（原标题：和讯投顾任凌康:保险资金选股的鲜明特点） 各位朋友们，咱们接着深入聊聊上周市场的这两大看点，把背后的逻辑和未来的可能性掰扯清楚。? 先说说上周三天权重股拉升的事儿，这背后的核心推力其实就是保险资金的 "进场预期"。大家都知道，保险资金规模庞大，之前受限于考核制 度，在 A 股的投资比例一直没拉满，只用了 11% 左右，距离 25% 的上限还有很大空间。而最近保险新规对考核的放松，相当于给这笔 "巨量资 金" 松了绑。? 保险资金选股有个鲜明特点：盯着高净资产收益率、高股息率的大盘蓝筹股。像银行、保险、石油、有色这些板块，股息率能达到 5% 左右，刚 好契合它们对稳健收益的需求。从数据来看，保险资产总规模约 35 万亿，哪怕投资比例只提高 1 个点，就能带来 3500 亿增量资金；要是提高 10 个点，就是 3.5 万亿，这对权重股来说无疑是重磅利好。上周权重股的连续大涨，正是市场提前消化了这个预期，资金抢筹这些符合保险资金偏 好的标的，也就不难理解了。? 再看稀土板块，连续涨停的背后是供需两端的 "共振发力"。供给端，咱们国家贡献了全球 65% 的稀土产出，而美国、澳洲因为环保和放射性问 题，开工率 ...

证券之星消息，截止2025年二季度末，基金经理陈奇旗下共管理2只基金，本季度表现最佳的为华富时代锐选混合A（016119），季度净值涨 1.84%。 | 在任基金 | 规模(亿元) | | 年化回报 | 2025年二季度涨幅 | 第一重合股 | 占浄値比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华富时代锐选混合A | | 0.59 | -4.91% | 1.84% | 锦江在线 | 4.50% | | 016119 | | | | | 600650.SH | | | 华富时代锐选混合C | | 0.10 | -5.29% | 1.74% | 锦江在线 | 4.50% | | 016120 | | | | | 600650.SH | | 陈奇在担任华富物联世界灵活配置混合A（001709）基金经理的任职期间累计任职回报75.1%，平均年化收益率为10.27%。期间重仓股调仓次数共 有92次，其中盈利次数为49次，胜率为53.26%；翻倍级别收益有1次，翻倍率为1.09%。 以下为陈奇所任职基金的部分重仓股调仓案例： | 股票名称 | 调入季度 | 调出季度 ...

"反内卷"聚焦新兴制造业 随着政策持续发力，"反内卷"已成为市场新的投资主线，钢铁、光伏等板块强势反弹。截至7月11日，6 月23日以来国泰钢铁ETF上涨12.18%，汇添富光伏龙头ETF、银华光伏50ETF、华泰柏瑞光伏ETF等涨 幅超过13%。 资金面则呈现显著分化。对于相关传统行业如钢铁板块，资金选择获利了结；而新兴领域如光伏行业， 则吸引资金持续加仓。Choice数据显示，截至7月10日，6月23日以来国泰钢铁ETF被净赎回7.29亿元。 同期，光伏主题ETF净申购额合计20.82亿元。其中，华泰柏瑞光伏ETF份额增至169.61亿份，创上市以 来新高。 这种分歧的背后，与"反内卷"的聚焦方向密切相关。富国基金认为，"反内卷"聚焦行业并非黑色板块相 关的传统行业，而是光伏、锂电池、新能源汽车、电商平台等新兴领域。 富国基金分析称，传统上游资源品的资本开支扩张情况并不严重，因此短期对于传统上游资源品影响不 大。"反内卷"聚焦中下游制造，对于初期的上游商品来说，或带来需求小幅下行。下游竞争格局优化、 终端需求改善后，有望再度拉动上游需求。 投资锚定"质"与"势" ◎记者 赵明超 近期，"反内卷"相关投资机 ...

今日A股冲高回落。宽基层面，上证指数微涨0.01%，报3510.18点；深证成指上涨0.61%，创业板指上 涨0.80%，科创综指上涨1.27%。沪深两市全天成交额1.71万亿，较上个交易日放量2180亿。行业层面， 今日证券、有色、医药、钢铁等板块领涨，金融、通信、光伏、红利领跌。 由今日市场结构可见，短期情绪偏强。个股层面，个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨；风格层 面，小盘强于大盘，成长强于价值，双创强于主板。整体而言，市场今日风险偏好处于中性偏强水平。 过往一周，A股市场呈现结构分化。强势行业主要包含"反内卷"相关题材，如光伏、钢铁、建材、煤炭 等，以及券商板块；弱势行业主要包括汽车、家电，以及芯片、游戏、军工等弹性板块。 潜在主线一："反内卷"或是下半年潜在主线之一，但相关板块节奏存在差异，上游或领先于下游。 政策面上，近日召开的中央财经委员会第六次会议，着重强调了"依法依规治理企业低价无序竞争，引 导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出" 。其中，落后产能退出使得市场迅速联想到2015年的供 给侧改革，以及随之而来的大宗商品行情。有相关消息称，PPI的持续下跌引起了政策的关注与重视， 可能 ...

ETF Industry News - The three major indices collectively rose, with the Shanghai Composite Index up 0.01%, the Shenzhen Component Index up 0.61%, and the ChiNext Index up 0.8. Multiple rare earth sector ETFs saw significant increases, including E Fund Rare Earth ETF (159715.SZ) up 6.31%, Harvest Rare Earth ETF (516150.SH) up 6.26%, and another Rare Earth ETF (516780.SH) up 6.22% [1][14]. Investment Opportunities - Guotai Junan Securities expressed optimism for investment opportunities in gold, copper, and rare earths in the second half of 2025, anticipating a gradual opening of exports, sustained demand growth, and rigid supply, which may lead to rising rare earth prices [2]. - Dongguan Securities noted that the recovery of export demand and emerging fields like humanoid robots are opening up growth opportunities for the rare earth industry, maintaining a positive outlook for the sector's recovery in the short to medium term [3]. Market Performance - From July 1 to July 10, stock ETFs experienced a net outflow of over 9 billion yuan, with significant outflows from the CSI 300 ETF, the CSI A500 ETF, and the ChiNext ETF. In contrast, Hong Kong stock ETFs, including the Hong Kong Internet ETF and the Hong Kong Technology ETF, saw substantial inflows [4]. - Following strong performance in the Hong Kong stock market, nearly 5 billion yuan flowed into technology and internet-focused ETFs in July. According to招商证券, the "anti-involution" trend may drive indices higher, with steel, new energy, and building materials leading the way, while AI infrastructure and applications could present additional investment opportunities [5]. Index and Sector Performance - On July 11, the A-share market saw all three major indices rise, with the Shanghai Composite Index closing at 3510.18 points, the Shenzhen Component Index at 10696.1 points, and the ChiNext Index at 2207.1 points. The top performers included the Sci-Tech 50, North Star 50, and CSI 1000 indices [6]. - In terms of sector performance, non-bank financials, steel, and computer sectors led the day with gains of 2.02%, 1.93%, and 1.93%, respectively. Conversely, banking, building materials, and coal sectors lagged behind with declines of -2.41%, -0.67%, and -0.6% [9]. ETF Market Overview - The average performance of various ETF categories showed that theme-based stock ETFs performed the best with an average increase of 0.81%, while bond ETFs had the worst performance with an average decrease of -0.02% [12]. - The top-performing ETFs included E Fund Rare Earth ETF (159715.SZ), Harvest Rare Earth ETF (516150.SH), and another Rare Earth ETF (516780.SH), with returns of 6.31%, 6.26%, and 6.22%, respectively [14]. Trading Volume - The top three ETFs by trading volume were the CSI 300 ETF (510300.SH) with 5.184 billion yuan, the Sci-Tech 50 ETF (588000.SH) with 4.652 billion yuan, and the Securities ETF (512880.SH) with 4.361 billion yuan [18].

本周维度来看，微盘股指数依旧表现相对占优，创业板指数表现亮眼，wind微盘股指数上涨2.99%，创业板50、中证1000、创业板指和中证2000指数本周均 涨超2%。中证A500指数上涨0.96%，优于沪深300指数的0.82%。 由于周五的上涨，港股本周录得正涨幅，恒指、恒生科技指数分别涨0.93%和0.62%。 | 序号 | 指数代码 | 指数名称 | 周涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 8841431.WI | 万得微盘股日频等权指数 | 2.99 | | 2 | 399673.SZ | 创业板50 | 2.65 | | 3 | 000852.SH | 中证1000 | 2.36 | | 4 | 399006.SZ | 创业板指 | 2.36 | | 5 | 932000.CSI | 中证2000 | 2.32 | | 6 | 000905.SH | 中证500 | 1.96 | | 7 | 399001.SZ | 深证成指 | 1.78 | | 8 | 000001.SH | 上证指数 | 1.09 | | 9 | 000688.SH | 科创20 | 0. ...

本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下，我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任，投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标 的 | 平值期权隐 | 排 名 | 标的30天历 | 排 名 | 标的当日 | 排 名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 史波动率 | | 真实波幅 | | | ps2509 | 3.0% | 1 | 2.7% | 2 | 3.9% | 1 | | fg509 | 2.2% | 2 | 2.1% | 5 | 2.9% | 3 | | si2509 | 2.1% | 3 | 2.1% | 4 | 2.6% | 5 | | sc2508 | 2.1% | 4 | 3.1% | 1 | 2.2% | 11 | | ag2508 | 2.0% | ...

从市场表现看，截至收盘，跟踪中证港股通50指数的相关ETF今日平均上涨1.01%，其中，涨幅居前的 有国泰中证港股通50ETF（159712）、港股通50（513550）等，今日分别上涨1.26%、0.92%。（数据 宝） 中证港股通50指数ETF7月11日成交额变动 | 基金代码 | 基金简称 | 今日涨跌幅 | 今日成交额 | 较上一交易日增加 | 环比增幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 159712 | 国泰中证港股通50ETF | 1.26% | 2420.00万元 | 1010.76万元 | 71.72% | | 513550 | 港股通50 | 0.92% | 6971.31万元 | 861.85万元 | 14.11% | | 159711 | 华夏中证港股通50ETF | 0.85% | 1436.94万元 | 650.02万元 | 82.60% | 具体来看，国泰中证港股通50ETF（159712）今日成交额2420.00万元，较上一交易日增加1010.76万 元，环比增幅为71.72%；港股通50（513550）今日成交额6971.31万 ...

ETF 日报 2025.07.11 市场概况： 今日 A 股上证综指上涨 0.01%，收于 3510.18 点，深证成指上涨 0.61%，收于 10696.10 点，创业板指上涨 0.80%，收于 2207.10 点， 两市 A 股成交金额为 17369 亿元。涨幅靠前的行业有：非银金融 （2.02%）、计算机（1.93%）、钢铁（1.93%），跌幅靠前的行业有： 银行（-2.41%）、建筑材料（-0.67%）、煤炭（-0.60%）。 股票 ETF： 今日成交金额靠前的股票 ETF 为：华泰柏瑞沪深 300ETF 上涨 0.34%，贴水率为 0.37%；华夏上证科创板 50ETF 上涨 1.36%，贴水 率为 1.51%；国泰中证全指证券公司 ETF 上涨 2.25%，贴水率为 2.34%。 相关研究 ETF 日报 2025.07.07 2025.07.07 ETF 日报 2025.07.04 2025.07.04 ETF 日报 2025.07.02 2025.07.02 基 金 研 究 · ETF 日 报 · 证 券 研 究 报 告 请务必阅读报告正文后各项声明 1 / 6 债券 ETF： 今日成交金额靠前 ...

Group 1 - In the first half of the year, several individual investors frequently appeared in the top ten holders list for newly launched ETFs, with some "bull investors" accumulating over 50 million yuan in subscriptions [1][3] - High-net-worth individual investors may serve as "supporting funds" for the initial offerings of certain ETF products, reflecting a trend in the industry [1][3] - Notable investors such as Lou Jianwei and Liu Xiaorong have participated in at least nine new ETF subscriptions, with Lou Jianwei consistently subscribing each month from January to June [3] Group 2 - Some "bull investors" have quickly exited after the ETFs were listed, indicating a potential strategy of short-term gains [3] - There is a suspicion that some of these high-net-worth individuals may actually be nominal accounts for private equity funds, participating under personal names for liquidity services [3] - The growing popularity of passive investment strategies has led more high-net-worth investors to turn to ETFs, attracted by their risk diversification and low fees [3]