Demand）为2，758.6万吨，即今年预测供需平衡差（Balance）为26.7万吨，但料全球2026年精炼铜总产量预测为2，806.2万吨、2026年精炼铜总需求量为2，848.2万吨，即明年预测供 责任编辑：史丽君 Teniente矿山事故，以及秘鲁示威等因素，将进一步加剧短期矿山供应风险。该行原先预测2026年全球矿山供应增长约2%（50万吨），并已计入约5%的供应干扰；如今因应Grasberg指引调 过去2至3年，精炼铜供应增长持续超出矿山供应成长，导致铜精矿和废铜市场趋紧，但同时推迟了精炼市场的紧张状况，也因此抑制了铜价长期突破每吨1万美元的涨势。该行认为Grasberg矿 2026年铜精炼供应预测下调，将扩大精炼市场的供给缺口。虽然与关税相关的宏观不确定性及市场波动持续，中国铜需求仍展现韧性，电网与储能需求强劲，弥补了太阳能与家电需求在下半年 该行亦列出全球2025年精炼铜总产量（Total Refined Production）预测为2，785.3万吨、2025年精炼铜总需求量（Refined 瑞银发表报告表示，FCX因今年9月8日印尼Grasberg矿区（全球第二大铜矿）地下出现矿难（大量 ...

瑞银发表报告表示，FCX因今年9月8日印尼Grasberg矿区(全球第二大铜矿)地下出现矿难(大量湿泥涌入 矿洞且扩散至多层工作面)宣布暂时停产，FCX对今明两年铜产量降幅预测比市场预期更大，这将加剧 2026年全球铜市场预期的供给缺口，该行重申对铜价乐观展望。瑞银表示，矿股重点推荐Anglo American(NGLOY.US)、Teck Resources(TECK.US)及紫金矿业（601899）(02899)。 FCX提到，约80万吨湿物料突然涌入矿井，并快速向下流入多个作业层，Grasbergblock cave(GBC)区域 原本预计贡献Grasberg矿山2029年前的70%铜及黄金产量。本次事故发生于GBC五个开采分区之一，但 导致其他GBC生产区的基础设施也受损。FCX初步评估，多间生产将延后，预计2025年第四季仅少量产 出和销售;计划分阶段于2026年重启及逐步恢复生产，初步估计矿山铜产量将较此前指引下调约35%。 Grasberg预计2027年才能恢复至事故前估算产能。 2026年铜精炼供应预测下调，将扩大精炼市场的供给缺口。虽然与关税相关的宏观不确定性及市场波动 持续，中国铜需求仍展 ...