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聚酯产业
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PTA基本面转向宽松
Qi Huo Ri Bao Wang· 2025-07-11 06:26
6月底至7月上旬,受以伊停火影响,能化品种集体回调,聚酯链商品价格走势略有分化,中上游PX及 PTA走弱,下游短纤走势相对偏强。截至7月上旬,PTA主力合约价格在4700元/吨附近震荡运行,华东 地区现货价格约4835元/吨,现货加工费压缩至300元/吨附近。 需求方面,5月中旬抢出口带来的需求利好持续性有限,终端订单增量跟进不足,5月下旬织造端新订单 进入负增长阶段,延续至7月初。预计7月多数织厂订单量增速放缓,采购心态谨慎,多以刚需补货为 主,聚酯端产销难言乐观。今年上半年聚酯产能利用率尚可,年内尚未出现大规模减产行为,基本维持 在87%~91%之间运行。展望7月,目前长丝利润回归至盈亏平衡附近,主动减产动力不足。 总体来说,7—8月PX供需偏紧,延续去库状态,依旧为聚酯产业链偏强的环节,为PTA带来了有力的 成本支撑。7月预计PTA供应继续回升,聚酯需求承压,PTA基本面转向宽松。(作者单位:创元期 货) 产业链利润方面,6月内聚酯链利润变动有限,中上游利润修复挤压聚酯端利润。6月中下旬至7月,聚 酯端利润被动修复。同时,PTA端利润预期偏弱,现货加工费下降,截至7月初,PTA现货加工费由6月 的395 ...
企业已从“被动对冲”转向“主动管理”
Qi Huo Ri Bao Wang· 2025-06-26 01:13
在此次调研中,期货日报记者了解到,福建地区聚酯产业链企业对期货及期权工具的应用规模近年显著扩大,参与度持续提升。尤其在市场价格波动加剧的 背景下,聚酯产业企业愈发重视借助衍生工具强化风险管理。 目前,福建地区聚酯龙头企业(如福海创、百宏)对期货工具的应用较为深入,两家企业均具备交割库资质,整体参与度较高;中小纺企虽以现货交易为 主,但也在间接或直接参考期货价格。 "相较其他化工品种,聚酯产业的优势在于上下游期货品种覆盖全面,便于企业借助期货工具优化生产经营。"业内资深人士谢络勋称。 据经纬新纤销售部负责人潘振国介绍,目前,多数工厂已经有了PTA、短纤等聚酯链产品的套保经验,期货意识较强,各家企业也都建立了风控管理体系。 期现结合模式可为产业企业提供差异化精准服务,尤其在行业低利润环境下,能够有效提升聚酯产业链的抗风险能力。 在走访中,记者也了解到,福建地区以国贸化工、惠行实业为代表的产业服务商,正通过多元立体的服务模式为聚酯产业企业赋能。 "一方面,我们采取定制化风险管理,针对关税政策影响,设计汇率对冲方案与关税优化策略;另一方面,提供跨市场贸易服务,利用国内聚酯期货板块与 海外市场的价差,拓展跨市场贸易服务 ...
化工日报:以伊冲突缓和,聚酯产业链大幅回落-20250625
Hua Tai Qi Huo· 2025-06-25 05:17
化工日报 | 2025-06-25 以伊冲突缓和,聚酯产业链大幅回落 市场要闻与数据 6月24日,PX/PTA/PF/PR/MEG主力合约分别下跌4.57%4.17%、3.03%、3.69%、3.82%,主要原因是伊朗和以色列 停战下原油大跌,截至收盘时原油主力合约SC2508跌幅达到9%(跌停)。 周末美国轰炸伊朗核设施后,伊朗对美国的回击力度有限仅仅袭击了卡塔尔一个空的美军基地且在袭击前提前通 知美国随后,周二特朗普宣布伊以两国停火,战争将快速结束。局势显著缓和后,前期由于地缘冲突攀升的原油 溢价也迅速回落,已基本抹去这轮冲突爆发以来的涨幅,并带动能源板块整体下跌。 同时,伊朗的石化装置正在逐步重启中,周一隆众资讯消息称,伊朗因战争因素停车的一套EG装置正在重启,据 悉伊朗境内其他乙二醇装置近期也将陆续重启。PX装置暂没有消息,但若停战,预计也会陆续重启,市场担忧情 绪明显缓解。聚酯产业链期货产品也将重新回归基本面交易,关注前期原料高价下的聚酯减产计划在原料下跌后 还能否兑现;另外PX基本面依然偏紧但市场商谈氛围已有所回落。后期宏观方面7月还有OPEC+会议:关税延期时 限到期等需要关注,地缘端也需要关注 ...
化工日报:宏观预期反复,聚酯产业链冲高回落-20250611
Hua Tai Qi Huo· 2025-06-11 03:13
化工日报 | 2025-06-11 宏观预期反复,聚酯产业链冲高回落 市场要闻与数据 近期中美在伦敦进行经贸磋商,市场对谈判结果的预期由乐观转为悲观,同时原油价格先转强后回撤,聚酯产业 链冲高回落。 市场分析 成本端,近期市场关注OPEC+增产及地缘变化,油价震荡运行。 汽油和芳烃方面,近期美国汽油裂解再度回撤,在新能源替代的背景下预计汽油裂解价差上涨空间有限,今年的 调油需求已不值得过多的期待,国内外间歇性调油需求依靠石脑油基本可以满足,限制芳烃进入汽油池的积极性。 芳烃方面,3~5月韩国出口到美国的芳烃调油料甲苯+MX+PX有明显下降,近期关注利润恢复下PX短流程装置恢复 情况,短流程利润修复下,PX 工厂重新开始外采 MX 。 PX方面,上上个交易日PXN240美元/吨(环比变动-17.40美元/吨)。近期国内外PX负荷整体提升,一方面是集中检 修期陆续结束,另一方面也与利润修复有关。随着供应恢复,PXN有所回落,不过目前现货市场货源仍较紧张, 关注后续PTA检修和新装置投产进展,PX供需偏紧能否延续。 TA方面,TA主力合约现货基差 217 元/吨(环比变动+9元/吨),PTA现货加工费426元/吨( ...
化工日报:再传减产,聚酯产业链震荡偏弱-20250610
Hua Tai Qi Huo· 2025-06-10 02:45
化工日报 | 2025-06-10 再传减产,聚酯产业链震荡偏弱 市场要闻与数据 周一,长丝企业将继续第三轮减产方案,瓶片可能也将进一步减产,产业链价格震荡下跌。 市场分析 成本端,近期市场关注OPEC+增产及地缘变化,油价震荡运行。 汽油和芳烃方面,近期美国汽油裂解再度回撤,在新能源替代的背景下预计汽油裂解价差上涨空间有限,今年的 调油需求已不值得过多的期待,国内外间歇性调油需求依靠石脑油基本可以满足,限制芳烃进入汽油池的积极性。 芳烃方面,3~5月韩国出口到美国的芳烃调油料甲苯+MX+PX有明显下降,近期关注利润恢复下PX短流程装置恢复 情况,短流程利润修复下,PX 工厂重新开始外采 MX 。 PX方面,上上个交易日PXN258美元/吨(环比变动-5.37美元/吨)。近期国内外PX负荷整体提升,一方面是集中检修 期陆续结束,另一方面也与利润修复有关。随着供应恢复,PXN有所回落,不过目前现货市场货源仍较紧张,关 注后续PTA检修和新装置投产进展,PX供需偏紧能否延续。 TA方面,TA主力合约现货基差 208 元/吨(环比变动-17元/吨),PTA现货加工费444元/吨(环比变动-19元/吨),主 力合约盘 ...
聚酯产业链期货周报-20250609
Yin He Qi Huo· 2025-06-09 03:46
聚酯产业链期货周报 研究员:隋斐 期货从业证号:F3019741 投资咨询证号:Z0017025 第二章 核心逻辑分析 5 | | | 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 综合分析与交易策略 GALAXY FUTURES 1 目录 第一章 综合分析与交易策略 GALAXY FUTURES 2 | 品种 | 逻辑分析 | 交易策略 | | --- | --- | --- | | | 本周PX供需双增,PX 浮动价、基差及月差走弱,PX装置提负及检修重启,PXN价差走弱。下游PTA供增 | | | | 需减,PTA社会库存去库放缓,基差偏强,月差走弱,加工费先强后弱。 | 单边:高位震荡 | | PX& | 6 月 PX 开工率提升明显,PTA多数前期检修装置重启,虹港石化3期250万吨PTA新装置计划投产,供需 | 套利:多PX空PTA | | PTA | 双增的格局下PX仍将维持紧平衡。聚酯下游季节性淡季,聚酯工厂效益不佳,开工走弱,6月PTA去库斜 | 期权:双卖期权 | | | 率预计放缓。 | | | | 下周乙二醇进口到港量约13.7万吨,下游聚酯产销偏弱,码头提货有限,乙二醇港口库存预期上升,乙二 ...
聚酯产业链期货日报-20250512
Yin He Qi Huo· 2025-05-12 12:07
大宗商品研究所 能化研发报告 聚酯产业链期货日报 2025 年 5 月 12 日 聚酯产业链期货日报 【基础数据】 研究员:隋斐 期货从业证号: F3019741 投资咨询从业证号: Z0017025 :021-6578 9235 :suifei_qh@chinastock.co m.cn | 炙别 | 名称 合约 | | 2025/5/9 | 2025/5/12 | 漆跌 | 深跌幅 | | 名称 | | 2025/5/9 | 2025/5/12 | 漆跌 | 深跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2506 | 6626 | 6806 | 180 | 2.72% | | 6月 MOPI CFR | | 269 | #N/A | #N/A | #N/A | | | РХ | 2509 | 6472 | 6654 | 182 | 2.81% | | PX中国CFR估价 | | 785 | #N/A | #N/A | #N/A | | | | 2601 | ...