵石化降负，盛虹炼化小幅 提负，PX开工率变动不大。7月初，威廉化学200万吨/年、天津石化39万吨有检修计划，福佳大化70万PX检修推 迟到9月，中金石化6月中旬计划外降负至8成运行，原计划6月中旬重启的沙特Petro Rabigh134万吨PX装置推迟 到7月中下旬重启，伊朗石化142万吨PX装置因战争因素停车，韩国GS一套40万吨PX装置目前正在重启，亚洲PX 开工率近期回落，PX流通货源偏紧。 PTA本周供减需增，社会库存下降，基差月差走强，加工费压缩。供应方面，逸盛新材料一套360万吨PTA上周末 降负，恒力一套220万吨PTA停车，嘉兴石化150万吨PTA重启，PTA开工率下降，下游聚酯开工回升，聚酯工厂库 存下降，聚酯利润继续压缩。PTA流通现货依旧偏紧，成本端油价和PX维持偏强格局，PT ...

聚酯产业链期货周报 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741 投资咨询证号：Z0017025 第二章 核心逻辑分析 5 | | | 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 综合分析与交易策略 GALAXY FUTURES 1 目录 第一章 综合分析与交易策略 GALAXY FUTURES 2 | 品种 | 逻辑分析 | 交易策略 | | --- | --- | --- | | | 本周PX供需双增，PX 浮动价、基差及月差走弱，PX装置提负及检修重启，PXN价差走弱。下游PTA供增 | | | | 需减，PTA社会库存去库放缓，基差偏强，月差走弱，加工费先强后弱。 | 单边：高位震荡 | | PX& | 6 月 PX 开工率提升明显，PTA多数前期检修装置重启，虹港石化3期250万吨PTA新装置计划投产，供需 | 套利：多PX空PTA | | PTA | 双增的格局下PX仍将维持紧平衡。聚酯下游季节性淡季，聚酯工厂效益不佳，开工走弱，6月PTA去库斜 | 期权：双卖期权 | | | 率预计放缓。 | | | | 下周乙二醇进口到港量约13.7万吨，下游聚酯产销偏弱，码头提货有限，乙二醇港口库存预期上升，乙二 ...

大宗商品研究所 能化研发报告 聚酯产业链期货日报 2025 年 5 月 12 日 聚酯产业链期货日报 【基础数据】 研究员：隋斐 期货从业证号： F3019741 投资咨询从业证号： Z0017025 :021-6578 9235 :suifei_qh@chinastock.co m.cn | 炙别 | 名称 合约 | | 2025/5/9 | 2025/5/12 | 漆跌 | 深跌幅 | | 名称 | | 2025/5/9 | 2025/5/12 | 漆跌 | 深跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2506 | 6626 | 6806 | 180 | 2.72% | | 6月 MOPI CFR | | 269 | #N/A | #N/A | #N/A | | | РХ | 2509 | 6472 | 6654 | 182 | 2.81% | | PX中国CFR估价 | | 785 | #N/A | #N/A | #N/A | | | | 2601 | ...