周四，高盛宏观交易部门顶级交易员Paolo Schiavone表示，人工智能、银行股、英伟达、中国股市、 比特币和铜价均出现突破，显示强劲动能。当前夏季"融涨行情"（害怕错过上涨而盲目跟风买入）尚未 被市场充分定价，投资者应"顺势而为，不要逆势操作"。 Schiavone认为，三大周期共振营造牛市环境，美国正处于商业周期的中后期阶段，无衰退迹象且盈利 增长强劲，同时降息预期仍存。市场情绪周期正转向积极但尚未达到狂热状态，仍有上涨空间。 Schiavone指出，随着波动率重新回落，在盈利增长支撑下，股市估值倍数有望获得扩张空间。他认 为，如果美联储政策转向与已经宽松的金融环境相结合，将为"融涨交易"创造理想条件。目前风险资产 投资者正积极寻找回调机会以增加风险敞口。 多重利好因素推动风险资产上涨，高盛交易员预测今年夏季将出现"融涨行情"。 情绪周期方面， 市场转向更加积极但仍未达到狂热状态，为进一步上涨留下空间。 结构性周期则显示 ，低宏观波动率加上数字生产力繁荣，类似于1990年代的环境。 高盛的风险偏好指标显示，当前正经历历史上最急剧的复苏之一，这种快速反弹应当受到重视，且类似 于2020年的表现。 值得一 ...

展望美股后市，高盛认为，美国正处于商业周期的中后期阶段，无衰退迹象且盈利增长强劲，同时降息预期仍 在。市场情绪周期正转向积极但尚未达到狂热状态，仍有上涨空间。 稀土概念股突然爆发 北京时间7月10日晚间，美股开盘后，三大指数窄幅震荡，截至22:30，道指涨0.25%，纳指跌0.42%，标普500 指数跌0.04%。 美股大型科技股多数下跌，特斯拉逆势大涨超3%，公司CEO马斯克透露，特斯拉自动驾驶出租车服务有望在1 —2个月内扩展至旧金山湾区，具体时间需视监管审批进度而定。马斯克还表示，最新发布的AI大模型Grok 4 将登陆特斯拉汽车，最晚下周上线。 美股稀土概念股集体大涨，MP Materials一度暴涨近60%，Energy Fuels大涨超15%，USA Rare Earth大涨超 13%。 一则利好消息引爆美股稀土板块。 10日晚间，美股开盘后，美股稀土概念股全线爆发，MP Materials一度暴涨近60%。消息面上，MP Materials宣 布，公司已经与美国国防部达成一项数十亿美元的协议，将新建一座稀土永磁工厂，加快美国稀土永磁供应链 的建设。 从美股市场近期的表现来看，投资者似乎对关税政策 ...

多重利好因素推动风险资产上涨，高盛交易员预测今年夏季将出现"融涨行情"。 该交易员强调，当前并非股市大幅下跌10%的环境，除非出现外部冲击。他认为市场前瞻性强，应跟随 价格走势而非过度解读宏观信号。 三大周期共振营造美股牛市环境 Schiavone分析了当前三个关键周期的积极信号： 在商业周期层面，美国经济处于中后期阶段，没有衰退迹象，盈利增长强劲但降息仍在预期 之中。硬数据可能正在改善，包括制造业、就业和资本支出。 情绪周期方面，市场转向更加积极但仍未达到狂热状态，为进一步上涨留下空间。 结构性周期则显示，低宏观波动率加上数字生产力繁荣，类似于1990年代的环境。 高盛的风险偏好指标显示，当前正经历历史上最急剧的复苏之一，这种快速反弹应当受到重视，且类似 于2020年的表现。 周四，高盛宏观交易部门顶级交易员Paolo Schiavone表示，人工智能、银行股、英伟达、中国股市、比 特币和铜价均出现突破，显示强劲动能。当前夏季"融涨行情"（害怕错过上涨而盲目跟风买入）尚未被 市场充分定价，投资者应"顺势而为，不要逆势操作"。 Schiavone认为，三大周期共振营造牛市环境，美国正处于商业周期的中后期阶段， ...

亚德尼研究公司总裁埃德·亚德尼（Ed Yardeni）指出："尽管难以置信，但当前主要风险可能是股市可能处于融涨模式， 即投机泡沫。而这正是4个半月前最新一轮回调开始时我们所处的状态！" AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 标普500指数周一再创新高，这表明股市或许重新进入融涨（Melt-up）模式。融涨是指由市场情绪推动的短期快速上涨 现象，通常伴随投资者跟风入场和增量资金涌入，但隐含潜在风险警示。 与此同时，特朗普的税收与支出法案面临7月4日截止期限，美国对多国90天的关税暂停期于7月9日到期，因假期缩短的 交易周还将在周四迎来就业数据。 亚德尼在客户报告中表示，到目前为止，本轮牛市看起来像"正常牛市，有望达到20世纪60年代中期以来最佳牛市的回 报率"。他和团队仍维持标普500指数今年年底6500点、29年年末10000点的目标。 据称，标普500指数目前这轮牛市的回报率可能堪比上世纪60年代中期以来的一些最佳牛市 这位策略师称，在经历2月至4月初18.9%的回调后，标普500指数在再创新高的过程中获得支撑，包括围绕关税协议的乐 观情绪、人工智能公司承诺投入数十亿美元，以及远期市盈 ...

随着标普500指数（SPX）试图站稳6000点并向2月创下的历史高点攀升，大型成熟投资者如今似乎正拥抱美股 涨势。 "信不信由你，机构投资者现在相当乐观，"DataTrek研究公司联合创始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）在 周一发送的一份报告中称，"道富银行的机构投资者风险偏好指数显示，'大资金'（Big money）才刚刚开始加 入近期涨势，这意味着季度末可能出现进一步'融涨'行情。" 科拉斯指出："2025年3月至5月中旬，机构投资者一直在降低风险敞口，这是自2023年9月至12月以来最长的去 风险周期。目前风险偏好正接近与短期高点一致的水平，"他表示，"这很可能在6月晚些时候显现。" 据道琼斯市场数据，标普500指数上周五收于6000.36点，为2月以来的最高水平，较2月19日创下的历史收盘高 点仅低2.3%。当投资者因担心错过涨势而大举涌入时，市场可能出现不可持续的"融涨"风险，随后可能回落。 科拉斯写道："标普500指数回到6000点，意味着其12个月远期市盈率为22.7倍。此时持有美国大盘股，必须相 信市盈率将进一步上升。" DataTrek指出，除非美国经济避免衰退，否则标普5 ...