通讯板块：与国内龙头厂商为伍，受益于 AI 集群内部短距互联需求增长 证券研究报告 华丰科技 (688629 CH) 高速连接国产先锋，受益 AI 短距互联 2025 年 7 月 04 日│中国内地 通信设备制造 首次覆盖华丰科技并给予"增持"评级，目标价 59.86 元/股，基于 26E 75xPE 估值。公司是国内高速连接器领军者，我们看好：1）在国内 AI 持续投入叠 加海外 GPU 供应受限背景下，国产算力放量或将带来可观的集群内短距互 联需求，公司为大客户开发的高速线模组产能正逐步释放，有望持续兑现业 绩增长；2）其他业务方面，"十四五"即将收官，军费预算增长下公司防 务订单有望向好，工业板块收入预计在新能源车高压趋势下实现稳健增长， 此外 CPU Socket、无人机系统连接方案等新产品有望在远期逐步导入市场。 铜连接应用有望在 AI 集群高速化、超节点化趋势下增加：1）GPU 算力与 带宽不断升级，要求更高信号速率；2）英伟达、华为等全球龙头均已发布 超节点架构，未来短距互联场景或显著增加。我们测算，29 年国内高速背 板连接器市场规模有望达 241 亿元，25E-29E 市场空间 CAGR 为 ...

作者 | 褚杏娟 "模型开发已经从早期的算法层优化，转向系统工程层面的深度创新。"华为技术专家说道。 如今已经从数字化时代的比特流量转向 Token 经济体系。国内 Token 日消耗量从千亿级跃升至十万亿级，DeepSeek 等头部平台日均处理 6000 亿 Token 的实践，验证了高吞吐、低时延系统的商业价值。 同时，随着模型结构从单一架构探索发展为多模态融合创新，大模型的驱动部署模式发生根本转变。传统单卡部署已无法满足大模型高吞吐、高并发的 需求，分布式集群部署成为新常态。以 ChatGPT 和 DeepSeek 为例，用户规模突破亿级的时间从 1 个月压缩至 7 天，倒逼系统处理能力实现数量级提 升。如何提供更高的吞吐能力、更低的时延成为系统，成为各基础设施厂商的必做题。 DeepSeek 专调 DeepSeek 本身已经在 infra 层做了很多优化，但在企业部署过程中，华为自己也针对 DeepSeek 的模型做了各种优化，帮助企业全面兼容和支持应 用。 大模型训推方案 预训练方面，华为首先完整复现了幻方的 DualPipe 技术（仅开源了框架，没有开源代码），但该方案存在静态显存占用较高的问题。 ...

新京报贝壳财经讯（记者韦博雅）5月16日，在华为云AI峰会上，华为云副总裁黄瑾表示，随着大模型 训练和推理对算力需求的爆炸式增长，传统计算架构已难以支撑AI技术的代际跃迁，超节点架构的诞 生不仅是技术的突破，更是以工程化创新开辟AI产业的新路径。 编辑 岳彩周 校对 穆祥桐 黄瑾表示，AI算力的瓶颈，从单卡算力的瓶颈到单机内总线带宽的瓶颈，再到现在集群间通信带宽的 瓶颈，需求增长了1万倍。然而过去的8年里，单卡硬件的算力增长了40倍，但是节点内的总线带宽只增 长了9倍，跨节点的网络带宽只增长了4倍，这使得集群网络通信成为当前大模型训练和推理的最大挑 战。 在CloudMatrix 384超节点的分布式推理平台的加持下，通过高速互联总线，能够实现一卡一专家高效分 布式推理，单卡的MoE计算和通信效率大幅提升。而MatrixLink服务具有两层网络：超节点内部的 ScaleUp总线网络和跨超节点间的ScaleOut网络，可以让超节点内384张卡高速互联，时延低至微秒。 除此之外，华为云首创的EMS弹性内存存储，通过内存池化技术，实现显存和算力解绑，可大幅提升 资源利用率、性能和吞吐量，比如用EMS替代NPU中的显 ...