7月3日盘中，燃料油期货主力合约偏强震荡，最高上探至3001.00元。截止发稿，燃料油主力合约报 2984.00元，涨幅0.95%。 燃料油期货主力涨近1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 方正中期期货 高硫短线偏弱，低硫维持震荡 光大期货：逢高做空高硫裂解价差 随着6月下旬东西套利窗口理论可行性增强，7月运往新加坡的套利货物将持续到港；7月来自中东、南 美和俄罗斯的高硫燃料油仍持续到港。随着关税暂停期临近结束，7月船燃需求将趋于稳定；而中东公 用事业部门夏季需求高峰将为高硫燃料油市场提供一定支撑。高硫基本面驱动略强于低硫。伊朗与俄罗 斯供应暂维持低位，叠加高硫发电及炼化需求回升，预计未来几个月高硫价格或有望迎来短暂反弹，但 在中期供需压力下建议考虑逢高做空高硫裂解价差；而国内低硫供应维持充足，低硫燃料油内外价差预 计延续低位。短期仍需要注意成本端油价大幅波动带来的风险。 中东燃料油装载量并未受到战争的影响，燃料油供应充足。富查伊拉燃料油库存增加，利空燃料油。短 期内，燃料油价格有望逐步筑底，可待跌势缓和之后，寻找做多机会。策略方面，燃料油主力合约暂时 观望。 方正中期期货：高硫短线偏弱，低硫维持震荡 ...

| 燃料油早报 | | --- | 研究中心能化团队 2025/04/30 | 燃 料 油 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF | 鹿特丹0.5% VLS | 鹿特丹HSFO-Br | 鹿特丹10ppm G | 鹿特丹VLSFO-G | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H | | | O掉期 M1 | FO掉期 M1 | ent M1 | asoil掉期 M1 | O M1 | | SFO M1 | | 2025/04/23 | 400.30 | 429.01 | -1.61 | 592.85 | -163.84 | 15.89 | 28.71 | | 2025/04/24 | 405.26 | 435.35 | -1.31 | 597.10 | -161.75 | 16.00 | 30.09 | | 2025/04/25 | 409.51 | 441.52 | -1.11 | 603.68 | -162.16 | 16.49 | 32.01 | | 2025/ ...